美东时间(jiān)周三，美联储发布的(de)最新(xīn)会议纪要显示，美联(lián)储(chǔ)官员在本月的(de)会议上一致同意加息25个基点，但在是(shì)否有必要进一步加息的问(wèn)题上存在(zài)明显分歧，更多(duō)官员暗示他们(men)准备暂(zàn)停加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几(jǐ)位与会(huì)者(zhě)指出(chū)，如(rú)果经济(jì)发展与(yǔ)他们目前(qián)的预(yù)期一致，那么在这次会议之后可能没有必(bì)要进一步收紧(jǐn)政策。”他们(men)预期美国经济增长将放缓，这将(jiāng)消除进一步收紧(jǐn)货币政(zhèng)策的必要性。

　　其他部分与会者认为“在未来的(de)会议上可(kě)能(néng)有必要进一(yī)步收紧政(zhèng)策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进(jìn)程可能(néng)会(huì)继续(xù)缓慢得令人无法接受”。

　　对于通(tōng)胀，委员(yuán)们一致认为，相(xiāng)对于美联储2％的目标(biāo)，目(mù)前的通(tōng)胀水平仍(réng)然太(tài)高了(le)。与会者(zhě)指出，物价(jià)压(yā)力可能比预期更持久(jiǔ)，因为(wèi)消(xiāo)费者支出强于预期，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压力对(duì)经济活动的影响(xiǎng)被证明是(shì)温和的。

　　然而(ér)，也有委员(yuán)们指(zhǐ)出，信贷条件进一步收紧可(kě)能(néng)会减缓家庭支出，减(jiǎn)少(shǎo)企业投(tóu)资(zī)和招聘，所有这(zhè)些(xiē)都将支持正在进行的产品和劳(láo)动力市场供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去两周，一些美联(lián)储官员表示，通胀和经济活动的放(fàng)缓程度还(hái)不足以证(zhèng)明结束加息(xī)是合(hé)理的。但(dàn)包括美联(lián)储主席鲍威尔在(zài)内(nèi)的(de)其(qí)他人暗示(shì)，他们可能(néng)更倾向于不加息，以评估过去加息的影响(xiǎng)和银(yín)行业的压力。

　　在5月初美(měi)联储(chǔ)宣布连续第十(shí)次加息后，本轮紧缩周(zhōu)期已(yǐ)累计500个基点，为(wèi)上世纪80年代(dài)以(yǐ)来最激(jī)进的政策路径之一(yī)。

　　对于未(wèi)来的(de)政策走向，由于全球经(jīng)济(jì)前(qián)景的不确(què)定(dìng)性和近期银(yín)行(xíng)业的压力，官员们透(tòu)露未来的(de)决策(cè)将转向更加依赖数据的方(fāng)式。但麻烦(fán)在(zài)于，变数太多了，无数变(biàn)量将决定加(jiā)息周期是(shì)否会继续下去。

　　纪要(yào)指出，与会者普遍对未来收(shōu)紧政策的程(chéng)度表示不确定，在这次利率决议之后，美(měi)联(lián)储官(guān)员最关注的还是掌握政策的主动权，因此保(bǎo)留加息的选(xuǎn)择是有必要(yào)的，接下来该央行大概率不会给(gěi)出一个明(míng)晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强(qiáng)调(diào)，至关(guān)重(zhòng)要的是不要传(chuán)达降息(xī)的可能(néng)性，或者已(yǐ)经排除了进一步提(tí)高(gāo)利(lì)率的可能性。

　　稍早(zǎo)，美(měi)联储理事沃勒表示(shì)，该行在6月会议上决定继续调高利率或是维持利率不变都是有可能的(de)。“即使6月维(wéi)持利率不变，美联(lián)储仍有可能需要在(zài)今年晚(wǎn)些时候加(jiā)息。直(zhí)到有明确证据表明(míng)通胀正在降温之(zhī)前，美联储都不应结(jié)束(shù)紧(jǐn)缩周期。”

　　目(mù)前(qián)，市场普遍预计，5月的(de)加息将是本轮紧(jǐn)缩周期的最后(hòu)一次，美联储极(jí)有可(kě)能在年底前降息25个基点(diǎn)。这种预期是基于这样一种假设，即经济增长将(jiāng)放缓，甚至可能(néng)陷入衰退，而通胀率将降至接近美联(lián)储2％的目(mù)标。

　　分析(xī)师表示，在(zài)是否进一步(bù)加息问(wèn)题(tí)上的分歧，以及官员(yuán)们(men)采取的是(shì)依(yī)赖数(shù)据的做法——这并不意味着他们不会(huì)再次加息(xī)，但这肯定会支持这样的观(guān)点，即他们现在对进一步(bù)收紧(jǐn)政策(cè)要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危(wēi)机(jī)

　　对于(yú)严重冲击市场的银行业危机，美(měi)联储官员们(men)对此专(zhuān)门进行了讨论。纪要指出，已准备(bèi)好(hǎo)使用(yòng)他们(men)的(de)工具，以确保金融体系有足够的流动性(xìng)来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美(měi)联储经济(jì)学家曾(céng)指出，银行(xíng)业压力导致的信贷收缩(suō)可能会使经济(jì)陷入衰退。现(xiàn)在，美联储重(zhòng)申了这一观点，不过(guò)，如果信贷条件缓解(jiě)，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款(kuǎn)外流(liú)在3月底和4月(yuè)基本停止。尽管地区性银(yín)行的股价在此期间进一步下跌(diē)，但对绝大多数(shù)银行来说，这些下跌似乎(hū)主要反映(yìng)了对盈利能力下降的谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里预(yù)期，而不是对(duì)偿付能力的担忧。市场参与(yǔ)者仍对银行业压力再次(cì)加(jiā)剧的可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一(yī)份(fèn)报(bào)告中表示：“5月份美联储(chǔ)会议纪要中最突出的主题是，围绕地(dì)区(qū)性银(yín)行业危机带来的信贷紧缩影(yǐng)响，各方(fāng)普(pǔ)遍持(chí)谨慎态(tài)度，因为存在太(tài)多的不(bù)确定(dìng)性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受到全球高度关注的债务上限僵局，纪要指出，许多(duō)与会者提到，必须及时提高(gāo)债务上限，以避免金融体系(xì)和整体经济出现严(yán)重(zhòng)混乱的风险。

　　一些与会者指出了美国国债市场(chǎng)有序运作的重(zhòng)要(yào)性，或强调了有关当局(jú)继续解决与市场(chǎng)韧性相关问题的(de)重(zhòng)要性。一些与会者强调，美(měi)联储应随时准备使用其流动(dòng)性工具，以及(jí)微观审(shěn)慎和宏(hóng)观审慎(shèn)监管(guǎn)和监督工具，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫(gōng)和国(guó)会谈判代表继续(xù)举行债务上(shàng)限谈判。共和党(dǎng)谈判代表(biǎo)格雷夫斯透露，双方谈判没有取(qǔ)得(dé)任何进展。美国(guó)财政部长耶(yé)伦重(zhòng)申(shēn)她的(de)部门最早可能(néng)在6月1日耗尽(jǐn)用来支付联邦(bāng)账单(dān)的(de)资(zī)金。

　　分(fēn)析师(shī)Enda Curran称，对于(yú)美国(guó)联邦政府(fǔ)是否会(huì)在未来几周(zhōu)内(nèi)耗(hào)尽资金的不(bù)确定性而言，美联储会议纪(jì)要(yào)只是次要的。很难(nán)想象，在这样的背景下美联(lián)储会倾向于采取鹰派立(lì)场(chǎng)，因(yīn)此该(gāi)行(xíng)现在(zài)可(kě)能松了一口气，因为他们有空(kōng)间(jiān)从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英(yīng)伟(wěi)达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约的(de)“X日”愈(yù)发临近(jìn)，美股市场周(zhōu)三(sān)仍处于持续下跌(diē)的(de)状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数(shù)跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后，美国众议院议长凯文·麦卡(kǎ)锡接受采访时表示，谈判的情况(kuàng)“有一点点好(hǎo)转”。麦卡锡进一步(bù)表示，共和党这(zhè)边要求白宫接受10年的开支限(xiàn)制，双方正在为这件事(shì)进行讨论。在被问及是否有可(kě)能在未来24-48小时内达成(chéng)协(xié)议时，麦卡锡表示，达成协议其实(shí)可(kě)以非常快，但民主党需要(yào)意(yì)识到他们花了太多的钱。

　　根据(jù)美国财政部周三发(fā)布的数据，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较之前一(yī)天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这样(yàng)的“剧(jù)本”，美股原本将在国会扯皮(p谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里í)的过程(chéng)中进入“垃圾(jī)时间(jiān)”，但周(zhōu)三盘后(hòu)的(de)英伟达突然爆发，令市场重(zhòng)新看(kàn)到炒作题材的(de)勃(bó)勃生机。

　　根据财报，英(yīng)伟达在本(běn)财年第一财季(jì)总(zǒng)共(gòng)实现营(yíng)收(shōu)71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元(yuán)，谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里预(yù)期0.92美元。其中受惠于云计算(suàn)平台和大型科技公司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求(qiú)，数据中心业(yè)务实现创纪(jì)录的42.8亿(yì)美元(yuán)营收。更令市场震惊的是，英伟达对二季度的营收指引(yǐn)为110亿美(měi)元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英(yīng)伟达股价在(zài)盘后涨(zhǎng)超20％，有望引(yǐn)发全球资本(běn)市(shì)场(chǎng)的(de)连锁(suǒ)反应。

　　热门股(gǔ)表现

　　周三标普500指数11个(gè)板(bǎn)块(kuài)依然只有(yǒu)能源板块(kuài)收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中(zhōng)国金龙指数跌(diē)2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼(pīn)多多跌(diē)1.6％、京东跌(diē)3.31％、网(wǎng)易跌(diē)0.33％、蔚(wèi)来跌(diē)9.49％、理想汽(qì)车(chē)涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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