芦哲 首席(xí)宏(hóng)观经济学家

　　占烁(shuò) 联系(xì)人

　　投(tóu)资要点(diǎn)

　　·核(hé)心观点(diǎn):我(wǒ)们(men)将影响青年(nián)失业率的因素拆解为三(sān)方面：①青年失业人口，②青(qīng)年总(zǒng)人口(kǒu)，③劳动参与(yǔ)率，失业率=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率）。通过三因素框架(jià)，我们(men)发现16-24岁失业人口的(de)增加不能完全解释青年失业率的(de)上升(shēng)，更重要(yào)却被忽视(shì)的因素是青年人口和劳动(dòng)参与(yǔ)率下降，带来16-24岁劳动力减少(shǎo)，从分(fēn)母(mǔ)端大幅推高青年(nián)失业率。假如今年(nián)3月分母端的青年(nián)劳动力(lì)与2020年持平，新增(zēng)约132万青年失业人(rén)口只(zhǐ)能将失业率拉(lā)升至16.2％，但实(shí)际青(qīng)年失业率却(què)高达19.6％。我们认为(wèi)，失业(yè)人口会随着经济复苏而减(jiǎn)少，但青年劳动力(lì)的下降可能成为就业(yè)“疤痕效(xiào)应”的(de)长期(qī)来源，抬高青年失业率中枢。

　　·青年失业(yè)率的三因素框架：（1）失(shī)业率(lǜ)=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率），据此可将青年失业率拆解为青(qīng)年失业(yè)人口、总人口、劳动参与率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业增加，不要(yào)忽略分母(mǔ)，劳动力的下降，也是抬高失业率的(de)重(zhòng)要原因(yīn)。2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增(zēng)加(jiā)4万，青(qīng)年劳动(dòng)力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人(rén)口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分(fēn)子端的青(qīng)年(nián)失(shī)业人(rén)口：（1）从总量来(lái)看，当前(qián)城镇青(qīng)年就业人数约为2587万人(rén)，失(shī)业人数632万人，比去年4月增加(jiā)约70万，较七普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失(shī)业原(yuán)因方面，近(jìn)7成(chéng)青年(nián)失业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于(yú)35岁(suì)以上群(qún)体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育程度(dù)来看，三(sān)分之二的青年失业人员接受过(guò)大学教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就业的(de)结(jié)构变化较大，呈现(xiàn)出从制造(zào)到服务、知(zhī)识密集(jí)程(chéng)度由(yóu)低到高两个特点。2010年农业和(hé)工业吸纳了50.3％的青(qīng)年就业人口，2020年大(dà)幅降至25.4％，流出的(de)青年就业主(zhǔ)要转(zhuǎn)向服(fú)务业(yè)。以受(shòu)教育(yù)年(nián)限(xiàn)作为维度，青(qīng)年就业从知(zhī)识密集(jí)程度较低的行业流向(xiàng)较(jiào)高行业(yè)，但是知识密集型行业的青(qīng)年(nián)失(shī)业情况比整体失业(yè)更严峻。

　　·（5）服(fú)务业(yè)复苏(sū)分化或是一(yī)季度青年失业人口仍(réng)增加的原因。经济复苏的主力是知识密集程度较低(dī)的(de)餐饮(yǐn)、零售等(děng)服(fú)务(wù)业(yè)，而知识密集程度(dù)较高的生产性服(fú)务业复(fù)苏较慢，服务业就(jiù)业复(fù)苏(sū)结构的分化，带来青年就业(yè)和25-59岁就业的分(fēn)化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年人口：出生(shēng)人口(kǒu)与(yǔ)乡村迁入(rù)均(jūn)在减少。2010-2020年青年劳动(dòng)力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。另外(wài)，我国农村向城镇(zhèn)的人(rén)口转(zhuǎn)移也在减(jiǎn)速(sù)，新增城镇人口(kǒu)从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率出现超预期下(xià)降(jiàng)。2010-2020年(nián)青(qīng)年劳(láo)动参与率下降6.7个(gè)点，但(dàn)疫(yì)情以来仅仅三年，已经下(xià)降7.1个点。近三年青年劳动参(cān)与率的下降主(zhǔ)要(yào)有三方面原因：一是16-24岁(suì)在(zài)校生大幅增加(jiā)493万；二是部(bù)分群体因(yīn)就业形(xíng)势恶化而(ér)退出劳(láo)动市场；三是(shì)就业(yè)观念的变化(huà)导致初次进入(rù)劳动市场时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参(cān)与(yǔ)率。

　　·结论(lùn)：（1）失业(yè)人口的增加不(bù)能完全(quán)解(jiě)释青年(nián)失业率的(de)上升(shēng)。假如(rú)当(dāng)前青年劳动力与2020年相同，在失业人口(kǒu)增加132万至632万(wàn)人的情况下，对应青年失业率应(yīng)该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如(rú)图19。失业人口的增加只(zhǐ)能解释当前青年失业率的一部分，另(lìng)一部分则来自分母端(duān)，城镇(zhèn)青年(nián)劳(láo)动(dòng)力的减少。

　　·（2）未(wèi)来青年失业率的变(biàn)动(dòng)可能出现以下(xià)三种情况：①青(qīng)年失业(yè)人口增加(jiā)，同(tóng)时劳动(dòng)力减少(shǎo)，青年失业率上升；②青年失业人口(kǒu)与劳动力均在(zài)减(jiǎn)少，但失(shī)业人(rén)口降幅不及(jí)劳动(dòng)力降(jiàng)幅，青年失业率上(shàng)升；③青年(nián)失业人(rén)口与劳动(dòng)力均(jūn)在减少，失业人(rén)口降幅大于劳动力(lì)降(jiàng)幅，青年(nián)失业率下降(jiàng)。

　　·（3）我们认为，失业人口(kǒu)会随着疫情(qíng)后经济(jì)复苏而减(jiǎn)少，但青年劳动力的下降可(kě)能(néng)成为就业“疤痕效应”的(de)长(zhǎng)期来源，抬高青(qīng)年失(shī)业(yè)率(lǜ)的长期中枢。未来失业率(lǜ)的分母端(duān)越来越重(zhòng)要(yào)。

　　·风险(xiǎn)提示：服(fú)务业(yè)分化未收窄；青年劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率出现(xiàn)明显(xiǎn)下降(jiàng)；外(wài)需、房地(dì)产等(děng)不及预期，经济和(hé)就业恢(huī)复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业率(lǜ)的(de)三因素框架

　　2.分子端：新增青年(nián)失业(yè)人员缘于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞职(zhí)居多；三(sān)分之二(èr)接受过大学教(jiào)育

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从(cóng)低到高

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是一季度青年失业人口仍(réng)增加的原因

　　3.分母(mǔ)端：人(rén)口和(hé)劳动参与率均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与乡(xiāng)村迁入均在(zài)减(jiǎn)少(shǎo)

　　3.2.青年(nián)劳(láo)动(dòng)参(cān)与率：超预期下降

　　4. 结论：未来失业(yè)率的分母端可(kě)能会(huì)越来(lái)越重(zhòng)要

　　5. 附录：概(gài)念和(hé)数据(jù)说明

　　6. 风险提(tí)示

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁青年失业(yè)率攀升至(zhì)20.4％，创下2018年有(yǒu)数(shù)据以来最高值。在(zài)疫情(qíng)影(yǐng)响(xiǎng)退散、经济(jì)逐步复苏的情况下(xià)，城镇调(diào)查失业率较去(qù)年同期大幅下降(jiàng)0.9个(gè)点，但青年失业率却较去年4月逆势攀升2.2个点。本篇报告(gào)将重(zhòng)点研究疫情后(hòu)留下的“疤(bā)痕效应”如(rú)何推高青年失业率。

　　1.青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)的三因(yīn)素框架

　　失(shī)业率(lǜ)=失业(yè)人口/劳动力=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动(dòng)参与率）

　　据此可(kě)见(jiàn)，影响青年失业率的主要(yào)是三个因素：①青(qīng)年失业人口(kǒu)；②青年总人(rén)口(kǒu)；③劳动参与率，其(qí)中②③决定着青(qīng)年(nián)劳动力的变化。这(zhè)三(sān)个因素均为(wèi)城(chéng)镇口径。

　　三个因素的变化(huà)都(dōu)不能忽视。当(dāng)我们讨论(lùn)失(shī)业(yè)率(lǜ)时，经常认为失业(yè)率上升(shēng)一定是失业增加的结果，这个(gè)判断对于全(quán)年龄(líng)段(duàn)失(shī)业率(lǜ)来说并(bìng)没有问题，因为我国(guó)的劳动力(lì)总(zǒng)量(liàng)（也称经(jīng)济活动人口）在(zài)2015年之前(qián)一(yī)直在上升，2015年(nián)后略(lüè)有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则不(bù)能忽视(shì)分(fēn)母的(de)变动，因为青年劳动力波动(dòng)幅度更大。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失业人口(kǒu)只增(zēng)加4万，青(qīng)年劳动(dòng)力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。两(liǎng)次(cì)人口(kǒu)普(pǔ)查期间(jiān)（2010-2020年），青年失业人(rén)口从496万增加到500万，仅增(zēng)加了4万左右，约(yuē)为2020年青年(nián)劳动力的(de)0.1％，但(dàn)青(qīng)年失业率(lǜ)却从六普的9％提高到七普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提高3.8个(gè)点。主要原因就是(shì)失业率的分母在下降，16-24岁青年劳动力人口在此期间从5481万人大(dà)幅减(jiǎn)至3903万人，减(jiǎn)少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年龄段劳动(dòng)力数量基(jī)本稳定在7.8亿(yì)，整体失业(yè)率的分母(mǔ)基本不变。因此，2010-2020年间(jiān)，决(jué)定整(zhěng)体失业率(lǜ)变动的(de)是失业人口数量(liàng)（分子），但决定青年失业率变动的却是青(qīng)年(nián)劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞(cí)职居多；三分之(zhī)二接受过大学教育

　　从总量(liàng)来(lái)看，当前城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年就业人数约为2587万人，失业人(rén)数632万人，比(bǐ)去年4月增加(jiā)约70万，较七普增加约132万。国家统计(jì)局在3月就业数据解读时(shí)，披(pī)露了当前青年就业和失业人数的基本(běn)情(qíng)况：“初步测算3月(yuè)份城镇(zhèn)青年9637万人，没有参与劳动力市场的(de)青年(nián)6418万人(rén)，主体为在校学(xué)生；参与劳动力市场的(de)青年(nián)3219万(wàn)人，其中(zhōng)就业人数2587万人(rén)、失业人数632万人(rén)。”[1]假设青(qīng)年劳动力人数与去年基本持平，今年4月青年失业(yè)率比去年(nián)同(tóng)期高2.2个点，青(qīng)年失业人员比去年同期(qī)多(duō)70万(wàn)人左(zuǒ)右，比2020年七普多132万(wàn)人。

　　从增量(liàng)看，今年前(qián)四个月青年失业形势好于(yú)去年同期。假设(shè)2022年以来青年(nián)劳动力(lì)总量(liàng)维(wéi)持(chí)在3219万(wàn)，青年失业率每(měi)提高1个(gè)点，带(dài)来32万左(zuǒ)右的新增(zēng)失业(yè)人口。尽管今年4月青年失业(yè)率比去(qù)年(nián)同期(qī)高2.2个点(diǎn)，但从新增青年(nián)失业人(rén)口来看，今年1-4月约为119万，去年同(tóng)期(qī)为125.5万。从增量来看，今年(nián)前四个月青年失业形势要好(hǎo)于去(qù)年，这与当前经济逐渐恢复也有关系(xì)。

　　从节(jié)奏来看，受夏季毕(bì)业影响(xiǎng)，我(wǒ)国(guó)青年(nián)失业率一般在上半年(nián)逐渐提高(gāo)，7月达到峰值，8月开始(shǐ)逐步回落，预计5-7月青年失业率或(huò)将(jiāng)继续小幅攀升。

　　失(shī)业原(yuán)因方面，近7成(chéng)青年失业者(zhě)是(shì)主(zhǔ)动辞(cí)职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远(yuǎn)低于(yú)35岁(suì)以上群(qún)体。一种观(guān)点认为(wèi)，青(qīng)年(nián)群体由于工作经验和技能相对不熟练，往往在企业裁(cái)员时首当其冲。但(dàn)根(gēn)据月度劳动力(lì)调(diào)查数(shù)据，青年失业主要原因(yīn)是主(zhǔ)动辞(cí)职(zhí)，被裁员的比例明显低于(yú)35岁以上群体。根据《2021年中国劳动统(tǒng)计年鉴》，有工(gōng)作意愿但(dàn)从未工作过的失业群体(tǐ)在(zài)16-24岁失业人口中占(zhàn)比59％，其他(tā)年龄群体中这一比例(lì)最高是14.4％。我们(men)剔(tī)除这(zhè)部分失业人群后，剩下的青年失业人(rén)口中，第一大失业原(yuán)因是(shì)主动(dòng)辞职(zhí)，占比68.2％，单位倒闭破产(chǎn)占比(bǐ)5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对(duì)比，裁员比例从高到低依(yī)次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按(àn)照受教育(yù)程度来看，三(sān)分之二的青年(nián)失(shī)业人员接受过大学(xué)教育。各(gè)年龄段(duàn)失业人群中，年龄越低，平均(jūn)受(shòu)教育(yù)程度越高。16-24岁失业人(rén)员中66.2％是接受过(guò)大(dà)学教育的，这一比例在其他三个年龄阶段(duàn)逐步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就业人口的(de)受教育程度也大致类(lèi)似(shì)，青年人由(yóu)于年龄限制(zhì)，接受大学教育比例(lì)略低于25-34岁(suì)，整体来看35岁以下就(jiù)业人员的受教育程(chéng)度大幅高于35岁以上。按照接受(shòu)过大学教育的占(zhàn)比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业(yè)：从制造到(dào)服务，知识(shí)密度从低到高

　　青年失业人口的行业与青年就(jiù)业分布基(jī)本(běn)一致。青年失业人口呈(chéng)现出行业聚集的特点，主(zhǔ)要(yào)集(jí)中在(zài)5个(gè)大类(lèi)行业，2020年(nián)占比分别为：批发零售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿餐(cān)饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民服(fú)务(wù)\修(xiū)理和其他服务业(yè)（6.7％），这5个行业占全部青年失业人口的(de)65％左右。同时，这5个行业也是青年就业集中(zhōng)的行业，吸(xī)纳了60.7％的青年就业。从行业来(lái)看，青(qīng)年(nián)失业人口的(de)行业分布(bù)是(shì)由就业分(fēn)布决定(dìng)的，吸纳就业占(zhàn)比较大的行业，往往也贡献了(le)较大(dà)规模的失业。因(yīn)此，在挖掘青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)来自何处之前，需要研(yán)究(jiū)青年就业的行业结构。

　　2010-2020年(nián)青年就(jiù)业(yè)的结构变化较大，呈现(xiàn)出从制造到服务(wù)、知识密集程度由(yóu)低(dī)到高两个(gè)特(tè)点。

　　青(qīng)年就业从工农(nóng)业大(dà)量流(liú)入(rù)服务业。农林牧渔(yú)、采矿(kuàng)业、制造业(yè)和电热燃水的生(shēng)产供应业(yè)，这四个行业是国(guó)民(mín)经济分类的农(nóng)业和工业。2010年这(zhè)四个行业吸纳(nà)了50.3％的青年(nián)就业人口(kǒu)，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年就业比(bǐ)例增加超2个(gè)点(diǎn)，其中，教育(yù)业为(wèi)5.3％，租赁和(hé)商务服(fú)务为(wèi)3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫生(小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污shēng)和社工为2.0％。另外，建(jiàn)筑业和房地(dì)产(chǎn)等(děng)其他(tā)6个(gè)服务行业吸纳青年就业的比例(lì)均(jūn)增超1个(gè)百分点。

　　以受教育年限作为维度，青年就业从知识密集(jí)程度较低的行(xíng)业流向(xiàng)较高(gāo)行业。我(wǒ)们(men)以(yǐ)《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中各行业就业人员的(de)受教育(yù)年(nián)限，来计算各行(xíng)业(yè)的知识(shí)密集(jí)程度(dù)。有5个(gè)行业的平均受教育年限(xiàn)在14年以上，依次是(shì)：科学研究(jiū)与技术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信(xìn)息传输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工(gōng)作(zuò)（12.1），除(chú)金融业外，其(qí)他四个行业是过去十年青年(nián)就(jiù)业流入的主要(yào)行业，吸纳青年就(jiù)业比例(lì)的增幅均居前列(liè)。如图10，各行业(yè)所吸纳的(de)青年就业(yè)比(bǐ)例变动与行(xíng)业(yè)平均受教(jiào)育年限基本一致，即青年就(jiù)业(yè)从知识(shí)密集(jí)程度较低的行业流向较高行(xíng)业(yè)。

　　但(dàn)是知识密集型行业的青年失(shī)业情(qíng)况比整体失业更严峻(jùn)。我们用《2021年中(zhōng)国(guó)劳动统计年鉴》中各行业的青年失业比例（该行业的(de)青年失业人(rén)数(shù)/青年失业(yè)总人数），除以各行业的青年就业比例（该行业的(de)青年就业人数(shù)/青年(nián)就业(yè)总人数），来作为各行业失业率的近似替代指(zhǐ)标。以(yǐ)这(zhè)个(gè)指标来看，知(zhī)识密集型行业的(de)青年失业(yè)率大多高于全(quán)年龄段(duàn)失业率，如信息技术(shù)、教育、科研(yán)服(fú)务、公共管理等行业，体现在图(tú)11中，都位(wèi)于右(yòu)下方。

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是一季度青年失(shī)业人口仍(réng)增加的原因

　　一季度服务(wù)业复苏(sū)出现分(fēn)化(huà)。今年一季(jì)度GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较(jiào)疫情前三年Q1均值有2.2个点的增(zēng)速缺口(kǒu)。分行业来看，批发零售业缺口为(wèi)1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业增速均高(gāo)于(yú)疫(yì)情前三年均值，这三个行业一(yī)季度复苏情况(kuàng)较好；知识密集(jí)程度(dù)更高的房地产(chǎn)业、租赁和商(shāng)务服务(wù)业、信息技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢。

　　因此从失业率(lǜ)的分子端来看(kàn)，当前(qián)青年失业人(rén)员增(zēng)长(zhǎng)的症(zhèng)结在于服务业就(jiù)业复苏的(de)结构(gòu)不均衡。一方面，随(suí)着(zhe)受教育水平的整体提高，青年就业大量流向(xiàng)知识密集型(xíng)服务业，如教育、信息技术等(děng)行业。另一方面，年初疫情(qíng)影响减弱后，经济复苏的主力是知(zhī)识密集程(chéng)度(dù)较(jiào)低的生活性服务(wù)业，而知识密集(jí)程度较高(gāo)的生产(chǎn)性(xìng)服务业(yè)复(fù)苏较(jiào)慢。所(suǒ)以服务业就(jiù)业(yè)复苏结(jié)构(gòu)分(fēn)化(huà)，带来(lái)的青年失业(yè)人(rén)口和25-59岁失业(yè)人口的(de)分化。房地产、互(hù)联(lián)网、教(jiào)育(yù)[1]等行业的(de)一季度就业尚未(wèi)出现明显(xiǎn)改善，应(yīng)届生就业压力大；而(ér)住宿(sù)餐(cān)饮(yǐn)等行业(yè)就业已经出现回暖(nuǎn)，但(dàn)对于三分之二接受过大学(xué)教(jiào)育的青(qīng)年失业人(rén)口而言，这(zhè)些行业(yè)的(de)就业吸纳相(xiāng)对有限。

　　3.分(fēn)母端(duān)：人口和(hé)劳动参与率均下降(jiàng)，带来劳动力(lì)减少(shǎo)

　　青年失业率的分母(mǔ)端(duān)是城镇(zhèn)青年劳动力(lì)，主要由青年人口和劳动参与(yǔ)率决定。2022年我(wǒ)国开始步入人口负(fù)增长时代，城(chéng)镇青年劳动力可能将步(bù)入(rù)长(zhǎng)期下降通道，这将(jiāng)从分母端(duān)推升青年(nián)失业率，或成为疫情后就业“疤痕(hén)效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口与(yǔ)乡(xiāng)村(cūn)迁入均(jūn)在减少

　　城镇青(qīng)年(nián)劳(láo)动力首先取(qǔ)决于城镇青年人口数量，而后者来自于两(liǎng)部分(fēn)，一是(shì)16-24年前的(de)出生人口，二是乡(xiāng)村到城镇的迁移(yí)人(rén)口，这两部(bù)分增量未来都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动力对应的出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的(de)16-24岁人口(kǒu)分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人(rén)口，而前者(zhě)正好是建国以来的一轮“小婴儿潮”时期，年(nián)均出生人口超2000万，其中1987年出(chū)生人(rén)口最高超(chāo)过2500万，到(dào)90年代(dài)开(kāi)始明显步入(rù)下降通道。1986-1994年合计(jì)出生人口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至(zhì)1.63亿，减少约4381万，降(jiàng)幅(fú)为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁人口分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这两(liǎng)个时期(qī)分别为1.63、1.45亿(yì)，出生人口减少约(yuē)1762万。

　　另(lìng)一方面，我国农(nóng)村向(xiàng)城镇的(de)人口转移(yí)也在减(jiǎn)速。新增城(chéng)镇(zhèn)人口从2016年开始逐年(nián)减(jiǎn)少，十三五期(qī)间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只(zhǐ)有650万(wàn)人。预计今年随着(zhe)疫情影响减(jiǎn)弱，人员流(liú)动(dòng)恢复，新增城镇人口数量会(huì)较去年有明显(xiǎn)增长，但可能仍然较难回到十三五(wǔ)期(qī)间超2000万(wàn)的规模。当前我国城镇化(huà)率已经达到65％以上，继续高速增(zēng)长空间(jiān)有限，从乡村到(dào)城(chéng)镇的迁移人(rén)口数量整体将呈现(xiàn)下降趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳动(dòng)参与率：超预期下降

　　青年劳动(dòng)参(cān)与率有两个(gè)特(tè)点，一是低(dī)于其(qí)他年龄段群体，大部分青(qīng)年(nián)在校，并未(wèi)进入劳动市场。二(èr)是近年来呈(chéng)下降趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年(nián)劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率出现超预期下降。根(gēn)据(jù)今年3月统计局披露的青年就业和失(shī)业人数，当(dāng)前(qián)16-24岁青年的劳(láo)动参(cān)与率约为33.4％，即(jí)9637万城镇青年人口中，有3219万进入或有意(yì)愿进入劳(láo)动市(shì)场。而2010和2020年(nián)两次(cì)人口普(pǔ)查时，青年劳(láo)动参与率分别为47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青年(nián)劳动参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三(sān)年(nián)，该指(zhǐ)标已(yǐ)经下(xià)降(jiàng)7.1个点。

　　近三年(nián)青年(nián)劳动参(cān)与率的下降主要(yào)有三方面原因。

　　一是16-24岁(suì)在校生大幅(fú)增加(jiā)493万(wàn)。2010到2020的十年间，16-24岁在(zài)校生增加了(le)706万，年均(jūn)增加70.6万；但2019年末到(dào)2021年末，仅仅两年的(de)时间里，该年龄段的在校生增加了(le)493万，年均增长246.5万，远远快于(yú)此(cǐ)前十年增(zēng)速(sù)。

　　二是部(bù)分群体因就业形势恶化(huà)而退出(chū)劳动市场，在未来(lái)经济和就业好转后(hòu)会(huì)回到劳动市(shì)场(chǎng)。2020年3月，国家统计(jì)局(jú)曾在发布会指出(chū)当月“就业人员规模比1月份下(xià)降6％以上(shàng)”，说明就业形(xíng)势恶(è)化时，也会影(yǐng)响劳动参与(yǔ)率。

　　三是就(jiù)业观(guān)念的变化导致初次进入(rù)劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参(cān)与(yǔ)率。从社(shè)会(huì)风(fēng)气(qì)来看，对学(xué)历的推崇导致本科(kē)毕业即进入就业市(shì)场(chǎng)的年轻人减少(shǎo)，加上考研、考公竞争激烈(liè)，发(fā)展至(zhì)“二战”“三战”，客观上会将部分青年人初次就业时间从16-24岁延(yán)迟到25岁(suì)之后，从(cóng)而导致16-24岁劳(láo)动(dòng)参与率出(chū)现下降。

　　4.结论：未来失业(yè)率的分母端可能会越来越(yuè)重要(yào)

　　失业人(rén)口的(de)增加(jiā)不能(néng)完全解释青年(nián)失业率的上升。假如(rú)当前青年(nián)劳动力与2020年相同，在(zài)失业人口增加132万至632万人的情况下，对(duì)应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的(de)增加只(zhǐ)能解释当前青年失业率的(de)一(yī)部分，另(lìng)一部分则(zé)来(lái)自分(fēn)母端(duān)，城(chéng)镇青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年(nián)我(wǒ)国人口(kǒu)已经开始(shǐ)负增长(zhǎng)，未(wèi)来青年(nián)失业率的变动可能出(chū)现以下三(sān)种情(qíng)况：

　　①青年失业人(rén)口增加，同时劳动(dòng)力减少，青年失业率(lǜ)上(shàng)升(shēng)；

　　②青(qīng)年失业人口与劳动力均(jūn)在减少(shǎo)，但(dàn)失业人口降幅不(bù)及劳动力降幅，青年失业(yè)率上升；

　　③青年失业人口与劳(láo)动力均在减少，失业人口降幅大于劳动力降幅(fú)，青年失(shī)业(yè)率下(xià)降。

　　我们认为，未来失业人口会(huì)随着经济(jì)复苏而减少(shǎo)，但经(jīng)济复苏难以改变失业(yè)率(lǜ)的分母(mǔ)下降趋势。青年劳(láo)动(dòng)力的下降可(kě)能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率的长期中枢。未(wèi)来失(shī)业率的分母端可能会越(yuè)来越重要，这也是(shì)人口长(zhǎng)周期(qī)变化的影(yǐng)响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概念(niàn)和(hé)数据说明

　　青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的(de)两(liǎng)个前置概念。讨(tǎo)论(lùn)16-24岁(suì)人口调查失(shī)业率时，有必要明晰(xī)这一(yī)概念的两个(gè)要点：一是调查(chá)失业率是城镇就业范围，并非针对全部就业人口，不包括乡(xiāng)村就(jiù)业，2022年底我国城乡(xiāng)就业大约分别占63％、37％，近(jìn)四成的就业人口并未(wèi)包(bāo)含在内。因此，许(xǔ)多针(zhēn)对青年失业率的讨(tǎo)论以全国青年人口(kǒu)数量为出发点，未(wèi)区分人口总量与城乡(xiāng)结构(gòu)的问题(tí)，有失偏颇。本篇(piān)报告如无特别说明，各概念均(jūn)是(shì)指(zhǐ)城镇就(jiù)业口径。

　　二是(shì)失业率(lǜ)的分(fēn)母(mǔ)不含没有劳动意愿的劳动年龄人口。按照(zhào)统计(jì)局的定(dìng)义，“劳动力(lì)指年(nián)满16周岁(suì)，有劳动能力，参加(jiā)或(huò)要求参加社会经济(jì)活动的人员。包括就业(yè)人(rén)员(yuán)和失业人员”，因(yīn)此(cǐ)没有就业意愿的劳动年龄人(rén)口不计入劳(láo)动力(lì)。根据(jù)《2022年中国劳动统(tǒng)计年鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约为(wèi)11.5亿，其中只有68％属于(yú)劳动力，约为7.8亿，而就业人口(kǒu)为约7.46亿，据(jù)此(cǐ)推算城乡失(shī)业人口可能为3372万人左(zuǒ)右。

　　从(cóng)数据来(lái)看，失业(yè)率来自全国月度劳动力调查。该项调查制度于2005年正(zhèng)式实施，每年(nián)进行两次全国(guó)劳动力(lì)抽(chōu)样调查，调查范围为中国大陆的(de)城(chéng)镇和乡村(cūn)，调查对象为16岁及(jí)以上人口。2009年3月，为更及时准确反(fǎn)映劳动力市场(chǎng)变化情况，建立了(le)31个大城市月度(dù)劳动力调(diào)查制度。2013年4月，又将(jiāng)月度劳动力调查范围扩大至65个城市。2016年(nián)1月(yuè)，全国月(yuè)度劳动(dòng)力调查正(zhèng)式在全国范围内开展，调查(chá)范围(wéi)覆盖(gài)全(quán)国所有(yǒu)地级市。

　　月度(dù)劳动力(lì)调查样本比(bǐ)例约为0.2‰，是年(nián)度调查的五分(fēn)之一(yī)左右(yòu)。全国每月(yuè)调查约12万户(hù)，2020年全国(guó)家庭(tíng)户约(yuē)为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调查样(yàng)本比例为1‰，五(wǔ)年一次的人口(kǒu)抽样(yàng)调查(chá)样本比例为1％。而每10年(nián)一(yī)次的(de)人口普查则(zé)在(zài)长表部(bù)分纳入就业调查，长表抽样比例(lì)是10％左右，因(yīn)而人口(kǒu)普查的就业数(shù)据质(zhì)量更高(gāo)。

　　就业人员总数会根据普查(chá)数据进(jìn)行修(xiū)正，但结(jié)构数据(jù)仍会(huì)存(cún)在差(chà)异(yì)。比(bǐ)如2020年的(de)《劳(láo)动(dòng)统计(jì)年鉴(jiàn)》显示，2019年(nián)末全国就业人小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污员约为(wèi)7.75亿人；而七普(pǔ)后次年的年鉴将这(zhè)一数(shù)据修正为(wèi)7.54亿人(rén)左右，误差约2100万人。但结构数据的差异仍然(rán)存(cún)在。比如《2021年(nián)劳动统计年鉴》中，2020年城(chéng)镇制(zhì)造业就业人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分(fēn)化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参与率(lǜ)出现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需(xū)、房(fáng)地产(chǎn)等不(bù)及预期，经济和就业恢(huī)复偏(piān)慢。

　　报(bào)告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁(shuò)】青(qīng)年就业：从三(sān)因(yīn)素(sù)框架看“疤痕(hén)效应”来自何处

　　研(yán)报撰写(xiě)人员：芦哲（S0120521070001，首席(xí)宏观经(jīng)济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦证券股份(fèn)有(yǒu)限公司(sī)

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