本周铁(tiě)矿石期(qī)货价(jià)格大幅下挫，截(jié)至21日(rì)下午收盘(pán)，大商所铁(tiě)矿石期货(huò)主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点(diǎn)，新(xīn)加(jiā)坡铁矿石指数(shù)期货(huò)跌近6.9％，至107.4美(měi)元(yuán)/吨。

　　期(qī)货(huò)日报记者注意到，本周后(hòu)几个交(jiāo)易日，铁矿石期货一直处于下跌的态(tài)势，本周(zhōu)进口铁(tiě)矿(kuàng)石价格指数呈现(xiàn)振荡运行态势(shì)。

　　兰(lán)格钢铁网监测(cè)数据显示(shì)，截(jié)至2023年4月21日，58％澳(ào)粉指数107美元/吨，较上(shàng)周同期下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉(fěn)指数110美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨(dūn)；62％澳(ào)块指数(shù)126美元/吨(dūn)，较(jiào)上周同期下跌4美(měi)元/吨。

　　对此，方正中期(qī)期货铁(tiě)矿石研究(jiū)员梁(liáng)海宽认为，铁矿石本周加速下行，直接原因源(yuán)于(yú)成(chéng)材(cái)表需继续走弱，二季度以来成材消费持续(xù)低迷，市场对“旺季不旺”担忧(yōu)进一步(bù)发(fā)酵。成(chéng)材价(jià)格(gé)下降使得钢厂利(lì)润被(bèi)进一步压缩，本周铁水产量出(chū)现见(jiàn)顶回落，下(xià)游需求走弱开始对炉(lú)料(liào)端价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显(xiǎn)。当前铁矿的5-9价差已扩大至历史同(tóng)期最高(gāo)水平，铁矿(kuàng)石(shí)现货价格受(shòu)高铁水产量的刚(gāng)性支撑相较坚挺，支(zhī)撑(chēng)近月(yuè)合约价格。而远月合约(yuē)开始计价(jià)终端需求走(zǒu)弱和(hé)铁矿石受自(zì)身供需趋于宽松的悲观预期影响，跌幅更(gèng)为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅，成本中枢(shū)下移，叠加外围风险冲击，黑色系期货整体走弱，品种间形成负(fù)反馈局(jú)面。从终端需求看(kàn)，尽管地产销售明显好转，但传导至投资端尚需(xū)时间(jiān)，一(yī)季度房(fáng)屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢(gāng)材(cái)需求(qiú)复苏(sū)乏(fá)力，旺季(jì)期间螺(luó)纹钢表需基本和去年同期持平，整体较为疲(pí)弱，钢厂减产(chǎn)降库意愿增强，对原料需求(qiú)构成压(yā)力。”国投(tóu)安信期货高级分析师何建辉说。

　　国泰(tài)君安期货铁矿(kuàng)石分析师马亮认为，近期市(shì)场对于国(guó)内钢厂减(jiǎn)产担忧的不断加重导致(zhì)铁矿石出(chū)现连续下跌。

　　基本(běn)面方面，外矿(kuàng)短期到港(gǎng)压力不大，疏(shū)港依(yī)旧(jiù)维持高(gāo)位，铁矿(kuàng)石库存总(zǒng)量矛盾不明显。港(gǎng)口库(kù)存本周止跌回(huí)升，重(zhòng)回13000万吨上方，钢厂(chǎng)厂(chǎng)内库(kù)存明显低于历史平均水(shuǐ)平，低(dī)库存(cún)有(yǒu)望成为常态，对补库不应(yīng)有过高期(qī)待。海(hǎi)外主(zhǔ)流铁(tiě)矿石二季度将逐步进入发运旺季(jì)，力(lì)拓一季度铁矿石发(fā)运创同期纪(jì)录(lù)，淡水河(hé)谷一季度产(chǎn)量也(yě)同比增加，到港压力(lì)将增(zēng)加。“国产矿产量近期持续回升，铁矿石(shí)供(gōng)应将逐步转(zhuǎn)向宽松。而铁水(shuǐ)继(jì)续提(tí)产空间有(yǒu)限，开始面临减(jiǎn)产(chǎn)压(yā)力，铁矿石(shí)供需将(jiāng)逐步转向宽松，下半年这一(yī)趋(qū)势将更(gèng)为(wèi)清晰，远(yuǎn)月合约(yuē)的(de)估(gū)值有中长期的下调压(yā)力。”梁海宽说。<佛系心态是什么意思/p>

　　不(bù)过，马(mǎ)亮(liàng)则(zé)认为，受澳(ào)洲飓(jù)风等因素影响(xiǎng)，目前铁矿石发运依然偏低，港口库存维持下降态势，不过由于终端需求疲弱，政策(cè)调(diào)控力度增(zēng)大，价格(gé)逐(zhú)渐承压下行。

　　值得注意的是(shì)，上海钢联(lián)4月21日调研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日(rì)均铁水产(chǎn)量245.88万吨，环(huán)比下降0.82万吨(dūn)，同比增加12.91万(wàn)吨。全(quán)国(guó)45个港口(kǒu)进(jìn)口(kǒu)铁矿库存(cún)为(wèi)13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增(zēng)0.95万(wàn)吨。全国钢(gāng)厂(chǎng)进(jìn)口铁(tiě)矿石库存总量(liàng)为9123.65万吨(dūn)，环比减(jiǎn)少39.10万吨(dūn)；当前样本(běn)钢厂的进(jìn)口矿日耗为298.17万吨，环比减(jiǎn)少(shǎo)0.18万吨，库存(cún)消费比30.60，环比减少(shǎo)0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产量(liàng)止(zhǐ)增转(zhuǎn)降，拐点出现，铁矿石需(xū)求端支撑(chēng)减弱；港口库存止降转增，钢厂低库存按需(xū)补库为主。澳巴极端天气导(dǎo)致4月(yuè)底5月初港口(kǒu)到(dào)货将有缩量。”中辉期货铁矿石(shí)研究员李海蓉(róng)说(shuō)。

　　梁(liáng)海宽认为，铁(tiě)水产量见(jiàn)顶，铁矿石供需总体(tǐ)将(jiāng)转向宽松，价格中枢(shū)将面临下移。2309合约(yuē)当(dāng)前整体估值水平偏高，旺季(jì)后面(miàn)临回调压力，维持逢高沽(gū)空的策略。

　　对(duì)于(yú)后市，兰格(gé)钢铁研(yán)究中心(xīn)王国清认(rèn)为(wèi)，近期市场振荡调整，钢厂采购(gòu)仍相对谨(jǐn)慎，多以(yǐ)按需补库为(wèi)主，整体交投氛围较为冷清。五(wǔ)一假期将(jiāng)至，下(xià)周补(bǔ)库需求或(huò)有(yǒu)增加。综合来(lái)看(kàn)，佛系心态是什么意思预计下(xià)周进口铁(tiě)矿石(shí)价格(gé)指数将继续振荡运行。

　　“随着钢(gāng)厂减产检修范(fàn)围(wéi)扩大，高(gāo)需求对铁矿(kuàng)石的支(zhī)撑转弱(ruò)，近期供应端表现(xiàn)缩量，五(wǔ)一节(jié)前钢厂低库(kù)存补库对价(jià)格(gé佛系心态是什么意思)或形成支撑。可(kě)逢高布(bù)局空(kōng)单。”李海蓉说。

　　对于黑色板(bǎn)块的后(hòu)市(shì)，何(hé)建辉认为，目(mù)前终端(duān)需求尚(shàng)未有太大起色，市场情绪仍偏(piān)悲(bēi)观，黑色(sè)系整体依然承压。持(chí)续调(diào)整后压力得到(dào)基本释放，下行节(jié)奏将会放(fàng)缓，波动有所(suǒ)加(jiā)剧。拉长(zhǎng)时间周(zhōu)期看(kàn)，今(jīn)年大基调是经济复苏，尽管节(jié)奏上(shàng)较为波折，供需边际上仍有改善，整体矛盾并不(bù)是太突出，价格波动幅度较(jiào)前两年将有明显(xiǎn)下降。这也(yě)意味着，以(yǐ)内需为主(zhǔ)的黑色(sè)系下方仍有支撑(chēng)，当(dāng)前位置不(bù)宜过分悲观。预计市场整体以(yǐ)区间振荡为主(zhǔ)，节(jié)奏上或(huò)先抑后扬，后期关键(jiàn)仍是(shì)需求复苏(sū)力度。

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