本周(zhōu)铁(tiě)矿石期货价格大幅下挫，截至21日下(xià)午收盘，大(dà)商所铁(tiě)矿石期货主力合(hé)约跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下(xià)午5点(diǎn)，新加(jiā)坡(pō)铁矿(kuàng)石指(zhǐ)数期货跌(diē)近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意(yì)到(dào)，本周后几个交易日(rì)，铁矿石(shí)期货一直(zhí)处于下跌的态(tài)势，本(běn)周进(jìn)口铁矿石(shí)价格指数呈(chéng)现振(zhèn)荡运行态势(shì)。

　　兰格(gé)钢铁网监测数据显(xiǎn)示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉指数107美(měi)元/吨，较(jiào)上周同期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元/吨，较(jiào)上周(zhōu)同(tóng)期下(xià)跌4美元/吨；62％澳块指数126美元(yuán)/吨，较上周同期下(xià)跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究员梁海宽认为，铁矿石本周加速(sù)下(xià)行，直接原因源于成材表(biǎo)需继续走(zǒu)弱，二季度以来(lái)成材消费持(chí)续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材(cái)价格下(xià)降(jiàng)使(shǐ)得钢厂(chǎng)利润被进(jìn)一步压缩，本周铁水产量出现见顶回落，下游需求走弱开始对炉料端价格形成负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤价(jià)格跌(diē)幅更为明显。当前铁矿(kuàng)的5-9价差已扩大(dà)至历(lì)史同期(qī)最高水平，铁矿石现货价格受高铁水(shuǐ)产量的(de)刚性支撑相较坚挺(tǐng)，支撑近(jìn)月合约价格。而远月合约(yuē)开始计价终(zhōng)端需求走弱和铁矿(kuàng)石受自身供需趋(qū)于(yú)宽松的悲观预期影(yǐng)响，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月中旬(xún)以(yǐ)来(lái)，由于需求复苏不(bù)畅(chàng)，成本中枢下移，叠加外(wài)围风险冲(chōng)击，黑色系期货(huò)整体走弱，品种间形成负反(fǎn)馈局面(miàn)。从(cóng)终端需求(qiú)看，尽管(guǎn)地(dì)产(chǎn)销售明显好转，但(dàn)传导至投资端尚需时间，一季(jì)度(dù)房屋新开工同比仍(réng)下滑19.2％。这也导(dǎo)致钢材需求复苏乏力，旺季(jì)期间螺纹(wén)钢表(bi雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质ǎo)需基本和去年同期持平(píng)，整体较为(wèi)疲弱，钢(gāng)厂减产(chǎn)降(jiàng)库意愿增(zēng)强，对(duì)原料需求构(gòu)成压力。”国投安信期货高(gāo)级分析师何建辉说。

　　国泰君安期(qī)货(huò)铁矿石(shí)分析师马亮认为，近期(qī)市场(chǎng)对(duì)于国内钢厂减产担忧的(de)不断加重(zhòng)导致铁矿(kuàng)石出(chū)现连续下(xià)跌(diē)。

　　基本面方面，外(wài)矿短期到港压力不大(dà)，疏(shū)港依旧维持(chí)高位，铁矿石库(kù)存总量矛盾不明显。港口库存本周止跌回(huí)升，重回13000万(wàn)吨上方，钢厂厂内库存明显(xiǎn)低于历(lì)史(shǐ)平均(jūn)水平，低库(kù)存有望(wàng)成为(wèi)常态，对(duì)补库不(bù)应有过高期待雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质。海外主(zhǔ)流(liú)铁矿石二季度将逐步进入(rù)发(fā)运(yùn)旺季，力拓(tuò)一季(jì)度铁矿石发运创同期纪录，淡水河谷一季度产(chǎn)量(liàng)也同比增加，到港压力将增加。“国(guó)产矿(kuàng)产量近期持续回升，铁矿石供应将逐步转向宽(kuān)松。而铁水继续提产空间有限，开始面临减产压力，铁矿(kuàng)石(shí)供(gōng)需将(jiāng)逐步(bù)转(zhuǎn)向(xiàng)宽松，下半年这一趋势(shì)将(jiāng)更为(wèi)清晰，远月合约(yuē)的(de)估值有(yǒu)中长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮(liàng)则认为，受澳洲(zhōu)飓风(fēng)等因素影响，目前铁矿石发(fā)运依然偏低，港口库存维持下降态势，不(bù)过由于终端(duān)需求疲弱，政策(cè)调控力(lì)度增大，价格逐(zhú)渐(jiàn)承压下(xià)行。

　　值(zhí)得注意的是，上海钢联(lián)4月21日(rì)调研247家钢厂的数据显示(shì)，247家钢厂日均(jūn)铁水产量245.88万吨，环(huán)比(bǐ)下降0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万(wàn)吨。全国45个港口进(jìn)口铁矿库存为13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万吨(dūn)；日均(jūn)疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进(jìn)口铁矿石库存(cún)总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样(yàng)本钢厂的(de)进口矿(kuàng)日(rì)耗为298.17万(wàn)吨(dūn)，环比减少(shǎo)0.18万吨，库存(cún)消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本(běn)周高(gāo)炉铁水(shuǐ)产量止增转降，拐点(diǎn)出现，铁矿石需求端支(zhī)撑减弱；港口库(kù)存止降转(zhuǎn)增(zēng)，钢厂低(dī)库存按需补库为主。澳(ào)巴极端天气导致(zhì)4月底(dǐ)5月初港口到货将有缩量(liàng)。”中辉期货铁矿石(shí)研究员李海蓉(róng)说。

　　梁海宽(kuān)认(rèn)为(wèi)，铁水产量(liàng)见(jiàn)顶，铁矿石(shí)供需总(zǒng)体(tǐ)将转(zhuǎn)向宽松，价(jià)格中枢将面临下移。2309合(hé)约当(dāng)前整(zhěng)体估(gū)值水平偏高，旺季后面临回(huí)调压力，维持(chí)逢高沽(gū)空(kōng)的策(cè)略。

　　对于后市，兰(lán)格钢铁研究中心王国(guó)清认为，近期市场振荡调整(zhěng)，钢厂采购仍相对谨慎，多以(yǐ)按需补库(kù)为(wèi)主(zhǔ)，整体交投(tóu)氛围较为冷(lěng)清。五一假(jiǎ)期将至(zhì)，下周补库(kù)需求或有(yǒu)增(zēng)加(jiā)。综(zōng)合来(lái)看(kàn)，预计(jì)下周进口(kǒu)铁矿石价格指数将(jiāng)继续振(zhèn)荡运行(xíng)。

　　“雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质随着钢(gāng)厂减产(chǎn)检修(xiū)范围扩大，高需(xū)求对铁矿石的支撑(chēng)转弱，近期供应端表(biǎo)现缩量，五(wǔ)一节前(qián)钢厂低库存补库对价格或形成支撑。可(kě)逢高布局空单(dān)。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何(hé)建(jiàn)辉(huī)认为，目前终端需(xū)求尚(shàng)未(wèi)有(yǒu)太(tài)大起色，市场情绪仍偏悲(bēi)观，黑(hēi)色系(xì)整(zhěng)体依然(rán)承(chéng)压。持续调整后压力得到基本释放，下行节奏(zòu)将会放缓，波动有所加剧。拉(lā)长时间周(zhōu)期(qī)看，今(jīn)年大(dà)基调(diào)是(shì)经济复苏，尽管(guǎn)节奏上较为波折(zhé)，供需边际上仍有改(gǎi)善，整体矛盾并(bìng)不是(shì)太突出(chū)，价(jià)格波动(dòng)幅度较前(qián)两年(nián)将有明显下降。这(zhè)也意味(wèi)着，以(yǐ)内需(xū)为主的黑色系下方仍有支(zhī)撑，当前位置不(bù)宜过分悲观。预计市(shì)场整体以(yǐ)区间(jiān)振荡为(wèi)主，节奏上或先抑后扬(yáng)，后期关键(jiàn)仍是(shì)需求复苏力度。

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