总市值(zhí)超6万(wàn)亿(yì)的科创(chuàng)板市场，增(zēng)添风险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证监会官(guān)网消息，为健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具，证(zhèng)监会启(qǐ)动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同一天，上交所也发布消息(xī)，将在中国证(zhèng)监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位(wèi)业内人(rén)士(shì)表示(shì)，科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作的启动(dòng)，将为科创板市(shì)场的(de)科(kē)技(jì)创新投资带来风险(xiǎn)管理工具，进一步丰富ETF期(qī)权品种，满足投资(zī)者(zhě)多元化的交(jiāo)易(yì)和风险管理需(xū)求(qiú)。而相关合约(yuē)标的(de)纳入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产品(pǐn)的规(guī)模、流动性和交投活跃度产生(shēng)积(jī)极影(yǐng)响，同时(shí)为科创板市场投(tóu)资带来中长期资金(jīn)，增强市(shì)场的(de)关(guān)注度和吸引力。

　　科创板新增风险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消息显示，为健全多(duō)层(céng)次资本市(shì)场产品体系，丰富资本市场风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具，证监会(huì)启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国首只基于科创50指数的场内期权品种(zhǒng)，科(kē)技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互(hù)补。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的(de)二十(shí)大(dà)精神(shén)、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大(dà)举措，是贯(guàn)彻(chè)落实党中央(yāng)、国务(wù)院关于推进上海国(guó)际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放决策部署(shǔ)的重要安排(pái)。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期(qī)资金配置科创(chuàng)板，激发科创板创新活(huó)力，满(mǎn)足(zú)多元化的交易和风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)需求，有助于(yú)继(jì)续发挥好科创板改(gǎi)革先行(xíng)先试的(de)示(shì)范引领(lǐng)作用，不(bù)断(duàn)提升服务实体经济质效。

　　同期(qī)，上海证券交(jiāo)易(yì)所官网也发(fā)布(bù)消息，上交所将(jiāng)在中国(guó)证监会指导(dǎo)下认(rèn)真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交(jiāo)所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)上市，是(shì)上交所(suǒ)贯彻落实党的二十大(dà)精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新体系”、支(zhī)持浦东新区高水平改革开放、支(zhī)持创新驱动发展战略的重(zhòng)要(yào)举措，对促进科(kē)创板企(qǐ)业进一步发(fā)挥科创(chuàng)能效、支持科创板(bǎn)建设具有积极(jí)意(yì)义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励(lì)“硬科技(jì)”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有(yǒu)上市公(gōng)司519家，总市(shì)值达6.65万亿元(yuán)，板(bǎn)块的科技创(chuàng)新属性持续(xù)强(qiáng)化。

　　上交所表示(shì)，目前科创板尚缺少相应(yīng)的风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具，上交(jiāo)所根(gēn)据市场需求积极(jí)推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为完善科(kē)创板配套(tào)产品体系(xì)、提升科创(chuàng)板吸引力(lì)和流动性、推(tuī)进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试(shì)示范(fàn)引领作用的重要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有(yǒu)助于科创板更好(hǎo)发挥(huī)资本市场改革试验田作用，对于促进科创板和股票期(qī)权市场长(zhǎng)期(qī)持续健康发展意义重(zhòng)大。”上交(jiāo)所相(xiāng)关负责人称。

　　同(tóng)时，监管机构还积极(jí)关注ETF期权市场的稳健运行和风险防(fáng)控工作，多举措确保新产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　证监(jiān)会表示(shì)，证(硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子zhèng)监会一(yī)直高度重(zhòng)视ETF期(qī)权(quán)市(shì)场稳健运行和(hé)风险防(fáng)控工作，持续完(wán)善制(zhì)度规则体(tǐ)系，加强运行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后(hòu)，证监会将进一步完善风(fēng)险防控机制，并根据市场运行情况改进优化，确保(bǎo)科(kē)创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交所也(yě)表示，上交所高度重视ETF期(qī)权(quán)市(shì)场风险防控工作，基(jī)于我国(guó)ETF期权(quán)市(shì)场(chǎng)发展特点，实施了投(tóu)资(zī)者适当性管理制度、保证金(jīn)制度、持仓限(xiàn)额制度等一系列风控安排，保障了期权市场平稳运(yùn)行(xíng)。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权(quán)产品，上交所将总体沿用前期的风(fēng)控措施(shī)，并(bìng)根据(jù)科创板股票涨跌幅(fú)设置(zhì)对科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅(fú)参数适(shì)应性调整为20％，相关措施(shī)在创(chuàng)业板ETF期(qī)权已有实(shí)践(jiàn)。后续，上交所将(jiāng)在目前行之(zhī)有效的风(fēng)险防控和(hé)市场监(jiān)管措施的基础上(shàng)，进(jìn)一步做好(hǎo)风(fēng)险研判，全面(miàn)加强(qiáng)市场监管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下(xià)一步(bù)，将(jiāng)在中国证监会的指导(dǎo)下，会同市场各(gè)方(fāng)扎实做好各项业务和(hé)技术准备工作，保障科创50ETF期(qī)权平(píng)稳(wěn)上市。”上交所相关负责人硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流(liú)动性受益(yì)

　　ETF期权(quán)作为全球(qiú)资本(běn)市场基础(chǔ)、成(chéng)熟(shú)、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价格(gé)发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等(děng)方面发挥了(le)重要作(zuò)用(yòng)。

　　自2015年(nián)2月开(kāi)展股票期权试点以来，证监会组(zǔ)织(zhī)沪深交易(yì)所先后(hòu)上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场(chǎng)运(yùn)行(xíng)平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增量资金(jīn)、稳定现货市场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　据记(jì)者(zhě)统计，作为股票市(shì)场的基础性(xìng)风险管(guǎn)理工具，早在2015年2月9日，上交所就(jiù)上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所(suǒ)、深(shēn)交所(suǒ)上市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上(shàng)市中证500ETF期权，同期深交(jiāo)所上市(shì)创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在深交(jiāo)所上市交易(yì)。

　　随(suí)着科创50ETF期权启(qǐ)动上市，国(guó)内ETF期权产品将增(zēng)至8只，投(tóu)资者的风险管理工具将更加丰富(fù)和多元化。

　　一(yī)位公募投资人(rén)士对此表示，目前我国已经(jīng)推出了不(bù)同类型的期(qī)权(quán)品种(zhǒng)，不(bù)同品种对(duì)应(yīng)市场(chǎng)不同的市值的公司(sī)和投资风格(gé)，科创50ETF期(qī)权的推(tuī)出(chū)，将对科创(chuàng)板市场的(de)宽基指(zhǐ)数形成覆(fù)盖，科(kē)技创新风格(gé)投资有了(le)风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，这将有利于投资(zī)者做好风险(xiǎn)管理，满足不同投资者(zhě)的投资交(jiāo)易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约(yuē)标的(de)都是ETF市(shì)场(chǎng)的龙(lóng)头产(chǎn)品，目前(qián)包括华(huá)夏(xià)上证50ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约(yuē)标的。

　　而从目前(qián)全(quán)市场(chǎng)跟踪科创(chuàng)50指(zhǐ)数的ETF产(chǎn)品看，华夏科(kē)创50ETF规(guī)模最大，达(dá)到583亿(yì)元(yuán)，目前管理规模仅次于华泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF，位(wèi)居国内股票(piào)ETF市场管理规模第二名。另外，易方达、工银瑞信基金(jīn)旗下(xià)科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同(tóng)类型指数跟(gēn)踪产品(pǐn)中，规(guī)模(mó)也位(wèi)居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标(biāo)的，华夏科创50ETF成为(wèi)合约标的的可能(néng)性较大，管理规模(mó)和产品流动性都具备突出(chū)优(yōu)势。”上述公募投资人士称(chēng)。

　　而根据(jù)业内人士分(fēn)析，相关合约标的纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产品的(de)规模(mó)、流动性和(hé)交投活跃(yuè)度产生积极(jí)影响。

　　华(huá)南一位股(gǔ)票(piào)ETF基金经理表(biǎo)示，相(xiāng)关的(de)ETF期权(quán)上市后，投资者可(kě)以借助(zhù)相应的风险管(guǎn)理(lǐ)工具进行(xíng)方向性投资(zī)、波动率投资等，在投资层面(miàn)的配套策略(lüè)也会丰富(fù)起来。充分发挥上述(shù)作用，可以提升ETF期权(quán)产品交易(yì)需求(qiú)，流动性进一(yī)步提高，进而促(cù)进规模的提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了风险管理工(gōng)具，有利于吸(xī)引中长资资金，增强股(gǔ)票(piào)ETF产品关注度，这(zhè)也会(huì)让(ràng)相应的(de)龙(lóng)头ETF产品的规模和(hé)流动(dòng)性进一步巩固，市场吸引力(lì)也会不断增(zēng)强(qiáng)。”该股(gǔ)票ETF基金(jīn)经理称(chēng)。

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