财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确(què)主线(xiàn)，今(jīn)年接下来的市(shì)场大概率是不好做了(le)。”有基(jī)金公司人士向财联社记者表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市(shì)公(gōng)司年报(bào)一季报的披露(lù)，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩的AI风险变(biàn)高(gāo)，而市场对有业绩(jì)支撑的新(xīn)能(néng)源(yuán)又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成交(jiāo)额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情(qíng)绪有所(suǒ)加重。北向(xiàng)资(zī)金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易(yì)日(rì)净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的(de)信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出(chū)版传(chuán)媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有(yǒu)投资(zī)者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四(sì)次工业革命(mìng)进程中(zhōng)，人工(gōng)智能行情开(kāi)启后(hòu)第(dì)一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特(tè)估(gū)方(fāng)面(miàn)，中字头个股震荡调整，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超(chāo)10％。反观新能(néng)源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没有形(xíng)成全(quán)面的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下(xià)，从A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能源形成了“三国对(duì)立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投(tóu)资者(zhě)表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很(hěn)想知(zhī)道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及人(rén)工(gōng)智能板块(kuài)均出(chū)现调整，整(zhěng)体盘(pán)面(miàn)主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政策的推(tuī)出，且国内经济温和复苏(sū)背景(jǐng)下(xià)，权益市场整体(tǐ)行情(qíng)预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前(qián)市(shì)场风格(gé)阶段性可能(néng)将更加趋(qū)向均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进制造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行(xíng)业中的核心资(zī)产(chǎn)仍将是持续(xù)关注的(de)市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮(liàng)点(diǎn)在医药的(de)反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新(xīn)高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数除创业板指(zhǐ)外累计均(jūn)有上(shàng)涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融(róng)等板块首先迎来了基本(běn)面预(yù)期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智能(néng)等产业(yè)趋势变化的(de)影响下出现了(le)连续(xù)大涨。而(ér)低估值(zhí)高股息(xī)为代(dài)表的“中特估”品种(zhǒng)也走出(chū)了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达(dá)到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集(jí)，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏ETF等(děng)相关基(jī)金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随着行业(yè)交易(yì)拥挤度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下(xià)跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易(yì)日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化(huà)学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙(lóng)头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给(gěi)出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法(fǎ)体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱(bào)强(qiáng)势(shì)股，永远拥(yōng)抱(bào)强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高(gāo)收益率(lǜ)已经(jīng)回撤近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报(bào)率(lǜ)依然最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌幅超(chāo)过(guò)10％的(de)还有华泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单(dān)周跌幅也超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周(zhōu)最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能(néng)延(yán)续周一的强势。从多(duō)家公募基金观点反馈(kuì)来看，不(bù)论是从基(jī)本面、还是估值，新(xīn)能源的暗(àn)黑时(shí)刻(kè)已经(jīng)过去(qù)。新能源产(chǎn)业自(zì)2022年7月开始长达(dá)11个(gè)月的调整周期，板块(kuài)龙(lóng)头(tóu)公司去年下跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中特估的政策红利(lì)与AI的无限想(xiǎng)象空(kōng)间，新能源(yuán)距(jù)离真正的反弹似(shì)乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表(biǎo)现来(lái两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法)看(kàn)，这(zhè)一(yī)趋(qū)势正在慢慢(màn)聚(jù)力(lì)。从(cóng)近(jìn)一周基金回报率来(lái)看，排(pái)名靠前的(de)均为重仓新能源，比(bǐ)如(rú)国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势(shì)和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报(bào)率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进(jìn)制(zhì)造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份(fèn)某公募基金交流的纪(jì)要在市(shì)场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当(dāng)前(qián)市(shì)场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六(liù)穷七翻身”的(de)说(shuō)法，在5月(yuè)政策、业(yè)绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难有(yǒu)好的表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样如此。创金(jīn)合信首(shǒu)席(xí)经(jīng)济学家魏凤春表示，对(duì)市场的整体(tǐ)观点(diǎn)是大(dà)概率(lǜ)市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可(kě)能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可(kě)能(néng)是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶(jiē)段，投资者需(xū)要(yào)多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一(yī)季报(bào)定价(jià)，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明(míng)显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然看(kàn)好TMT和中特(tè)估全年(nián)的投资机会，但是(shì)短期游(yóu)戏传媒和中特估(gū)与(yǔ)其他板(bǎn)块分化较为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投(tóu)资者这两个板块短(duǎn)期可能(néng)的风险(xiǎn)。从策(cè)略角度看(kàn)，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投(tóu)资(zī)者需要(yào)高度重(zhòng)视交易的(de)灵活性(xìng)。策略的(de)整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的(de)是节(jié)奏的变化，不是趋势和(hé)结(jié)构的(de)变化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金(jīn)表示，16日发布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显(xiǎn)示(shì)，4月(yuè)份国内服务业(yè)和消费恢(huī)复(fù)相对较(jiào)快，我(wǒ)国经济运(yùn)行总体延续修复的(de)态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续(xù)前期(qī)稳(wěn)健偏宽松的基调，流(liú)动性也维持合理充裕的态势。当(dāng)前(qián)市场对央(yāng)行后(hòu)续采取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是(shì)“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或可适当(dāng)关注(zhù)受益(yì)“一带一(yī)路”政策的概念板(bǎn)块(kuài)的机(jī)会(huì)。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不(bù)必过分悲观，随(suí)着股指交割日临(lín)近(jìn)，盘(pán)面(miàn)波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结于(yú)几十(shí)个点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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