大家好，简单(dān)看一(yī)个基金经理，把新(xīn)能源全部(bù)砍仓，梭(suō)哈AI了(le)。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在(zài)讨论一个基金经理(lǐ)，海富通(tōng)的吕越超(chāo)老师(shī)。

　　从其(qí)管理的海富通股票混(一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思ne-height: 24px;'>一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思hùn)合来看，截至去(qù)年年底，持仓(cāng)基本为新能(néng)源板块(kuài)股票。

　　结果到(dào)了今年一季度末，已经基本(běn)清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混合外，其他三只产品也基本重(zhòng)仓(cāng)了(le)AI板块。

　　吕越超(chāo)在一(yī)季(jì)报称，在一季度的(de)操作中，本基金总体把握(wò)住了市场的节奏变化(huà)和结(jié)构转换(huàn)，降低了(le)新能(néng) 源板块的配置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块的(de)投资机会，组(zǔ)合调整(zhěng)取得(dé)了明显的超额收益(yì)。

　　另外(wài)，他(tā)称(chēng)，中(zhōng)国特(tè)色估值(zhí)体系所代表的(de)传(chuán)统实体行业(yè)正在被(bèi)市场一部分“聪明钱”定(dìng)价(jià)，后续可能(néng)成为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股票混合今(jīn)年(nián)以来涨了14％，其他(tā)三只产品今年以来均取得(dé)正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖(lài)交易，阶(jiē)段性(xìng)失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场(chǎng)比(bǐ)重超40％的天(tiān)数已累计达到(dào)22天(tiān)，上一次(cì)出现持续成交(jiāo)占比超过40％的板块是(shì)2021年(nián)7月底的电(diàn)力设(shè)备及(jí)新(xīn)能源(yuán)，持(chí)续约28个交易(yì)日，在此(cǐ)期间新(xīn)能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累(lèi)计(jì)回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类似特(tè)征，尽管热闹，但(dàn)不(bù)赚钱(qián)。过去(qù)两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过(guò)2％的行情(qíng)，最大单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其(qí)他(tā)AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思周时间(jiān)TMT板块累(lèi)计成交(jiāo)了5.41万(wàn)亿元，但总(zǒng)市值反而(ér)减少了(le)6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年通常分为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四波(bō)行情，春(chūn)季(jì)躁动后往往会有(yǒu)一波(bō)明显的调整，时间(jiān)在(zài)1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面(miàn)对(duì)这种调(diào)整(zhěng)，逢低(dī)加仓是最佳策(cè)略(lüè)，因为往往(wǎng)后续盛夏(xià)攻势大概率创新高。如(rú)果今年(nián)在业绩披露期结(jié)束后(hòu)，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大产(chǎn)业趋势以(yǐ)政府支持力度进一步加大(dà)、资本开支增(zēng)加、订单增(zēng)加和产(chǎn)品销量业绩的(de)改(gǎi)善逐渐被(bèi)市(shì)场所确(què)定，则TMT将(jiāng)会重(zhòng)回上行趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或(huò)基本形成(chéng)本轮(lún)调整标(biāo)志着AI等高位板块(kuài)或阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦(yì)或(huò)基本形成(chéng)。本(běn)次(cì)大幅调整(zhěng)主要还是因为在(zài)AI相关板块市(shì)场(chǎng)情绪处于(yú)极值的情(qíng)况下，叠加(jiā)上述基本面风(fēng)险因素逐(zhú)步发酵，市场内生(shēng)调整(zhěng)需求出(chū)现(xiàn)集中释放。就资(zī)本市场而言(yán)，或代(dài)表本(běn)轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年(nián)互联网(wǎng)+模式。

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