用友网络（600588）的3.0-II转型，即云(yún)服(fú)务转型第二阶段进展明显不(bù)佳。

　　2023年一季度，用(yòng)友(yǒu)网络(luò)净亏损(sǔn)3.97亿元(yuán)，创公司(sī)2001年5月(yuè)上市以来单季最大(dà)亏(kuī)损；2022年净利润(rùn)2.19亿元，同比下(xià)降(jiàng)69％，是2020年以来连(lián)续第三年净利下滑。与(yǔ)此对应的是，2020年以来公司股价持续大跌。

　　这与用友网络3.0-I转型阶段(duàn)营收、净利同步大增、股价大涨的同向共振，大相迥异。

　　目前，用(yòng)友网(wǎng)络股价为21.61元，市值741.9亿元(yuán)。

　　上市23年来(lái)单季(jì)最大(dà)亏损

　　净(jìng)利连续三(sān)年下滑

　　用友(yǒu)网(wǎng)络4月28日晚间发布2023年第一季(jì)度(dù)报(bào)告，一季度实现营业收(shōu)入14.75亿(yì)元(yuán)，同比增长15.3％；归属(shǔ)于上市公司(sī)股东的净亏损3.97亿(yì)元，创该公司2001年5月(yuè)上市以来单季最大亏损。

　　此前，用友(yǒu)网络发布(bù)的年报显示(shì)，2022年公司营(yíng)收92.62亿(yì)元，仅微增3.69％；归母净利润2.19亿元，同比下降69％。这(zhè)是(shì)在2019年创下净利11.8亿元的历史最高点之后，用友网络连续第三年净利下滑。

　　从股价来看，在2020年7月创下历史新(xīn)高之后，用友网络股价就总体(tǐ)上(shàng)呈下降趋势。

　　2022年定增53亿

　　葛卫东(dōng)等(děng)投资者被套

　　在2022年(nián)股价大跌前，用友网络在股(gǔ)价相对高点进行了定增融资(zī)。此次定增吸引了不少机构(gòu)参与，包括(kuò)高毅(yì)、葛卫东等知名机构和投资者。

　　2022年1月，用(yòng)友网络披露定增(zēng)结果，增发数量(liàng)约1.7亿股，每(měi)股价格(gé)为31.95元(yuán)，定增募(mù)资约53亿元。当时，在(zài)定增市场颇(pǒ)为活(huó)跃的私募大佬葛卫(wèi)东，也(yě)参与了定增，投入资金约(yuē)2亿(yì)元(yuán)。

　　但(dàn)在定增结束之后，用(yòng)友(yǒu)网络发布的2021年业绩(jì)明显不(bù)及市场预期，2021年净利润为7.078亿元，同比(bǐ)下28.18％。

　　此后，用友网络的2022年各季度业绩(jì)更是(shì)连续爆雷：一季报净利润(rùn)-3.932亿元，同比下降2931.14％；半年报净利润(rùn)-2.558亿元，同比(bǐ)下降218.93％；三(sān)季报(bào)净(jìng)利润-5.395亿元，同比下(xià)降525％。

　　在(zài)此背(bèi)景下，用友网络的股价从2022年2月(yuè)37元的高点，最低跌至2022年(nián)9月的16.28元(yuán)，跌幅近六成。而葛卫东(dōng)的总持(chí)股数，也从(cóng)2022年一季度的7626万股(gǔ)，到2022年三(sān)季(jì)度末退出前十大股东，在此期间，其减持数量至少有4100万股。其定增投资也惨遭被套。

　　2022年以来，用(yòng)友网络股价大跌(diē)。

　　云服务转(zhuǎn)型第二阶段道(dào)阻且长

　　在用友网(wǎng)络的(de)发展历史上，其1.0阶段是(shì)通过财务软件(jiàn)服务企业的会计电算化(huà)，2.0阶段是通过ERP软件服务企业的(de)信息化，现在(zài)的3.0阶段是服(fú)务企业的数智化。

　　具体来(lái)说，从2016年起，用友的3.0-I战略(lüè)是转(zhuǎn)型云服务业(yè)务，引领中(zhōng)国(guó)企(qǐ)业(yè)级服务市场。在(zài)此(cǐ)基础(chǔ)上，公司2020年(nián)进入(rù)新的(de)战略发展阶段（3.0-II），战略目标是构建和运营全球领先的企业云服务(wù)平台。

　　2015年，用(yòng)友网络正(zhèng)式发布(bù)了(le)完全(quán)基(jī)于互联网架构(gòu)的企业(yè)互联网开发平台。2017年以(yǐ)来，其云平台(tái)、财务云、人力云(yún)等云产品得到逐(zhú)步发展，各领辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向域云上线运营、逐步融合。

　　从2017年开始，用友(yǒu)BIP经历(lì)了第一个阶段的”用友云”面(miàn)世(shì)、云平台及领域服务快速发展，第二个阶段的统一(yī)底座和服务融合。2022年8月，经过6年的规模研发和持(chí)续(xù)迭(dié)代(dài)，用(yòng)友(yǒu)的BIP 3正(zhèng)式发布，用友云进(jìn)入新的发展阶(jiē)段。

　　从公司业务占(zhàn)比(bǐ)来看，用友网络云服务转型取(qǔ)得了较大成功。

　　2022年，其云服务业(yè)务实现收入63.53亿元(yuán)，同比(bǐ)增长19.4％，占总营收的比重为68.6％，较2021年提(tí)升9个(gè)百分点，已成为公(gōng)司主要收(shōu)入来源并继续扩大收入(rù)占比。

　　但从高(gāo)端(duān)市场份额来看，用(yòng)友却(què)还是(shì)没有多大(dà)突破(pò)。《2021年中国工业(yè)软件发展白皮书》显示(shì)，国产ERP软件(jiàn)整体市(shì)占率超(chāo)过70％，其中用(yòng)友(yǒu)市占(zhàn)率达到40％。但在高端(duān)ERP市场，国产ERP软件占有率仅(jǐn)有25％，国(guó)外巨头SAP和Oracle占比达到53％。

　　3月20日，在市(shì)场曝出华为将在(zài)4月启用(yòng)自己研发(fā)的(de)MetaERP软件之后，用友网络股价直接跌停(tíng)。尽管华为目前仅为自用，并不一定会面向外部(bù)市场提供高端ERP软件，但(dàn)股价(jià)的跌停，反应出(chū)市场(chǎng)对用友在高端ERP软(ruǎn)件市场竞(jìng)争力信心的(de)严重(zhòng)不足(zú)，也反应(yīng)了其在(zài)高端市场的(de)进展不佳。

　　具(jù)体到(dào)财务和股价上，在用友网络(luò)3.0转型第一阶段，即(jí)2016年-2019年(nián)，在其(qí)营收(shōu)逐(zhú)渐增长的同时，净(jìng)利(lì)润也在同时逐年增长，且增幅远高于(yú)营收(shōu)增幅。对应(yīng)到辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向股价上，在此期间，用(yòng)友网(wǎng)络股(gǔ)价大(dà)涨约8倍。

　　但在用友网络(luò)3.0转型的第(dì)二阶段，即2020年至(zhì)今，其(qí)营(yíng)收仅仅小幅增长，几乎可以说是踏(tà)步(bù)不前，净利润却大幅下跌，股价也因此大跌，公(gōng)司市值严重缩水。

　　用友网络董事长(zhǎng)王文京在2022年曾表示，3.0阶段，用友的市值还是(shì)有很(hěn)大的提升空间(jiān)。但从目(mù)前(qián)的(de)情况来看(kàn)，用友3.0的第(dì)二(èr)阶段(duàn)，道阻且长。

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