看看周末有(yǒu)哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀升温(wēn)警(jǐng)报(bào)

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美(měi)国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创(chuàng)半年(nián)和一年来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以来新高。其(qí)中的(de)分项指数释放价格压力再度升(shēng)温的警报(bào)信号：4月购进价格创去(qù)年(nián)11月(yuè)以来新高(gāo)，出厂(chǎng)价格创去年9月以来新(xīn)高(gāo)。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数(shù)据重(zhòng)燃价格压力的通(tōng)胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承压(yā)下行，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美(měi)国国债价格(gé)跳水(shuǐ)、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期美(měi)债收益率一(yī)度较日内低位回升(shēng)10个(gè)基点；PMI公(gōng)布(bù)前曾逼近(jìn)周四所创一年(nián)来低(dī)谷的(de)美元(yuán)指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日(rì)高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再(zài)表态支持继(jì)续加息后，黄金大幅回(huí)落(luò)，本月(yuè)内首(shǒu)次(cì)收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续第二周因周(zhōu)五回落而全周累计(jì)由涨(zhǎng)转跌；工(gōng)业金属总体继续下挫(cuò)，在(zài)中国公布3月精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至(zhì)创纪录高(gāo)位后，市场开始担心中国的(de)进口铜需求，加之全周经济增长前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个(gè)月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的(de)担忧压顶(dǐng)，未(wèi)能(néng)延续一个月(yuè)来累计(jì)涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受(shòu)到美国能源部公(gōng)布上周(zhōu)库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中(zhōng)央银行(xíng)宣(xuān)布将基准利(lì)率由78％上调(diào)至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高于此前(qián)市场(chǎng)预期的(de)200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷(tíng)央行(xíng)今(jīn)年第二(èr)次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加(jiā)息了300个(gè)基点，将基准(zhǔn)利(lì)率从(cóng)75％上(shàng)调至(zhì)78％。而在去(qù)年(nián)，这家央行也已经经历(lì)了(le)多(duō)次加息(xī)，总幅度达到了(le)3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明中表(biǎo)示，此次加息主要是(shì)由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行(xíng)未来将(jiāng)继续监测物(wù)价水平、外汇市(shì)场和货币总量变化，以对(duì)利率政策做(zuò)出(chū)进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年来的最高环比(bǐ)增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀报告，在各(gè)类商品(pǐn)和服务中，餐(cān)厅(tīng)酒店(diàn)消费(fèi)、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价(jià)格变(biàn)化(huà)最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通(tōng)运(yùn)输等(děng)方面(miàn)价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原因包括国际(jì)大宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿(ā)根廷发生(shēng)严重旱(hàn)灾等(děng)。另一项市场(chǎng)预(yù)期调(diào)查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通认为这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万(wàn)人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持(chí)续(xù)遭到恶劣(liè)天气袭击，超(chāo)过(guò)1500万人面(miàn)临严重雷暴的(de)风险。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气状况(kuàng)，得州沿(yán)海(hǎi)地区(qū)到密西西比(bǐ)河谷地区(qū)，以及(jí)俄亥俄叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜河上(shàng)游到五大湖(hú)地区将(jiāng)受到(dào)影(yǐng)响，部分地(dì)区(qū)的洪水威胁(xié)增(zēng)加。得(dé)州圣安东尼奥国(guó)际(jì)机场和奥(ào)斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气(qì)状况而临时停(tíng)飞(fēi)。此外，俄克拉(lā)何马州19日(rì)遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣(xuān)布该(gāi)州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联(lián)社报道，当地(dì)时间20日，美国保守派电台(tái)主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去(qù)的几十年(nián)里(lǐ)，埃(āi)尔(ěr)德一直在(zài)媒体行(xíng)业工(gōng)作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目(mù)在保守(shǒu)派中拥有了一批(pī)追(zhuī)随者(zhě)。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国(guó)期货油脂分析师聂波(bō)表示，一(yī)方面，原油下跌较(jiào)多，市场重回(huí)原油(yóu)需求(qiú)逻辑，美国经济数据较差(chà)，市(shì)场预期经济衰退(tuì)，另外(wài)5月可能再度加息。另一(yī)方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口(kǒu)减(jiǎn)幅同样小(xiǎo)于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还(hái)在200美(měi)元/吨以上(shàng)，促进棕(zōng)榈(lǘ)油出口，但是由(yóu)于2月工作日少，假期多，最(zuì)终数(shù)量出现下滑。2月印尼(ní)棕(zōng)榈油(yóu)表(biǎo)观消费略(lüè)增至181万吨(dūn)。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的(de)81万吨，食用和化工消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万(wàn)千升），生柴端的需(xū)求驱动暂(zàn)时略(lüè)弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库(kù)存下滑至(zhì)264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低(dī)，导致近月产地报价相对内盘(pán)偏强，近月进口倒挂较多，远月倒(dào)挂(guà)少，4月到(dào)港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持(chí)续去(qù)库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印两国旱(hàn)季明显，4月下旬印(yìn)尼部(bù)分地区降雨略偏(piān)多，总体利于产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌也侧面(miàn)验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出(chū)现助于(yú)提高(gāo)产量，国(guó)际豆棕价差跌(diē)入(rù)负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨(dūn)的免(miǎn)税额度，斋(zhāi)月后通常是需求淡季，最近(jìn)印(yìn)度也取消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈(lǘ)油低库存(cún)支撑价格，但中(zhōng)长期产地累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界(jiè)正告诉期货(huò)日(rì)报记(jì)者，虽然近(jìn)端因为(wèi)斋(zhāi)月的(de)原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据(jù)的超预期去库继续支(zhī)撑近月价格，但是(shì)2月印尼产(chǎn)量位叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜(wèi)于历(lì)史(shǐ)同期最(zuì)高位，且未来产区产量季(jì)节性恢复，国内(nèi)、印度高(gāo)库存(cún)，欧盟进口受到菜油供(gōng)应压力(lì)的抑制，远(yuǎn)端的产区(qū)产量(liàng)恢复以及出口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份(fèn)将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差(chà)走高至200美(měi)元以上，巴西大(dà)豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆(dòu)油的供应愈发充足，国内(nèi)消费以(yǐ)及印度(dù)消费暂无明(míng)显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈(lǘ)油(yóu)远端继续维(wéi)持(chí)逢高空配思(sī)路。

　　国内(nèi)方面，陈(chén)界正(zhèng)分析称，当前(qián)国内库存较高，产区库存较低(dī)，国内棕榈(lǘ)油盘(pán)面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅(fú)明(míng)显大于国内(nèi)，远(yuǎn)月进(jìn)口利润倒挂维持在(zài)-300附(fù)近(jìn)。但是4月18日给出(chū)了进口利(lì)润(rùn)，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全国共(gòng)进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不(bù)及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预计进口(kǒu)利润将会(huì)逐步(bù)修复，国内也(yě)将(jiāng)会不(bù)断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般，成交不多(duō)，但(dàn)是到船迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去(qù)库，现为81.3万(wàn)吨(dūn)左右(yòu)，下(xià)周预计(jì)继续去库(kù)。后续(xù)需继续关注(zhù)实际消费以及买船情(qíng)况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反弹，多(duō)个(gè)国(guó)家禁(jìn)止乌克兰(lán)出(chū)口粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加(jiā)拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏(kuī)损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜油和一级大(dà)豆油(yóu)现货价差也扩(kuò)大(dà)至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现货价差(chà)由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分析师(shī)傅博(bó)表示，目前来看，菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨的(de)驱动。随着菜(cài)油现货价格跌至(zhì)比豆油便宜，以及(jí)目前菜油的累库程度还(hái)算正常，菜油的利(lì)空阶段性(xìng)算(suàn)是(shì)交易充分了。但是(shì)，菜油(yóu)的基本(běn)面(miàn)并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执行不及预期，对于植物(wù)油消费增速不会(huì)像之前(qián)那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背(bèi)景下可能再度对价格(gé)产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情(qíng)况来看，菜(cài)油从2月中旬到(dào)现在已经拍储了(le)3.8万吨。受(shòu)到菜籽(zǐ)集中到港的(de)影响，上周压榨量为10万(wàn)吨(dūn)，预计后续(xù)继(jì)续维持高位运(yùn)行。因为(wèi)进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预(yù)计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计(jì)下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在的(de)采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的(de)菜籽进(jìn)口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水平(píng)，而(ér)且(qiě)菜油进口(kǒu)量预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜(cài)油(yóu)进(jìn)口量预计偏(piān)大。此(cǐ)外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数，总体来(lái)看，菜油的供(gōng)应并(bìng)没有(yǒu)大幅(fú)收缩的预期。同时(shí)，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉(yù)米油等其他小油(yóu)种的影响，菜油价(jià)格需要(yào)保持竞争力(lì)，要维(wéi)持和豆(dòu)油的低价差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正(zhèng)认为，前期菜油的进口(kǒu)盘(pán)面利润(rùn)打(dǎ)开，未来(lái)菜油(yóu)将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜(cài)油供(gōng)应压(yā)力(lì)的影响，现(xiàn)货价(jià)格维(wéi)持弱势，进口端带动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽(zǐ)供应(yīng)恢复格局较为明确，后期国内的(de)供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空(kōng)的思(sī)路。后续需要重点关(guān)注(zhù)加拿大(dà)新一季菜籽播(bō)种生(shēng)长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面(miàn)，要关(guān)注(zhù)国际市场的菜籽和菜(cài)油(yóu)供(gōng)应(yīng)情(qíng)况，关注是否会有新增供应或者上游成本端的变化因(yīn)素的影响；另一方面，要关注国(guó)内(nèi)菜油的累(lèi)库情(qíng)况和国(guó)内豆油的价(jià)格，预(yù)计接下来一段时(shí)间，国内菜油价格会(huì)跟随豆(dòu)油价格(gé)波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市(shì)场(chǎng)还(hái)在担(dān)忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度(dù)压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢(huī)复开机，20日后其他地方油(yóu)厂也在陆续恢复，下(xià)周开始周(zhōu)度压(yā)榨(zhà)量明显增加(jiā)。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最高的(de)进口(kǒu)量，所以(yǐ)预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的(de)豆油供(gōng)应(yīng)量将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月以(yǐ)上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工(gōng)厂(chǎng)预(yù)计逐步(bù)恢复开机。当前已公布(bù)拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨(dūn)左右，压榨(zhà)量(liàng)较上周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍(réng)处于(yú)缺(quē)豆停机状态(tài)，预计短期开(kāi)机(jī)继续位于低(dī)位(wèi)，下周开(kāi)机(jī)预计将会(huì)继续恢复提升(shēng)。上周库存小幅累库(kù)，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨，维(wéi)持在(zài)历史同期低位，预(yù)计下周将会继(jì)续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本(běn)周全(quán)国(guó)大豆压榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧(jǐn)张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆(dòu)油的需求(qiú)并不乐观。傅博表示(shì)，目前(qián)，豆油现货(huò)价格比棕(zōng)榈油和菜油(yóu)价(jià)格贵，随着华东、华北(běi)地区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的(de)消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一(yī)些食品加工、饲料等(děng)领域的(de)豆油需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易(yì)商采购心(xīn)态(tài)谨慎(shèn)。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重(zhòng)点(diǎn)关注南国内大豆到港(gǎng)通关以及整体的开机情况。新一(yī)季(jì)美豆的播(bō)种生长情况将(jiāng)决(jué)定豆油盘面的(de)相对强(qiáng)弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需求偏(piān)弱，再加上进口大豆成本下(xià)行，豆油基本(běn)面从目前的低库存、高基(jī)差，转变为累库加(jiā)基(jī)差下行的预期，即豆油的基本面转差。而同(tóng)时(shí)，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜油前(qián)期已(yǐ)经对自身的(de)供应(yīng)压力(lì)进行了一波交(jiāo)易，目(mù)前走势(shì)跟(gēn)随豆油波动(dòng)。因此(cǐ)，阶段(duàn)性(xìng)来看(kàn)，供应的边际(jì)变化和需求预期(qī)都预示豆油可能是未来一段时间三大油(yóu)脂中最弱的。

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