钠电池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿拟(nǐ)撬动(dòng)54亿乃至94亿投资，传艺科(kē)技(jì)是(shì)真跨(kuà)界还是奢望，飙(biāo)涨后又腰斩的(de)股价似乎已经给出(chū)注脚。

　　去年6月以来，萦绕在键(jiàn)盘生产商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫过于跨界钠电池。

　　这个热门又令人(rén)遐想的(de)题(tí)材搭配公(gōng)司释放钠(nà)电池项目进(jìn)展的“积极主动”，在(zài)2022年刺激(jī)着传(chuán)艺科技(jì)股(gǔ)价迅速飙(biāo)涨4倍，甚至(zhì)期间还祭出“七连板”和“五连板”妖股走势。然去年(nián)末以来，抛“利好消息”催涨股(gǔ)价的套(tào)路完全失灵，股(gǔ)价又(yòu)在4个多月时间极速腰斩。即(jí)便是3月末扔(rēng)出30亿元定增(zēng)预案投建年(nián)产(chǎn)5.5GWh钠电池项(xiàng)目(mù)，传(chuán)艺科技(jì)也(yě)只(zhǐ)收获了短(duǎn)暂的上涨，而后再(zài)未掀起波澜(lán)。

　　钛(tài)媒体APP注意(yì)到，股价过山车式的涨跌折射的是市(shì)场对传艺科技高调(diào)跨界钠(nà)电赛(sài)道故事(shì)的(de)怀(huái)疑：从宣(xuān)布(bù)跨界(jiè)到现在，时间(jiān)不过10多月，规(guī)划产能已(yǐ)经从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿(yì)元的传艺科技如何(hé)撬(qiào)动54亿元乃(nǎi)至94亿元的投(tóu)资成本？巨头环伺(cì)、落地产(chǎn)能骤增、锂价持续下行，在愈加拥(yōng)挤的赛(sài)道上，夸下海(hǎi)口(kǒu)的产能又该(gāi)如(rú)何消化？过往投资(zī)计划频频“跳票(piào)”、实际效益与预期(qī)天(tiān)差地别等“黑历(lì)史”在前，“大跃进(jìn)”的新项目(mù)如(rú)何(hé)让人信服(fú)？

　　跨(kuà)界钠电池，股价“过山车”

　　早在20世纪70年(nián)代，钠离子电池便与锂离子电池同(tóng)时期(qī)萌芽，但由于钠电负极嵌钠能力较弱(ruò)、钠电池能量密(mì)度较(jiào)低，导致(zhì)其(qí)研发(fā)进(jìn)度(dù)大大落后于了锂电池。直(zhí)到2020年后，随着钠(nà)电关键技(jì)术完(wán)成(chéng)突(tū)破以及锂价不断飙升(shēng)，钠电才(cái)作为(wèi)锂(lǐ)电“备(bèi)胎”之一重回人们(men)重视。尤(yóu)其2021年7月(yuè)，宁德时代(dài)推(tuī)出(chū)第一代钠(nà)离子(zi)电池，掀(xiān)起钠电风潮，并将(jiāng)风口带(dài)到(dào)了A股(gǔ)市场。

　　时(shí)值2022年锂价暴(bào)涨，A股(gǔ)钠电(diàn)炒作(zuò)如日中(zhōng)天之际(jì)，传艺科技(jì)于(yú)去(qù)年(nián)6月22日晚(wǎn)间(jiān)高调宣布入局。彼时的公(gōng)告显示(shì)，公司拟投资(zī)3000万(wàn)元(yuán)通(tōng)过(guò)全资子公司江苏智(zhì)纬电子(zi)科技有限公(gōng)司（以(yǐ)下简称“智纬电(diàn)子”） 同海盈(yíng)汇鑫企业、自然人(rén)杨磊和杨崇义合作设立控股孙(sūn)公司江苏传艺钠电科(kē)技有(yǒu)限(xiàn)公司（公司持股75％，以下简称“传(chuán)艺钠电”）。

　　公(gōng)告出，传艺科技(jì)旋即涨(zhǎng)停，当(dāng)日(rì)盘后(hòu)公司(sī)迫不及(jí)待召开(kāi)电话会议，向(xiàng)合计64名分析师和个人投资者披(pī)露跨界钠电的各种细(xì)节。根据规划，传艺(yì)科技(jì)钠电池项目中试线2022年投产，一期(qī)2GWh的产能2023年(nián)投产(chǎn)，二期计划新建8GWh的产能(néng)。

　　撂下电话，股价更加疯涨。加上6月23日的涨停，传艺(yì)科技(jì)宣布跨界后一口气收出7个涨停板，市(shì)值快速实现翻倍。

　　传艺科技日K线图，来(lái)源(yuán)：wind

　　有了钠(nà)电消息催涨(zhǎng)股价的前(qián)车在前，传艺科技(jì)开始(shǐ)有意无意地“主(zhǔ)动(dòng)”披露钠电项目进(jìn)展，而公司股价也往往在公告披露后录得大(dà)幅上(shàng)涨。去年12月5日盘中，公(gōng)司股价一度摸高至54.44元/股(gǔ)，相较于跨界钠(nà)电池前10元(yuán)/股(gǔ)左右的(de)温吞(tūn)股价(jià)，不到半年的时(shí)间已翻了逾5倍。

　　但(dàn)此后，公(gōng)司股价开始掉头向下(xià)，无(wú)论其如何发布“利好”消息(xī)，股价也再难掀大风(fēng)浪(làng)，反而随着(zhe)时(shí)间的推移(yí)，迅速回(huí)落。截至(zhì)4月20日收盘，报28.14元(yuán)/股，4个多月时间已经较高(gāo)点腰斩(zhǎn)。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，由(yóu)于在(zài)2022年6月23日盘后，公司(sī)迫切召开电话会并在《投资者关系(xì)活(huó)动记录表》中对(duì)外发布钠电池业(yè)务未来(lái)规划(huà)、技(jì)术水平等涉及(jí)公司经营的重大(dà)信(xìn)息，但直至2022年7月9日才正式通过《关于对深圳证(zhèng)券交(jiāo)易所关注函回复的公告》补充披露相关事(shì)项，传艺科(kē)技(jì)及公司董事(shì)长兼总经理(lǐ)邹伟(wěi)民、时任董秘(mì)许小丽还遭深交所通报批(pī)评。

　　产(chǎn)能“大(dà)跃进(jìn)”，钱从哪里(lǐ)来？

　　回看传(chuán)艺科(kē)技股价“过山车”式上下，背后纵(zòng)有游资推波助澜，但归(guī)根结底还是其资金有(yǒu)限与钠电产(chǎn)能规划(huà)“大跃进”不匹配(pèi)无法让市场信服(fú)造成的。

　　根据公(gōng)司(sī)定增预案，钠电池二期5.5GWh项目建成后，公司产能将达到(dào)10GWh。而根(gēn)据公司此前对交(jiāo)易所(suǒ)回复(fù)函(hán)和2023年(nián)度定增预案，公司规划(huà)的10GWh钠电(diàn)池项目的投资成本约54亿元。其中，土地(dì)购置及厂房(fáng)成(chéng)本约4亿元，10GWh产(chǎn)能需投入的装修及(jí)设(shè)备(bèi)成(chéng)本约(yuē)50亿元。

　　实(shí)际(jì)上，传艺科技(jì)规划的钠电产能远不止这公告出来的(de)10GWh。据传艺钠电官微消息，公司董事长邹伟民(mín)4月16日在公开场合演讲时提到，“2022年7月，公司决定，发挥(huī)资金优势，投资50亿(yì)元，新征410亩土地，用30个(gè)月的时间，新上钠(nà)离子电池全供应(yīng)链项目，逐步形成年(nián)产3万吨正极(jí)材料、4万吨负极材料、18GWh钠离子电池、15万吨(dūn)电解(jiě)液的生产能(néng)力；2022年10底(dǐ)，中试线已经竣工(gōng)投产(chǎn)；目前，4.5GWh量产线(xiàn)已经(jīng)开始(shǐ)试产试销，6月(yuè)底有望批量生产。”

　　邹伟民公开演(yǎn)讲时提(tí)到的(de)钠(nà)电(diàn)产能(néng)规(guī)划，来源：传艺钠电官微

　　若(ruò)按(àn)邹(zōu)伟民的说法，传艺科(kē)技(jì)在上述的(de)54亿(yì)元资金外，还(hái)需要更(gèng)多资(zī)金(jīn)，仅另外8GWh钠(nà)电池就(jiù)需要(yào)40亿元的投入。

　　但现(xiàn)实是，传艺科技主营式微，年赚1亿元的盈利水平(píng)显然(rán)难以(yǐ)撬动动辄几十亿(yì)的项目。

　　传艺(yì)科(kē)技主营输入类设备和印(yìn)制电路板（PCB）两大(dà)类消费电子(zi)零组件，具体(tǐ)包括(kuò)笔记(jì)本/台式机电脑键盘(pán)、触控模组和鼠(shǔ)标等输入类(lèi)设备及通讯用板、消费电子、计算机(jī)用(yòng)板等 PCB 产品。

　　2017年上(shàng)市以来公司经营规(guī)模不断(duàn)扩(kuò)大，营收从2017年(nián)的(de)6.69亿元(yuán)起步(bù)，逐(zhú)年(nián)递增，到2022年达到19.99亿元，翻了(le)近3倍。但盈(yíng)利并未同步，上市当年公司归母净利润(rùn)就下滑13.60％，只有7776.63万(wàn)元。之(zhī)后随(suí)着行(xíng)业式微，公司盈利水(shuǐ)平起起伏伏(fú)，到2022年也仅(jǐn)1.15亿(yì)元，相较(jiào)于2017年仅增长(zhǎng)了(le)47.90％。而早(zǎo)在2016年，公(gōng)司盈利(lì)就已经达到了9000万元，净利润增长乏(fá)力可见一斑。

　　传艺科技业(yè)绩变动(dòng)情况，来源：wind

　　盈利陷(xiàn)入(rù)瓶颈，账上的资(zī)金也(yě)并不宽裕。2022年，公司(sī)经营活动产生的现(xiàn)金(jīn)流量净额4.46亿元；截至去年末，公司(sī)货币资金仅(jǐn)2.87亿元，短(duǎn)期借款8.41亿(yì)元；应收账款5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那两年(nián)半内要(yào)拿出(chū)54亿(yì)元乃至94亿元以(yǐ)上的资金投资钠(nà)电，钱(qián)从(cóng)哪里来(lái)？

　　在2022年7月9日给(gěi)深交(jiāo)所的回函中，传艺科(kē)技(jì)曾详细披露过2GWh项(xiàng)目(mù)资金来源(yuán)：截至2022年5月31日(rì)，公司可(kě)用于钠离子电(diàn)池(chí)项目的自有资金(jīn)仅1.61亿(yì)元(yuán)，银(yín)行授信未使(shǐ)用额(é)度10.27亿元，足见其(qí)在投资钠电(diàn)项(xiàng)目时自有资金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科(kē)技给深交所的(de)回函

　　很明显，一开始规划的一期2GWh产能，传艺科技(jì)就是准备靠银行贷款解决。后一期(qī)产能增加到(dào)4.5GWh，投资额增加10亿元左右，同样仰仗银行(xíng)贷款(kuǎn)。今年3月30日公司(sī)公告称，传艺科技及子公司拟向工商银(yín)行、农业银行等组成的(de)联合银团申(shēn)请不超过20亿元的项目(mù)贷款，用(yòng)于公司钠电池项目。根据最新的调研记录，“截(jié)至目前，牵头银行已审批通过，参团银行处于正常的审批流程(chéng)中。”

　　一期靠贷款(kuǎn)，二期谋定增。今年(nián)3月30日，公司披露《2023年(nián)度(dù)向(xiàng)特定对象发行股票预案》，拟募资(zī)不超过30亿元，其中的24亿元拟投入钠(nà)电池制(zhì)造二期项(xiàng)目，剩余6亿(yì)元补流。

　　根据测算，二(èr)期5.5GWh项目总投(tóu)资额为27.47亿(yì)元，除了定增的24亿元外，还有3.47亿元的缺口。而(ér)为补这(zhè)部分缺口(kǒu)，传艺科技甚至将2020年定增募投资金(jīn)中的1.75亿(yì)元变更用于该(gāi)项(xiàng)目。

　　简单(dān)加总(zǒng)便(biàn)知，家底不厚，传艺科技10GWh钠(nà)电项目只能(néng)依赖融资(zī)。至于(yú)上述邹伟民公开演讲时提到(dào)的(de)另外8GWh的项目资金(jīn)来源(yuán)，钛媒体APP向公司求证，但(dàn)截至发稿，仍未(wèi)获回复。

　　锂价(jià)暴跌，钠电还有优(yōu)势吗(ma)？

　　“今年(nián)销售不(bù)低于(yú)10亿元，整个钠电池全(quán)供(gōng)应链(liàn)项目计划(huà)到2024年末全部(bù)竣(jùn)工投产，达产达效后，可实现年销售250亿元。”若传艺科技(jì)的钠电项(xiàng)目真如邹伟民在近日的(de)演讲中所言照(zhào)进(jìn)现实(shí)，几年后公(gōng)司营收(shōu)将在当前基(jī)础(chǔ)上翻(fān)十(shí)几倍。但近来(lái)腰斩的股价显示，市场对这个故事并不再买账，除了资金(jīn)实力有限公司外，核心还(hái)在其(qí)大干快上后产能如何消(xiāo)化的(de)问题。

　　毕竟，在钠电池(chí)商业化元年的2023年，包括(kuò)宁德(dé)时代、中(zhōng)科海纳、亿纬锂能(néng)、雅迪等(děng)诸多巨头在(zài)内，已纷纷发产品(pǐn)、量产并大建(jiàn)产能，竞争者初露威胁，赛(sài)道已然开(kāi)始拥挤。

　　尽管(guǎn)就披露的(de)参数(shù)和性(xìng)能来(lái)看，传艺钠电的(de)钠电池(chí)与巨(jù)头们不相(xiāng)上下，但宁德时(shí)代(dài)落地奇(qí)瑞车(chē)型、华语(yǔ)新(xīn)能源配套雅迪(dí)极钠S9等(děng)表明，大(dà)佬们已经走在前面，率(lǜ)先在两轮电动车(chē)和低速电动车领域实现装车应(yīng)用。而传艺科技除了在岁末年初公告(gào)与中祥(xiáng)航业、江苏新能源、德博新能源(yuán)签(qiān)订项目合作或战略合作协议(yì)外，并未(wèi)官宣重点客(kè)户(hù)。

　　每每有投资者(zhě)问及客户情况时，公(gōng)司都以“目前(qián)订单下游运(yùn)用(yòng)覆盖储能(néng)、低速(sù)电动车及(jí)电动(dòng)工具等多个领域”“公司钠(nà)离子电(diàn)池送样后客(kè)户的反馈普遍(biàn)较为良好，并已与多名客(kè)户签(qiān)订了销(xiāo)售订单”“公司(sī)已与多家(jiā)知(zhī)名两轮电动车品(pǐn)牌开展送(sòng)样(yàng)和合作意向洽(qià)谈等工作(zuò)”等进(jìn)行回复。至于具(jù)体(tǐ)的客户名称和订单(dān)金额，一直语焉不详。

　　且2023年(nián)，钠电池产能落地正数倍级增长。上海钢联(lián)新(xīn)能(néng)源(yuán)事业部(bù)钠电池分(fēn)析(xī)师汪(wāng)奇(qí)告诉钛媒(méi)体APP，2022年(nián)钠电池项(xiàng)目落地产能有3GWh左右，预计2023年落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数(shù)据(jù)则称，到(dào)2023年底，预计钠(nà)电池产能将(jiāng)增加至21GWh。无论是哪(nǎ)种预(yù)测(cè)，今年钠电池落地产(chǎn)能大幅(fú)增加已可预见。

　　“参考锂电池(chí)行业产能(néng)利用率，钠电池落地的产(chǎn)能(néng)中可以实现装机的在4-5GWh左右，而铅(qiān)酸电池的市场(chǎng)规模接近(jìn)40GWh。前期(qī)用于两轮车的钠电池(chí)不到(dào)5％，后面成(chéng)本降下来才会有较大比例(lì)的(de)替代。”汪(wāng)奇认为，今年钠电池只会(huì)小批量应用到多元化场(chǎng)景。

　　然传艺科技却十(shí)分自(zì)信，其在调研记录中预测，预计2023年公司实(shí)际出(chū)货量在(zài)2GWh-3GWh，相当(dāng)于其占去(qù)了2023年钠(nà)电池(chí)市场的绝大部分份额。

　　来源：传艺科技(jì)2023年1月9日投资(zī)者关系活动记录表

　　需要注(zhù)意的(de)是，沉寂多年的钠电池是在此前锂价飙(biāo)涨的背景下作为“替代”而被推到台前的(de)，去年底以(yǐ)来，碳酸锂价(jià)格(gé)持(chí)续下行(xíng)，4月20日电(diàn)碳价格均价已(yǐ)经(jīng)跌至18万元/吨。一时间(jiān)，锂价持(chí)续下跌(diē)会反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系否(fǒu)影响钠电池商业化(huà)进(jìn)程(chéng)的讨论甚(shèn)嚣尘上。

　　中科院院(yuàn)士欧(ōu)阳(yáng)明高近(jìn)日就表(biǎo)示：“钠电池能够起(qǐ)到对锂电池的(de)平衡作用，平衡锂价，保证锂资源(yuán)的供应安全，不太(tài)可(kě)能(néng)成为主(zhǔ)流。锂价一便(biàn)宜，就会让钠离子的发展陷入被动。”但(dàn)他也强调，“钠离(lí)子技术一定要发展，因为它是锂离子电池的一(yī)个有益的补(bǔ)充。”

　　汪奇称，锂电和钠电建设成本接近，目前三元钠电量产的生(shēng)产成本在(zài)0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右(yòu)。其进一(yī)步(bù)向钛媒体APP分析，“钠离子电池性能(néng)比较接近磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池，高能量密度的也(yě)接(jiē)近三元523电池(chí)。目前电碳(tàn)价格下跌至16-18万元/吨，锂电池成本(běn)大(dà)幅(fú)下(xià)降40％以上，所(suǒ)以目前已经和钠电池成(chéng)本(běn)基本相当；而由于锂原料价格大幅下降，目前(qián)铁(tiě)锂和锰(měng)酸(suān)锂(lǐ)等电池成本已经优于钠电池(chí)。今年碳(tàn)酸锂价格在20万以下时，锂电池对钠(nà)电池(chí)有明显优(yōu)势。”

　　当然(rán)，市场普遍认为(wèi)钠(nà)电池还(hái)有降本(běn)的(de)空(kōng)间。兴储世纪总裁助理刘继茂就告诉钛媒体APP，“待产业链完(wán)善后(hòu)，规模量产后(hòu)钠离子(zi)电(diàn)池正、负(fù)极材(cái)料价(jià)格可降(jiàng)至5万元(yuán)/吨甚至以下，钠离子电池的理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期(qī)来看(kàn)碳酸锂存在(zài)降价可能，但只要(yào)碳酸锂价格(gé)高于15万(wàn)元/吨，钠(nà)离子电池的成本优势就依然存(cún)在，并且随着(zhe)技术不断发展、产(chǎn)业不断成熟(shú)，钠离子(zi)电池的降本空(kōng)间有(yǒu)望进(jìn)一步打开，该成本临界点(diǎn)仍有进一步下探的可能(néng)。”

　　汪奇也(yě)称，明年钠(nà)电产业规模化完成后，能和锂离子(zi)电池的成本(běn)拉开差距，接(jiē)近(jìn)铅酸电池(chí)的成本。但(dàn)能量(liàng)密度(dù)的限(xiàn)制，使得碳酸锂价格在15万以(yǐ)上时，成熟后的钠离(lí)子电(diàn)池有(yǒu)一定优势；碳(tàn)酸锂价格在10万左右及以下时，钠离子电(diàn)池在动力领(lǐng)域优势(shì)较小。

　　钛媒(méi)体APP注意到，包括传艺科(kē)技在内，诸多(duō)入局(jú)钠电池的企(qǐ)业都言锂价(jià)下跌无碍钠(nà)电(diàn)池商业化进程。但随着(zhe)锂价持续下降(jiàng)，钠电池利润率下降或也是(shì)必(bì)然的。

　　以(yǐ)传(chuán)艺科技为例，其在(zài)1月(yuè)9日的(de)调研(yán)记录中曾表示，公司钠(nà)电池定价(jià)主(zhǔ)要根据碳酸(suān)锂的价格，一般给到客户的价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会随(suí)碳酸锂价格波动而波动(dòng)。

　　缺乏长远投资定力(lì) 过往项目频(pín)频“跳票”

　　资金和(hé)产(chǎn)能(néng)消化之外，市场还担(dān)忧传艺科技项(xiàng)目投资的(de)定力。

　　尽管公司对进(jìn)军(jūn)钠电领(lǐng)域雄心勃勃，然而(ér)钛媒体APP梳理其过往(wǎng)投资(zī)履历发现，传(chuán)艺科技(jì)在投资上缺乏长远定力，临时(shí)“跳票(piào)”甚至终止(zhǐ)募投计划(huà)可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科(kē)技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投(tóu)向FPC生产项目，9418.08万元投向(xiàng)薄膜(mó)线路板生(shēng)产线技改并扩产项目。然2018年4月(yuè)公司就变更募资(zī)用途，将FPC生产(chǎn)项目未(wèi)用的资金1.20亿(yì)元和1.04亿(yì)元分别用于3D玻璃(lí)面板生产项目、轻薄型键盘(pán)生(shēng)产项目，已经(jīng)使用了7737.67万元募资的FPC生产项目则(zé)被(bèi)终止。

　　2019年8月，又将薄膜线路(lù)板生产线技改并扩产项目的实(shí)施地(dì)点从一(yī)厂搬(bān)迁至二厂；2021年(nián)6月，再将(jiāng)该项目的实(shí)施地点变更为重庆(qìng)市合川区工业(yè)园区核心(xīn)区(qū)高(gāo)阳路30号，实(shí)施主体则(zé)从传艺科技变为(wèi)全资(zī)子公司重(zhòng)庆(qìng)营(yíng)志。

　　2020年12月，IPO募投(tóu)项目则再(zài)生变(biàn)。公司终止实施3D玻(bō)璃面板生产项目（已投入募资7445.13万元(yuán)），并将该项(xiàng)目剩余资金全部投入(rù)轻薄型键盘生(shēng)产项(xiàng)目(mù)的建设(shè)，并将后者(zhě)的产能从(cóng)1600万台(tái)提升(shēng)至(zhì)2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融资，定增募资6亿元，其中的(de)4.20亿元用于年产(chǎn)18万平方米中高端印制电路板建设(shè)项目。但次(cì)年6月，公司将(jiāng)该项(xiàng)目中的SMT工序实施地点(diǎn)由江苏省高邮市经开(kāi)区(qū)凌波(bō)路33号改(gǎi)建至江苏省高邮(yóu)市经(jīng)开(kāi)区凌波路49号的闲置(zhì)厂房(fáng)；2023年3月，传艺(yì)科(kē)技再“变卦”，又将该项目剩余募资(zī)（已(yǐ)投入募资2.41亿元）1.75亿元变(biàn)更用(yòng)于投入“钠离(lí)子电池制造(zào)二期5.5GWh项目(mù)”。

　　频(pín)频变更(gèng)募投计划的(de)地点、资金乃(nǎi)至项目，直接的后果就是原有的投(tóu)入(rù)打水飘、投资效率(lǜ)低下以及建成项目实际效益与预(yù)计天差地别(bié)。反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系p>

　　根据招股书，薄膜线路板生产线(xiàn)技改并扩(kuò)产项目建(jiàn)设期仅12个月，达产年可实(shí)现销(xiāo)售(shòu)收入2.24亿元(yuán)。定期报(bào)告显示，2018年6月30日，该项目就已经建成(chéng)。但(dàn)2019年-2022年，该项目的效益分别(bié)仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而(ér)根据定增方案，年(nián)产18万平方(fāng)米中高端印(yìn)制电(diàn)路板建设项目建设期也仅12个月，预(yù)计达产年实现营收7.48亿元(yuán)，项目净利润1.31亿元。然两年多时间过去了，截至2022年(nián)12月31日(rì)，该项(xiàng)目(mù)投(tóu)资(zī)进(jìn)度(dù)也(yě)仅57.26％。2021年、2022年(nián)该项(xiàng)目效(xiào)益分(fēn)别(bié)为-1091.61万元、2300.17万元，与当(dāng)初的预期相去甚远。

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