一度被称(chēng)为“机构投资者(zhě)风向标”的股票(piào)ETF市场，迎来重大变局(jú)，个人(rén)投资者不仅在新发(fā)基金中占据主流，存量产(chǎn)品也超过了机构投(tóu)资者占比。

　　多位(wèi)业内人(rén)士对此表示(shì)，在基金(jīn)行业(yè)ETF投教工作成(chéng)效(xiào)显著，ETF交易工具优势(shì)被投资者逐渐认知，以(yǐ)及投资热点(diǎn)轮动加快、主题和(hé)行业ETF跟踪效率(lǜ)较(jiào)高等背景下，国内资本市(shì)场正在(zài)经(jīng)历股(gǔ)民转基民，由“投(tóu)个股”到“投(tóu)ETF”的转变。长期来看(kàn)，个(gè)人在(zài)股票ETF占比抬升，有利于(yú)投资者分散风险，提高(gāo)市场交(jiāo)易活跃度，长远可提高(gāo)A股市场稳定性。

　　新发(fā)权益ETF个人占比84％

　　个人投资者成为“主(zhǔ)力军”

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月13日，今年新成(chéng)立(lì)的37只股票(piào)ETF（统计股(gǔ)票(piào)ETF和(hé)跨境ETF）上市前一周披露的个(gè)人(rén)投资者平均占比83.9％，个(gè)人(rén)投资者俨然成为(wèi)新发权益ETF的主力(lì)军(jūn)。

　　而(ér)从全市场数据看，2022年个人投资者比例为50.85％，同比下降3.67个百(bǎi)分点，但仍然在股票ETF市(shì)场占比(bǐ)超过了机构资金。

　　针对个人投(tóu)资者占比的变(biàn)化，华(huá)泰柏瑞指数投(tóu)资部(bù)总监助(zhù)理、基金经(jīng)理李沐阳表示，2018年以前，权益类(lèi)ETF的规(guī)模主(zhǔ)要集中在几大宽基ETF，一般(bān)都是(shì)机构(gòu)投资者做配置去买ETF。2019年(nián)以后，行业ETF如雨后春(chūn)笋般出现，叠加全行(xíng)业指数相关业务同仁在ETF投教工作上的(de)共同努力，ETF作(zuò)为交(jiāo)易工(gōng)具(jù)的(de)优势(shì)，越来越被普通个人投资者认知(zhī)，从而使(shǐ)个人股(gǔ)票(piào)占比的(de)大幅提升。

　　具体到今年(nián)新发ETF个人占(zhàn)比(bǐ)较高的(de)现象，国泰基金也分析(xī)，今(jīn)年以来A股(gǔ)市场持续回暖，投资者(zhě)情绪比较(jiào)积极，新发产(chǎn)品募资环境比较好，也越(yuè)来(lái)越受到(dào)个人(rén)投(tóu)资者的青睐(lài)。此外，ETF投资者(zhě)大部分由股民(mín)转化而来，这些个(gè)人(rén)投(tóu)资者也认(rèn)识到ETF持有一篮子股(gǔ)票(piào)，胜率大概率更(gèng)高，相(xiāng)对(duì)于(yú)个股来说，也能更好地(dì)分(fēn)散风险。

　　基煜研究也补充道，个(gè)人投资者“买新不买旧”的理念扎根较深，更倾向于(yú)交易(yì)新(xīn)上(shàng)市的ETF，而机构(gòu)投资者对于时(shí)间成(chéng)本的把控(kòng)较严格，在(zài)看准投资机会后(hòu)，更倾向于去申购老产品。

　　近五年(nián)个人占比呈攀(pān)升势头

　　个人增持宽说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思基ETF，机(jī)构增(zēng)持行业或(huò)主题ETF

　　从(cóng)近五(wǔ)年(nián)数据看，个人在股票(piào)ETF占比也呈现(xiàn)明(míng)显的震荡攀升(shēng)势头。

　　在(zài)2018年，个(gè)人(rén)在(zài)股(gǔ)票(piào)ETF产(chǎn)品中平均占比为(wèi)38％，2019年-2020年个人(rén)持有比例平均分别(bié)为36％、42％，2021年一(yī)度占比达到54.52％的高点，超过了(le)机构资金，股(gǔ)票ETF作为“机构(gòu)投资者风向(xiàng)标(biāo)”成为过去式(shì)。

　　到2022年，个人占比又回(huí)落近5％，达(dá)到50.85％，但仍然超(chāo)过了机(jī)构占比。

　　分结构来看，在宽基ETF中，个人(rén)占比从38.26％增至39.76％，同比(bǐ)上升1.5个百分点；而个人投(tóu)资者(zhě)占比较高(gāo)的行业或(huò)主题(tí)ETF，同期则(zé)从60.6％的高(gāo)点回落(luò)只55.23％，下降5.38个百分点。

　　但由(yóu)于国内ETF整(zhěng)体仍在扩张态势中，个人投资(zī)者(zhě)在行业(yè)或主题ETF产品中占比下(xià)降(jiàng)，但绝对份额也是在(zài)增(zēng)长的，这一数据(jù)更代表了机构投资者对行业或主题ETF的认可度也在不断抬升。

　　“我个人认(rèn)为是ETF投教(jiào)工作在发(fā)挥(huī)作用。”李沐阳表示，在下沉(chén)调研的过程中，我(wǒ)们发现大部分(fēn)投资者都会将较(jiào)为低风险的宽(kuān)基ETF，比如(rú)沪深300ETF等产(chǎn)品作为尝试。潜移默化中，宽(kuān)基ETF扮演了资产组合配(pèi)置(zhì)中的一个重要的台阶(jiē)。

　　国(guó)泰(tài)基金也补(bǔ)充道，由于近年来行业(yè)轮动加(jiā)快(kuài)，而(ér)宽基ETF可以帮助(zhù)投(tóu)资者把握(wò)比(bǐ)较(jiào)均衡的投资机会(huì)，受到资金关注。早在(zài)2018年和2022年，市场震(zhèn)荡下行，投(tóu)资(zī)者的风险偏(piān)好有所降说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思低，宽基ETF会(huì)比较受欢(huān)迎(yíng)；而在市场上行时，行(xíng)业和主(zhǔ)题异彩纷呈，机会又多(duō)上涨(zhǎng)空间又大(dà)，风(fēng)险(xiǎn)偏好也随之上升，所(suǒ)以行业(yè)和主题ETF占比则会提升。

　　基煜研究也表示，近五年市场成交热情的(de)提升带来了A股市场(chǎng)的大(dà)幅发展，个(gè)人投资者入市规(guī)模激增，而在(zài)经历了多种行(xíng)情风格的锤(chuí)炼后(hòu)，尤其是操作难(nán)度较(jiào)高的(de)2022年之后，投(tóu)资者们对于跑赢基准的难度有(yǒu)了更清晰的认知，而ETF能够有效的(de)跟上基准的步伐；另一方(fāng)面(miàn)，近几年(nián)投(tóu)资热点轮动较(jiào)快(kuài)，新的投(tóu)资领(lǐng)域(yù)带来了大量的学习成本，而ETF的(de)投资门槛较低，运作透明度较高，因而逐步(bù)获得个人投资者的认可(kě)。

　　具(jù)体来(lái)看，基煜研究分析，一是随着A股(gǔ)市(shì)场愈发成(chéng)熟、有效(xiào)性提升，个人投资者对于β收(shōu)益的认知将越(yuè)来越(yuè)深入，近几年可以看到更多(duō)投(tóu)资(zī)者(zhě)会基(jī)于(yú)大势选择宽基投(tóu)资工具；另(lìng)一方(fāng)面，2019年至(zhì)2021年，市场的投资(zī)主线较为清晰，如消费(fèi)、新能源、医药(yào)等，因此行业主题基金ETF更容易(yì)受到追捧(pěng)。

　　提(tí)升交易活跃度

　　长远可提高A股市场(chǎng)的稳(wěn)定性

　　随着个人占比的抬(tái)升(shēng)，股票ETF市场(chǎng)的交投活跃度也呈现明显的提升。

　　Wind数据显示(shì)，2022年股票ETF市场总成交(jiāo)额12.67万(wàn)亿元，同比增长(zhǎng)43％；年平均换手率也从7.3％增至8.64％，增长18％。

　　多位业内人士(shì)表示，长期(qī)来看，股票ETF市场(chǎng)个(gè)人占比超过机构(gòu)，有利于股民转为(wèi)基民，为投资者分(fēn)散风(fēng)险，提升交易活跃(yuè)度，长远可提高A股市(shì)场的(de)稳定(dìng)性。

　　国(guó)泰基金表示，ETF的个人投资者大(dà)都(dōu)由股民转化而来，个人投(tóu)资者发(fā)现ETF快捷、透明、成本低廉(lián)且(qiě)相比个股可以更好(hǎo)地平滑风险(xiǎn)，也能够(gòu)获得交易的参与感(gǎn)，于是(shì)更多选择通(tōng)过(guò)ETF来(lái)参与市场。相比(bǐ)个股来说，ETF的(de)风(fēng)险更(gèng)分散波动也更小，因此个人(rén)投资者选择(zé)ETF而非股票，长远来(lái)看可提高A股市场的稳(wěn)定性。

　　“个人投资者在ETF投资上可能交(jiāo)易频(pín)率更(gèng)高，也更容易受到市场消息的影响(xiǎng)，这(zhè)对于我们(men)基金(jīn)管理(lǐ)人的持续运营(yíng)和投资者陪伴(bàn)都提出(chū)了更高(gāo)的要求。”国泰基金(jīn)相关(guān)人士称(chēng)。

　　“更高(gāo)的(de)个人占比可能(néng)会(huì)带(dài)来更活跃的交易，并带(dài)来更有吸引力的市场。”李沐阳也称(chēng)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思