券商研报近期指出，AI领域对六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思算力的需(xū)求不断提高，推动了以Chiplet为代(dài)表的先(xiān)进封(fēng)装技术的(de)快速发展，提升高性能导热材料需求(qiú)来满足散热需求；下游终端应用领域的(de)发(fā)展(zhǎn)也带动了导热材料的需(xū)求增加。

　　导热材料分类繁多(duō)，不同的导(dǎo)热(rè)材料有不同的特点和应用(yòng)场景。目前广泛应(yīng)用的导热(rè)材料有合成石墨材(cái)料、均热板(bǎn)（VC）、导热填隙(xì)材料、导热(rè)凝胶、导热硅(guī)脂、相变材料等。其中合成石墨(mò)类主要是用于均热；导(dǎo)热填(tián)隙材(cái)料(liào)、导热(rè)凝胶、导热硅脂和相变材料主要用(yòng)作(zuò)提升导热能力(lì)；VC可(kě)以同时起到均热和导热作(zuò)用。

　　中信证(zhèng)券王(wáng)喆等人(rén)在(zài)4月26日发布的研报中表示，算力需求提(tí)升，导热材料需(xū)求有(yǒu)望放(fàng)量。最先(xiān)进的(de)NLP模型(xíng)中(zhōng)参数的数量呈(chéng)指(zhǐ)数级增长，AI大(dà)模型的(de)持续推出带动算力(lì)需(xū)求放量。面对算力缺口(kǒu)，Chiplet或成AI芯片“破局”之路。Chiplet技术是提升芯片集成度的全新方法，尽可能(néng)多在物理距离短的范围内堆叠大量芯(xīn)片，以使得芯片间的(de)信息传输速度足(zú)够快(kuài)。随着(zhe)更多芯(xīn)片的堆叠，不断提高封装密度已经成(chéng)为一种趋势。同时，芯片和(hé)封装模组的(de)热通量也不断(duàn)増大(dà)，显著(zhù)提高导热材(cái)料(liào)需求。

　　数据(jù)中心(xīn)的算力需求与日俱(jù)增(zēng)，导热材料(liào)需(xū)求会(huì)提升。根据中国信通院发布的《中国数据中心(xīn)能(néng)耗现状白皮书》，2021年，散(sàn)热的(de)能耗占(zhàn)数据中(zhōng)心总(zǒng)能(néng)耗的(de)43%，提(tí)高散热能(néng)力最为紧迫(pò)。随着AI带动数(shù)据中(zhōng)心(xīn)产业进一步发(fā)展，数据中(zhōng)心单机柜功率将越来越大，叠加数据中心机架数的增多，驱动导热材料(liào)需求有望快(kuài)速增长。

　　分析师表示，5G通信基站(zhàn)相(xiāng)比于4G基站功耗(hào)更大，对于(yú)热管(guǎn)理的要求更(gèng)高。未(wèi)来5G全球建(jiàn)设(shè)会为(wèi)导热(rè)材料带(dài)来新增量。此外(wài)，消费电子在实(shí)现智能化的同时逐步(bù)向轻(qīng)薄化、高性能(néng)和多功能方向发展。另外，新能源车产(chǎn)销量(liàng)不断提升(shēng)，带动导热材(cái)料需(xū)求。

　　东(dōng)方(fāng)证券表示，随着(zhe)5G商用化基本普及，导(dǎo)热(rè)材料(liào)使用领(lǐng)域更加多元，在新能源汽车、动(dòng)力电池、数据中(zhōng)心(xīn)等领(lǐng)域运用比例(lì)逐步增加，2019-2022年，5G商用化带(dài)动我(wǒ)国(guó)导热材料市场规模年均复合(hé)增长(zhǎng)高达28%，并有望于(yú)24年(nián)达到186亿(yì)元。此外，胶粘剂、电磁屏蔽(bì)材料、OCA光学胶等各类功(gōn六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思g)能(néng)材(cái)料市场规模均在下(xià)游强劲(jìn)需求下呈(chéng)稳步上升(shēng)之势(shì)。

　　导热材(cái)料产(chǎn)业(yè)链主要分为原(yuán)材料(liào)、电磁屏(píng)蔽材料、导热(rè)器件、下游终(zhōng)端用户四(sì)个领(lǐng)域。具(jù)体来(lái)看(kàn)，上游所涉及(jí)的原材(cái)料主(zhǔ)要集中在高(gāo)分子树脂、硅胶(jiāo)块(kuài)、金(jīn)属材料及(jí)布料等。下游方面(miàn)，导热材料通(tōng)常需要与一些(xiē)器件结合(hé)，二(èr)次(cì)开发形成导热器件并最终应用(yòng)于消费电池、通(tōng)信基站、动力电池(chí)等领(lǐng)域(yù)。分析人士指出，由于(yú)导热材料在终端的中的成本(běn)占比并不(bù)高，但其扮(bàn)演的(de)角色非常(cháng)重(zhòng)要，因(yīn)而供应商业绩稳定性好、获利能力稳定。

　　细分来(lái)看，在石(shí)墨(mò)领域有布局的上(shàng)市公(gōng)司为中石科(kē)技、苏(sū)州天脉(mài)；TIM厂商(shāng)有(yǒu)苏州天脉、德邦科技、飞荣达。电磁屏六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思蔽材料有布局的上市公司为长盈精密、飞荣达、中石科技；导热(rè)器件(jiàn)有(yǒu)布局(jú)的上市公司为领益(yì)智造、飞荣达。

　　在导(dǎo)热材料领(lǐng)域有新(xīn)增项目(mù)的(de)上市公司为(wèi)德(dé)邦(bāng)科技、天(tiān)赐材料、回(huí)天新材、联瑞新材、中(zhōng)石科技、碳元(yuán)科技(jì)。

　　王喆表示，AI算力赋能叠加下(xià)游终端(duān)应(yīng)用升(shēng)级，预计2030年全球导热材料市(shì)场空间将达(dá)到 361亿元, 建议关注两条(tiáo)投资主线：1）先进散热材料主赛道领(lǐng)域，建(jiàn)议关注具(jù)有技术(shù)和先发优(yōu)势的(de)公司德邦科(kē)技、中石科(kē)技、苏州天脉、富(fù)烯科技等。2）目前散(sàn)热(rè)材料(liào)核(hé)心材仍然(rán)大量依靠进口，建议关注突破(pò)核心技(jì)术，实现本(běn)土(tǔ)替(tì)代的联瑞新材和瑞华泰等(děng)。

　　值得注意的是(shì)，业内(nèi)人士表示(shì)，我国外导热材料(liào)发展较晚，石(shí)墨膜和TIM材料(liào)的核心(xīn)原材(cái)料我国技术欠缺，核(hé)心原材料绝大(dà)部分得依靠进口。

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