全球头(tóu)号对(duì)冲基(jī)金桥水的最新调仓情况(kuàng)曝(pù)光了！

　　根据其向美国证交(jiāo)会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的美(měi)股持仓(cāng)市值达到163.88亿(yì)美元（约合(hé)人(rén)民币1140亿元），较一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕(shuò)核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥(qiáo)水大幅加(jiā)仓，晋升为其第(dì)一(yī)大重仓，但(dàn)桥(qiáo)水减(jiǎn)持了(le)两只标(biāo)普500ETF，还减持了(le)宝洁、百(bǎi)事(shì)可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等多(duō)只消费(fèi)股(gǔ)；另(lìng)外(wài)桥水加仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非(fēi)常看好黄金，认为黄金(jīn)可(kě)能正处(chù)于持续增长期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥水基金今年一季度(dù)末的持仓(cāng)曝光(guāng)。据了(le)解，到今(jīn)年(nián)4月末，桥水(shuǐ)管理的(de)全(quán)权委托(tuō)资产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元(yuán)。

　　我们来(lái)看看(kàn)桥水在今年戴choker就是m吗，戴choker什么意思一季度的美股持仓变动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水(shuǐ)在美股(gǔ)的持仓(cāng)总(zǒng)市值达到163.88亿(yì)美元(yuán)，较(jiào)去(qù)年底的(de)183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球(qiú)宏观策略基金(jīn)，桥水的美股组合仅(jǐn)占(zhàn)总资产很(hěn)小的一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥(qiáo)水在(zài)不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券，减持了360只(zhǐ)证(zhèng)券；同(tóng)时也(yě)积(jī)极(jí)买进(jìn)，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消(xiāo)费股

　　今年(nián)一季度末，桥(qiáo)水的前(qián)十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安(ān)硕核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了(le)331万股(gǔ)左右，持(chí)仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓(cā戴choker就是m吗，戴choker什么意思ng)市值为8.72亿美元，占投(tóu)资(zī)组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度(dù)都有(yǒu)所减(jiǎn)持，期末持仓市(shì)值(zhí)分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有多只消(xiāo)费品个(gè)股，但是今年一季度都进行(xíng)了减持，比如其第三大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万(wàn)股左右(yòu)，期末持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美元；还有桥水也减(jiǎn)持了百(bǎi)事可乐、可(kě)口可(kě)乐，持(chí)股数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位列第五、第六大重仓股；另(lìng)外(wài)，桥水还(hái)减持了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔(ěr)玛(mǎ)，其中沃尔玛的减持(chí)幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一(yī)季度小幅加仓了医疗(liáo)领域的强生(shēng)，持股(gǔ)增(zēng)至358.75万股，期末持股市值(zhí)为5.56亿美元(yuán)，位列第(dì)四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美股前30大重仓，其中增持(chí)的标的还包括谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数(shù)量增至(zhì)230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股(gǔ)，持有市值(zhí)为(wèi)2.12亿(yì)美元(yuán)；此外，增(zēng)持了(le)VISA、直(zhí)觉(jué)外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水(shuǐ)在一季度减持的标的相(xiāng)对(duì)较多，除(chú)去前十大重仓，桥水还减持(chí)了(le)先锋领航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股(gǔ)，持股(gǔ)数(shù)量降至847.11万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大的还有拼多多(duō)，减少(shǎo)了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持(chí)有市值(zhí)为1.63亿美元(yuán)。桥水(shuǐ)还(hái)减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降(jiàng)至223.41万股(gǔ)，持(chí)有市值为(wèi)1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市(shì)值为1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值得(dé)注意的是，桥水在一季度还(hái)减持了其(qí)特别看好的(de)黄金(jīn)资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降(jiàng)至88.68万(wàn)股，持有市(shì)值为(wèi)1.62亿美元(yuán)。该基金从(cóng)去年年(nián)底以来出现较大涨势，表现非常突(tū)出(chū)。

　　但从最新的(de)观点看(kàn)，桥水还(hái)是非(fēi)常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金(jīn)联席首席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金可能(néng)正处于持续(xù)增(zēng)长期的开端，因为全球(qiú)对美(měi)元去杠杆化的推动仍是金价的长期支撑。她(tā)表示(shì)，黄(huáng)金被低估了(le)，还有很(hěn)长的路要(yào)走。

　　她还说，黄金在全球货(huò)币市(shì)场中(zhōng)日益(yì)重要，这使(shǐ)得它不(bù)仅仅是对抗债券市场和利(lì)率的工具。另外，地(dì)缘政治(zhì)动荡不(bù)会消失，这是对(duì)黄金的长期支撑。不(bù)仅如此，由(yóu)于全球通(tōng)胀水平仍相(xiāng)对较高，黄金将继续吸引投资(zī)者(zhě)，以对(duì)冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月(yuè)末(mò)，桥(qiáo)水联合(hé)首席(xí)投资官鲍(bào)勃·普林(lín)斯分(fēn)享了他在2023年一季(jì)度的最新观(guān)察(chá)。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平高于经济体的生产能力，导致通胀(zhàng)率(lǜ)远高于目(mù)标水(shuǐ)平，美(měi)国和(hé)其他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧(ōu)美各国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面(miàn)影响初现苗头(tóu)。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市场带(dài)来一定的(de)负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体的经(jīng)济更(gèng)加接近于均衡(héng)——支(zhī)出(chū)与劳动(dòng)力产出水(shuǐ)平(píng)一致，通胀(zhàng)可控，政策制定者(zhě)有足够的空间提(tí)振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大部分西方国家，货币政策(cè)紧缩扭转了(le)流动性方向(xiàng)，促使人们抛售资(zī)产持(chí)有现金。紧缩(suō)政策(cè)推高了折现率（即现金(jīn)未来实际(jì)收(shōu)益率的(de)预期(qī)），但迄今为止尚未严重影响风险溢价和经(jīng)济增长，上述情(qíng)况极有可能(néng)在周期的下一(yī)阶段出(chū)现。与西方国家相(xiāng)比，中国、日本和许(xǔ)多亚洲国家和地区(qū)处于周期的不同位置，这些国(guó)家和地区的政策制定者支持(chí)货币和信(xìn)用流动，这(zhè)降低了(le)折现率和风险溢价，促(cù)进(jìn)了(le)经济增长。

　　5月份，对于(yú)近期美(měi)联储加息，桥水基金在(zài)其(qí)官微发文称，“上周美联(lián)储加息25个基点。虽然没有明确声(shēng)明(míng)加(jiā)息(xī)将会暂(zàn)停，但政(zhèng)策(cè)指引的取(qǔ)消(xiāo)和(hé)鲍威尔(ěr)讲话清楚表明，美联储希望持观(guān)望态(tài)度。这符合我们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫情带来的影(yǐng)响，许多发达经济体都推出(c戴choker就是m吗，戴choker什么意思hū)了(le)大规(guī)模财(cái)政刺激政策，引发了通(tōng)胀问题。为了应对高通胀，央行不得不(bù)收(shōu)紧(jǐn)政策。其中(zhōng)美国采取了最(zuì)激(jī)进(jìn)的应对通胀(zhàng)的(de)举措(cuò)，在不到18个月的时(shí)间里，美联(lián)储加息500个基点，并迅速(sù)减持债券。目前，虽(suī)然美(měi)国经济(jì)尚(shàng)未出现严重问题，但(dàn)名义支出已经放(fàng)缓。如(rú)果美联储进一步收紧政策(cè)，银(yín)行业就会继续承压，从而影响信贷供应(yīng)。上(shàng)周，美(měi)国第一共和银行被接管，再次凸显美国金融体系面临压力，股市和债券收益(yì)率出(chū)现(xiàn)下跌。美(měi)国(guó)可(kě)能需(xū)要（也(yě)可(kě)能不需要）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧缩举措，美联储可以评估形势再做出决策。

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