近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度(dù)明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度(dù)更趋激(jī)烈，但(dàn)监(jiān)管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对(duì)建设(shè)银行启动自律(lǜ)调查，这是两(liǎng)天内第二家被要求(qiú)自律调查的(de)大行(xíng)。今年以来，交易(yì)商协会已对多家金融机构启动自律调查，监(jiān)管力度在持(chí)续(xù)加(jiā)大。

　　多家金融机(jī)构接连被通报山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗>

　　5月11日，中国银(yín)行(xíng)间(jiān)市场交易商协会（下称“交易商协山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗会”）网站显(xiǎn)示，基于监(jiān)管(guǎn)部(bù)门反(fǎn)馈线索(suǒ)，依(yī)据《银行间(jiān)债券(quàn)市场自(zì)律处分规则》，交易商协会已对中(zhōng)国建设银行股份(fèn)有限(xiàn)公司债务融资(zī)工具承销业务涉嫌违规行为(wèi)开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建(jiàn)行承销非金(jīn)融企(qǐ)业债(zhài)务(wù)融资工具744笔，为(wèi)411家实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022年，该行(xíng)支(zhī)持优质(zhì)头部(bù)房地产(chǎn)企业债券(quàn)融资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿元(yuán)债务融(róng)资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商(shāng)协(xié)会的监管力度在近期持(chí)续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协(xié)会官网发(fā)布信息，针对中国进出口银行金(jīn)融(róng)债券发(fā)行涉嫌违(wéi)规行(xíng)为，以及中国民生银(yín)行承销(xiāo)业(yè)务(wù)涉嫌违规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行(xíng)、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财信托(tuō)共(gòng)5家(jiā)机构涉及(jí)债券业务违规被点名(míng)。具体来说，交易商协会通过(guò)深入调查发现，大连(lián)银行等(děng)多家机(jī)构(gòu)存在债券代持交易等违(wéi)规行为。其中，大连银行通过做市(shì)业务方(fāng)式(shì)，每日滚动开展买卖(mài)方向相反、清算速度不同的现券交易(yì)，代持利(lì)率(lǜ)债活(huó)跃(yuè)券，且规模较(jiào)大(dà)；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛银(yín)行，内控(kòng)执行不严(yán)或流于(yú)形(xíng)式(shì)，未有效评(píng)估交易合理性，作为中间方以现(xiàn)券买卖(mài)或做市等方式参与债券代持(chí)交易链条，交易笔(bǐ)数和金额(é)较(jiào)大。

　　今年(nián)4月，工商(shāng)银行已被启动自律调查。相关(guān)公告称，交易商协(xié)会在日常(cháng)监测(cè)工作(zuò)中发现，工商银行主承(chéng)销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券市(shì)场自律管理相关(guān)规(guī)定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披(pī)露(lù)，近期在查处四(sì)平市城(chéng)市(shì)发(fā)展投资控股有限公司案件时，发现吉林(lín)银(yín)行(xíng)、吉林亿联(lián)银行因违规收取发(fā)行人大额财(cái)务资(zī)助，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理规则，被(bèi)交(jiāo)易商协(xié)会(huì)进行自律调(diào)查。一同被开展(zhǎn)自律调(diào)查的还有光大(dà)证券、富国资产管理（上海）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交易(yì)商协会监(jiān)管处罚力度(dù)加强(qiáng)

　　根(gēn)据交易(yì)商协会通报的数据，2022年全年，交易商协(xié)会(huì)共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调(diào)查，开展自律调(diào)查和(hé)自(zì)律(lǜ)问询103次(cì)，作出(chū)各(gè)类(lèi)自律处分99家(jiā)（人(rén)）次(cì)，涉及35家发行(xíng)人和信用增进机(jī)构、4家(jiā)主承销商、3家(jiā)会计师事务(wù)所、1家律师事(shì)务所、2家其他类(lèi)型(xíng)机构和54名直接(jiē)责任人(rén)。作出的(de)处(chù)分中，警告(gào)及以(yǐ)上占比(bǐ)超过五成，15家机构被(bèi)暂停(tíng)一定期限(xiàn)业务，12位责(zé)任(rèn)人被认(rèn)定不(bù)适当人选。

　　梳(shū)理通报(bào)来看，被通报的原因包括(kuò)低价包销多期债务融资(zī)工具(jù)，影(yǐng)响了市(shì)场正常秩序；部分(fēn)债务融资(zī)工具(jù)未按照发(fā)行文件(jiàn)约(yuē)定开展余(yú)额包(bāo)销，个(gè)别债务融资(zī)工具(jù)挤占了(le)其(qí)他投(tóu)资人(rén)的正常投(tóu)标，违背了公平公正(zhèng)原则，并影响了(le)发行利率，对市场正(zhèng)常秩序(xù)造(zào)成了(le)一定不(bù)良影响。

　　通报指出，银山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗行间债券市场(chǎng)参与(yǔ)机(jī)构(gòu)在从事相关业务过程中，务必(bì)牢固树(shù)立市场责任意识，严格遵守相关监管规定和自律(lǜ)规则要求，合规展业(yè)，自觉维护银行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会(huì)表(biǎo)示，做市商作为银行(xíng)间市(shì)场基石(shí)机构，承(chéng)担着(zhe)提高市场流(liú)动性(xìng)、促进价格发现的重要作(zuò)用，应切实提升做市交易(yì)能力(lì)，加(jiā)强(qiáng)内部控制和风(fēng)险管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真做市(shì)、做(zuò)真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市(shì)场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不(bù)能破戒。

　　资(zī)深金(jīn)融(róng)政策监管(guǎn)专家周毅钦对(duì)《国际金融(róng)报(bào)》记(jì)者表示，可以看(kàn)到，银行间交易商协会(huì)将继(jì)续贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以(yǐ)严(yán)格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信(xìn)号(hào)，引导市(shì)场(chǎng)各类主体归位尽责(zé)，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对(duì)于商(shāng)业银行特别是国(guó)有大行来说(shuō)，也需要肩负(fù)起相应的公序责任，切实维护好行业的良性竞争生(shēng)态。