在投资日经225ETF的“基金吧”里，基金(jīn)的大涨(zhǎng)大跌(diē)走势，激起了基民的热烈(liè)讨论，“这个日经正经不？”“还要有个跌停板才(cái)和净值一(yī)样(yàng)”“这基涨跌这么(me)大，吓人”……到底发生了(le)什么？

　　5月23日，华夏、易方达基(jī)金两大(dà)公(gōng)募巨(jù)头纷纷公告(gào)，对(duì)公(gōng)司旗下高溢价日经(jīng)225ETF提示风险，目前折溢价(jià)率已经(jīng)大幅(fú)回(huí)落(luò)。与此同时(shí)，科创50、创(chuàng)业(yè)板(bǎn)指(zhǐ)继续受到(dào)资金的青睐，今年以来创业(yè)板(bǎn)ETF净(jìng)买入(rù)资(zī)金已达(dá)165亿元，而沪深300、上证(zhèng)50ETF等净流出(chū)居前，热门(mén)板块传媒(méi)、基建(jiàn)ETF受(shòu)到(dào)资(zī)金“落袋为安”，但部分机(jī)构看好传媒、顺周期板块的长期配置价值。

　　提示高溢价风险

　　日经ETF溢价已(yǐ)有(yǒu)所回落(luò)

　　5月(yuè)23日，华夏、易方(fāng)达基(jī)金(jīn)两大(dà)公募巨(jù)头纷纷公告，两家公募旗(qí)下的(de)“野村日经225ETF（QDII）”、“日(rì)兴资管(guǎn)日经225ETF（QDII）” 二级(jí)市场交易价格波(bō)动(dòng)较大。截至5年(nián)22日，两只产(chǎn)品的溢(yì)价(jià)率分别为5.5％、9.12％，并特此提示(shì)投(tóu)资者关注二级市(shì)场交易价格溢价风险，如果盲目投资，可能(néng)遭受重大损失。

　　从两只产品的表现(xiàn)看，今年两只ETF近日(rì)走势凶悍，今年以来涨幅都超过了16％。截至5月23日下午1点(diǎn)开盘，两只产品溢价率都(dōu)回落到4％以内，投资者的(de)追捧热情在风险提(tí)示后有所降温，正在回归理性。

　　而从资金(jīn)流向看，由(yóu)于(yú)两只产品规(guī)模仅有(yǒu)1个亿左右，流通(tōng)盘偏小，昨日净(jìng)流入资金都(dōu)不到2千万体(tǐ)量。

　　从(cóng)全市场(chǎng)看，目前(qián)跟踪日经指数(shù)的产(chǎn)品共有(yǒu)4只，总规模5.4亿元，今年以来资金净流入2.42亿元(yuán)，涨(zhǎng)幅最高的产品(pǐn)已经达到27％，体现了很好(hǎo)的赚钱效应。

　　目前，四(sì)只产品跟踪(zōng)的指数都是日经225指(zhǐ)数收益(yì)率（经汇率调(diào)整后(hòu)），从该指数(shù)表现看，今年也大涨18％，指(zhǐ)数涨幅在亚太市场高(gāo)居前列(liè)。

　　一位股票(piào)ETF基(jī)金(jīn)经理告诉记者，日经(jīng)ETF跟踪的(de)指(zhǐ)数近期涨势较(jiào)大，涨(zhǎng)幅犀利(lì)，叠(dié)加产(chǎn)品流通盘不够大(dà)，短(duǎn)期内受到资金的净买入，产生了(le)供不(bù)应求的情(qíng)况，就会推高二级(jí)市场价格，让价(jià)格走在指(zhǐ)数涨幅的前面，这个情况就会产(chǎn)生基金产品的高溢价。

　　“日(rì)经ETF的(de)底层(céng)资产是跟踪日经225指数表现的，如果(guǒ)短期出现高溢价，也就意味着(zhe)当前的价格超(chāo)出了(le)指数(shù)的(de)涨(zhǎng)幅(fú)，未来会回归(guī)到指数正常走势和(hé)涨跌幅的(de)状态，也就(jiù)是会(huì)逐渐消(xiāo)除溢价(jià)。而高溢价回归的(de)过程，就会(huì)产(chǎn)生二级市(shì)场价(jià)格的(de)下跌(diē)，因此，建议投资者不要(yào)盲目买入高溢价品种，避免(miǎn)下(xià)跌风(fēng)险。”该(gāi)基金(jīn)经理称。

　　而从(cóng)日本股市表现看，今年(nián)年初(chū)以来日本股市持续(xù)上涨，日经225指(zhǐ)数超越30000点大(dà)关，达到1990年泡沫经济破裂以来的最高点。

　　中(zhōng)信建投证券(quàn)认为，近(jìn)期日(rì)本股市上涨受多重(zhòng)因素驱动：一是随着美联储加息预期下降和日央行紧缩预期上升，吸引国际资本回流日(rì)本市场；二是随着疫后经济活动复苏和去年(nián)日(rì)元持续贬值，东京交易所上(shàng)市公(gōng)司多表(biǎo)现良好；三是(shì)今年(nián)东京交易所(suǒ)提出将改(gǎi)革公司治理监督机(jī)制。在这一改(gǎi)革下，预计部分低估值企(qǐ)业可能采取股票回购等方式(shì)提振股价，截至本周，已(yǐ)有价(jià)值3900万(wàn)亿日(rì)元的股票被宣(xuān)布回(huí)购；四是近期部分利好消息带(dài)动市(shì)场(chǎng)情绪。包括G7峰会在日(rì)召开(kāi)、巴(bā)菲特赴日考察并(bìng)表示大举投资日本股市等，推动市场对日本股(gǔ)市(shì)的(de)整(zhěng)体情绪(xù)提振。

　　也有write的过去分词怎么用，write的过去分词英语基(jī)金经理提(tí)示短期(qī)过(guò)快上(shàng)涨带来的(de)投资风险，并提示投资(zī)者(zhě)，海外(wài)投资可(kě)能会涉及相关的(de)汇率风险，对相关市场熟悉程度不高等问(wèn)题，建议(yì)投资者在(zài)自(zì)己能力圈内投(tóu)资(zī)，避免盲目追(zhuī)高带来的(de)风险。

　　科创50、创业(yè)板指继续受青(qīng)睐

　　创(chuàng)业(yè)板ETF净流入(rù)资金已(yǐ)达165亿

　　除了(le)关注市(shì)场热点ETF外(wài)，再来看(kàn)下ETF市场最新风(fēng)向。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)22日收盘(pán)，全(quán)市场728只股票ETF总规模1.39万亿元，比(bǐ)去年末规(guī)模新增(zēng)1293亿(yì)元，规模增幅10％。在本(běn)周震荡市场中(zhōng)，昨日(rì)净申购份(fèn)额(é)13.23亿份，按(àn)照区间成(chéng)交均价(jià)测算(suàn)，净流(liú)入(rù)资金微增(zēng)3.89亿元。

　　从(cóng)资金净流入方向来(lái)看(kàn)，资金净流入宽基ETF中，科创50ETF、创业板(bǎn)ETF昨日净流入都(dōu)是3.39亿元，位居行业前列。另外，易方达科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、恒生ETF也(yě)都有1亿元(yuán)以上资金(jīn)的净流入。

　　行业和主题产品中，半导体、游戏、证券ETF等(děng)净流(liú)入资金居前，都超过(guò)了2亿元资(zī)金体(tǐ)量(liàng)。另外，触底(dǐ)反弹的(de)医(yī)药ETF、高位回调的(de)传媒ETF，也同样吸引(yǐn)资金关(guān)注，净流入资金相(xiāng)对居前。

　　拉长时间(jiān)看，今年(nián)以(yǐ)来净(jìng)流入(rù)资金(jīn)最多的是易方达创业板ETF，今年净流入资金(jīn)165亿元(yuán)，位居(jū)行业(yè)首位。另外，创业板50ETF、科创50ETF分别净流(liú)入70亿元、67亿元，都位居行业(yè)前列。

　　而今(jīn)年景气度回升的半导体(tǐ)、酒ETF，具备估值吸引力的医(yī)疗、恒生互(hù)联网等，也(yě)都受到资金的追(zhuī)逐(zhú)，净流入资金都在(zài)50亿元(yuán)体量及以上(shàng)。

　　谈(tán)及创(chuàng)业板(bǎn)相(xiāng)关指数的“越跌越买”，华安基金指数(shù)与量化投(tóu)资部表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)前期创业板50指(zhǐ)数的回调，当(dāng)前估值已(yǐ)来(lái)到30倍的历史低位区(qū)间，且一季报(bào)显(xiǎn)示成分股净利润同比增(zēng)长52.69％，基本面向(xiàng)好趋(qū)势明显，持(chí)续关(guān)注(zhù)板块趋势反转机会。

　　该机构分析，在政策层面，4月底的政(zhèng)治(zhì)局会议提出“要夯实科(kē)技自立自强(qiáng)根基，培育壮大新(xīn)动能。要巩固和扩大新能源汽(qì)车发(fā)展优势，加快推进充(chōng)电桩、储能等(děng)设施(shī)建设(shè)和配套(tào)电网改造。要重视(shì)通用人工智能发展，营造创(chuàng)新生态，重(zhòng)视防范(fàn)风险(xiǎn)”，这宣示(shì)着国内经济(jì)发展动能(néng)要加快转变(biàn)，新能源及人工智(zhì)能将是(shì)经济转型的(de)两大动能，汇聚战略性新(xīn)兴产业的创业板持续(xù)受益(yì)于(yú)政策红(hóng)利，该(gāi)机(jī)构建议(yì)关注创业板50指数(shù)的投(tóu)资机会(huì)。

　　沪深300、上(shàng)证50ETF等(děng)净(jìng)流出居前

　　传媒、基建(jiàn)“落袋为安”

　　而(ér)从(cóng)资(zī)金净(jìng)流出方向看，表现相对强势的上证50ETF遭遇资金净卖出，当日基金份额流失4亿份，资金(jīn)净流出超(chāo)过11亿元。另(lìng)外(wài)，南方中(zhōng)证1000ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF等(děng)宽(kuān)基指数(shù)，也分别有超过(guò)1个亿的资金净流出。

write的过去分词怎么用，write的过去分词英语　　行(xíng)业(yè)和主题ETF中，芯片、煤炭、中药ETF等近期出现阶(jiē)段性(xìng)行情的板块，遭(zāo)遇资金(jīn)的卖(mài)出，天(tiān)弘银行ETF、恒(héng)生科技ETF等(děng)多只产品净流(liú)出资金也(yě)有1个亿以上。

　　拉长时间期限(xiàn)，今年(nián)以(yǐ)来宽基ETF中(zhōng)，中(zhōng)证500ETF、沪深300ETF等都出现百亿体量的资金净(jìng)流(liú)出(chū)。上证50ETF也(yě)有57亿元资金净流出。

　　而行业和主题ETF中(zhōng)，今年(nián)涨幅超40％的传媒ETF净(jìng)流(liú)出资(zī)金24亿(yì)元，位居行业首位(wèi)。5G、证券(quàn)ETF、基建50ETF等也出现(xiàn)越涨越(yuè)卖(mài)，整体资金净流出位(wèi)居前列。

　　虽然部分热门(mén)主题行业的资(zī)金出现流出，但部分机构仍建议从中长(zhǎng)期角(jiǎo)度，观察各类板块的投资机会和行情演绎。

　　中欧基金表(biǎo)示(shì)，预计复苏(sū)仍是中国经济中长期的趋势，但市场展现出更(gèng)多结构性机会，当前市(shì)场对题材(cái)的(de)追捧热度仍持续偏高(gāo)。“传(chuán)媒板块近期跌幅居前，主因(yīn)前期(qī)涨幅较大，炒作有逐步退潮趋(qū)势(shì)。”

　　短期(qī)内，中欧基金建议继续(xù)关(guān)注资金合力最(zuì)强的人工智能与(yǔ)央企相关品种，中期在市场炒(chǎo)作热(rè)度(dù)回落、且(qiě)经(jīng)济复苏趋势确立后关注“顺周期(qī)”板块的整(zhěng)体机会，尤(yóu)其(qí)是大众消费(fèi)等领域；而长(zhǎng)期来看，可以积极关(guān)注(zhù)数字化对生产力的(de)提升，重(zhòng)点关注计算机、互联网和传媒等行业。

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