看看周末有(yǒu)哪些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀(zhàng)升(shēng)温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布(bù)的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分(fēn)别创半(bàn)年和(hé)一年来新高，综(zōng)合(hé)PMI超预期强劲，创去(qù)年5月(yuè)以来新高。其中(zhōng)的分项(xiàng)指数释放价格压力(lì)再度升温的警(jǐng)报(bào)信号：4月购进价(jià)格创去年11月以来新高，出(chū)厂价格创(chuàng)去年(nián)9月以来新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球(qiú)的经济(jì)学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定(dìng)程度居(jū)高不(bù)下(xià)。PMI数据重燃价格压力(lì)的(de)通(tōng)胀担忧，数据公布后(hòu)，美股(gǔ)承(chéng)压下(xià)行，主要美股指(zhǐ)盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价格跳(tiào)水(shuǐ)、收益率盘中拉升(shēng)，对利(lì)率更敏感的2年期美债收益率一(yī)度较日(rì)内低(dī)位回升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾逼近(jìn)周四所创一年来低(dī)谷的美元指数(shù)迅速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在美联(lián)储官员最近一再(zài)表态支持(chí)继(jì)续加息(xī)后(hòu)，黄金大幅回落，本月内首次收盘(pán)失守(shǒu)2000美元(yuán)/盎司心理关(guān)口，连续第二周(zhōu)因周(zhōu)五回落而全周(zhōu)累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继续下挫，在(zài)中国公布3月精(jīng)炼(liàn)铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创(chuàng)纪录高(gāo)位(wèi)后，市场开始担心中国的进口(kǒu)铜需求，加之全周经济(jì)增长前(qián)景的(de)担忧，伦铜连(lián)跌3日(rì)，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭(píng)借周一大涨(zhǎng)，全(quán)周仍累涨(zhǎng)。原油周五(wǔ)反弹(dàn)，但经济前景的担忧(yōu)压顶，未能(néng)延续一个月来累计(jì)涨势，汽油全(quán)周跌(diē)幅更大，其受到美国能源部公布上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通(tōng)胀严重(zhòng)！阿根(gēn)廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日(rì)），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度(dù)达(dá)300个基点(diǎn)，高于此前(qián)市场预期的200个(gè)基点。

　　这(zhè)是(shì)阿(ā)根(gēn)廷(tíng)央行今年第二次大幅加息，今年(nián)3月，该行(xíng)也同样加(jiā)息了300个(gè)基点(diǎn)，将(jiāng)基准利率(lǜ)从(cóng)75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央(yāng)行也已(yǐ)经经(jīng)历了多次加息(xī)，总幅度达(dá)到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷(tíng)央行在周(zhōu)四的声明(míng)中表示，此次加息主要是由(yóu)于3月该国通胀(zhàng)加剧(jù)，央行未来将继(jì)续(xù)监测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以(yǐ)对(duì)利(lì)率政策做(zuò)出进一(yī)步调整。

　　上周公(gōng)布的(de)数据显示，阿根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是(shì)近20年(nián)来(lái)的最高环比(bǐ)增速；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各(gè)类(lèi)商品和服务中(zhōng)，餐(cān)厅酒(jiǔ)店(diàn)消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等(děng)同(tóng)比价格变化(huà)最大(dà)，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育(yù)和交通运(yùn)输(shū)等(děng)方面价格波动(dòng)相(xiāng)对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发(fā)言(yán)人(rén)加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通(tōng)胀严(yán)重主要(yào)原(yuán)因包括国际大(dà)宗商品(pǐn)价格(gé)受(shòu)俄乌(wū)冲突(tū)影(yǐng)响上涨(zhǎng)以及今(jīn)年初(chū)阿根廷发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市(shì)场预期调查(chá)报(bào)告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认(rèn)为这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气(qì)袭击，超1500万(wàn)人面临严(yán)重雷暴风险

　　当(dāng)地(dì)时间4月21日，美国(guó)得克(kè)萨(sà)斯州在(zài)内(nèi)的(de)多(duō)个地区持续(xù)遭到(dào)恶劣天气袭击(jī)，超过1500万(wàn)人面临(lín)严重(zhòng)雷暴的风险。风(fēng)暴预(yù)测中心(xīn)表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海地区(qū)到密西西比河(hé)谷地区，以及俄亥俄河(hé)上游(yóu)到五大(dà)湖地(dì)区将(jiāng)受到影响，部分地区的洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥(ào)国(guó)际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚(wǎn)上因天气状况而临时停(tíng)飞(fēi)。此(cǐ)外，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特(tè)宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新(xīn)网(wǎng)援(yuán)引美联社报道，当地时间20日，美国(guó)保守派电台主持人拉里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美(měi)国有线电(diàn)视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥(yōng)有了一批(pī)追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑(jí)，美国经济数据较差，市(shì)场(chǎng)预期经(jīng)济(jì)衰退，另外5月可(kě)能再度加息。另(lìng)一方面，国内经济(jì)处于弱复苏状态(tài)，油脂实际消(xiāo)费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕(zōng)榈油出(chū)口，但(dàn)是由(yóu)于2月工作(zuò)日少，假期多，最(zuì)终数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表(biǎo)观消费略增(zēng)至181万吨(dūn)。其(qí)中，生物柴(chái)油消耗82万吨(dūn)，高于1月的(de)81万吨，食用和(hé)化工(gōng)消费(fèi)增加(jiā)2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印(yìn)尼生物柴油(yóu)生产(chǎn)需要补贴，1—2月月(yuè)均(jūn)产(chǎn)量低于110万千升(shēng)（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的(de)需求(qiú)驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存(cún)下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导(dǎo)致近(jìn)月(yuè)产地报价相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒(dào)挂较多，远月倒挂(guà)少，4月(yuè)到港预估17万(wàn)吨，数量少，国内持续(xù)去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)，而(ér)豆油套利盘压(yā)力(lì)更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总体利(lì)于产量恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于(yú)提高产量(liàng)，国际(jì)豆棕(zōng)价差(chà)跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需(xū)求(qiú)淡季，最近印度(dù)也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低库存(cún)支撑价格，但中长期产地累库可能(néng)性(xìng)较大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分析师陈界正告(gào)诉(sù)期货日报(bào)记者，虽然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期(qī)去库继续(xù)支(zhī)撑近(jìn)月价格，但是(shì)2月印尼产量(liàng)位于历史同(tóng)期最高位，且(qiě)未来产区产量季节性恢复，国(guó)内(nèi)、印度高库存(cún)，欧盟进口(kǒu)受到菜油(yóu)供应压力的抑制，远端的产区产量(liàng)恢复以(yǐ)及出口走弱较为明显(xiǎn)，预计(jì)4—6月份(fèn)将(jiāng)不断(duàn)累库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上(shàng)，巴西大(dà)豆的集中出口，使得(dé)国际(jì)豆油的供应(yīng)愈发充(chōng)足，国(guó)内(nèi)消费(fèi)以及(jí)印(yìn)度消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远端继续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正(zhèng)分析称，当(dāng)前国(guó)内(nèi)库(kù)存较高，产区(qū)库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马(mǎ)盘(pán)涨(zhǎng)幅明显大于(yú)国内(nèi)，远月进口(kǒu)利润(rùn)倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月(yuè)18日给(gěi)出(chū)了(le)进(jìn)口利(嗤笑的意思<嗤笑的意思/span>lì)润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据显示，3月份全国(guó)共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库不(bù)及预期，终端(duān)消费仅为弱复苏(sū)，虽(suī)然短期(qī)将会(huì)逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预计进口(kǒu)利润将会逐步修复，国内也将会(huì)不断买(mǎi)船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成交(jiāo)不(bù)多(duō)，但(dàn)是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于(yú)4—5月份买船(chuán)到港较少(shǎo)，上(shàng)周港口库存继续小幅(fú)去(qù)库，现为81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右，下周(zhōu)预计(jì)继续去(qù)库。后续需继续关注实际消费(fèi)以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜(cài)油(yóu)价格再(zài)度(dù)开启(qǐ)反(fǎn)弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口(kǒu)加(jiā)拿(ná)大菜籽榨利同样(yàng)亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左(zuǒ)右，华东地(dì)区三级菜油和一级大豆(dòu)油现货价差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自(zì)从(cóng)菜豆油现货(huò)价差由负(fù)转正后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农(nóng)产(chǎn)品分析(xī)师傅博表示，目前来看，菜(cài)油(yóu)仍(réng)然缺乏(fá)上涨的驱动。随着菜(cài)油现货价(jià)格跌至比豆油便宜，以及(jí)目前菜油的累库程(chéng)度(dù)还算(suàn)正(zhèng)常，菜油的利(lì)空(kōng)阶(jiē)段(duàn)性算是交易充分了。但是(shì)，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个(gè)国家生物柴(chái)油政策执行不(bù)及预期，对于植物油(yóu)消费增速不会像之前那么(me)高(gāo)。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月出口开始增多，增产背景下(xià)可能再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国(guó)内的情况(kuàng)来(lái)看，菜油从(cóng)2月中旬到现(xiàn)在(zài)已经拍(pāi)储了(le)3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持(chí)高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计(jì)后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽供(gōng)应(yīng)仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续累库(kù)。

　　“从现在的(de)采购情况来(lái)看(kàn)，7—9月每个月的(de)菜(cài)籽进(jìn)口量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万吨以上的水平(píng)，而且菜油进口量(liàng)预(yù)计(jì)会维持高(gāo)位，特别(bié)是(shì)6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个未知数，总体(tǐ)来看(kàn)，菜(cài)油的(de)供应并(bìng)没有(yǒu)大幅(fú)收缩(suō)的预期。同时，菜油的(de)需(xū)求(qiú)还受到棉油、玉米油等其他小油种的影(yǐng)响，菜油(yóu)价(jià)格需要保持(chí)竞争力，要维(wéi)持和豆(dòu)油的低(dī)价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期菜(cài)油的进口盘面利润打开，未(wèi)来菜(cài)油将不断(duàn)到港(gǎng)。欧洲受(shòu)到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全(quán)球(qiú)菜籽供应恢复(fù)格局较为(wèi)明(míng)确，后期国(guó)内的供(gōng)应也(yě)会愈发宽松。近(jìn)端菜油(yóu)继续维持逢高(gāo)抛(pāo)空的思路。后续需(xū)要重点关注(zhù)加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方(fāng)面，要关注(zhù)国际市场的菜籽和菜油(yóu)供应(yīng)情况(kuàng)，关注是否会(huì)有(yǒu)新(xīn)增供应(yīng)或者上游成本端的变化(huà)因素的(de)影响；另(lìng)一(yī)方面，要关注(zhù)国(guó)内菜油的(de)累库情(qíng)况和国内豆(dòu)油(yóu)的价格(gé)，预计接下(xià)来一(yī)段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格(gé)波(bō)动。

　　供需格(gé)局变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本(běn)周初市场(chǎng)还在(zài)担忧进口(kǒu)大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏(piān)低，4月(yuè)19日华南油厂恢复(fù)开机，20日后其他地(dì)方油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周(zhōu)度压榨量明显增加。

　　据(jù)傅博(bó)介绍(shào)，4月下(xià)旬(xún)到7月上旬(xún)，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史(shǐ)同期(qī)最高的(de)进口量，所以预计大(dà)豆(dòu)压榨量(liàng)将从目(mù)前(qián)的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供(gōng)应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可(kě)能将(jiāng)持续2个(gè)月以上。

　　“随(suí)着(zhe)大豆不断(duàn)过(guò)关，部(bù)分工厂预计逐步恢复开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压(yā)榨(zhà)量(liàng)较上(shàng)周提升较多。由于部分(fēn)工厂(chǎng)仍处于(yú)缺豆停机状态，预计短期开(kāi)机继续(xù)位(wèi)于低位，下(xià)周开(kāi)机预计(jì)将会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历(lì)史同期低(dī)位，预(yù)计下周将(jiāng)会继续(xù)累库。现货市(shì)场乏善可(kě)陈，预计本周(zhōu)全国(guó)大(dà)豆(dòu)压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博(bó)表示，目(mù)前，豆油现(xiàn)货价格(gé)比棕(zōng)榈油和菜油(yóu)价(jià)格贵(guì)，随(suí)着(zhe)华东、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆(dòu)油的消费替代增加，西(xī)南地区菜油对豆(dòu)油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需(xū)求(qiú)也会因为豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点(diǎn)，下游节前(qián)备(bèi)货不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计(jì) 5月(yuè)上旬供(gōng)应将会逐(zhú)步(bù)转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转变。后期需要重点关注南(nán)国内(nèi)大豆到(dào)港通关以及整体的开机情况。新一季美豆的播种(zhǒng)生长情况将决定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加而需(xū)求偏弱，再(zài)加上进口大豆(dòu)成本下(xià)行(xíng)，豆油(yóu)基(jī)本(běn)面(miàn)从目(mù)前的(de)低库存、高基差，转变为累库加基差下行(xíng)的(de)预期，即豆(dòu)油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的(de)棕榈油是降库预期，菜油(yóu)前期(qī)已经对自身的供应压力(lì)进行了一波交易，目(mù)前(qián)走势(shì)跟随豆油波(bō)动。因此(cǐ)，阶段(duàn)性来看，供(gōng)应(yīng)的(de)边际(jì)变化和需求预期(qī)都(dōu)预示豆油(yóu)可能是未来一段时(shí)间三大(dà)油脂中(zhōng)最弱的(de)。

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