为(wèi)了让自己的限售股解禁后(hòu)能获得好的回报，上市公(gōng)司董事长雇人拉抬自家的(de)股票价格，然(rán)后高位出货。

　　最近，中国证监(jiān)会网(wǎng)站(zhàn)披露了一则(zé)行政处罚决定书(shū)，引(yǐn)发市场关注(zhù)。时为新美(měi)星(xīng)董事长(zhǎng)何德平和其(qí)配偶(ǒu)黄(huáng)秀芳提供资(zī)金，委托(tuō)蒋维对新(xīn)美(měi)星(xīng)进行(xíng)“市(shì)值管理”，维持、抬高公司(sī)股价(jià)，以便后(hòu)续自己减持(chí)获利。蒋维(wéi)跟(gēn)毛明土、李传武合谋，控制35个(gè)证券账户，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中(zhōng)交易新美星，影响公司股价，合(hé)计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会(huì)对此操(cāo)纵证券市场行为，罚(fá)没(méi)合计9567.12万元；还对何德(dé)平信息披(pī)露违法违规，给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

　　我们(men)一起来看看，究竟是(shì)怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多人(rén)合谋(móu)操纵股价

　　根据(jù)证监会行政处罚决定(dìng)书披露的(de)信息(xī)，新美(měi)星董事长、法(fǎ)定代表人、实(shí)际控制(zhì)人何德(dé)平和他(tā)的(de)妻子(zi)黄秀(xiù)芳当时(shí)向时任独墅湖文化传播有(yǒu)限公司董事(shì)长蒋维，提供保证金(jīn)约(yuē)3200万元，这些钱部分来自他们(men)所掌控的上海海得泽广投(tóu)资管(guǎn)理(lǐ)中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星(xīng)”所得(dé)。

　　他们提供资(zī)金的目的是，委托蒋维对“新美星”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价，以便何德(dé)平所(suǒ)持“新美(měi)星”限售(shòu)股(gǔ)于(yú)2019年4月26日解禁(jìn)后(hòu)能够获得好的回(huí)报(bào)。

　　蒋维(wéi)在收(shōu)到保证金后，即(jí)开始利用(yòng)控制的证券账户并联合其(qí)他市场资金在二级市场(chǎng)买(mǎi)入(rù)并交易“新(xīn)美(měi)星”，且在后续操(cāo)作中向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈其操作情况。

　　据了解，这(zhè)场操(cāo)纵股价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮手共同(tóng)合谋。他经人介绍(shào)认识并联合毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)共(gòng)同(tóng)操(cāo)纵“新(xīn)美(měi)星”；毛明土、李传武控制(zhì)各自(zì)筹得的证券账户(hù)、资金开始与(yǔ)蒋维共同交易“新美星”；在此(cǐ)期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土联系，传递、沟通(tōng)各自操盘情(qíng)况，以利(lì)于两方(fāng)交易决策(cè)，更好地共同抬高(gāo)“新美(měi)星(xīng)”股价。

　　根据监管(guǎn)披露的信息，2018年(nián)9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)上涨33.11％，偏(piān)离同期(qī)创业板综(zōng)指26.09个百分点，偏离(lí)同期行业(yè)指数(shù)25.95个(gè)百分点。账户组(zǔ)累计(jì)买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金(jīn)额(é)6.30亿元。

　　经(jīng)测算(suàn)，在(zài)此(cǐ)期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武合(hé)谋，利用资金优势、持(chí)股优势，连续集中交(jiāo)易“新(xīn)美(měi)星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵(zòng)35个账(zhàng)户(hù)拉抬股价(jià)、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来(lái)看看(kàn)，蒋(jiǎng)维联合毛明土(tǔ)、李传武华大基因有国家背景吗，控制35个证券账户（简称账户组(zǔ)），是怎么(me)拉(lā)高“新美星(xīng)”股价，然后出货，违(wéi)法获(huò)利的。

　　总体(tǐ)来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账(zhàng)户(hù)组连续集中交易“新美星(xīng)”，申买量(liàng)占市(shì)场申买量比例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值(zhí)达(dá)到42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量比例超20％的交易日有11天，峰值达到华大基因有国家背景吗(dào)37.66％。账(zhàng)户(hù)组(zǔ)持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持(chí)流通股达到(dào)峰值，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持股占(zhàn)总股本的比(bǐ)例(lì)8.13％。账户组具备资金(jīn)优势和持股优势。

　　具体来说(shuō)，第一阶段，2018年(nián)9月(yuè)26日(rì)开始，账户(hù)组持续(xù)大量买入“新美(měi)星(xīng)”，当日(rì)申买(mǎi)排名第一，竞价买(mǎi)入成交排名(míng)第一(yī)，至2019年2月28日期末持(chí)股量(liàng)为期初(chū)持股(gǔ)量38.71倍，持股(gǔ)量显著增加。在此(cǐ)期间，“新美(měi)星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指3.33个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月(yuè)1日至(zhì)2019年4月3日(rì)，账户组集中拉抬“新美(měi)星”，期(qī)末持股(gǔ)量较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组(zǔ)有两段典(diǎn)型的拉抬(tái)期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一(yī)价或市价(jià)申买3,729,100股，占账户组同期(qī)申买(mǎi)量(liàng)68.11％，对应成(chéng)交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不(bù)低于(yú)卖(mài)一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应(yīng)成交(jiāo)股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占(zhàn)同期(qī)市场(chǎng)成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星(xīng)”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期(qī)创(chuàng)业(yè)板(bǎn)综指21.32个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行业指(zhǐ)数(shù)22.28个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中(zhōng)卖出(chū)“新美星”。在(zài)此期间，“新美星(xīng)”股价(jià)下跌(diē)13.36％，偏离同期(qī)创业板综指1.55个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业(yè)指数(shù)1.03个百(bǎi)分(fēn)点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案账(zhàng)户组(zǔ)还多次实施盘(pán)中拉抬和对(duì)倒，并反向卖出获利的(de)行为。经测算，扣除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操纵股价

　　证(zhèng)监会不(bù)予采(cǎi)纳，罚没(méi)近(jìn)亿元

　　关于操纵股价，何德(dé)平、黄秀芳及其代(dài)理人(rén)提出多点申诉意见，请求(qiú)不予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在案证据不足以(yǐ)证明蒋维(wéi)受何(hé)德平或黄秀芳(fāng)委托，联合他人操纵股价，一(yī)是“市(shì)值(zhí)管理”不等(děng)同(tóng)于(yú)“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄(huáng)秀芳与(yǔ)蒋维(wéi)系委托理财关(guān)系，而非操(cāo)纵(zòng)股价；三是蒋(jiǎng)维(wéi)没有将其与毛明(míng)土、李传武(wǔ)等人讨论交(jiāo)易(yì)新(xīn)美星的情(qíng)况告知黄秀芳或(huò)何德平，涉案(àn)股(gǔ)东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没(méi)有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就(jiù)各(gè)自账户(hù)交易新美星的盈亏分(fēn)配(pèi)进行约定；五是蒋维账户组利益与何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)利益(yì)并(bìng)不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维(wéi)获(huò)得黄秀芳资(zī)金后部(bù)分用于偿还债务，部分用于非法(fǎ)活动，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第(dì)三，黄(huáng)秀(xiù)芳不(bù)应(yīng)对(duì)毛明土账户组(zǔ)、李传武账户(hù)组交易行为承担责(zé)任。

　　第(dì)四(sì)，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制(zhì)。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔(bǐ)录(lù)的(de)合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋维提供款项不知情、未参(cān)与，且何德平与黄秀芳系独立(lì)法律主(zhǔ)体，即便(biàn)夫妻或一致行(xíng)动人中(zhōng)一(yī)方存在不当(dāng)行为，不应推定或认定(dìng)另一方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武，及他(tā)们的代理人也就是(shì)否合谋、部分(fēn)账户(hù)的控(kòng)制关(guān)系、委托理财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核，对(duì)当事人(rén)及其代理人的主要陈述意见不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会(huì)表示，本案为多(duō)个主体参与、多个环节实(shí)施、环(huán)环相扣、锁链式的上下游衔(xián)接、合作，共(gòng)同完成的(de)操纵(zòng)行(xíng)为。在案(àn)证据(jù)可以证(zhèng)明，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供资金作为保证金，委(wěi)托其通过二级市场交易影(yǐng)响(xiǎng)新美星股(gǔ)价(jià)，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)交(jiāo)易(yì)情况；何(hé)德平(píng)知悉并参(cān)与了本案行为；上述(shù)行为的(de)实质(zhì)是(shì)操纵(zòng)股价，并(bìng)非(fēi)合法理财。在案证据可以证(zhèng)明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)有共同影(yǐng)响“新美星”股(gǔ)价的(de)意图和目标，共同商(shāng)议(yì)、谋划(huà)操盘、拉抬股价，并(bìng)且(qiě)采取了联合影响股(gǔ)价的行动，属于共同操纵(zòng)行为。

　　关于违法期间和责任承担(dān)，证监会(huì)表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年(nián)2月14日期(qī)间蒋维控制的账(zhàng)户交易“新美星”客观上为后续的合谋操纵起到一定(dìng)程度锁仓的作用，并(bìng)且(qiě)根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知道蒋维和上市公(gōng)司的合作，知道蒋维已经有一(yī)定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和李(lǐ)传武(wǔ)的违法期间与蒋维(wéi)、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在(zài)此基础上，在认(rèn)定及处罚时将合谋(móu)各方视为一个整体，不区别对(duì)待各方账户组。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武上述行(xíng)为违(wéi)反了2005年《证(zh华大基因有国家背景吗èng)券法》第七十(shí)七条第一项规定，构(gòu)成2005年《证券法》第(dì)二百(bǎi)零三条所述的操纵证券市场(chǎng)行为(wèi)。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就(jiù)操(cāo)纵证券(quàn)市(shì)场行为(wèi)，对何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武没(méi)收违法(fǎ)所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚款(kuǎn)，其(qí)中，对(duì)何(hé)德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋(jiǎng)维(wéi)罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武分别罚款597.94万(wàn)元(yuán)。

　　董事长(zhǎng)信息披露违法

　　被(bèi)予以警告(gào)并罚(fá)款(kuǎn)

　　另外，关(guān)于何德平信(xìn)息(xī)披露违(wéi)法的(de)相关情况，行政(zhèng)处罚(fá)决定书(shū)披露(lù)，在新美星(xīng)2016年(nián)4月上市前，海得泽广代何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳夫妇持(chí)有公司80万股股份，占新美(měi)星上(shàng)市时总股本的1％。上市后(hòu)，该(gāi)部分股票继续(xù)由海(hǎi)得泽广(guǎng)代持(chí)，海得泽广自(zì)2017年12月(yuè)19日开始减持“新美星”股(gǔ)票(piào)，至2018年(nián)12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何德(dé)平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出：第(dì)一(yī)，海得泽(zé)广与(yǔ)何德(dé)平(píng)、黄秀芳二人不存在代(dài)持，涉案股份(fèn)系海(hǎi)得泽(zé)广为兰某代(dài)持，股(gǔ)份(fèn)减(jiǎn)持决策由海得泽(zé)广和兰某作(zuò)出，海得(dé)泽广将(jiāng)减持所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定(dìng)账户的(de)原因系兰某向黄秀芳归还借(jiè)款(kuǎn)本息(xī)。第二(èr)，涉案股份(fèn)仅为1％，不(bù)具有重(zhòng)大性，不对投(tóu)资者决策产生重大影响，情节(jié)轻微(wēi)。第三，即(jí)便(biàn)认定代(dài)持成立，何(hé)德平(píng)对(duì)借款(kuǎn)、还款等事项(xiàng)，不(bù)参(cān)与、不知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀(xiù)芳(fāng)、兰(lán)某(mǒu)等(děng)询(xún)问笔录、海得泽广(guǎng)交易流(liú)水、资金(jīn)流水及相关(guān)银行(xíng)账(zhàng)户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代(dài)持资金和减持所(suǒ)得系家庭共同财(cái)产，可以认(rèn)定海得(dé)泽(zé)广代何德平、黄(huáng)秀芳持(chí)有新美星股票(piào)。当(dāng)事人所提相关理由(yóu)不具有事实和法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监(jiān)会表示(shì)，何德(dé)平作为上市(shì)公司(sī)实际控制人(rén)，未如(rú)实告知(zhī)上市(shì)公司上述(shù)持股情况，导致新美星在相(xiāng)关公告中(zhōng)均未(wèi)披露相(xiāng)关情(qíng)况，导致新美星违反(fǎn)2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第六十三条规定(dìng)，何德平(píng)的行为构成2005年《证券(quàn)法》第(dì)一百(bǎi)九十三条第三款规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证监会(huì)决定：就(jiù)信息披露违法行为(wèi)，对何(hé)德平给予警(jǐng)告，并处以40万元罚(fá)款。

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