昨夜，据路透社最新报道，知情人士透露，美国总统拜登和(hé)众(zhòng)议院议(yì)长麦卡锡接近就美国债务上限达成协议，双方(fāng)在(zài)可(kě)自由支配开(kāi)支方(fāng)面的(de)分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士(shì)和(hé)另一(yī)名了(le)解谈判情况(kuàng)的(de)人士称(chēng)，最终可能达成的不会是一份长(zhǎng)达数百(bǎi)页、可能需要立法者花几天时(shí)间撰写(xiě)、阅读和投票的(de)法案，而是一份包含几个关(guān)键(jiàn)数字的精简协议。另一位消息(xī)人士称(chēng)，预计谈判代(dài)表(biǎo)将敲定可自由支配开(kāi)支(zhī)的最高限额，包括军费开支，但(dàn)让议(yì)员们在(zài)未(wèi)来几个月通(tōng)过正常的(de)拨(bō)款程(chéng)序(xù)敲定住房和教(jiào)育(yù)等类别的细节。根据美国(guó)联邦(bāng)数据，2022年，美国的可自(zì)由支配支(zhī)出达到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿美(měi)元支出总额的(de)27％。其中大(dà)约(yuē)一半(bàn)用于国防，一些议员表示不应该削减这(zhè)一领域的支出(chū)。

　　俄罗(luó)斯副(fù)总理诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决定后，将于6月4日举行的(de)六个月来(lái)首次面对(duì)面会议不(bù)太可能采取(qǔ)新(xīn)的(de)措施。当前的任务是监控市场形(xíng)势并及(jí)时作出(chū)反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的(de)目标(biāo)不是推动油(yóu)价上涨，而是(shì)平(píng)衡价格，以确保生产者和消费(fèi)者(zhě)的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦特(tè)原油(yóu)价格到2023年底将略高于80美元(yuán)/桶。他(tā)认(rèn)为，目(mù)前的(de)价(jià)格反(fǎn)映了市场对全(quán)球宏观(guān)经济形(xíng)势的评估。美国加(jiā)息阻(zǔ)碍了油(yóu)价进一步上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原(yuán)油期货盘中一度跌(diē)超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易员们完全押注(zhù)美联储会在(zài)6月或7月的某次(cì)会(huì)议上再度加息25个(gè)基(jī)点，最早在6月(yuè)便(biàn)加(jiā)息的可能性已(yǐ)超过(guò)50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)升(shēng)至5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基(jī)金利率5.08％高出超过25个基(jī)点(diǎn)，这代表市(shì)场认为接(jiē)下来两次会议中(zhōng)美联储肯定会加息(xī)25个基点(diǎn)。

　　同时(shí)，与6月(yuè)FOMC会(huì)议挂(guà)钩的掉期合约显示消化(huà)了约14个基点(diǎn)的加息预期，由(yóu)于(yú)美联(lián)储加息规模通常(cháng)都是25个基点的(de)倍数，这代表6月加息25个(gè)基(jī)点(diǎn)的概率高于(yú)50％。

　　截至今晨收(shōu)盘(pán)，最(zuì)终，WTI 7月原油(yóu)期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶(tǒng)；布伦特7月原(yuán)油(yóu)期(qī)货收跌(diē)2.68％，报76.26美(měi)元/桶(tǒng)，和美(měi)油均止(zhǐ)步三日连涨。

　　美股收盘(pán)，纳指初(chū)步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片(piàn)股中，表现最好的英伟达早盘股价曾(céng)涨至394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美(měi)元，创盘中和(hé)收盘历(lì)史新高，市值(zhí)曾达到9550亿美元，距(jù)1万亿美元市值(zhí)大关一步之遥，有望成为全球(qiú)第九家市值(zhí)突破1万亿美(měi)元的上市公司。盘中英伟达市值曾(céng)涨(zhǎng)将(jiāng)近2000亿美元，几(jǐ)乎相(xiāng)当于两个英特尔的市值。英伟达创美股史上最大单日市值增长规模，一日的市值涨幅(fú)比(bǐ)标(biāo)普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿(yì)美元，同(tóng)比下降13％，但好于市场预(yù)期的(de)65亿美元；调整后每(měi)股收(shōu)益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心业务(wù)营收增长14％至42.8亿美元(yuán)，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的(de)数据在于——展(zhǎn)望未来(lái)，英伟(wěi)达预(yù)计(jì)第二财季营(yíng)收(shōu)将达到110亿(yì)美元左(zuǒ)右，较市场预期的(de)71.8亿美(měi)元高53％。这一极度积极的展望表明，英伟(wěi)达从全球企业布(bù)局(jú)AI的热潮中获得(dé)的利益远超(chāo)人们预期。英伟达生(shēng)产极度复杂的(de)人(rén)工智能计算任务所(suǒ)需的GPU芯(xīn)片，可谓(wèi)火爆全球的(de)ChatGPT所需的最(zuì)重要底层硬件。英伟达如今在(zài)AI用途(tú)的芯片领(lǐng)域占据主导地位，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训练和运(yùn)行机器(qì)学习软件，这也是(shì)支持OpenAi旗(qí)下火(huǒ)爆全球的(de)ChatGPT的最关键底层硬(yìng)件(jiàn)。

　　黑色(sè)系集(jí)体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创(chuàng)近半年以来(lái)新低

　　昨(zuó)日(rì)，铁矿石(shí)、钢材期货(huò)盘中明显下滑并创(chuàng)下(xià)近半年或半年多(duō)以来新低。截至5月25日下午(wǔ)收盘，铁矿(kuàng)石(shí)主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元(yuán)/吨，盘中(zhōng)最低下探(tàn)674元/吨；螺纹(wén)钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续(xù)重挫，截至23点(diǎn)收盘(pán)，焦(jiāo)煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色商品(pǐn)在经(jīng)历短(duǎn)暂反弹(dàn)后于近期再(zài)次走弱。对此，大有(yǒu)期货投研中心黑色高级研究员黄(huáng)科(kē)在(zài)接受期(qī)货日报记(jì)者(zhě)采访时(shí)表示，近期黑色系品种大幅下(xià)跌是宏观(guān)和产业共振(zhèn)带来的结果。

　　“其(qí)中(zhōng)宏观层面，目前美国两党对于政府(fǔ)债务上限问题仍没有达成一致，随着截止(zhǐ)日(rì)期临近(jìn)，市场(chǎng)各方的避险观望情绪(xù)较为明(míng)显；而(ér)从美联(lián)储5月会议纪要来看，不能排(pái)除(chú)接下来(lái)继续加息的可能(néng)性，当前美联储6月加息概率(lǜ)上升到40％附近，近期(qī)美元指(zhǐ)数走(zǒu)强对于(yú)大宗商(shāng)品(pǐn)价格普遍形成一定压力。国内方面，5月份公布的社融和固定资产投资等经济数(shù)据略低(dī)于市场(chǎng)，市场担(dān)心经济(jì)复(fù)苏的后劲不足，也导致(zhì)与(yǔ)国内经济(jì)状况关联性较(jiào)强的黑色系(xì)品种支撑(chēng)弱(ruò)化。”黄科说(shuō)。

　　目(mù)前(qián)黑色产业层(céng)面也并无利多(duō)因素。黄(huáng)科表示，从(cóng)现货市场表现(xiàn)来看，虽然目前铁水产量已经(jīng)见顶，但随着成本端(duān)原料价格(gé)的(de)大幅回落，钢厂方面并没有很强(qiáng)的减产(chǎn)动力。在行业利(lì)润尚(shàng)存、部分钢(gāng)厂复产的情(qíng)况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不及预(yù)期以及原料成本持(chí)续下移导致钢(gāng)价(jià)下方支(zhī)撑走弱；而当前国内钢材(cái)需求也已临近淡季(jì)，在需(xū)求乏力的情(qíng)况下，钢材价格不(bù)断下(xià)探寻底。

　　建信期货黑色产(chǎn)业研(yán)究主(zhǔ)管翟贺(hè)攀(pān)对记者表示，自今(jīn)年3月(yuè)中旬(xún)以来，铁矿石、钢(gāng)材等(děng)黑色(sè)系商(shāng)品市场整体陷入“供应增、需求底部徘徊、成(chéng)本塌陷”的负向循环(huán)，期现货价格(gé)呈“螺旋式(shì)”走低趋(qū)势。

　　“具体来(lái)看，近两个月来(lái)钢材下游需(xū)求恢复距离(lí)此前预期(qī)有较大差距，叠加(jiā)今年(nián)年(nián)初以来市场(chǎng)对(duì)下(xià)游需求(qiú)的乐观预(yù)期，导(dǎo)致(zhì)钢厂产量(liàng)增幅较大(dà)。而在市场(chǎng)供(gōng)需阶段(duàn)性错配的情况(kuàng)下(xià)，钢铁原(yuán)燃(rán)料进(jìn)口规模又出现明显增长，同(tóng)时预期中的下(xià)半年的粗钢产(chǎn)量平控政策也进一步压低了钢铁原燃料(liào)价(jià)格(gé)。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据(jù)统计，3月初以来，钢(gāng)材(cái)五(wǔ)大品种(zhǒng)周度(dù)表观消(xiāo)费量(liàng)均(jūn)值为1000万吨，仅比去年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期分别(bié)下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗(cū)钢产量为3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿石与(yǔ)炼(liàn)焦煤(méi)分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分别增(zēng)长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹空间

　　从当(dāng)前钢材市场(chǎng)面临的问(wèn)题来看，方正中期期货(huò)研究(jiū)院黑色组长汤冰华告诉记者，主(zhǔ)要有(yǒu)以(yǐ)下三个方面的问题：一是高炉减产不充(chōng)分(fēn)；二是外需可能会大幅下滑；三是国内政策刺激还比较有(yǒu)限，当前内需虽(suī)然未见好(hǎo)转，但今年以来(lái)表(biǎo)现一(yī)直低于预期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种(zhǒn为什么风流女人看指甲g)价格(gé)底部是否已现(xiàn)，汤冰华表(biǎo)示，由于二季度以(yǐ)来国内政策利多有限，导致“买预期(qī)”交易(yì)未能如期出现(xiàn)，但国内市场利(lì)空(kōng)在价格中已有体现，从后期市场表现来(lái)看，钢材需求端利空可能(néng)来自海外，6月出口一旦(dàn)转差，则板材(cái)供应压力会明显增加(jiā)，产量也面临继续(xù)压减。因此(cǐ)，在经历4-5月份的(de)政策(cè)不及(jí)预期后，国内(nèi)下一个相对重要的政策时点(diǎn)可能在7月的半年度经济(jì)数(sh为什么风流女人看指甲ù)据(jù)公布后，在此之前(qián)，钢矿品种价格(gé)底部(bù)的确立需要黑(hēi)色商品整体供(gōng)应(yīng)回落，即铁(tiě)水产量、焦煤(méi)供应及铁矿石非主流(liú)矿发货均出现下降。不过目前(qián)焦(jiāo)煤(méi)进口通关及(jí)铁(tiě)矿石非澳巴(bā)发(fā)货已开始减少，但铁(tiě)水下降并(bìng)不明(míng)显，负反(fǎn)馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来(lái)，后续(xù)钢矿品种止跌需要具备(bèi)两(liǎng)个条件：一是(shì)煤炭(tàn)价(jià)格止(zhǐ)跌，从成本端对钢价形成(chéng)一(yī)定支撑；二是钢厂方面有实质性的减(jiǎn)产行动(dòng)，从而改(gǎi)善市场对于后(hòu)期供需平衡的预(yù)期。不(bù)过，从(cóng)目前情况来看，在进口煤冲击之(zhī)下，近期国内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价(jià)格(gé)有加速下跌(diē)迹象；此外国(guó)内粗钢产量平控政策(cè)尚未执行，钢厂主动减产意愿不(bù)强。因此(cǐ)，预计(jì)短期内黑(hēi)色系品(pǐn)种或(huò)延续弱(ruò)势，整体(tǐ)易跌难(nán)涨。

　　“积(jī)重难(nán)返的市场供需格(gé)局，与成本塌陷(xiàn)叠加(jiā)造成的负向循环(huán)，或(huò)将令(lìng)铁矿石(shí)、钢材等黑色系商(shāng)品价格惯性下跌(diē)趋势短暂延续，难有像样的反弹(dàn)。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，在期货价格大幅下探(tàn)之(zhī)际(jì)，螺纹(wén)钢现货价格已跌(diē)回至2020年5月(yuè)之前的(de)水平。对此，翟贺攀告诉(sù)记(jì)者，螺纹钢(gāng)现货(huò)目(mù)前回归(guī)2020年疫情(qíng)初期的价(jià)格区间有利于(yú)行业(yè)供需(xū)加(jiā)快(kuài)调整，且(qiě)目前距离2020年底部不(bù)远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石(shí)库存和(hé)钢材社会库存较(jiào)近年同期偏低、6月份之后来自政(zhèng)策面和市场(chǎng)力量的(de)供应(yīng)压(yā)减速度(dù)加快、稳经济(jì)政策效果(guǒ)或将(jiāng)在(zài)下(xià)半年显现(xiàn)、国际局势缓和以及国(guó)内外价差(chà)有利于(yú)钢材(cái)出口再上台阶等因(yīn)素(sù)，未来2-4个月(yuè)，我们对(duì)黑色系(xì)商品价(jià)格保持谨(jǐn)慎(shèn)乐观，尽管难以恢复至今年(nián)4月(yuè)中旬之(zhī)前(qián)的(de)偏高水平，但中(zhōng)期反弹依然有空间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前钢(gāng)铁产业链库存整体较低(dī)，因此在(zài)后续进入减(jiǎn)产期间后(hòu)，钢材(cái)价格下跌一旦(dàn)出现企稳，那么低价(jià)可能(néng)会刺激补库(kù)，并带(dài)动行(xíng)情出现(xiàn)阶(jiē)段反弹。

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