本周，56只首(shǒu)发基金中（份额分开计算），博(bó)时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指数(shù)基金(jīn)产品已有(yǒu)3只成(chéng)立，分别为(wèi)鹏扬北证50成份指(zhǐ)数基金、工银瑞信北证50成份指数基(jī)金和万家北证50成份指(zhǐ)数基(jī)金。

　　多位业内人(rén)士表示，流动性问(wèn)题是制约北交(jiāo)所发展的(de)首要因素，不(bù)过随着公募基金加速布局(jú)，增(zēng)量资(zī)金不断涌入下，流动性问题有(yǒu)望持续改善；同(tóng)时，当前北交(jiāo)所(suǒ)优质公司被显(xiǎn)著低估，bd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别正是长线(xiàn)资(zī)金布局的良好机(jī)遇。

　　第(dì)二批北证50指数基金(jīn)成立(lì)过半

　　本(běn)周，56只首(shǒu)发基金中（份额分(fēn)开计算），博时(shí)北(běi)证50成(chéng)份指数（A/C）位列(liè)其(qí)中，根据招(zhāo)募说明(míng)书，该基金主要跟踪北(běi)证50成份指数，由于是(shì)发(fā)起式基金，认(rèn)购金(jīn)额满(mǎn)1000万(wàn)元(yuán)即可成立，认购期(qī)为5月8日至5月19日(rì)。

　　今年3月(yuè)7日，第二批北证50指数基金产品成功获批，工银瑞信基金、万家(jiā)基金(jīn)、鹏(péng)扬(yáng)基金、博时基金四家公(gōng)募基金公司拿到批文。除(chú)博时基(jī)金外，万(wàn)家基金的北证(zhèng)50指数(shù)产品也是以发起式的形式设立。

　　截至目前，除博时基金(jīn)旗下产品正在发行外，其(qí)余(yú)3只(zhǐ)产品(pǐn)均已成立。其中，鹏扬北证50成份指数基金于4月(yuè)25日成(chéng)立(lì)，获(huò)2225户(hù)有效(xiào)认购，募集(jí)规模3.89亿元；工银瑞信北证50成(chéng)份指数基金于(yúbd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别)4月27日正式成立，获(huò)1496户有效认购，募集规模2.39亿元(yuán)；万(wàn)家北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金于5月5日正(zhèng)式成(chéng)立，获1717户有效认购，募集规(guī)模(mó)1.68亿(yì)元(yuán)。

　　对(duì)于北证(zhèng)50指数的投资(zī)价(jià)值，万家北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基(jī)金经理(lǐ)杨坤(kūn)曾(céng)表示，

　　北交所股(gǔ)票估值普遍显著低于其他上(shàng)市板块(kuài)中(zhōng)业务相关度较高的同(tóng)类股票，具(jù)有较(jiào)大估值提升空间。随着(zhe)市场(chǎng)流动(dòng)性的增(zēng)强和(hé)创新型中(zhōng)小企业(yè)的高速成长，有望(wàng)实(shí)现业绩和(hé)估值双升，长期投(tóu)资价值(zhí)显著。

　　首批(pī)北证50指数基金月内加(jiā)速“回血”

　　去年12月，首(shǒu)批8只(zhǐ)北(běi)证50成份指数(shù)基金相继(jì)成立。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月12日，这8只(zhǐ)产品(pǐn)年内回报、成立以来回报悉数(shù)为负(fù)，其中年(nián)内(nèi)平均收益率为(wèi)-4.36％，成立以来(lái)收益率中位数为(wèi)-4.74％。不(bù)过5月(yuè)以来，这些产品(pǐn)开始加速“回血”，月内产品均获正(zhèng)收(shōu)益(yì)，平(píng)均回报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方面，自(zì)去年11月发(fā)布以来，该指数经历小幅下(xià)滑(huá)后，今年一季度(dù)上(shàng)涨1.76％。二季(jì)度以(yǐ)来虽有(yǒu)震荡下跌，但5月以来又开始持续上涨，且市场表现居(jū)前。截至5月12日，该指数月内涨幅(fú)达2.98％，对比(bǐ)沪深市场核心(xīn)指数表现，除红利指数(shù)月(yuè)内(nèi)涨1.91％外(wài)，包括上证指数(shù)、沪深(shēn)300、上证50等在内(nèi)的30只核心指数月(yuè)内均下跌(diē)。

　　“北证50指数推出(chū)后，多个指(zhǐ)数基金相继成立，这使得北交所整体流(liú)动性有(yǒu)所改善。从中观维度来看，北交所很多(duō)优质(zhì)企业的估值(zhí)仍然(rán)偏低，预(yù)计随着流(liú)动性逐步改善(shàn)，以及(jí)公司(sī)业(yè)绩持续(xù)释(shì)放，北交(jiāo)所板块整体走势(shì)有望持续向好。”北京一(yī)大型公(gōng)募基金人(rén)士表示(shì)。

　　北交所官网显示，截(jié)至5月12日(rì)，北交所上(shàng)市公(gōng)司193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北(běi)交所(suǒ)上市公司业绩表现(xiàn)来看，2021年北交所上市公司盈利面达99％，净利润总(zǒng)额(é)增长23.8％，超四成的公(gōng)司净利润(rùn)达5000万(wàn)元(yuán)以(yǐ)上；2022年北交所上市公司(sī)全年共实现净利润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万元，同比增(zēng)长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公(gōng)司净利润超过1亿元，42家(jiā)公司连续三年实现利润(rùn)正增长。北交(jiāo)所上市公司业(yè)绩正持续释放。

　　此外，10只北交所主题权(quán)益(yì)基金年内表现上，Wind数据显示，截至5月12日，除大成北交(jiāo)所两年定(dìng)开年内收益为负外，其余9只北交(jiāo)所主题权(quán)益(yì)基金年内均斩获正(zhèng)收益。其中，华夏北交所创新中小企业精选两年定(dìng)开年内回报(bào)最高(gāo)，达18.46％，万家北(běi)交所慧选两年定(dìng)开(kāi)、嘉实北交所精选两年定开(kāi)分(fēn)别(bié)以12％、7.54％的回(huí)报排在(zài)二三位。

　　当(dāng)前估值偏低(dī)

　　正(zhèng)是长线资金布局良机

　　对于北交所投(tóu)资价(jià)值，多(duō)位业(yè)内人士认(rèn)为，当前北交所优质公司被显著低估(gū)，不过正(zhèng)是(shì)长线资金布局的(de)良好机遇。

　　万家(jiā)北交所(suǒ)慧选两年基金经(jīng)理叶(yè)勇直言，北交所市(shì)场上，制约其发(fā)展的(de)依然是(shì)市场本身较差的流动性问题，市(shì)场制度性(xìng)差(chà)异导致(zhì)其与(yǔ)沪深市场相比(bǐ)，可(kě)比公司估值表现差异较大。除了继续降(jiàng)低(dī)投资者(zhě)门槛(kǎn)、扩(kuò)大优质上市(shì)企业(yè)数(shù)量(liàng)外，后(hòu)续北交(jiāo)所市场有必(bì)要完善转板制度，畅通转(zhuǎn)板通道，从而活跃市场交易，通过(guò)沪深市场的引(yǐn)领，提(tí)升(shēng)流动性，平抑估值鸿沟。不过，从另外一个角度(dù)上讲，目(mù)前(qián)的北交所优质公司被(bèi)显著低估，也是长线资金布局(jú)的(de)良(liáng)好机遇。

　　华夏(xià)北交所创新中小企业(yè)精选两年定开基金经理(lǐ)顾鑫(xīn)峰(fēng)表(biǎo)示，站在当前的(de)位置，对于(yú)北交所(suǒ)的后(hòu)续表现充满信(xìn)心，信心来源于四(sì)个方面。

　　一是北交所公司目前估值已经非常便宜，他(tā)们测算前几大重仓股的(de)平均估(gū)值在20倍以内(nèi)，切换到2023年估值(zhí)在15倍以内(nèi)，这(zhè)个(gè)估值(zhí)水平对于具备(bèi)专精特新特性的中小(xiǎo)成长(zhǎng)型企业而言(yán)是(shì)非常具有吸引力的。

　　二(èr)是从业绩表现来看，他们发现(xiàn)很多(duō)北(běi)交所公司今年以(yǐ)来依然(rán)延续了较(jiào)快的增长速(sù)度(dù)，发展整体是(shì)符合(hé)预期(qī)的(de)，业绩的持续(xù)增(zēng)长进一步消(xiāo)化了估值(zhí)。

　　三是从政策来(lái)看，去年(nián)四(sì)季度(dù)以来北(běi)交所出(chū)了不少(shǎo)政策利好，包括发布《北京(jīng)证券交易所股票做市(shì)交易业务细(xì)则》和《北京(jīng)证券交易(yì)所(suǒ)股(gǔ)票做(zuò)市(shì)交易业务指引》，下调部(bù)分交易费率，北交所股(gǔ)票将纳入中(zhōng)证、国(guó)证跨市场指(zhǐ)数体系(xì)，北证50指数11月份(fèn)正式上线等(děng)政策的密集发(fā)布，可(kě)以说对这(zhè)个市(shì)场(chǎng)是(shì)加大了呵护的(de)力(lì)度，政策的暖(nuǎn)风(fēng)对整(zhěng)个(gè)市场构(gòu)成中长期利(lì)好。

　　四是北交所目前新挂牌的(de)公司较多，其中不(bù)乏优质的个股，供给上(shàng)来了(le)，给他们增加了筛(shāi)选的范围，尽(jǐn)管(guǎn)短(duǎn)期可能由于供给增加对整个市场的流动性造成一定(dìng)的扰动(dòng)，但增加优质(zhì)供给是市场长期发展的(de)基(jī)石，这使得(dé)他(tā)们选(xuǎn)择优质中小专精特(tè)新(xīn)企业(yè)的难度(dù)是相对降低(dī)的。

　　景顺长(zhǎng)城北交所(suǒ)精选两年定开(kāi)基金经(jīng)理张靖表(biǎo)示，北交所作为(wèi)新兴的(de)股(gǔ)票交(jiāo)易市场，目前仍处(chù)于(yú)初创期，上市股(gǔ)票数(shù)量还不够多(duō)，市场(chǎng)关注度(dù)还不高，整体估值水平相较于沪深交易所明显低估(gū)。随着(zhe)宏观经济(jì)触(chù)底(dǐ)回(huí)升(shēng)，和北交所快(kuài)速发(fā)展，投资机(jī)会应会越来(lái)越多。

　　开源证券研报表示，“中特估”下，北交(jiāo)所作为A股“中特估(gū)”组成(chéng)部分之一，或有望随着北交所改革(gé)的不(bù)断推进和投资者关注(zhù)度(dù)提升逐渐得到估值体系修复。从2023年一季度的公募基金持仓(cāng)变化来(lái)看，这一趋(qū)势已经初露端倪(ní)，部分专精特新(xīn)次新股及北证50中高(gāo)权重、低估值公司获(huò)增(zēng)持较(jiào)多。此外(wài)，北证50成分股中尚(shàng)拥有(yǒu)多(duō)个被低(dī)估(gū)标的，未来随着(zhe)北交所改(gǎi)革的不断(duàn)推进和(hé)投资者(zhě)关注度(dù)提升(shēng)，北(běi)交所流动性随(suí)之改(gǎi)善(shàn)，这些大市(shì)值、高(gāo)权重、低估(gū)值(zhí)的公司获得(dé)重(zhòng)估(gū)可能性较(jiào)大。

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