总市值超6万亿(yì)的科创板市场，增添风险管理新(xīn)工具！

　　5月12日吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法，中国证监会官网消(xiāo)息，为健全多层(céng)次资(zī)本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证(zhèng)监(jiān)会启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同一天(tiān)，上交所(suǒ)也发布消息，将在中国证(zhèng)监会指导下(xià)认(rèn)真做好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市相关工作。

　　多(duō)位业内人士(shì)表示，科创50ETF期权上市(shì)工作的启动，将为科创(chuàng)板(bǎn)市场的科技创新投资带来风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权品种，满足(zú)投资(zī)者多元化(huà)的交(jiāo)易(yì)和风险管理需求。而相关合约(yuē)标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产(chǎn)品的规(guī)模、流动性和交投活跃(yuè)度(dù)产生(shēng)积极影(yǐng)响，同时为(wèi)科创板市场(chǎng)投资带(dài)来中长(zhǎng)期(qī)资(zī)金，增强市(shì)场(chǎng)的关注度(dù)和吸引力。

　　科创板新增风险(xiǎn)管理工具

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月12日，中国证监会(huì)消(xiāo)息显示，为健(jiàn)全多层次资本市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富(fù)资吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法本市场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)管理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。

　　科创吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法50ETF期权(quán)是我国首只基于科创50指(zhǐ)数(shù)的场内期权品(pǐn)种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权(quán)品种形成良好互补。上市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》的(de)重大(dà)举措，是贯(guàn)彻落实(shí)党(dǎng)中央、国务院关于推进上海国际(jì)金融中心(xīn)建设、支(zhī)持浦东新区高水(shuǐ)平改革(gé)开放决策部署的重(zhòng)要(yào)安(ān)排。

　　证监会表示，上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金(jīn)配置科创板，激(jī)发科创板(bǎn)创新活力(lì)，满足多元化的交易和(hé)风险管理(lǐ)需求(qiú)，有助于继续发(fā)挥好(hǎo)科创板改革先行先试(shì)的示范引领作(zuò)用，不(bù)断(duàn)提升服(fú)务(wù)实(shí)体经济质效。

　　同期，上(shàng)海证券(quàn)交易所官网(wǎng)也发布消(xiāo)息(xī)，上(shàng)交所将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市相关工(gōng)作。

　　上(shàng)交所表示，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划(huà)《纲要》提出的“完善金融支持创新体系”、支持浦东新区高水平改革开放、支持(chí)创新驱(qū)动发展(zhǎn)战略的重要(yào)举措(cuò)，对促(cù)进科创板企业进(jìn)一步发挥(huī)科创能效、支(zhī)持科创板(bǎn)建设(shè)具有积(jī)极(jí)意义(yì)。

　　据统计，2019年设立(lì)以来，科创板建(jiàn)设稳步推(tuī)进(jìn)，市(shì)场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效(xiào)应日(rì)益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已(yǐ)有上市(shì)公(gōng)司519家，总市值达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科创(chuàng)板尚缺(quē)少相应的风险管(guǎn)理工(gōng)具，上交所(suǒ)根据市(shì)场(chǎng)需求(qiú)积(jī)极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为完善科创板(bǎn)配(pèi)套产品体系、提升(shēng)科创板吸引(yǐn)力和流动性、推进科(kē)创(chuàng)板做市商制度(dù)功能发挥、持续(xù)发挥科创板改革先行(xíng)先试示(shì)范引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有(yǒu)效满足(zú)科创板投资者风险管理需要，有助于科创板更(gèng)好(hǎo)发挥资本市场改革试验田(tián)作用，对于促进科创(chuàng)板和(hé)股票期(qī)权市(shì)场(chǎng)长期持续(xù)健康发展意义重大。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　同时，监管机构(gòu)还(hái)积极关注ETF期权市场的(de)稳健运(yùn)行和风险防控工作，多举(jǔ)措确(què)保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监(jiān)会一(yī)直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运(yùn)行(xíng)和(hé)风险防(fáng)控工作，持续(xù)完善制(zhì)度规则(zé)体系，加强(qiáng)运行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进(jìn)一步完(wán)善风(fēng)险防控机(jī)制，并根据市场(chǎng)运行情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所也(yě)表示，上交所高度重(zhòng)视ETF期(qī)权(quán)市场(chǎng)风险防控工作，基于我国ETF期权市场发展(zhǎn)特点，实(shí)施了(le)投资者适当性管理制(zhì)度、保证金制度、持仓限额制(zhì)度等一系列风(fēng)控(kòng)安排，保障了期权市(shì)场平稳(wěn)运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为(wèi)宽基类ETF期权产品，上交(jiāo)所将总体沿(yán)用前期(qī)的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅(fú)设置(zhì)对(duì)科(kē)创50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)参数(shù)适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所将在(zài)目前行之有效的风险(xiǎn)防控和市场监管措(cuò)施的(de)基础上(shàng)，进一步做(zuò)好风险研判，全面加(jiā)强市(shì)场监管(guǎn)，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　“下一(yī)步(bù)，将(jiāng)在中国(guó)证监会的指导下，会同(tóng)市场各方扎实做好各项业务和技(jì)术准(zhǔn)备工作(zuò)，保障科创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只

　　龙(lóng)头产品规模和流(liú)动性受(shòu)益

　　ETF期(qī)权作为(wèi)全(quán)球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工(gōng)具，在价格(gé)发(fā)现、风险管理、完善市场多(duō)空(kōng)平衡机制等(děng)方面(miàn)发(fā)挥了重要(yào)作用。

　　自2015年2月开展股票期权(quán)试点以来，证监会组织沪深交易(yì)所先(xiān)后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有(yǒu)效发挥(huī)了引入(rù)增量资金、稳(wěn)定(dìng)现货市(shì)场的(de)作(zuò)用(yòng)，为进一步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　据(jù)记者统计，作为股票市场的(de)基(jī)础性风险管(guǎn)理工具，早在2015年2月9日，上交所(suǒ)就上市(shì)交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上(shàng)市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市(shì)中(zhōng)证500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市(shì)创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在(zài)深交所上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上市(shì)，国内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将增至8只，投资者的风险管(guǎn)理工具将(jiāng)更加(jiā)丰富和多元化。

　　一位公募投资人士对此表(biǎo)示，目前我国已经(jīng)推出了不同(tóng)类型的期权品种，不同品种对应市(shì)场(chǎng)不同的(de)市(shì)值(zhí)的公司和投资风格(gé)，科创50ETF期权(quán)的推出，将对(duì)科创(chuàng)板市场的宽基指(zhǐ)数形成(chéng)覆(fù)盖，科技创新风(fēng)格(gé)投资有了风险管理(lǐ)工具，这将有利于(yú)投资(zī)者(zhě)做好(hǎo)风险(xiǎn)管理，满足不同投资者的投资(zī)交(jiāo)易需求。

　　同时，按照记者观(guān)察，目前ETF期权的合(hé)约标的(de)都是ETF市场的龙(lóng)头产品，目前包(bāo)括华夏(xià)上证50ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创(chuàng)业板(bǎn)ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是(shì)期(qī)权(quán)合约标的。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪(zōng)科创50指数的ETF产品看，华(huá)夏科创50ETF规模最大，达(dá)到(dào)583亿元，目前管理规(guī)模仅次于华泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名。另外(wài)，易(yì)方达(dá)、工银瑞(ruì)信基金旗(qí)下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同(tóng)类(lèi)型指数跟踪产(chǎn)品中，规模也位居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权(quán)的合(hé)约标的，华夏科(kē)创50ETF成为合约标的的(de)可能(néng)性较大，管理规模(mó)和产品流(liú)动性都具备突出优势。”上述公募投资人(rén)士称。

　　而(ér)根据业内(nèi)人士分析，相关(guān)合约标(biāo)的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的(de)规模、流动(dòng)性(xìng)和(hé)交(jiāo)投活(huó)跃(yuè)度(dù)产(chǎn)生积极影响(xiǎng)。

　　华南(nán)一位股票ETF基金(jīn)经(jīng)理表示(shì)，相关的ETF期(qī)权上市后，投资(zī)者可以借助相应的风险管(guǎn)理(lǐ)工具进行方向性投资(zī)、波动率投资(zī)等，在投资层面的配套策略也会丰富起来(lái)。充分(fēn)发挥(huī)上(shàng)述(shù)作用，可以提升ETF期权产(chǎn)品交易需求，流(liú)动性进一步提高，进而促进(jìn)规(guī)模的提升。

　　“长期(qī)来看(kàn)，有了风(fēng)险管(guǎn)理工具，有利(lì)于吸引中长资(zī)资(zī)金，增强股票ETF产品(pǐn)关注度(dù)，这也会让(ràng)相应(yīng)的龙头ETF产品的(de)规模和流(liú)动性进一步(bù)巩固(gù)，市(shì)场吸引力(lì)也会不(bù)断增强。”该股票ETF基(jī)金经理称。

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