投资者除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受(shòu)益于(yú)人(rén)工(gōng)智(zhì)能主题的(de)热(rè)炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘(pán)，最新股(gǔ)价(jià)达397.7美元(yuán)，市值超(chāo)过9800亿美元(yuán)，逼近万亿(yì)美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价(俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗jià)的强劲(jìn)表现(xiàn)，带(dài)动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多(duō)只云计(jì)算(suàn)、人工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能(néng)火热多久？

　　公募基(jī)金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进技(jì)术(shù)，英伟(wěi)达公司的(de)股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘(pán)中，该(gāi)公司股价(jià)最高达到(dào)419.38美元，公司市值(zhí)一度(dù)突破(pò)万(wàn)亿(yì)美元。截至6月(yuè)1日收盘(pán)，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和(hé)元宇宙方面(miàn)的工作正在改(gǎi)变全(quán)球大型(xíng)行业，并将为社会(huì)带来深远的影(yǐng)响。”除(chú)了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的(de)投资(zī)。

　　国(guó)内市场对于AI行情(qíng)的关(guān)注(zhù)热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年(nián)以来(lái)涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自(zì)动内容生(shēng)成(chéng)）概念的(de)热(rè)炒有关(guān)。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云计(jì)算、大数据(jù)、人工(gōng)智能(néng)等主题(tí)ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基(jī)金(jīn)也早已布局英伟达或相关概念股。交(jiāo)易(yì)软件通达信推出了英伟达概念股，该(gāi)软件信息显示，相关概念(niàn)股(gǔ)一(yī)共包含32家A股上市(shì)公司，这(zhè)些公司与(yǔ)英伟达在某些(xiē)方面有业务(wù)上的合(hé)作。从公募(mù)基(jī)金(jīn)一季度末的数据(jù)来(lái)看，部分被纳入重仓(cāng)股名(míng)单(dān)。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公司股票的公(gōng)募(mù)基金主(zhǔ)要集中在(zài)能投资海外市俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且基(jī)金规(guī)模最高的是广发纳(nà)斯达克(kè)100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数，前(qián)十大重(zhòng)仓股中包(bāo)括苹果、微软、英(yīng)伟达(dá)和谷歌等多家(jiā)全(quán)球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持(chí)有英伟达且(qiě)规模(mó)最高的是广(guǎng)发全球精选(xuǎn)，该只基金今年一(yī)季度(dù)末规模(mó)为25.6亿(yì)元，英伟达是其(qí)第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该(gāi)基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多(duō)只科技(jì)股。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研(yán)人员郑昕(xīn)昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮(cháo)与微软、英伟达等(děng)美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软(ruǎn)就在(zài)AI领(lǐng)域加大了(le)投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软(ruǎn)还宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿(yì)美(měi)元，这是AI领域史上(shàng)规模(mó)最大的(de)一笔(bǐ)投资。作为一站式解决(jué)方案的提供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念(niàn)热潮(cháo)中的另一大赢家，该公司今年(nián)一季度的业绩(jì)远超预(yù)期，AI芯片所在数(shù)据(jù)中心业务的营收创(chuàng)历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握(wò)投资机会(huì)

　　对于(yú)寻求AI主题投(tóu)资机会的投资者(zhě)而言，英伟达(dá)和微软在内(nèi)的众多美股科技股公司是(shì)其(qí)关注的焦点。

　　“从目(mù)前的(de)产业(yè)发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科(kē)技革命(mìng)最(zuì)新的突破(pò)口(kǒu)。能够率(lǜ)先建立起良(liáng)好商业模式(shì)的公司与掌握AI应(yīng)用核(hé)心竞(jìng)争(zhēng)力的公司将会成(chéng)为未(wèi)来(lái)最有潜力的大(dà)赢家。显然(rán)，微(wēi)软、英伟达已具备这些特质，他(tā)们的中长期基(jī)本面有所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　虽然(rán)AI产业(yè)未(wèi)来的故(gù)事(shì)看起来很(hěn)美好，但实际投资中还受(shòu)诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，半(bàn)导体作(zuò)为(wèi)AI受(shòu)益板块，受到资金(jīn)关注，行(xíng)业成交(jiāo)热度上升，从3月中(zhōng)旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未得到业绩的验证，半导体行业一季度(dù)整体营(yíng)收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目前(qián)全球半导体产业整体仍(réng)处于主动去(qù)库存阶段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的(de)情(qíng)况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板(bǎn)块虽然(rán)有所企稳，但也很(hěn)难说行业(yè)已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临(lín)咨询首席分析师(shī)秦洪告诉(sù)记者(zhě)：“半导体板(bǎn)块(kuài)回暖(nuǎn)的驱(qū)动力主(zhǔ)要来源(yuán)于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达(dá)的股价(jià)表(biǎo)现以(yǐ)及背(bèi)后的产能扩张(zhāng)信息就是最好的例证(zhèng)。而从未来(lái)的一段时(shí)间来(lái)看，AI产业(yè)发(fā)展仍然(rán)是强劲有(yǒu)力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半导(dǎo)体产业周(zhōu)期尚未反转，但在资金情绪(xù)、政策扶持(chí)和(hé)半(bàn)导(dǎo)体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位(wèi)置也不悲(bēi)观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期待(dài)，但(dàn)投资需(xū)要(yào)仔细观察，“就(jiù)A股(gǔ)的(de)过去经(jīng)验来看(kàn)，大热必死(sǐ)、均值回归的(de)规律永(yǒng)不变色，所以投资与产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)之(zhī)间存(cún)在(zài)着较大差异。在操作中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而(ér)是需要在相对低位或调(diào)整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等因素。在具体(tǐ)投资(zī)的时(shí)候要选择掌(zhǎng)握核心(xīn)技术(shù)、真(zhēn)正具(jù)有核心竞争力的投资标的，确保产业景气能(néng)够(gòu)反映(yìng)在未来的业(yè)绩(jì)上，要避(bì)免没有(yǒu)业绩(jì)支持的(de)跟(gēn)风(fēng)炒作。另外(wài)，好的投资标的也要以合适的(de)价格买入，否则很(hěn)可能会赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不(bù)要将资金全押一个(gè)赛道。

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