近期《2023年五一假期旅游预(yù)测(cè)报告》显示，该平(píng)台假期国内酒(jiǔ)店、景区门票、机票(piào)订单量均反超2019年(nián)水平。同时民航局披露，从机票预订数据(jù)看，五一(yī)假期订票已(yǐ)超600万人次，或成为史(shǐ)上(shàng)旅(lǚ)游出行热(rè)度最(zuì)高的五一假(jiǎ)期。此(cǐ)外近20部影片定(dìng)档五一，节假日院线(xiàn)有望迎来强(qiáng)复苏。在(zài)消费需求火爆下，可以关注交(jiāo)运、旅游(yóu)、影视等行业机(jī)会。

　　五(wǔ)一订(dìng)单火爆

　　旅游(yóu)出(chū)行旺季来临

　　自去年(nián)疫情(qíng)防控优化调整以(yǐ)来，国内疫后复苏趋势较强。近日某(mǒu)酒店龙头企(qǐ)业发布一季度经营数(shù)据，公司(sī)一季(jì)度整(zhěng)体入住率同比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每(měi)间可供租出客房(fáng)产(chǎn)生的平均实际(jì)营业收(shōu)入）分别同比增(zēng)长23.9％、58.3％，恢(huī)复至(zhì)2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民(mín)航局数据，一季度民航运输共完(wán)成运输(shū)总周(zhōu)转量(liàng)239.9亿吨公(gōng)里(lǐ)，同比增长39.7％，行业总体运输规模相当于(yú)2019年(nián)同期的77.6％，较2022年四季度(dù)大幅提升38.5个百分点；一(yī)季度共完成旅客运输量1.29亿人次(cì)，同比(bǐ)增长68.9％，旅客运输(shū)规模(mó)相当于(yú)2019年同期(qī)的80.0％，较(jiào)2022年(nián)四季度大(dà)幅(fú)提(tí)升(shēng)51％。

　　五一假(jiǎ)期出(chū)行需求更是火爆(bào)。4月20日的《2023年(nián)五一(yī)假期旅游预测报告》显示，距离假期不(bù)到(dào)10天，特别是(shì)住宿(sù)火爆(bào)程度远(yuǎn)超预期(qī)，五一境内酒店(diàn)市(shì)场搜索(suǒ)热度(dù)已达2022年同期9倍以上(shàng)，相较2019年(nián)五(wǔ)一同期也增(zēng)长近200％。今(jīn)年五一也是(shì)出境(jìng)团队游(yóu)试点恢复后的首个(gè)长假。数据显示，出境机票搜(sōu)索热(rè)度同(tóng)比2019年同期恢(huī)复至大约120％，出境游酒店搜索热度同比(bǐ)2019年恢复至大约(yuē)70％。

　　同(tóng)时，4月(yuè)25日(rì)，外交部宣布自4月29日起，所有(yǒu)来(lái)华人员可以登(dēng)机前(qián)48小时内抗(kàng)原检(jiǎn)测代(dài)替核酸(suān)检测，航(háng)空公(gōng)司不再查验(yàn)登机(jī)前(qián)检测证明(míng)。针对来华人(rén)员的防疫政策(cè)放宽后，入(rù)境客流量有望(wàng)进一步提升，继续刺激国(guó)际(jì)客流复苏。

　　与此同时，民(mín)航(háng)局预计，五一假(jiǎ)期民航将运输旅客900万人次左右。2019-2021年的民航旅客量分别(bié)为691万、316万、866万(wàn)，去年相关数据未公布，不(bù)过民(mín)航局(jú)当(dāng)时预(yù)计旅客量为200万人次。因此(cǐ)今年有(yǒu)望将超过疫情前水平，成为史(shǐ)上旅(lǚ)游(yóu)出(chū)行热度最高的(de)顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪五一(yī)假期。

　　五一假(jiǎ)期(qī)预售数据仍然(rán)乐观，叠加出入境政(zhèng)策进(jìn)一步放(fàng)开，旅游出行市场(chǎng)均呈(chéng)向好态(tài)势(shì)。

　　“红五(wǔ)月”可期

　　消(xiāo)费复苏有望接(jiē)棒成主线

　　年报、一(yī)季报披露(lù)节(jié)前结束，截至4月28日，已(yǐ)经披露一季(jì)报的上市公司接近4000家。从目前财报披(pī)露(lù)情况看，旅游出(chū)行相关板块景气(qì)度显著恢复，用整体法(fǎ)测算，申万社会服(fú)务行业一(yī)季度归母净利润增速达到144.40％，交通运输行业(yè)一(yī)季度(dù)归母净利润增速则是(shì)142.55％。

　　由(yóu)于2023年春(chūn)节是疫情放(fàng)开后第(dì)一(yī)个长假(jiǎ)，积压(yā)的(de)旅(lǚ)游出行需求集中释放，且(qiě)春节后旅游(yóu)行情转入淡(dàn)季(jì)，市场普遍(biàn)预期(qī)旅游业复苏趋缓。但顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪从(cóng)五(wǔ)一的数据来(lái)看，伴(bàn)随着景气复(fù)苏的持(chí)续兑现(xiàn)，行业(yè)有望重获市(shì)场关注(zhù)。

　　另一方面，民航(háng)出行需(xū)求恢复有望贯穿全年。同时供给端，疫情期间我(wǒ)国机队引(yǐn)进收紧，飞(fēi)行员结(jié)构(gòu)性短缺问题凸显，后续或将逐(zhú)步好转。叠加票(piào)价改革仍在推进，看好(hǎo)后续(xù)票价及(jí)客座率表现(xiàn)。

　　此外(wài)，作(zuò)为国内(nèi)重要节假日，“五一(yī)档”电影(yǐng)票(piào)房市场也有较高占(zhàn)比。从历史(shǐ)数据看，国(guó)内电(diàn)影(yǐng)总票房自2017年的(de)7.84亿元连升至2021年的16.74亿元，五一档期票房(fáng)占全年票(piào)房比例从1.40％也逐步攀(pān)升(shēng)至3.56％。

　　2022年由于影院大(dà)范围关停，五一档期电影纷纷撤档，票(piào)房远不及预期(qī)，而2023年影院全面恢复运营，撤档重点影片(piàn)加(jiā)码五(wǔ)一(yī)档期，叠加观众报(bào)复性(xìng)消费热(rè)情，预(yù)计今(jīn)年五一档期将回升至2021年(nián)水(shuǐ)平，延续此前连涨态势。

　　从(cóng)影片供给来(lái)看，已有近20部影片宣布(bù)进入今年“五一”档，数量上已超过历(lì)年(nián)同档期，重点电(diàn)影包括《惊天救援》、《长空之王》、《检(jiǎn)察风云》等(děng)。此外，已上映的电影《灌篮高(gāo)手(shǒu)》累计票(piào)房破4亿元(yuán)（猫眼数(shù)据，截至(zhì)4月28日），热度也(yě)有望延(yán)续。

　　而对于影(yǐng)视(shì)行业来(lái)说，AIGC的变革也会(huì)带来(lái)内容生产效率(lǜ)的提升。前期策划，AI可辅助剧(jù)本生成，并把剧本中(zhōng)角(jiǎo)色、场景(jǐng)、道具(jù)、特(tè)效等元素转换成(chéng)拍摄日程和预算。中期(qī)拍摄，AI可生成布景，换脸(liǎn)换声，或直接(jiē)使用虚拟人(rén)顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪替代真人演员。后期制(zhì)作，AI可辅助生成音频、特效、编(biān)辑视(shì)频。宣发环(huán)节，AI可(kě)辅(fǔ)助(zhù)生成(chéng)海报、预告片等宣传(chuán)素材。种种因(yīn)素叠加，该(gāi)赛道催化密集，当前(qián)投资(zī)机会凸显。

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