看(kàn)看周(zhōu)末有(yǒu)哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警(jǐng)报

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回(huí)荣枯(kū)分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不(bù)降反升，分别创半年和一(yī)年来新高，综(zōng)合PMI超(chāo)预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的(de)分项指数(shù)释放价格(gé)压力再度(dù)升温的警报信号：4月购进价(jià)格(gé)创去年11月(yuè)以来(lái)新高，出厂价格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全(quán)球(qiú)的经济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可(kě)能(néng)上(shàng)升，或者(zhě)至少一定程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格(gé)压(yā)力(lì)的通胀担忧(yōu)，数(shù)据(jù)公布后，美股承压(yā)下行，主(zhǔ)要美(měi)股指盘中集体(tǐ)下跌(diē)；美(měi)国国债价格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率(lǜ)更敏感的(de)2年期(qī)美债(zhài)收益(yì)率(lǜ)一度较日(rì)内低(dī)位回(huí)升(shēng)10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一年来低(dī)谷的美(měi)元指数(shù)迅速抹平(píng)日(rì)内(nèi)跌幅转涨(zhǎng)，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再表态支持继续加息后(hòu)，黄金(jīn)大幅回落，本月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周(zhōu)五回落而(ér)全(quán)周累计由涨转跌；工(gōng)业金属总体继(jì)续下挫，在(zài)中国(guó)公布3月精炼铜产量同(tóng)比(bǐ)增长9％、增至创纪录(lù)高位(wèi)后，市场开始担心中国(guó)的进口铜需求(qiú)，加之全周经济(jì)增长前(qián)景的担忧(yōu)，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至(zhì)5个月低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然(rán)继续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未(wèi)能延续一个月(yuè)来累计涨(zhǎng)势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能源部公布(bù)上周库存不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银(yín)行(xíng)加息300基点

　　当地(dì)时(shí)间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布将(jiāng)基准利率(lǜ)由78％上(shàng)调至(zhì)81％，加息幅(fú)度达300个基点，高(gāo)于此(cǐ)前(qián)市场预期的(de)200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年(nián)3月(yuè)，该行也(yě)同样加(jiā)息了300个基点，将基准利(lì)率从(cóng)75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央(yāng)行也已经经历(lì)了多次加息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷央行(xíng)在(zài)周四的声(shēng)明中表示，此次(cì)加息(xī)主要是由(yóu)于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未(wèi)来将继(jì)续监(jiān)测物价水平(píng)、外汇市场(chǎng)和货币(bì)总量变化，以对(duì)利率(lǜ)政策(cè)做(zuò)出(chū)进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根(gēn)廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀(zhàng)报告(gào)，在各类商品和(hé)服务(wù)中(zhōng)，餐厅酒店消费(fèi)、服装(zhuāng)鞋履和(hé)烟酒等同比价格(gé)变化最大(dà)，涨幅均超(chāo)过100％；通(tōng)信、教(jiào)育和交通(tōng)运(yùn)输等方面价(jià)格(gé)波(bō)动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿(ā)根廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重(zhòng)主要原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年(nián)初阿根(gēn)廷发生严重旱灾等。另(lìng)一项市(shì)场预(yù)期(qī)调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大通(tōng)认为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷(léi)暴风险

　　当地(dì)时(shí)间4月(yuè)21日，美国得(dé)克萨斯(sī)州在内的多(duō)个地区持续遭到恶(è)劣天气(qì)袭(xí)击(jī)，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴(bào)的(de)风险。风暴预测中心表(biǎo)示，强(qiáng)雷暴(bào)会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到(dào)密(mì)西西比河谷地区，以及俄(é)亥(hài)俄河上游到五大湖地区将受(shòu)到影响，部(bù)分(fēn)地区的(de)洪水威胁(xié)增加。得州圣安(ān)东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机(jī)场(chǎng)20日晚上因天(tiān)气状况而临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马州(zhōu)19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报道，当地(dì)时(shí)间20日(rì)，美国保(bǎo)守派(pài)电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过(guò)去(qù)的(de)几十年里，埃(āi)尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己(jǐ)的(de)广播节(jié)目“拉里·埃(āi)尔德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库存(cún)支(zhī)撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期货继(jì)续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜油主(zhǔ)力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析师(shī)聂平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么波表示(shì)，一(yī)方面，原(yuán)油下(xià)跌较多，市场重(zhòng)回(huí)原油(yóu)需求逻(luó)辑，美国经(jīng)济数据较差，市场(chǎng)预期经(jīng)济衰(shuāi)退，另外5月可能(néng)再度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍(shào)，2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢(huī)复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小(xiǎo)于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上(shàng)，促(cù)进棕榈油(yóu)出口，但是由于2月工作日(rì)少，假期多(duō)，最终(zhōng)数(shù)量出现下滑(huá)。2月印(yìn)尼(ní)棕榈油(yóu)表(biǎo)观消费略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨(dūn)，高于(yú)1月的81万吨，食用和(hé)化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于(yú)110万千升（2023年目(mù)标1315万(wàn)千(qiān)升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼(ní)棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低(dī)。马来西亚(yà)3月(yuè)底棕榈油库存(cún)同样偏低，导(dǎo)致近月(yuè)产(chǎn)地报价相对内盘(pán)偏(piān)强，近月(yuè)进口(kǒu)倒挂(guà)较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预(yù)估17万吨(dūn)，数(shù)量(liàng)少，国内持续(xù)去(qù)库存(cún)，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马(mǎ)印两国旱季明显，4月(yuè)下(xià)旬印(yìn)尼(ní)部分地(dì)区降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的(de)出现助于提高产(chǎn)量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度(dù)还有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨(dūn)的免税(shuì)额度，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最近(jìn)印度(dù)也取(qǔ)消了(le)棕榈油订(dìng)单。因(yīn)此(cǐ)，短(duǎn)期棕榈油低(dī)库(kù)存支撑(chēng)价格(gé)，但(dàn)中长(zhǎng)期产地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师陈界正告诉期货(huò)日报记(jì)者，虽(suī)然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据(jù)的(de)超预期(qī)去库继(jì)续支(zhī)撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位，且(qiě)未来(lái)产区产量季节性恢复，国(guó)内、印度高(gāo)库存(cún)，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压力(lì)的抑制，远端的产区(qū)产量恢复以及出口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已(yǐ)经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以(yǐ)上(shàng)，巴西大豆(dòu)的集中出口，使(shǐ)得(dé)国际豆油的供应愈发充足，国内消(xiāo)费以及(jí)印(yìn)度消费暂(zàn)无明(míng)显增量，因此，当前棕榈油远端继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当前(qián)国内(nèi)库存(cún)较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘(pán)面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明显大于国(guó)内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日(rì)给出了(le)进口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显(xiǎn)示，3月(yuè)份全国(guó)共进(jìn)口24度39万(wàn)吨。近期消费疲(pí)软，去库不及预(yù)期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来(lái)产(chǎn)区压力逐(zhú)步体现，预计进口(kǒu)利润将会(huì)逐步(bù)修(xiū)复，国内(nèi)也(yě)将会(huì)不断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般，成交不多(duō)，但是到船迟(chí)滞，令港口去(qù)库存加(jiā)快，基(jī)差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关(guān)注实际消(xiāo)费(fèi)以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击(jī)减弱，进口(kǒu)加(jiā)拿大菜籽榨(zhà)利(lì)同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩(kuò)大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜油和一级大豆油现货(huò)价差也扩大至(zhì)240元/吨左右(yòu)，但是自(zì)从菜豆油现货价差由负(fù)转(zhuǎn)正后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博(bó)表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货(huò)价格跌至比豆油(yóu)便(biàn)宜，以及目前菜油的(de)累库程度还算正常，菜油(yóu)的利(lì)空(kōng)阶段性(xìng)算是(shì)交(jiāo)易充分了(le)。但是，菜油的基(jī)本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策(cè)执行不及预期(qī)，对(duì)于植物油消费增(zēng)速不会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景(jǐng)下可能再度(dù)对(duì)价格(gé)产生冲(chōn平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么g)击。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从(cóng)国内(nèi)的情况来看，菜油从2月中旬(xún)到现在(zài)已经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万(wàn)吨。受到(dào)菜籽(zǐ)集中(zhōng)到港的影响(xiǎng)，上(shàng)周压榨量(liàng)为(wèi)10万(wàn)吨，预计(jì)后续继(jì)续(xù)维(wéi)持高位运(yùn)行(xíng)。因为进(jìn)口菜油到港，以及(jí)压榨(zhà)厂开机(jī)，预计后续(xù)库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来整(zhěng)体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存上周继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将(jiāng)会继续累(lèi)库。

　　“从现在(zài)的(de)采购情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水平(píng)，而(ér)且菜油进口量预计会维持高位，特别(bié)是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的(de)进口仍然(rán)是个未知(zhī)数，总体来看，菜油(yóu)的供应并没(méi)有大幅收缩的预期。同时，菜油的(de)需求(qiú)还受到棉油、玉米油等(děng)其他小油(yóu)种的影(yǐng)响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力，要维(wéi)持和(hé)豆油的低价差来刺激(jī)需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进口(kǒu)盘面(miàn)利润打开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧(ōu)洲受(shòu)到菜油供应压(yā)力的(de)影响，现货价(jià)格(gé)维持弱势，进(jìn)口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格(gé)局较为明确，后期国内的供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜(cài)油(yóu)继续维持逢高抛(pāo)空的思路。后(hòu)续需(xū)要(yào)重(zhòng)点关注加拿(ná)大新一(yī)季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和(hé)菜(cài)油供应情况，关注是否会有新增供应(yīng)或者上游(yóu)成本端的变(biàn)化因(yīn)素的影(yǐng)响；另一方面(miàn)，要关注国内(nèi)菜油的(de)累库情况和国内豆油的价(jià)格，预计(jì)接下来一(yī)段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需(xū)格(gé)局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压(yā)榨偏(piān)低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日(rì)后其他(tā)地方(fāng)油厂也在陆续恢复，下(xià)周开始周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据(jù)傅博介绍，4月下(xià)旬(xún)到7月(yuè)上(shàng)旬，预计大豆(dòu)到(dào)港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同(tóng)期最高的进口量，所以预计大豆压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大幅(fú)回(huí)升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分(fēn)工平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么(gōng)厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万(wàn)吨左右，压榨量较上周(zhōu)提(tí)升较多。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆停机(jī)状(zhuàng)态(tài)，预计短期开机继续位(wèi)于低位，下周开(kāi)机预(yù)计(jì)将会继续(xù)恢(huī)复(fù)提升。上周库存小(xiǎo)幅累(lèi)库(kù)，现为60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在历史(shǐ)同期低位，预计下(xià)周将会继续累(lèi)库(kù)。现货(huò)市场乏(fá)善可陈(chén)，预计本周全国大豆压榨量(liàng)将升(shēng)至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需(xū)求并不乐观。傅(fù)博表(biǎo)示(shì)，目前，豆油现货价(jià)格比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华东、华北(běi)地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆油的(de)消费替代增加，西南(nán)地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲(sì)料等领域的豆油需(xū)求也会因为豆(dòu)油(yóu)价格过高(gāo)而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下游节前备货不积极(jí)，贸易商采购(gòu)心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期(qī)需要(yào)重点关注(zhù)南国内(nèi)大豆到港(gǎng)通关以及整体(tǐ)的开(kāi)机情况。新一(yī)季美豆的(de)播(bō)种生长(zhǎng)情(qíng)况将决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供(gōng)应增(zēng)加(jiā)而需求(qiú)偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成本(běn)下行(xíng)，豆(dòu)油基本面从目前(qián)的低库存、高基差，转变为累(lèi)库(kù)加基差下行的预期，即豆(dòu)油的基(jī)本面转(zhuǎn)差。而同时(shí)，4—6月(yuè)份的(de)棕榈油(yóu)是降库预期，菜油前期已经(jīng)对(duì)自身的供应压(yā)力进(jìn)行了一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来(lái)看，供应的(de)边际变化和需(xū)求预期都(dōu)预示豆油可能(néng)是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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