全球(qiú)头号对冲基金(jīn)桥水的最新调仓情(qíng)况曝光了(le)！

　　根据其向美国证交(jiāo)会(huì)提交的13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的(de)美股持仓市值(zhí)达(dá)到163.88亿美(měi)元（约合人(rén)民(mín)币1140亿元），较(jiào)一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季(jì)度获(huò)得桥水大幅加(jiā)仓，晋升为其第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持(chí)了(le)两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐(lè)、可(kě)口可(kě)乐、沃尔(ěr)玛等多只消费(fè80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米i)股；另(lìng)外桥水加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等，但是减持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点表示，其非常看好黄金(jīn)80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米，认为黄金可能(néng)正处于持续增长(zhǎng)期的开端(duān)。

　　桥(qiáo)水美股持(chí)仓市值(zhí)近164亿美元(yuán)

　　美国证券交(jiāo)易委(wěi)员会（SEC）披露了最新的(de)13F文件(jiàn)，桥水基金今年(nián)一季度末的持仓曝光。据了解(jiě)，到今年4月末，桥水管(guǎn)理的全权(quán)委托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿(yì)美元(yuán)。

　　我们来看(kàn)看桥水在今年(nián)一季度的美股持仓变动(dòng)情况(kuàng)，数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在(zài)美股(gǔ)的持(chí)仓总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去(qù)年底的183.2亿美(měi)元减(jiǎn)少了10.55％。作(zuò)为全(quán)球宏观策略基金，桥水的美(měi)股组合仅占总(zǒng)资(zī)产很(hěn)小的一部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在(zài)不断卖(mài)卖卖(mài)，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只证券；同时(shí)也积极买(mǎi)进，新进了118只证券，增持了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费(fèi)股(gǔ)

　　今(jīn)年一季度末，桥水的(de)前十大重仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥水(shuǐ)的(de)第一大重仓，加(jiā)仓了331万股左右，持仓(cāng)增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市(shì)值为8.72亿美(měi)元(yuán)，占投资组(zǔ)合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度(dù)都有所减持(chí)，期末(mò)持仓市(shì)值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水(shuǐ)持有多只(zhǐ)消费品个股，但是今年一(yī)季度都进行了(le)减持，比如(rú)其第三大(dà)持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美(měi)元；还(hái)有桥水也减持了(le)百事可乐、可口可乐，持股数量(liàng)分别降(jiàng)至280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股，期末(mò)持股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元，分别位(wèi)列第五、第六大(dà)重(zhòng)仓股；另外，桥水还减持了麦(mài)当(dāng)劳、开(kāi)市客(kè)、沃尔玛(mǎ)，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在(zài)一季度小(xiǎo)幅加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期(qī)末持股市值(zhí)为5.56亿(yì)美元，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金(jīn)ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增(zēng)持的(de)标的(de)还包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股(gǔ)数量增至(zhì)230.83万股(gǔ)，持有市(shì)值为2.39亿(yì)美元；还增持(chí)了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万(wàn)股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此外(wài)，增(zēng)持了(le)VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是(shì)，基(jī)金君发现，桥水在一季度减持的标的相对较多，除去前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持了先(xiān)锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数(shù)量降至847.11万股，减持(chí)幅度达(dá)38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持(chí)幅度(dù)较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数(shù)量降(jiàng)至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持(chí)有市值为(wèi)1.63亿(yì)80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米美元。桥水还减持(chí)了(le)亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度还减持了其特别看好的黄(huáng)金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美元。该基(jī)金从(cóng)去年年底以来出现较大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥(qiáo)水还是(shì)非常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资(zī)官凯伦(lún)·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正(zhèng)处(chù)于持(chí)续增长期的开(kāi)端，因为全(quán)球对美(měi)元(yuán)去杠杆化的推动仍是金价的长期支(zhī)撑(chēng)。她表示，黄(huáng)金被低估了，还(hái)有很长的路要(yào)走(zǒu)。

　　她(tā)还说，黄(huáng)金在全球货币市(shì)场中日益重要，这(zhè)使得它不仅仅是对抗债(zhài)券市场(chǎng)和利率(lǜ)的工(gōng)具(jù)。另(lìng)外(wài)，地缘政治动荡不会(huì)消(xiāo)失，这是对(duì)黄金的长期(qī)支撑。不仅如此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍相(xiāng)对(duì)较高，黄金将继续吸引(yǐn)投资者，以对冲购买力下降的(de)风险。

　　桥(qiáo)水最新观(guān)点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍(bào)勃·普林斯分享了他(tā)在2023年一季度的最新观察。

　　他(tā)指(zhǐ)出(chū)，名义支出水(shuǐ)平高(gāo)于经济体的生产能力，导致通(tōng)胀率远高于目(mù)标水平，美国和(hé)其他(tā)西(xī)方经济体(tǐ)处(chù)于看(kàn)跌失衡中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧(ōu)美各国央行(xíng)一直在实施紧(jǐn)缩(suō)政策(cè)——目前紧缩政策造(zào)成的负面影响初现苗头。但一切才刚(gāng)刚(gāng)开始，恢复(fù)均衡(héng)将会给(gěi)经济和(hé)市(shì)场带来一定的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经(jīng)济体的经济更(gèng)加接近于(yú)均衡(héng)——支出与劳(láo)动力产出水(shuǐ)平一致，通胀可控，政(zhèng)策制定(dìng)者有(yǒu)足(zú)够的(de)空(kōng)间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称(chēng)，在大部分西(xī)方国家，货(huò)币政策紧缩扭转了流动性方向，促(cù)使人们抛售(shòu)资产持(chí)有现金。紧缩政策(cè)推高了折现率（即现金未(wèi)来实际(jì)收益率的预期(qī)），但迄今(jīn)为止尚未严重影响风险溢(yì)价和经济增长(zhǎng)，上述情况(kuàng)极有可能(néng)在周期(qī)的下一阶段出(chū)现。与(yǔ)西方国家相比，中国、日本和许多亚(yà)洲国家和地区处于周期的(de)不(bù)同(tóng)位置，这些国家和地区的(de)政(zhèng)策制(zhì)定者(zhě)支持货币(bì)和信用流(liú)动，这降低(dī)了折(zhé)现率和风险溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储加息(xī)，桥水基金在其官微发文称，“上(shàng)周美联储(chǔ)加息25个基点。虽然(rán)没(méi)有明确声明加息将会(huì)暂停，但政(zhèng)策指引(yǐn)的取(qǔ)消和鲍威尔讲话清(qīng)楚表明，美联储希(xī)望持观望态度(dù)。这符(fú)合(hé)我(wǒ)们对当(dāng)前(qián)形势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫情带来的影响(xiǎng)，许多(duō)发达经济体都推出了大(dà)规模(mó)财(cái)政刺激政策(cè)，引发了通胀问题。为了应(yīng)对高通胀(zhàng)，央行不(bù)得不收紧政策。其中(zhōng)美国采取了最激(jī)进(jìn)的应(yīng)对通胀(zhàng)的举措，在(zài)不到18个(gè)月的时间里(lǐ)，美联储加(jiā)息500个基点，并迅(xùn)速减持债券。目前，虽然美国经济尚未出(chū)现严重问题，但名义支出已经放缓。如果美(měi)联(lián)储进一步收紧政策，银行业就(jiù)会(huì)继续承压，从而影响信(xìn)贷供应。上周，美国第一共和银(yín)行被接管，再次凸显美国金融(róng)体(tǐ)系面临压力，股市和债券收益率出(chū)现下跌(diē)。美国可能需要（也(yě)可能不需要）进一步(bù)收(shōu)紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可以(yǐ)评估形势(shì)再做出决策。

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