近期市场风向变动，北(běi)向资金调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧(ōu)洲巨(jù)头施罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王(wáng)”。15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸3月底以来(lái)，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较高(gāo)点仍有距(jù)离，但部(bù)分资金(jīn)开始行动。透露什么(me)信号？我(wǒ)们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)中国(guó)平安、招商(shāng)银(yín)行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅(máo)台、万华(huá)化学(xué)、鼎龙股份(fèn)、芒(máng)果(guǒ)超媒(méi)、海尔生物(wù)。4月，基金(jīn)加仓宁(níng)德时(shí)代(dài)80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际(jì)精选基金(jīn)大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金(jīn)矿业、港交所、银(yín)河娱乐(lè)、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿能。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德旗下另一只旗舰基金也加(jiā)仓宁德时(shí)代(dài)80％。“施罗德(dé)国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基(jī)金前十大(dà)重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴(bā)、美团(tuán)、宁德时代(dài)、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银(yín)河娱(yú)乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅(máo)台、深(shēn)圳(zhèn)国际。4月，基金减持(chí)腾(téng)讯控股2％、减(jiǎn)持(chí)阿里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业(yè)链(liàn)

　　同(tóng)一家机构(gòu)旗下三大旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎(zěn)么回(huí)事？

　　资料显示，这(zhè)三只(zhǐ)基金中，施罗(luó)德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施罗(luó)德国(guó)际精选中(zhōng)国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料(liào)中并(bìng)未解释(shì)为何(hé)基金(jīn)在4月大手笔加仓宁德时代(dài)。不过，记(jì)者(zhě)梳理发(fā)现，施罗德对中国(guó)新(xīn)能源车产业链的(de)看重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研(yán)究日志中(zhōng)解释道：长期(qī)来看，关注(zhù)三大主题。一是电动(dòng)车(chē)供应链；二是技术自主可控；三(sān)是医疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看好电(diàn)动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变(biàn)化的(de)影响日(rì)益(yì)显(xiǎn)现，全球(qiú)各(gè)国的脱碳行动变得(dé)越(yuè)来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在这方面为(wèi)投(tóu)资者提供了重要的机会。中国在电(diàn)动汽车价值链的供应方(fāng)面是(shì)全球(qiú)的领导者，同(tóng)时中国对(duì)成品车辆的(de)需求(qiú)方面也(yě)占据重要地位(wèi)。可能很多人不(bù)知(zhī)道的是，全球(qiú)2022年销售的所(suǒ)有电动(dòng)汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造(zào)之外(wài)，中国也是全球电(diàn)动(dòng)车(chē)基础设(shè)施最完(wán)善的国(guó)家之一。以充电(diàn)桩为例，中(zhōng)国平均一(yī)个公共充(chōng)电桩对应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车供(gōng)应(yīng)链中，有(yǒu)许多公司(sī)正在在各自的领域中建(jiàn)立主导地(dì)位，以某智(zhì)能组件为例，它是电(diàn)动汽车中用(yòng)于(yú)电池和电机温控的关键组件的生产(chǎn)商。该公司在空(kōng)调阀行业全球市(shì)场占(zhàn)有约60％的份额，并(bìng)在电动汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户(hù)包括特斯拉等全球电动汽车专家(jiā)以及福(fú)特、宝马等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围内继续占据市场份额——在法规的支持下，该公(gōng)司的(de)增长(zhǎng)潜(qián)力是可预见的。

　　事实(shí)上，施(shī)罗德也并非孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安联投资(zī)旗(qí)舰基(jī)金安联(lián)神州A股基(jī)金也(yě)在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、中信证券、宁德(dé)时代、中国中免(miǎn)、东(dōng)方财富、美的(de)集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江(jiāng)集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一(yī)加仓，其(qí)中加(jiā)仓(cāng)幅度最大的就(jiù)是(shì)宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协会）近日发布的数(shù)据显示，2023年4月(yuè)，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集(jí)中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新(xīn)能源(yuán)汽车(chē)市场共(gòng)计36家(jiā)动力电池企业(yè)实现(xiàn)装车(chē)配套，较(jiào)去年同期增加2家。但是排名(míng)前3家(jiā)、前5家、前10家(jiā)动力(lì)电池(chí)企(qǐ)业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业(yè)集(jí)中度依(yī)旧(jiù)较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据(jù)中(zhōng)国汽车动力电池(chí)产(chǎn)业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续(xù)领跑，比(bǐ)亚迪(dí)、中创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名(míng)。第6-10名则分(fēn)别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技(jì)、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池(chí)行业的龙头企业，宁德(dé)时代(dài)于(yú)2023年(nián)一季度实现营业(yè)收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比增(zēng)长557.97％，单季利(lì)润增速创(chuàng)历史新高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁(níng)王(wáng)”重受青睐

　　或许是(shì)基于优异(yì)的业绩，来自Wind的数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)5月14日，最近7天(tiān)北向资(zī)金(jīn)净(jìng)流入(rù)宁(níng)德时(shí)代(dài)15.75亿元，位居北向净(jìng)流入榜首。北向(xiàng)资金净(jìng)流(liú)入(rù)较多的(de)其它个股(gǔ)还包(bāo)括宁德时代(dài)、工业富(fù)联、贵州茅台(tái)、工(gōng)商银行(xíng)、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的个股包(bāo)括格(gé)力电器、中国(guó)建筑、东方(fāng)财(cái)富、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长江(jiāng)电(diàn)力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包括(kuò)“柏基”。超(chāo)长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁(níng)德时代时(shí)，写道：宁德(dé)时代所处的位置是令人羡慕的(de)。它背后有两大增长机遇一是电动车(chē)二(èr)是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂电池，这方(fāng)面它(tā)的市场份额是(shì)领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池(chí)因(yīn)为安全性、生命周(zhōu)期(qī)和不含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动(dòng)力电池的企业发展与(yǔ)政(zhèng)府(fǔ)的脱碳(tàn)计划是一(yī)致的。CATL的领导者(zhě)也(yě)非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他们(men)如何通(tōng)过(guò) “柏基十问”来考(kǎo)察(chá)宁德时代的。

　　不(bù)过，柏(bǎi)基也表示，如同所有的(de)投资者，他们(men)的(de)判断(duàn)也(yě)可能是错的(de)。例如，若未来新的电(diàn)池技术出现，宁德时代的(de)竞争优势不(bù)复。随着电池成本下降，宁德时代若(ruò)不能保持利润率(lǜ)。宁德时代(dài)和电动车厂商的关系若(ruò)不(bù)能维(wéi)系(xì)。这些因素都会(huì)影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都(dōu)在加仓宁(níng)德时代。4月(yuè)另一欧洲巨(jù)头安本投资旗舰(jiàn)中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓(cāng)宁德时代0.04％。基(jī)金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行(xíng)、美的集团(tuán)、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通(tōng)加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖

　　宁德(dé)时代之(zhī)外，互联网或者(zhě)食品饮料也(yě)颇受关(guān)注(zhù)。

　　例如，摩根(gēn)大通旗(qí)舰基金“摩根基金-中国(guó)A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds 15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸- China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季度末(mò)，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、金山软(ruǎn)件、中(zhōng)国平安、招商银(yín)行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东(dōng)方(fāng)。3月基金加仓(cāng)幅度(dù)最大的(de)为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞(ruì)银（卢(lú)森堡(bǎo)）股票(piào)基(jī)金-中国(guó)机(jī)遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中国(guó)平(píng)安(ān)、招商(shāng)银行、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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