曾号称“广州第一民企”，也是最低调的“世界500强”之一的雪松控(kòng)股，早已变得大厦(shà)将(jiāng)倾。

　　曾经最引以(yǐ)为傲，也是为(wèi)雪松系创始人张劲戴(dài)上“世界500强”“福(fú)布斯富豪榜(bǎng)”“中(zhōng)国(guó)好(hǎo)老板”等多个光环的“供应链金融(róng)”业务，如今(jīn)正式被(bèi)定(dìng)性(xìng)为“非法吸收公众存(cún)款”立案查处，其本人也被正式采取刑事强制措施。

　　5月9日，*ST雪(xuě)发(fā)（即雪松发展）公告称(chēng)，近日，公司无法与(yǔ)实际控制人张劲取得(dé)联系，无法确定其失联的具(jù)体原因(yīn)。

　　而就在5月7日，广州市(shì)公安(ān)局黄浦分(fēn)局(jú)发布公告称，因涉嫌(xián)非(fēi)法吸(xī)收公众存款(kuǎn)，广东(dōng)圆方投资有限公(gōng)司(sī)（以下简称(chēng)“圆(yuán)方投资”）等已被(bèi)立(lì)案查处。公安机关已对主要犯罪嫌疑人张(zhāng)某等人(rén)采取刑事强制措施。

　　公(gōng)安机关已依法(fǎ)提取相关涉案数据，并(bìng)已委托专业机构进行独立鉴定和司法审计，已对涉案相关资产予以查封(fēng)、扣押、冻结。目前案(àn)件(jiàn)正在进一步(bù)侦办中。

　　企(qǐ)查查显示，圆方投(tóu)资(zī)的背后正是雪松控股(gǔ)。种(zhǒng)种迹象表明，“张某”也就是(shì)雪松(sōng)控(kòng)股的实际控制人张劲。

　　噩耗(hào)传来，原(yuán)本(běn)还(hái)对张劲一年多之(zhī)前承(chéng)诺的理财(cái)兑付(fù)方案(àn)抱有一(yī)线(xiàn)希望的投(tóu)资(zī)人，瞬间破防。

　　本就股价不(bù)振(zhèn)且“披星(xīng)戴帽(mào)”的*ST雪发雪上加霜，股价接(jiē)连(lián)跌停三天，截至5月(yuè)10日(rì)报(bào)收3.62元/股，总市值已不足(zú)20亿元。

　　二十年(nián)登顶世界(jiè)500强

　　公开资料(liào)显示(shì)，雪松控(kòng)股(gǔ)的(de)前(qián)身(shēn)为1997年成立的君华集团，是一(yī)家主营房地(dì)产(chǎn)的企业，总部位于广(guǎng)州。

　　2007年，君华(huá)集团营收超(chāo)过30亿元，被广东省委省(shěng)政府评为广东省(shěng)百强(qiáng)企业(yè)。张劲的野心也随之展露(lù)，逐步开(kāi)始涉猎包括大宗商品、供应链、化工产(chǎn)业(yè)、文旅等(děng)众(zhòng)多领域，收购了包括(kuò)齐翔腾达(dá)、希努尔（即(jí)雪松发展）等上市(shì)公司大笔股(gǔ)权。

　　2015年(nián)8月，张劲重组(zǔ)了公司(sī)的产业版(bǎn)图，雪松控股(gǔ)应(yīng)运(yùn)而生(shēng)，资产规模迅(xùn)速飙升(shēng)。在张劲(jìn)的构想中，雪松控股实(shí)现(xiàn)“三个万亿”目标也(yě)只(zhǐ)是手(shǒu)到(dào)擒来(lái)，即“万(wàn)亿销售额(é)、万亿资产、万(wàn)亿市(shì)值(zhí)”。

　　要知(zhī)道，2015年整个雪松(sōng)系(xì)的营收规(guī)模(mó)也才593亿(yì)元。

　　据(jù)公司官(guān)网介绍，雪(xuě)松(sōng)控股致力于成(chéng)为全球(qiú)领先的大宗(zōng)商品综合性产业集(jí)团(tuán)，在全球范围内积极拓(tuò)展大宗(zōng)商品产(chǎn)业链，聚焦大宗商品资源、供应链(liàn)服务等核心领域，加快推动新材(cái)料、新技术创新突破，同时围绕(rào)主业布局开展产业(yè)投(tóu)资及城市综合配套服(fú)务。

　　2018年(nián)，雪松控(kòng)股凭借独(dú)一无二的供应链业(yè)务迅速提升资(zī)产规模，营收已经翻了(le)好几倍(bèi)，超过2800亿元，成功跻(jī)身“世界500强”，并在此后连(lián)续(xù)四年登榜。2019年(nián)，张劲被评为中国最具影响(xiǎng)力的50位商界领袖。

　　熟悉的(de)“理财兑付(fù)危机”

　　2020年1月(yuè)起，供应链业务规模(mó)遇到“瓶(píng)颈”之后的(de)雪松(sōng)控股，开始打着“供(gōng)应链金融”的(de)旗子，以所谓(wèi)的“应收账款(kuǎn)”为底层资(zī)产，假借各类(lèi)金交所、产(chǎn)交所、伪(wěi)金交所通道，超过350只违规“理(lǐ)财(cái)产品(pǐn)”面向自然人(rén)发(fā)售。

　　根据雪松高管和投资者沟(gōu)通时(shí)公布数据，雪(xuě)松方面对外发(fā)行的(de)理财(cái)产品存量规模大约(yuē)在200亿元左右(yòu)，涉及投资(zī)人约8000人。

　　然而好景不长，短短一年时间，雪松信托(tuō)自2021年4月开始(shǐ)出(chū)现理财产品(pǐn)发(fā)生大面积逾期。违约之后(hòu)，雪松控(kòng)股(gǔ)方面曾陆续发布多次口头(tóu)或书面(mià退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思n)兑付方案，均未能实现(xiàn)。

　　东窗事发前夕，雪松控股在2021年(nián)12月(yuè)出具的兑(duì)付计划显示，此前(qián)逾(yú)期产品的兑付(fù)自2022年1月起陆(lù)续执行(xíng)，最晚至2023年(nián)6月(yuè)完成。

　　例(lì)如2022年(nián)1月兑付(fù)2021年8月(yuè)前到期的(de)产品本金10％；2022年3月(yuè)兑付2021年9月(yuè)-12月到期的产品本金10％；2021年12月前到期的产品其(qí)余未兑付本金自2022年6月起分四次兑付（6月(yuè)/9月/12月/2023年(nián)3月），兑(duì)付比(bǐ)例为(wèi)10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪(xuě)松还将出台实物资(zī)产兑付补(bǔ)充方(fāng)案，供投(tóu)资(zī)者选择。

　　不过，连春节前(qián)夕(xī)的(de)首次(cì)兑付都无法如约完(wán)成(chéng)，终于点燃了投资人(rén)的怒火。

　　2022年除夕(xī)前(qián)夜(yè)，雪松控股发(fā)了(le)一封(fēng)落款为(wèi)董(dǒng)事(shì)长、实控(kòng)人张(zhāng)劲的致歉信，称(chēng)受(shòu)各种因(yīn)素影响，资产(chǎn)处置及回款(kuǎn)计划未能按照预期(qī)方案(àn)落实，公司外部(bù)协调(diào)资金的努(nǔ)力(lì)，也未能取得实质性效果(guǒ)，致使原本定(dìng)应(yīng)于当月底完成的兑付无法完(wán)成。

　　不一样(yàng)的“配方”

　　由于理财产品无法兑付而暴雷(léi)，这与近(jìn)年来恒(héng)大等房地产企业暴雷路径如出一(yī)辙。

　　但(dàn)不同的是，两者的底层逻辑(jí)大相径庭，更加令(lìng)人无法接受。

　　投资人调查发现(xiàn)，这总规模200亿元(yuán)、350余只(zhǐ)理(lǐ)财产品背后，构(gòu)筑的是(shì)一(yī)个庞大的融(róng)资(zī)网络(luò)，涉及企业数量高达63家(jiā)，除(chú)了或明或暗(àn)的(de)雪(xuě)松系公司，还有大量(liàng)的假(jiǎ)央(yāng)企、伪国(guó)企。而(ér)作为底层资产的应收账(zhàng)款，系建立在涉嫌虚假的(de)“空转”贸易行为(wèi)之上。

　　同时，深交所也(yě)向雪(xuě)松系两家上(shàng)市公司雪松发展和齐翔腾达下发关(guān)注函，要求其核实媒体曝(pù)出(chū)的数十(shí)家空壳公司是否为(wèi)公司的供应商(shāng)或(huò)客户，并说(shuō)明公(gōng)司是否参(cān)与雪松信托产品(pǐn)底层资产(chǎn)的(de)应收账(zhàng)款相关(guān)的(de)供应链业务(wù)。

　　所谓(wèi)“空转”贸易，即做(zuò)假账。换句话说，支撑(chēng)这退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思场供应链金融的底(dǐ)层资(zī)产原本就(jiù)是雪(xuě)松系自导自演的一场戏(xì)。

　　雪松的供应链业(yè)务相当大一部(bù)分原(yuán)本就(jiù)是一(yī)场“融资性贸易”，即通过在体系内的“闭环”不断空(kōng)转交易量做(zuò)大规(guī)模，继而获取更多融资，这(zhè)与数年(nián)前(qián)大范(fàn)围爆发(fā)的(de)P2P骗局如出一辙。

　　要知(zhī)道，就在几年前的(de)2015年，全国范围内出现大范(fàn)围股灾时(shí)，张劲曾(céng)在朋友圈(quān)里高(gāo)调喊话。

　　“靠(kào)政府不如靠自己，公司(sī)员工如果(guǒ)有炒股(gǔ)做杠杆爆仓危机的，尽(jǐn)快向公司反映，公司(sī)提(tí)供现金(jīn)支持(chí)。炒股(gǔ)严重影响(xiǎng)到个人生活的(de)，也可以和公司提出支援。”

　　也正是这段话，瞬间让(ràng)打工(gōng)人泪(lèi)目，把这家名(míng)声(shēng)不(bù)显的企业名闻(wén)全国(guó)，张劲也被冠以(yǐ)“中(zhōng)国好老板”的名头。

　　谁能(néng)想到，几年(nián)前大家心目中的(de)“好老板”突然成了“老戏骨(gǔ)”，不仅自身难保，甚至还是利用(yòng)虚(xū)构(gòu)的资(zī)产来套取员工钱财。

　　以至于(yú)2021年兑付危(wēi)机爆发之时，雪(xuě)松及张劲本(běn)人所做出的承诺(nuò)三番五次食(shí)言，依然有人表示愿意与其(qí)共度难关，直到(dào)日前公安机关立(lì)案公告传来。

　　多人落(luò)网，资(zī)不抵债

　　需要(yào)指出的是(shì)，警(jǐng)方(fāng)通告中(zhōng)所(suǒ)披(pī)露(lù)的圆(yuán)方投资只是雪松系金融业务的(de)经(jīng)办公司之(zhī)一(yī)。

　　有知情人士向观察者网透露，由于(yú)涉案关联公(gōng)司过多，不(bù)便(biàn)逐(zhú)一(yī)列出，所以用“圆方投(tóu)资(zī)等公司”指(zhǐ)代。

　　其(qí)表示，自(zì)2022年初(chū)至今(jīn)一(yī)年多，经侦部门对雪松涉(shè)嫌非法集资的调查早已在持续进(jìn)行，对(duì)于(yú)张(zhāng)劲(jìn)及其他多为雪松系高(gāo)管(guǎn)的(de)控制也早(zǎo)已开始。

　　从公安程序上来讲，通常公告(gào)披(pī)露此次对张劲采取刑事强(qiáng)制(zhì)措施，意味着基本案情已调查(chá)清楚(chǔ)，对于整(zhěng)个(gè)雪(xuě)松系公司涉嫌非法吸收公众存款(kuǎn)案进入“收(shōu)网”状态。

　　从此前公开消息来看，雪松控股“失(shī)联”高(gāo)管也远(yuǎn)不止张(zhāng)劲一人(rén)。

　　4月12日，齐翔腾达(dá)公告(gào)称(chēng)，公(gōng)司工作人员多次通过(guò)电话(huà)、退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思微信等(děng)方式与公司董事陈晖(huī)联系，均无(wú)法与其本人取得联系(xì)，也无法确(què)定其失联的具体原(yuán)因。

　　而(ér)陈晖正是“雪(xuě)松系”派(pài)驻董(dǒng)事之一(yī)，其兼任雪松控股集(jí)团(tuán)、雪松实业(yè)集团的(de)董事，还在广州雪松(sōng)文化旅游投资(zī)有限公(gōng)司、广(guǎng)州市雪松(sōng)互联(lián)网小额贷(dài)款有限公(gōng)司等数(shù)十(shí)家公司担任董(dǒng)事、监事等职务。

　　亦有(yǒu)媒体报道称，原雪松(sōng)控股副(fù)总裁(cái)、雪松控股二号人物林(lín)伟龙(lóng)，以及曾在集团(tuán)内(nèi)主管资(zī)金的(de)头号人物谢(xiè)少(shǎo)彬等(děng)人，也在(zài)半年前就已经被控制。

　　同(tóng)时(shí)，整(zhěng)个雪松系的崩塌速度(dù)也与日俱增。

　　目前(qián)，雪松发展由于连(lián)年(nián)亏损已(yǐ)经再(zài)次发布退(tuì)市风险提示。

　　另一家A股主要上市(shì)公司齐翔腾(téng)达，也在5月(yuè)4日公告称，山东(dōng)能源(yuán)集(jí)团(tuán)新材料公司要约(yuē)收购实施完毕，本次要约(yuē)收购系(xì)山能(néng)新材料作为重整投资(zī)人通过重整程序取得齐翔集团 80％ 股权，进而间接控制齐(qí)翔(xiáng)集团所(suǒ)持有的上市(shì)公司 45.91％股份(fèn)而触(chù)发，意味(wèi)着齐(qí)翔腾达将易(yì)主山东国资(zī)。

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