金融(róng)界5月15日(rì)消息(xī) 主题行(xíng)情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来了(le)！

　　午后(hòu)上(shàng)证报发布一则重磅消息，再次点(diǎn)燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证报(bào)表示，由上海证(zhèng)券交易所主(zhǔ)办、工商银行承办的“沪市金融业专(zhuān)题座谈会”将在本周(zhōu)三召开。此次会议讨论(lùn)的重(zhòng)要内容为“在(zài)服务中国式现(xiàn)代化(huà)中(zhōng)促进金融业估值(zhí)提升和高质量发展”。参会机构包括银行、保险(xiǎn)、基(jī)金(jīn)和(hé)券商人(rén)士(shì)。

　　消息发布后，市场纷纷认为这(zhè)是“中特估”概念的(de)升级版(bǎn)本，资(zī)金疯抢(qiǎng)金融股，大金融板(bǎn)块开启加速(sù)键，券商、保险(xiǎn)、银行股等都(dōu)有(yǒu)出(chū)色表现。

　　券(quàn)商方面，光大(dà)证(zhèng)券触一度(dù)及涨停，收(shōu)盘(pán)大涨超过(guò)8%，华林证券、哈投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市(shì)值的中国人(rén)寿一(yī)度冲击(jī)涨停板(bǎn)，收(shōu)盘报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶(jiē)段新高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有(yǒu)四(sì)大行(xíng)午后(hòu)集体翻红，邮储银行(xíng)升(shēng)超3%。

　　在大金(jīn)融板块的集体发(fā)威下，上证综指午后迅速翻(fān)红，深(shēn)成指和创业板一路(lù)高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪(hù)指涨(zhǎng)1.17%，报(bào)3310.74点，深成(chéng)指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法(fǎ)并不相同(tóng) 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的(de)后续(xù)走势(shì)，机构之间(jiān)的看法并不(bù)相同，

　　对此(cǐ)中金策(cè)略指出，部(bù)分(fēn)高分(fēn)红国(guó)企标的近期显(xiǎn)著盘整是对短期交(jiāo)易(yì)扩散过快过多，股(gǔ)息支(zhī)付能力相对较弱(ruò)板块（如部分金融(róng)）做出的正常反应，而(ér)并非意(yì)味着(zhe)整(zhěng)体高分红(hóng)国(guó)企(qǐ)投资(zī)主(zhǔ)题的结束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当(dāng)前“中(zhōng)特估”主题的(de)安全边际和性(xìng)价(jià)比仍相(xiāng)对较高，未来随着经济的逐步复苏，“中特估(gū)”主题行情或仍具(jù)有(yǒu)较强的持续性。从估值(zhí)和交(jiāo)易拥挤度来(lái)看，当前(qián)“中特(tè)估”主题(tí)的安全边际和性价比仍相(xiāng)对较高(gāo)。

　　但是中信证(zhèng)券则(zé)看法(fǎ)相对偏空。中(zhōng)信证(zhèng)券研报表示(shì)，AI主题和(hé)“中特估”主题(tí)在4月中旬以来先后步(bù)入了(le)热度很(hěn)高、波动(dòng)很大但(dàn)是区间回(huí)报不明显的阶段(duàn)，表现(xiàn)出典(diǎn)型的板块内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基(jī)金新发继续(xù)低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较于3月(yuè)下(xià)降43.7%，5月截至12日(rì)新发规(guī)模仅为100.8亿元，未见好转。配置(zhì)型外资在4月净流出24.4亿元，是(shì)继去年(nián)10月以来(lái)首次单(dān)月(yuè)净流出，5月截(jié)至12日恢复(fù)净流入(rù)75.8亿(yì)元，但较前3个月的平均水平仍有较大差距。在缺乏持续增量机构资金的(de)情况下，A股存量博弈特征(zhēng)已演绎到极(jí)致，涨幅仅与机构持仓有关(guān)。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫后经济全(quán)面系统(tǒng)性恢复是(shì)渐(jiàn)进(jìn)和渐次(cì)的(de)过程，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主(zhǔ)题交(jiāo)易是(shì)过高的(de)经(jīng)济预期(qī)下修过程中的阶段性产物，过度博弈降低了市(shì)场定(dìng)价(jià)的有效性，但也提高了业绩驱(qū)动(dòng)策略的(de)潜(qián)在回报(bào)，主题交易的顶峰已过，重(zhòng)回低位业(yè)绩驱动板块。

　　基(jī)金(jīn)经理(lǐ)：中特估我一股(gǔ)也不想要(yào)！

　　与卖方研(yán)究相比，有买方更加激进。据券商中(zhōng)国(guó)报道(dào)，有基金经理直言，中特估龙头(tóu)在连续涨(zhǎng)停后(hòu)已出(chū)现短期泡沫化，他(tā)一股也不想要。

　　该基金(jīn)经理表示许(xǔ)多中(zhōng)特估(gū)的龙头股(gǔ)在当前(qián)位置对他(tā)而言没(méi)有(yǒu)配置的吸引力，尽管从估(gū)值的角度而言许多市场参(cān)与者可(kě)以给(gěi)出许多个继续买入中特估的理由，但(dàn)当一只中特估龙头股在两三(sān)个交易日(rì)内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在(zài)进行抢筹码(mǎ)。从股(gǔ)票市场交易的直观判断，这(zhè)代表着(zhe)资金参(cān)与(yǔ)方的(de)短期泡沫化(huà)，过高的交易拥挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售

　　不过在(zài)资金面(miàn)，“中(zhōng)特估”有(yǒu)好消息传来(lái)。

　　仅发售(shòu)了短短7个交(jiāo)易小舞去掉所有衣服是什么样子的日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基(jī)金累计有效认购申请份额总(zǒng)额超过20亿(yì)份发行上限(xiàn)，基金管理人将启动(dòng)比例(lì)配售。

　　此外3只中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证国新央企股东(dōng)回报ETF和汇(huì)添富中(zhōng)证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF于(yú)今日开售，每只产品(pǐn)的(de)首募规模上(shàng)限均(jūn)为(wèi)20亿(yì)元人民币。

　　事(shì)实上，不(bù)止(zhǐ)新发基金，今年以来(lái)，场内多只“中字(zì)头”ETF也(yě)持(chí)续(xù)“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元(yuán)。其中(zhōng)，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资金净流入超过(guò)12亿元，规模增幅(fú)超过15倍。南方中国国(guó)企ETF年(nián)内资金(jīn)净流入也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今年(nián)全(quán)市(shì)场规模增长倍(bèi)数(shù)最高(gāo)的ETF。

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