公募基(jī)金一季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期(qī)，顶流基金经理调仓(cāng)路径和(hé)投资(zī)思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模超(chāo)880亿元(yuán)，再度(dù)成为主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石(shí)油(yóu)、泸州老窖，减持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度(dù)加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免、药明(míng)康德(dé)。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海(hǎi)康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股吴亦凡还出得来吗份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金(jīn)经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易(yì)方(fāng)达优(yōu)质企业三年持有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露(lù)了(le)2023年一(yī)季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理(lǐ)规模为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年末(mò)缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理规模超越葛(gé)兰，再度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保(bǎo)持了高(gāo)仓位运作(zuò)，4只基(jī)金的(de)权益资产(chǎn)仓位(wèi)均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基(jī)金股票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消(xiāo)费等行(xíng)业的配置，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的(de)4只基金在2023年一季(jì)度均(jūn)实现了正收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规(guī)模最大的基金——易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一(yī)季(jì)度末的基金规模(mó)为(wèi)562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港交(jiāo)易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一吴亦凡还出得来吗季度易方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大重仓(cāng)股

　　一(yī)季度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大(dà)幅加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持五粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持(chí)情(qíng)况来(lái)看，易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选在一季(jì)度还减持(chí)了香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股方(fāng)面，仍(réng)然持有(yǒu)商业(yè)模(mó)式出色、行业格局清晰(xī)、竞争(zhēng)力强的优质(zhì)公(gōng)司。基本面价(jià)值投(tóu)资很吸引人的一(yī)点(diǎn)是，投资者可(kě)以用很长一段时间来充分观察公(gōng)司(sī)的(de)发(fā)展，等(děng)到它(tā)们用事(shì)实证明自己(jǐ)的成功和巨大的成长潜(qián)力之(zhī)后，再买(mǎi)入也不迟。基(jī)本(běn)面价(jià)值投资(zī)的优势之一(yī)在于可积累性。如果只是(shì)针(zhēn)对某一次投资，积累的重要性可(kě)能并(bìng)不显著(zhù)。但(dàn)如果将投资贯穿(chuān)一生，并将长(zhǎng)期复合(hé)回报作(zuò)为终级目标，可积累性就(jiù)是这(zhè)一(yī)目标的(de)最重要保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找投(tóu)资机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘(liú)彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报(bào)告(gào)期内所管基(jī)金净值增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长是刘彦春管理的(de)规模最大的基金，一季度末(mò)规模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一(yī)季度A类(lèi)和C类(lèi)份额净值增长率分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、古井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团(tuán)、药明(míng)康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　从持仓变(biàn)动情(qíng)况来看，景顺长城新兴成长一(yī)季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、贵州茅台等股(gǔ)票(piào)，减持(chí)中国中免、药明(míng)康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报(bào)中指(zhǐ)出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将是今年(nián)主要(yào)宏观背景。经济运行正常化需(xū)要一个过程，特别是居民和中小企业，需要时间修复资产负债(zhài)表、修复信心。随着经(jīng)济逐步正(zhèng)常化，居(jū)民消费信心(xīn)回(huí)升、超额储蓄下降(jiàng)是必(bì)然事件(jiàn)，消费今年大概率超预期回升。就近(jìn)期公布的社(shè)融和地产数据分(fēn)析，二季度(dù)A吴亦凡还出得来吗股盈(yíng)利增速(sù)有(yǒu)望(wàng)进(jìn)入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨(guǐ)的路上。除了继续关注整个经济(jì)体(tǐ)发展(zhǎn)状(zhuàng)况之外，可以(yǐ)将目(mù)光(guāng)更多放在微观企业层面。可以(yǐ)看(kàn)到很多公司在过去几(jǐ)年始终做正(zhèng)确的事(shì)，经(jīng)营效率提(tí)升，逆境中变(biàn)得(dé)更(gèng)加优秀、更加强大(dà)。不必总是关(guān)注(zhù)宏观数(shù)据，多(duō)看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对全年股票市场有信(xìn)心，未(wèi)来将继续保持合同约定(dìng)较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春(chūn)进一(yī)步指出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖(wā)掘人工智能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告(gào)期(qī)内均实现(xiàn)了正收(shōu)益。

　　其中，兴(xīng)全合(hé)润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份(fèn)额(é)净值(zhí)增长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业(yè)绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持(chí)高仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓位达(dá)92.47％，该基(jī)金(jīn)前(qián)十大重仓股分别为三安(ān)光(guāng)电、海康威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达(dá)股份(fèn)、万华(huá)化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份(fèn)、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这两(liǎng)只股票(piào)进入前十(shí)大持仓。此外，一(yī)季度兴全合(hé)润加仓三安光电，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵达(dá)股(gǔ)份、健友股份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在兴(xīng)全合润一季报中指(zhǐ)出，今(jīn)年(nián)一季度疫情对经(jīng)济(jì)的影响基本消(xiāo)除，整体(tǐ)经济逐步(bù)回到复苏轨(guǐ)道(dào)。随着(zhe)中国的稳增长政策落实与全球范(fàn)围内(nèi)的通(tōng)胀见顶，内需(xū)复苏加上预期(qī)改善推动资本市场风(fēng)险偏好回升。虽然海(hǎi)外银(yín)行出现了阶(jiē)段性危(wēi)机，但各国政府较为迅速地(dì)采取(qǔ)了对应措施(shī)，接管相关银行，市(shì)场情(qíng)绪(xù)得到(dào)稳定。

　　“随着(zhe)各(gè)种风(fēng)险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模块等子版(bǎn)块带动(dòng)的人工智能(néng)、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅(fú)度上涨(zhǎng)。该基金报告期(qī)内(nèi)对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的(de)硬(yìng)件和软件公司(sī)进行(xíng)精选和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资(zī)性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示。

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