随(suí)着(zhe)3月(yuè)进出(chū)口数据(jù)的出(chū)炉，纯碱(jiǎn)市场(chǎng)数据(jù)表现“亮眼”，使(shǐ)得短期市场(chǎng)悲观(guān)情绪有所缓和。从表象看，进出口双双超预期，也显(xiǎn)示出(chū)纯碱市场(chǎng)供需两旺、出(chū)口向好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中国海关总(zǒng)署数据(jù)显示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨(dūn)，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期纯碱出口下降(jiàng)，进口增加(jiā)，从实(shí)际数据(jù)来看，其表现超(chāo)出(chū)市场(chǎng)预期。”国投(tóu)安信期货高级分析(xī)师周小(xiǎo)燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同(tóng)比去年3月(yuè)提升3.85万(wàn)吨。”光大期货分析师张凌璐表(biǎo)示，相较于1月(yuè)1814吨、2月(yuè)62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量超预(yù)期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量超过1万吨，其余月份进口(kǒu)数量(liàng)在3000吨—7600吨(dūn)之间波(bō)动。在她看(kàn)来，进口的大量增长主要集中于部分(fēn)浮法玻璃(lí)和光伏(fú)玻璃厂，在国内(nèi)供需紧(jǐn)平衡(héng)的情况下，下(xià)游通过进(jìn)口来补充使用量。这(zhè)部分进口增量(liàng)到(dào)港后(hòu)直接进入下游玻(bō)璃厂(chǎng)，对市场的冲击程度相(xiāng)对有限，但(dàn)在一定(dìng)程度上可能会导致下游厂(chǎng)家减少从国内厂家(jiā)采购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从(cóng)出口(kǒu)数(shù)据来(lái)看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月提(tí)升23.28％，同比去年3月提(tí)美国管得了比尔盖茨吗升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年(nián)初全球市场面临(lín)暴风雪(xuě)等极(jí)端天(tiān)气、国际(jì)地缘政治冲突导致美国(guó)和土(tǔ)耳其运输(shū)阶段(duàn)性受阻，再加上全球能源(yuán)价格上(shàng)涨、欧洲碱厂大(dà)面积减产(chǎn)、我(wǒ)国出口市(shì)场新增南美和非洲的份额，都(dōu)是带动去年全年纯(chún)碱出口大幅提升的导火(huǒ)索。今年(nián)随着国际能源价格的回落、黑天鹅(é)事件消退、国内多个大宗(zōng)商品(pǐn)价(jià)格处于全球高位之时(shí)，纯碱出口还能保持(chí)增(zēng)长态势(shì)，也确实(shí)超出(chū)市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量在(zài)去年高基数(shù)的基础上(shàng)进(jìn)一步增(zēng)加至16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显示出(chū)行业供(gōng)需两旺、出口向好(hǎo)的态势(shì)仍在延(yán)续。”在方正中期期(qī)货分(fēn)析师魏朝明看来，2022年国(guó)际能源价格高(gāo)企，纯(chún)碱出(chū)口显(xiǎn)著放(fàng)量，今(jīn)年出(chū)口量能(néng)在去年(nián)高基数的基础上进一(yī)步上(shàng)扬(yáng)，显示(shì)国际市(shì)场对纯碱需求(qiú)具有较(jiào)强韧(rèn)性，国际需求显著走弱(ruò)的预期(qī)有待修正。

　　期货(huò)日(rì)报记者了解(jiě)到美国管得了比尔盖茨吗(dào)，全球(qiú)经(jīng)济的衰退预期或导致全(quán)球实体企业承压，海(hǎi)外(wài)纯碱需求可(kě)能(néng)会受(shòu)到(dào)一定影响。而国(guó)内(nèi)经济稳增长预期强烈，国内(nèi)纯(chún)碱需求表(biǎo)现或较(jiào)海外强(qiáng)劲，这在(zài)长(zhǎng)期也可能(néng)影响我国(guó)纯(chún)碱出口数量。

　　对此，南华期货分析(xī)师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今年纯碱出口(kǒu)的预期走弱。主要在于国(guó)外能(néng)源的(de)回落(luò)背景(jǐng)下供应(yīng)的回(huí)归，国内外碱的价差收缩，同时伴随海(hǎi)运(yùn)费的走弱，使得出口出现了(le)环比的走弱。

　　“但是3月的(de)出口表现依旧较好，与(yǔ)前期(qī)市场的(de)反馈略(lüè)有偏差，一部分原因可能是前期(qī)待发订单(dān)，一部分是外(wài)围需求从去年的出(chū)口角度存(cún)在重(zhòng)心上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看来，在远兴大产(chǎn)能落地以(yǐ)前，国内(nèi)纯(chún)碱紧平衡的格(gé)局(jú)很难彻底扭(niǔ)转，从该角(jiǎo)度讲可(kě)能还是优先国(guó)内使用为主，纯碱出(chū)口或难(nán)以再(zài)现(xiàn)去年高增长(zhǎng)的态势(shì)。

　　从价格(gé)和出口利(lì)润上来看，3月出口均(jūn)价368美元/吨，部分长协价(jià)格可(kě)能(néng)更低，对比国内价(jià)格偏低。换(huàn)言之，纯碱出口利润并不(bù)高，这(zhè)将(jiāng)导致(zhì)中国出(chū)口意愿偏低(dī)。

　　此(cǐ)外，市场(chǎng)也需要关注纯碱出口目的(de)地。“如果国内纯(chún)碱出(chū)口只是(shì)供至国内大型玻(bō)璃厂(chǎng)在海(hǎi)外的生产线，且该部分用(yòng)量能够长期稳定(dìng)，那么这部分用量(liàng)仍能让出(chū)口维持高位。但如果是供给海外其(qí)他地区，可能会由(yóu)于(yú)海外(wài)需(xū)求回(huí)落导致出口下降。”张(zhāng)凌璐(lù)表示，同时也(yě)要(yào)留意出口(kǒu)周期的(de)变化。通常，我国纯碱出(chū)口周期(qī)45—60天左右。在她看(kàn)来，3月出口数据(jù)的好转，可能是1—2月的订单兑现而(ér)已，也(yě)并一定能够说(shuō)明(míng)3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下(xià)降、进(jìn)口提升的(de)趋势仍是大方向，但由于国内进(jìn)出口数量占全国(guó)产能、需求的(de)比例相对(duì)有限(xiàn)，因此对于(yú)年度供需(xū)影响也相对有限。但集中在某(mǒu)个(gè)月或数月，进出口超预(yù)期变化可(kě)能(néng)会对阶段性(xìng)的行情产(chǎn)生情绪(xù)和供需(xū)影响。”张凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看来，目前海外碱厂(chǎng)下调报价，随(suí)着能(néng)源(yuán)价(jià)格下调，内外价差呈逐步收窄(zhǎi)态势，预计(jì)今年出(chū)口相对去年下降(jiàng)。“后(hòu)续海外(wài)碱到(dào)港量增加(jiā)，进口有继续(xù)增加预期，出口有下滑压力，进出口贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从短期(qī)来看，纯碱进出口数据超(chāo)预期是(shì)国内纯碱市(shì)场(chǎng)健康运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲美国管得了比尔盖茨吗(bēi)观预期或有所(suǒ)消退，纯碱期(qī)现货价(jià)格短期或有企稳。

　　“从近期(qī)的市场表现来看，出口走弱的预(yù)期基(jī)本被消(xiāo)化，进(jìn)口的量(liàng)相对(duì)来(lái)说更受市场关注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月消息面(miàn)来看(kàn)，进口约(yuē)有十(shí)几万(wàn)吨的到港量，导致市场4月的平衡相对宽松(sōng)。在他看来，未来(lái)出口的走弱(ruò)则更加影响(xiǎng)轻(qīng)碱的供需，在内需恢复(fù)有限(xiàn)的情况下，轻碱价格(gé)重心下移会相(xiāng)对明显。

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