今年以来，美股科技板(bǎn)块持续上涨，多只美股科(kē)技主题(tí)QDII产(chǎn)品(pǐn)收益颇丰(fēng)。数据显(xiǎn)示，截至5月26日(rì)，美股科技主题(tí)QDII年内(nèi)收益已(yǐ)霸榜QDII产品前(qián)20名(míng)，最高达30.98％。

　　对(duì)此，多位业内(nèi)人士表示，今(jīn)年美股科技(jì)反弹(dàn)明(míng)显，主要受益于ChatGPT为代表的人工(gōng)智(zhì)能领(lǐng)域的大发展(zhǎn)。当前，全球产(chǎn)业界和资本(běn)市场都在积极(jí)拥抱这(zhè)新一(yī)轮的数字(zì)产业(yè)化变革浪潮，而(ér)美股科技(jì)股(gǔ)汇集了全(quán)球(qiú)最头部的(de)AI产业(yè)链(liàn)公(gōng)司，因(yīn)此看(kàn)好该板块(kuài)长期(qī)投资价值(zhí)。

　　美股科技主题QDII霸榜(bǎng)前(qián)20

　　Wind 数据显示，截(jié)至(zhì)5月26日，美(měi)股科(kē)技主题QDII年内收益霸榜前20名，而拉长看QDII产品(pǐn)年(nián)内收益前35只产(chǎn)品中，仅有一只中韩半(bàn)导体ETF和(hé)一只日(rì)经225ETF分别排在第27位(wèi)和第35位，其余(yú)悉数为美股科(kē)技主题产(chǎn)品。

　　具体来看，广发全球精选人民(mín)币年(nián)内(nèi)回报达(dá)30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品。从其一季度重仓持股情况来看该产品主投美股科技股(gǔ)，其中57.66％的仓(cāng)位投向信(xìn)息技术行业，前三大重仓持股股票分别为微(wēi)软、英伟(wěi)达和(hé)超威半导(dǎo)体，其(qí)中微软持(chí)仓数(shù)量相较(jiào)于上期大幅(fú)增(zēng)长78.18％。华(huá)夏全球科技(jì)先锋以30.52％的收(shōu)益紧随其后，一季度该产品重仓持股了英(yīng)伟达、苹果(guǒ)、超(chāo)威半导体、微软(ruǎn)、脸书等多只美股科(kē)技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国(guó)泰纳斯达克100、易方达标(biāo)普信息科技A人民币、博时(shí)纳斯达克100美元现汇等(děng)逾20只产(chǎn)品年内回报均超20％，这些(xiē)产品一(yī)部分前十大重仓(cāng)股(gǔ)中占比较高的(de)多是(shì)美股科技(jì)股，另一(yī)部分所(suǒ)跟踪(zōng)的指数(shù)主要权重股为美股科技股。

　　对此(cǐ)，广(guǎng)发纳斯达克100ETF基金(jīn)经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，今(jīn)年美股科技反弹明显，尤其是纳指描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句ETF表现较(jiào)好，也许更多受益于人工智能的发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大(dà)型语言(yán)模型引(yǐn)发的人工智(zhì)能热潮(cháo)推动了美股大涨，AI概念(niàn)今年以来创造了(le)1.4万亿美元的(de)市值，相比去年年末增加约45％。”刘杰指出，以(yǐ)纳斯达克100指(zhǐ)数前20大权(quán)重股为例，可以(yǐ)看到有很多(duō)和AI概念相(xiāng)关(guān)的(de)软硬(yìng)件公司，今年全(quán)球AI应用热潮也都是由这些公(gōng)司掀起和推动的，这(zhè)类人工智能股(gǔ)贡献了纳斯达(dá)克100指数约50％的涨(zhǎng)幅，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围(wéi)绕人工智(zhì)能的(de)全球投资热浪全面席卷美(měi)股市场，引发(fā)描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句了科技股的全面(miàn)看(kàn)涨(zhǎng)情绪，5月25日AI芯(xīn)片相(xiāng)关(guān)公司因(yīn)为(wèi)二季度(dù)营收超预期表现，当日大(dà)涨24.37％，今年(nián)累计(jì)涨(zhǎng)幅达到了近160％，可(kě)以说(shuō)今年AI概(gài)念的火热，持续推(tuī)动了中美市场相关板块(kuài)的持(chí)续上涨(zhǎng)。”刘杰补充道。

　　博时基金指数与量化(huà)投资部基(jī)金经理万琼(qióng)也认为，多(duō)只美股科技主题QDII产品收益亮眼，主要(yào)还是(shì)受(shòu)益于今年最热(rè)的(de)主(zhǔ)题(tí)ChatGPT，“科技(jì)引领发(fā)展，像纳(nà)斯达克100指数(shù)今年以来的涨幅都(dōu)接(jiē)近28％了，这个(gè)指数基本(běn)囊(náng)括了美股绝(jué)大多数AI相(xiāng)关标的。”

　　AI有望(wàng)带动估值提升

　　看好长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)价值(zhí)

　　尽(jǐn)管年内美国科技股(gǔ)整体呈(chéng)持续上涨趋势，但走(zǒu)势也(yě)略有(yǒu)震(zhèn)荡，如本(běn)周5月23日美(měi)国三大股指(zhǐ)全线收跌，苹果、微软、英伟达等(děng)多只大型科技股普跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均收涨。英伟达、微(wēi)软、苹果(guǒ)等科技股股(gǔ)价也开始(shǐ)回调(diào)，其(qí)中英(yīng)伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股价(jià)也创下历史(shǐ)新(xīn)高。

　　对(duì)于美(měi)股科技(jì)股震荡上涨的走势，广发基金刘(liú)杰表示，近期美国科技板块同(tóng)时受到有利因素以及不利因素影响(xiǎng)，其中，美股近期正(zhèng)经历(lì)着(zhe)债务(wù)上限(xiàn)谈判和美联储加(jiā)息政策博弈带来(lái)的不确定担忧，市场担心(xīn)重演(yǎn)2011年美国违(wéi)约危机(jī)，当时时任美国总统奥(ào)巴马(mǎ)和众议院共和党人在最后一(yī)刻通过提高(gāo)债务上(shàng)限和(hé)削减赤字的法案，勉强避免了一场(chǎng)灾(zāi)难，但由(yóu)此产生的(de)紧张局势引发全球(qiú)资本市场剧烈波动；不(bù)过，鉴于美国作为全球第一大经济(jì)体的偿债(zhài)能力，投资人多(duō)半认为美(měi)债几近零风险(xiǎn)。此外，美联储(chǔ)对于未来暂(zàn)停(tíng)加息以及可能的降息均存(cún)在分歧(qí)，对(duì)美股短期走势也产生了一(yī)定影响(xiǎng)。

　　总体上而言(yán)，刘(liú)杰认为，AI概念以及算力应用对(duì)相关软硬件科(kē)技公司营收的提(tí)振(zhèn)，以及未来应(yīng)用全面支撑着科技公司发展，都是积极的(de)。当前众多(duō)云公司(sī)竞(jìng)相(xiāng)部(bù)署AI芯片，个(gè)人(rén)电脑（PC）的图(tú)形处理(lǐ)单元（GPU）终端需求一(yī)二季度(dù)“稳固”，科技板块(kuài)的业(yè)绩增长正(zhèng)来自数据(jù)中心(xīn)等相关应用(yòng)，而随着(zhe)AI概念的不断升级迭代，未来支(zhī)撑力(lì)度或(huò)将持(chí)续。

　　国泰(tài)基金表(biǎo)示，美股科技(jì)股(gǔ)层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大(dà)科技龙头为例，一季度(dù)净利(lì)润均出现不同程(chéng)度的下滑，除微软(ruǎn)外其(qí)余四家巨(jù)头业绩均低(dī)于(yú)预(yù)期。来自于宏观(guān)经济的逆风、美元走(zǒu)强(qiáng)等问(wèn)题是科(kē)技股业绩承压的(de)主要因素(sù)。这些(xiē)公司普(pǔ)遍意识(shí)到当前宏观(guān)压力，积(jī)极通(tōng)过(guò)削减开支、降本(běn)增效(xiào)的方式提升(shēng)盈利能力。

　　“不(bù)过科技(jì)创新仍(réng)是抵御周期的最强劲(jìn)武器。”国泰基金举(jǔ)例，自(zì)微(wēi)软收(shōu)购的Open AI年初发(fā)布ChatGPT应用(yòng)后，生成式人工智能（AIGC）迅速成为新一轮(lún)数字产业(yè)化变革浪潮，所涉及的产业链(liàn)也迅(xùn)速(sù)成为全(quán)球资(zī)本(běn)瞩目的焦(jiāo)点，相关公司(sī)股价均(jūn)实现大(dà)幅(fú)上涨。“我们有理(lǐ)由相信科技企业巨(jù)头们已(yǐ)通过持之(zhī)以(yǐ)恒(héng)的研(yán)究(jiū)创(chuàng)新，逐渐具备(bèi)从(cóng)量变(biàn)到质(zhì)变的(de)厚积(jī)薄(báo)发能(néng)力，从而有望在(zài)中长(zhǎng)期(qī)持(chí)续推动自(zì)身不断(duàn)成长进化(huà)。”

　　国泰基金认为，目前美股科技(jì)股汇集(jí)了全球(qiú)最头(tóu)部(bù)的AI产业(yè)链公司，包括微软、谷歌、英(yīng)伟达等，未来几个季(jì)度AI技术和产(chǎn)品的推广能否为这(zhè)些公司(sī)打开新的(de)增长曲线，并带动估值的(de)提升，值得重点关注。

　　博时基金万(wàn)琼表示，科技板块(kuài)代(dài)表人类未来发展的方(fāng)向，看(kàn)好这个板(bǎn)块长期(qī)增长。同时，美(měi)国科技(jì)公司又是(shì)引领全(quán)球科技的发(fā)展(zhǎn)，美股科技板(bǎn)块还是具(jù)有很好(hǎo)的长期投资价值。投资者可以考虑长(zhǎng)期的配(pèi)置一部分(fēn)头寸。

　　“不(bù)过，当前(qián)美股也有需(xū)要注意的风(fēng)险(xiǎn)，包括货币(bì)政策的走向(xiàng)、银(yín)行危机的(de)后(hòu)续等。投资者(zhě)应(yīng)根据(jù)自身的风(fēng)险偏(piān)好(hǎo)，尽(jǐn)可能的做多资产(chǎn)的配置(zhì)。坚持长(zhǎng)期投资、定期定投(tóu)。”万琼补充道。

　　广发基金刘杰认(rèn)为，美国(guó)作为世界上(shàng)最大的(de)金(jīn)融市场，纳指与A股各类市场相(xiāng)关性低，从分散投资的角度来看，能够发(fā)挥资产配置的作用；同时，大部分投(tóu)资者看(kàn)好美股科技(jì)股、生物制药公司，相比(bǐ)标普500而言，纳指100此类代表性更(gèng)好，更符合美(měi)股的特(tè)征，历史收益率(lǜ)也更(gèng)好。“鉴(jiàn)于市场风险和(hé)投资机会，建议投资者结合自身(shēn)风险(xiǎn)承受能力，可(kě)以(yǐ)考虑(lǜ)定投的方式参与，或许是一种体验更(gèng)好的(de)方式。”

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