美国(guó)债务违(wéi)约的风险比以往任何时候都要大(dà)，并有可能(néng)将全球(qiú)市(shì)场推入一个全新(xīn)的痛苦深渊。而在此背景下，投资者应(yīng)如何保护(hù)自(zì)身(shēn)的财富呢？对(duì)此，一份(fèn)业(yè)内机构的最(zuì)新调(diào)查(chá)揭(jiē)露出了业内人士眼下(xià)的(de)真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访(fǎng)者进(jìn)行的调查，对于那(nà)些寻求避风港的人来说，贵金(jīn)属仍是迄今为止的(de)首选(xuǎn)，以防(fáng)华盛顿在债务(wù)上限问题上(shàng)的(de)“懦(nuò)夫博弈”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超(chāo)过一半的金融专业人士(shì)表示(shì)，如果美国政府未能履行其义务，他们将购(gòu)买黄金。

　　而更引人注目(mù)的(de)，或许是其他替代对冲工具的稀缺。根据这(zhè)份最新业内(nèi)调查，在美(měi)国债务违约情(qíng)况下，第二大受欢迎的资(zī)产仍然是(shì)美国国债。这毫无疑(yí)问有点讽刺——因为这正是(shì)美国政(zhèng)府可能拖(tuō)欠支付(fù)的重灾区。

　　但值得留(liú)意的是，即使(shǐ)是那些相对悲观(guān)的分析师(shī)也认为，债券持有者最(zuì)终会得到偿付(fù)——只是要晚一些。事实上(shàng)，即(jí)便在上(shàng)一次最为令人担(dān)忧(yōu)的2011年债务上限危机中，当时标准普(pǔ)尔取消了美(měi)国(guó)最高的(de)AAA信用(yòng)评级，美(měi)国长(zhǎng)期国债也依(yī)然出现了上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎(láng)等传统(tǒng)避险(xiǎn)货币也有一些(xiē)拥趸，但它们(men)都不如美元。或者说，更受(shòu)欢迎(yíng)的是比特(tè)币——被一些投资者视为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业投资者和散(sàn)户投(tóu)资(zī)者在(zài)美国(guó)债务(wù)违约下的投资选择(zé)分布）

　　近几周来，美(měi)国政(zhèng)界和金融界的(de)大佬(lǎo)们已经(jīng)纷纷发(fā)出警告，如果债务上(shàng)限僵局在大限前得不到解决，可(kě)能(néng)会发(fā)生(shēng)什么。美(měi)国总统(tǒng)拜登提醒称，“整个世界都将面临麻(má)烦”，而摩(mó)根(gēn)大通首席执行官(guān)杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果可能是灾难(nán)性的。”

　　这一(yī)次债务上限危机(jī)风(fēng)险(xiǎn)更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一(yī)次的(de)风险比2011年更大，2011年是(shì)过(guò)去美国所经历的(de)最严(yán)重的债务上(shàng)限危机。

　　目前，一年(nián)期美国(guó)主(zhǔ)权信(xìn)用(yòng)违(wéi)约(yuē)互(hù)换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成本已飙升至(zhì)了(le)远超之前几次(cì)债限危机时的水(shuǐ)平，尽(jǐn)管这仍(réng)表明实际(jì)违约(yuē)的可能(néng)性相对较小。

　　景顺固定(dìng)收益(yì)、另类投资(zī)和ETF策略(lüè)主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和国会的两极分化(huà)，风险比(bǐ)以(yǐ)前更(gèng)高。双方(fāng)都(dōu)如此顽(wán)固(gù)且不愿妥协(xié)，意味着他们有可能(néng)无法及时采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入黄金进竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读行对冲并不便宜，因为今(jīn)年(nián)迄今(jīn)为止，黄(huáng)金的(de)表现非常好——先是受到(dào)中国买家不(bù)断增长的需求的提振，然后是银行业(yè)危机(jī)和(hé)美国债务(wù)违约引发的避险需求(qiú)，目前现货黄(huáng)金仅略低(dī)于本月早些时候触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的(de)大多数(shù)投资者(zhě)都认为，如果债(zhài)务(wù)上(shàng)限之争僵持到最后关头，但(dàn)美国政府最终(zhōng)侥幸没(méi)有违(wéi)约，10年期美国国(guó)债(zhài)将上涨。然而(ér)，对于如果美国政府真的跌落债务悬崖(yá)会发生什么，专业(yè)人士意见(jiàn)不一。约60％的散户投资(zī)者预计，如果发生违约，10年期美(měi)国国债将走(zǒu)软。基准美国国债收益率上周(zhōu)收于3.46％，较今年高点(diǎn)低63个基点(diǎn)左右。

　　与此同时，债务上限(xiàn)僵局竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读(jú)推高了一(yī)些期(qī)限非常短的国库券收益率，这些短(duǎn)期国库券(quàn)被认为最有可能被延(yán)期支付，这加(jiā)剧(jù)了国(guó)库券收(shōu)益(yì)率曲线的扭曲。收(shōu)益率最高的是6月初左右到期的国库券，因为这批票据最为接近美国财政部长耶伦所警告(gào)的(de)最早在(zài)6月1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国(guó)财政(zhèng)部能撑过6月中旬，其可能(néng)会(huì)从预期的纳税和其他(tā)收(shōu)入措施(shī)中(zhōng)获得(dé)一点的(de)喘息(xī)空间，从而能够继(jì)续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目(mù)前，7月底到(dào)期国(guó)库券的市(shì)场定价也(yě)表明了一(yī)定程度(dù)的压(yā)力和(hé)担忧(yōu)。

　　在(zài)2011年的债务上限僵(jiāng)局中，美(měi)国(guó)长期(qī)国债购买量曾激增，将10年期(qī)国债收(shōu)益率推至了当时的创纪录低(dī)点(diǎn)，与此(cǐ)同时，金价(jià)上(shàng)涨，数万(wàn)亿美(měi)元的全球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业投资者对标(biāo)普(pǔ)500指数的前景预测(cè)，没有(yǒu)散户交易员那么悲(bēi)观。道明证券利(lì)率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违(wéi)约，市(shì)场反应将给国(guó)会(huì)带来提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)的(de)压力。”

　　不少受(shòu)访者还(hái)认为，债务上限闹剧(jù)已经对美(měi)元造(zào)成了一些(xiē)伤害，41％的(de)人表示，如(rú)果(guǒ)美国政府(fǔ)违约，美元(yuán)作为全球主要(yào)储备货币的地(dì)位(wèi)将(jiāng)面临风险。

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