海通策略认(rèn)为，全A盈利拐(guǎi)点已现，23Q1全A归母(mǔ)净利(lì)润累(lèi)计同比为(wèi)1.4％，22Q4为0.9％ ，预计(jì)23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为(wèi)8.8％，预(yù)计23年ROE为(wèi)9.3％。 上游(yóu)盈利增速持续下滑，利润向下游(yóu)转(zhuǎn)移(yí)；中游(yóu)制造(zào)盈(yíng)利增速(sù)走弱(ruò)，TMT降幅收窄，计算机和传媒表现(xiàn)亮(liàng)眼；下游消(xiāo)费盈利改善幅度放缓，券(quàn)商和保险盈(yíng)利大(dà)增。 数(shù)字经济(jì)归母净利单季同比已经开始回(huí)升，AI和半导体产业盈利有待(dài)改善，其中受益于国产替代的半(bàn)导体(tǐ)材料和半(bàn)导体(tǐ)设(shè)备(bèi)维持较高增(zēng)速，其中设备盈利加速增长(zhǎng)；低碳(tàn)经(jīng)济景气度高位回落，新型电网盈(yíng)利增(zēng)速持续提升，主要受益于储能(翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗néng)的快速发展。

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