券商今年一(yī)季度业(yè)绩“妥了”，基于(yú)股市良(liáng)好表现以(yǐ)及去(qù)年较(jiào)低(dī)的基数，行业业绩全面(miàn)爆(bào)发。券商板块也在周五呈现集(jí)体大涨行情。

　　4月28日，又有(yǒu)17家券商(shāng)或(huò)上市主体披露(lù)一季报，至此(cǐ)51家上(shàng)市券商或上市(shì)主体一(yī)季报(bào)悉数披露，券商整体一季度表现较(jiào)好(hǎo)，增速中位数(shù)达(dá)214.54%。

　　一(yī)季度(dù)归母净利增速较(jiào)为显著(zhù)的有(yǒu)20家，净利(lì)增1倍乃(nǎi)至数倍之(zhī)多，分别(bié)是长江(jiāng)证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴(xīng)证(zhèng)券(quàn)（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国(guó)信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今(jīn)年一季度归(guī)母净利排名，新的十(shí)大分别是中信证(zhèng)券（54.17亿元(yuán)）、华(huá)泰证券（32.45亿元）、国泰君(jūn)安(ān)（30.41亿元）、海(hǎi)通证券（24.34亿元）、中信(xìn)建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河(hé)（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元(yuán)）、东方(fāng)财富（20.29亿元）。简单算数平均计(jì)算(suàn)，中信证券(quàn)一(yī)季度“月赚”超18亿元。

　　股市对(duì)券商一(yī)季报(bào)的优秀(xiù)表现给(gěi)予了正(zhèng)面(miàn)回应，4月28日(rì)，证券板(bǎn)块指数收(shōu)涨(zhǎng)2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华西证券(quàn)、中国银(yín)河盘一(yī)度涨停(tíng)，二(èr)者(zhě)收盘分别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板(bǎn)块连续3个交易日收阳线，累计(jì)涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增15倍(bèi)

　　52家(jiā)上(shàng)市券(quàn)商或上市(shì)主体(tǐ)中，50家归母净利同(tóng)比(bǐ)增(zēng)速为正，其中20家增速达1倍至(zhì)数倍。

　　一季度归母净利(lì)增速超过10倍的(de)有2家券商及(jí)1家上市(shì)主体(tǐ)，分(fēn)别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太(tài)平洋(yáng)（1503.35%），以及(jí)安(ān)信证券(quàn)母公司国投资(zī)本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍的有2家，分别是长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速(sù)超过5倍的有2家，分(fēn)别是(shì)国元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过(guò)4倍(bèi)的有(yǒu)3家，分别(bié)是兴(xīng)业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴(wú)证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家(jiā)，分别(bié)是(shì)华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍的(de)有4家，分七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增速达到1倍的(de)有3家(jiā)，分别是财达证券(quàn)（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净(jìng)利扭亏为(wèi)盈的券商(shāng)多达9家，分别是(shì)天风(fēng)证(zhèng)券、华西(xī)证(zhèng)券、东北证券、西(xī)部证券、西南证券、红塔证(zhèng)券、江海证(zhèng)券(quàn)、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家(jiā)券商股净利润同(tóng)比增速为(wèi)负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净(jìng)利与营收均(jūn)出现(xiàn)下滑，公司一(yī)季报显示(shì)，报告期内公司实现营业(yè)总(zǒng)收入为2.43亿元(yuán)，同(tóng)比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)滑57.59%。

　　尽管头部券商的(de)增速不(bù)如(rú)中小券商“夸张”，但头部券(quàn)商的业绩表现同样具有可圈(quān)可点(diǎn)之处。

　　同比增速超过(guò)五成(chéng)的头部(bù)券商包括(kuò)海(hǎi)通证券（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广发(fā)证券(quàn)（65.58%）、申万(wàn)宏(hóng)源（87.77%）；其他几家头部券商及增速(sù)为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则以54亿的绝(jué)对优势，保持着(zhe)业绩的稳定(dìng)性。

　　此外，上市公司指南针在一季报中(zhōng)透露，2023年一季度麦高证券经纪(jì)业务开展取得一定成绩(jì)，但营业(yè)利润仍未实现(xiàn)盈(yíng)利，一定程度上拖累了公司整体。

　　十(shí)余家(jiā)券(quàn)商营收(shōu)增一倍以上

　　一(yī)季(jì)度(dù)营收(shōu)规模增(zēng)速(sù)方面，51家券商中44家同(tóng)比增速为正、7家增速为负，同比增速中位(wèi)数为40.93%。

　　西南证券增速(sù)领衔，其今年(nián)一季度同比增速为(wèi)1795.85%，这与(yǔ)其去年同(tóng)期营收不足亿(yì)元的(de)低基数(shù)有关，其(qí)今(jīn)年一季度营收规模(mó)为7.38亿元，去年(nián)同(tóng)期营(yíng)收为0.39亿元。

　　今年(nián)一(yī)季度营收增速(sù)超过2倍的(de)有(yǒu)2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍(bèi)的(de)有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华(huá)西(xī)证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山(shān)西(xī)证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海通(tōng)证券(quàn)（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍，分(fēn)别是(shì)华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商(shāng)一(yī)季度营收(shōu)同比下滑(huá)幅度较大(dà)，分别是国盛(shèng)金(jīn)控（-21.71%）、华林证(zhèng)券(quàn)（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营收下滑的券(quàn)商(shāng)或(huò)上(shàng)市(shì)主体分别是(shì)中银(yín)证券（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排(pái)名前十券商分别是中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券(quàn)（89.93亿(yì)元）、中国银河(hé)（86.97亿元(yuán)）、海通(tōng)证券（85.20亿元(yuán)）、中(zhōng)信建投（67.00亿(yì)元）、广发证(zhèng)券（64.77亿(yì)元）、中金公司（62.09亿元(yuán)）、申(shēn)万(wàn)宏源（57.65亿元(yuán)）、浙(zhè)商证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头(tóu)部(bù)券商中，海通证券营收同比增幅最(zuì)大，为106.25%；浙商证(zhèng)券以较高(gāo)的增速杀入营收排名前十，其一季度(dù)营(yíng)收同比增57.37%，招商证券反而(ér)被挤(jǐ)出前十，招商(shāng)证券(quàn)一季度营收增速为28.74%；中信证券与中信建投(tóu)营收增幅(fú)显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一季报高增

　　自营业务驱动行业业绩(jì)高增，这一观点(diǎn)被卖方研究普(pǔ)遍认(rèn)可。

　　开源证券在解(jiě)读东方证券一(yī)季报(bào)时称，东方证(zhèng)券自营投资收益11.5亿元，去年同期亏(kuī)损6.4亿元，改(gǎi)善明显，期七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思末(mò)金融资(zī)产规模为902亿，同比(bǐ)增8%，环比增2%。自营驱动一(yī)季报高增，全年盈利(lì)增速有望领跑。

　　兴业证(zhèng)券(quàn)认为(wèi)，中信证券(quàn)加大杠杆经营投资致使利息(xī)支出有所增长，市场回暖下投(tóu)资业务表现亮眼，收入(rù)同(tóng)比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新(xīn)业务能力(lì)，看好(hǎo)公司在政策放松预期下实现(xiàn)估值提升(shēng)。

　　西(xī)部证券在关于国金(jīn)证券(quàn)的(de)研报中称，自(zì)营投资(zī)成为影响国金(jīn)证券业绩核(hé)心(xīn)因素，一(yī)季度自营业务(wù)收(shōu)入提升至7.16亿元，自公(gōng)司完成再融资(zī)后(hòu)，公司金融投资规模稳步提(tí)升420亿元较去年底增加(jiā)11%。

　　西部(bù)证券认为(wèi)，自营投资成为影响券商业绩的核心，预期(qī)将(jiāng)在一(yī)季度迎来反转。投资业务方面，下半(bàn)年重点(diǎn)关注(zhù)差异(yì)化监(jiān)管的措施落地，或将打开头(tóu)部(bù)券商(shāng)的ROE上限。

　　西(xī)部证券表示，2023年(nián)预期(qī)将(jiāng)是券商业绩大(dà)幅修复的(de)一年，尤其是(shì)受到(dào)自营业务冲(chōng)击(jī)大的公(gōng)司预期将在年内实(shí)现较大(dà)幅度的改善。

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