金融界5月5日消(xiāo)息 央行、香(xiāng)港证(zhèng)券及期货事(shì)务监(jiān)察委员(yuán)会、香港金融管理局即(jí)将正式(shì)启动香(xiāng)港与(yǔ)内地利率互(hù)换(huàn)市场互联互通(tōng)合作。北向互换通下的交易(yì)将于(yú)2023年5月15日启(qǐ)动。初期，全部境外(wài)投资者通(tōng)过北向互换(huàn)通开展利率互(hù)换交易在轧差(chà)后的(de)名义(yì)本金净额每日不超(chāo)过人民币200亿元，后续可根(gēn)据市场情况适时(shí)调整额度。

　　全(quán)文(wén)如下：

　　中国人民银行(xíng)、香(xiāng)港证券及期货事务监察委员(yuán)会(huì)、香港金融管理(lǐ)局即将正(zhèng)式(shì)启动香(xiāng)港与内地利率互换市场(chǎng)互联互通(tōng)合作(zuò)

　　为促进内地(dì)与香港金融(róng)衍生品市场(chǎng)的协同发展，构建高水平金融开放格(gé)局，2022年7月4日，中国人(rén)民银行（以下简称人民银行）、香港证券及期货事务监察委(wěi)员会（以下简称(chēng)香港证监(jiān)会）、香港(gǎng)金融管理局（以下简称(chēng)香港(gǎng)金管(guǎn)局）发布联合公告，同意中国(guó)外汇交易中心(xīn)（全国银行间同业(yè)拆借中心(xīn)）（以下(xià)简称外汇交(jiāo)易中心）、银行间市场清算所股份(fèn)有限公司（以下(xià)简(jiǎn)称上海清(qīng)算所）和香港场外(wài)结算有限公司（以下简称(chēng)场外(wài)结(jié)算公(gōng)司）开展香港与(yǔ)内地利率互(hù)换市场互(hù)联互通(tōng)合作（以下简称“互换(huàn)通”），初期先行开通(tōng)“北向(xiàng)互换通”，香港(gǎng)及其他国家和地(dì)区的境外投资者可通过两(liǎng)地基础设施(shī)互(hù)联(lián)互通参与内地银行间金融衍生(shēng)品市场。自联(lián)合(hé)公告(gào)发布以来，“互换通”的各项准(zhǔn)备工(gōng)作(zuò)进展顺利，“北(běi)向互换通”下(xià)速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉的交易将于2023年5月15日启动。为便于“北向(xiàng)互换通(tōng)”的顺(shùn)利推出，现就有关事宜说明如下：

　　一(yī)、“北向(xiàng)互换通(tōng)”的相(xiāng)关交易及(jí)结算(suàn)安排

　　（一）交易品种：

　　“北(běi)向互换通”初期可交易品种为利率互换产品，报价、交易及(jí)结(jié)算币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的境内投资者(zhě)（即互换通(tōng)报(bào)价商）需与外汇交易中心签署(shǔ)报价商协议(yì)，并(bìng)为上海清算所利率(lǜ)互换集中(zhōng)清算业务的清算会(huì)员或该(gāi)类(lèi)会员(yuán)的清(qīng)算客(kè)户。

　　2.参与(yǔ)“北向(xiàng)互(hù)换通”的境外(wài)投资者为符合人民(mín)银行要求并完(wán)成(chéng)内地银行间债(zhài)券市场准入备案的境(jìng)外机构投资者，并经外汇(huì)交易中心开通“北向互换通”交易(yì)权限。拟申请开通(tōng)“北向互换(huàn)通”交(jiāo)易权限(xiàn)的境外投(tóu)资者需同时申请(qǐng)成为场(chǎng)外(wài)结算公司的清算会员或该(gāi)类会员的清算客户。

　　（三(sān)）交易及结算(suàn)：

　　1.交易安排：外汇交易中(zhōng)心与人(rén)民银(yín)行认可的境外电子(zi)交易平(píng)台互联(lián)提供(gōng)交(jiāo)易服(fú)务。

　　2.清算安排：上(shàng)海清算所(suǒ)和场外结算(suàn)公(gōng)司建立中央对(duì)手方清(qīng)算机构互联互通，共(gòng)同向(xiàng)境内外投资(zī)者提供清(qīng)算、结算服务。

　　（四）额度(dù)管(guǎn)理：

　　1.交易(yì)额度：初期，全部境外投资者通过“北向互(hù)换通(tōng)”开展利率(lǜ)互换(huàn)交易在(zài)轧差后的名义(yì)本金净额每日(rì)不超过人民币200亿元(yuán)，后续可(kě)根据市(shì)场情况适时调整(zhěng)额度。

　　2.清算额(é)度(dù)：上海清算所与场外结(jié)算公司针(zhēn)对(duì)双方清(qīng)算所之间的风(fēng)险(xiǎn)敞口建(jiàn)立“互换通”资(zī)源池(chí)。初期(qī)，上海清算(suàn)所与场外结算公司之间净头寸对应的“互换通”资源池风险敞口设(shè)定(dìng)上限不超过人民币40亿元，后续可(kě)根据(jù)市场(chǎng)情况适速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉(shì)时调整额度。

　　二、人民银(yín)行、香(xiāng)港证监会和香(xiāng)港金管局已就“互(hù)换通”涉及(jí)的跨境监管合作(zuò)原则和具(jù)体安排达成共识，并签署了《关于内地(dì)-香港(gǎng)债券及衍(yǎn)生品市场相关事宜的谅解备忘(wàng)录(lù)》。备忘录健(jiàn)全了两地(dì)监管机(jī)构在债券及衍生(shēng)品市(shì)场方(fāng)面(miàn)的监管合(hé)作安(ān)排和联络协(xié)商机制，共同维护“互(hù)换通”的(de)正(zhèng)常运(yùn)行、金融市(shì)场(chǎng)稳定(dìng)和公平(píng)交易秩序(xù)。

　　三(sān)、外汇(huì)交易(yì)中心(xīn)、上海清算所和(hé)场(chǎng)外结算公司(sī)应(yīng)当依法履行“互(hù)换(huàn)通(tōng)”下的各项职责，组织市场各方有(yǒu)序开展(zhǎn)“北向互(hù)换(huàn)通”业务(wù)。清(qīng)算会(huì)员应当遵守(shǒu)相(xiāng)关(guān)监管规(guī)定(dìng)及业务规(guī)则，加强内部(bù)控(kòng)制，防范和控(kòng)制风险，做好投(tóu)资者(zhě)教育和服务，切实维护投资者合法权(quán)益。投资者应(yīng)当充分了解(jiě)两地市场法律法规、业务(wù)规则和实(shí)践操作(zuò)的差(chà)异，评(píng)估(gū)和控制风险，理性开(kāi)展相(xiāng)关投(tóu)资(zī)。

　　市场各方应(yīng)进(jìn)一步(bù)做好准(zhǔn)备(bèi)工作，确保“北向互(hù)换(huàn)通”顺利(lì)启动(dòng)。有兴趣参与(yǔ)“北向互换通”的投(tóu)资者(zhě)可联系外汇交易中心、上海(hǎi)清算所、场外(wài)结算公司为(wèi)参与做准备(bèi)。

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