市场(chǎng)再(zài)迎来风险管理新利(lì)器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会(huì)宣布(bù)，为健(jiàn)全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富资本(běn)市场(chǎng)风险管理(lǐ)工(gōng)具，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上(shàng)交所(suǒ)发文(wén)称(chēng)，将在证(zhèng)监会指导下认真(zhēn)做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规(guī)模超900亿元，另外(wài)还有2只(zhǐ)科创(chuàng)50成分增强策略ETF。业内人(rén)士表示，金允智致命之旅演的谁'>金允智致命之旅演的谁随着科(kē)创50ETF期权的(de)上市，市场投资者将拥(yōng)有更灵(líng)活(huó)的风险管理工具(jù)，相应的ETF市场容量、流动(dòng)性、稳定性(xìng)都将有所提升(shēng)，更多吸引资金入市，也(yě)能(néng)更好地服务于(yú)科创板上市企(qǐ)业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股(gǔ)票期权试点以(yǐ)来(lái)，证监会组织沪深(shēn)交易所(suǒ)先(xiān)后上市了7只ETF期权，市(shì)场(chǎng)运行(xíng)平稳(wěn)有序(xù)，有效(xiào)发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实(shí)了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调(diào)整为20％

　　上交所(suǒ)表示(shì)，科创50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期(qī)权产品，将(jiāng)总体沿用前(qián)期的风控措施(shī)，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调(diào)整为20％，相关措施在(zài)创业(yè)板ETF期权(quán)已有(yǒu)实践。后续，上交所将在目前行之有效(xiào)的风(fēng)险防控(kòng)和市场(chǎng)监管(guǎn)措(cuò)施的基础上(shàng)，进一步做好风险研判，全面加(jiā)强(qiáng)市(shì)场监(jiān)管，确保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会(huì)也表示(shì)，一直(zhí)高度(dù)重视ETF期权市场(chǎng)稳健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防(fáng)控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风险监(jiān)测。科(kē)创50ETF期(qī)权上市后(hòu)，证监会将(jiāng)进一步完善风险防控机制(zhì)，并根据市场运行情况改进(jìn)优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首(shǒu)只基(jī)于科(kē)创50指(zhǐ)数的场内期权品种，证(zhèng)监会称(chēng)，科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)科技创(chuàng)新(xīn)特(tè)色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良(liáng)好(hǎo)互(hù)补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落实(shí)党的二十(shí)大精(jīng)神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国(guó)务院(yuàn)关于推进上(shàng)海国(guó)际(jì)金(jīn)融(róng)中心建设、支持浦东(dōng)新(xīn)区高水平改革开放决策部署(shǔ)的重要安排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于(yú)吸(xī)引(yǐn)长期(qī)资金配(pèi)置科创板，激发科(kē)创(chuàng)板创新活(huó)力(lì)，满足多元化的(de)交易和风险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥好(hǎo)科创板改革先行先(xiān)试的示范引(yǐn)领作用，不断(duàn)提升服(fú)务(wù)实体经济质效。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上市(shì)，对(duì)促进科创板企业进一步发挥科创能效、支持科(kē)创(chuàng)板(bǎn)建设具有(yǒu)积(jī)极意义(yì)。上(shàng)市科创50ETF期权，可(kě)有效满(mǎn)足科创板投资者(zhě)风险(xiǎn)管理需要，有助于科创(chuàng)板更(gèng)好发挥资本市(shì)场(chǎng)改革试验田(tián)作用(yòng)，对于促进科创板和股(gǔ)票(piào)期(qī)权市场(chǎng)长期持续健康发展(zhǎn)意义重大。

　　首只基于科(kē)创50指数(shù)场内期(qī)权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳步推进，市场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业上市的集聚示范效应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总(zǒng)市值达(dá)6.65万亿元，板(bǎn)块的科(kē)技(jì)创新(xīn)属性持续强化。

　　目前科创(chuàng)板尚(shàng)缺(quē)少相应的风险管理工具(jù)，上交所根据市场需(xū)求积(jī)极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作为(wèi)完善科创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板做市(shì)商制度功能(néng)发挥、持续发挥科(kē)创(chuàng)板改革先(xiān)行先(xiān)试示范引领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只(zhǐ)科(kē)创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截至目前(金允智致命之旅演的谁qián)，市场上科创(chuàng)50ETF合计规模超(chāo)900亿元(yuán)，其中，规(guī)模(mó)最大华夏上证科(kē)创板(bǎn)50ETF规模为(wèi)587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流入超440亿(yì)元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位(wèi)居第(dì)二(èr)位(wèi)的是易方达上证科创板50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设(shè)立以来(lái)，市场(chǎng)对(duì)风(fēng)险(xiǎn)管理工具的呼(hū)声不断，由于涨(zhǎng)跌幅(fú)限制(zhì)比(bǐ)例为20％，投资者在投资科创板个股面临(lín)的价格波动更大，因此，随着(zhe)市场体量不断扩(kuò)张，风险管理需(xū)求也更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市，将(jiāng)会给投(tóu)资者提供更加灵活的风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具，使得投资者更有效率管理风险的同时，能(néng)够有更多的时(shí)间和(hé)精力去(qù)关注标的对应上市公司的投资价值。”中山大学岭南学院教授(shòu)韩乾认为，随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现货市场的容量将有所扩大，提供(gōng)更好的流动性，市场稳定性提升；也(yě)将(jiāng)为市场(chǎng)带来更多(duō)的增量资(zī)金，更好(hǎo)地(dì)服务科创(chuàng)板上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为全球资(zī)本(běn)市(shì)场基础、成(chéng)熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场(chǎng)多空平衡(héng)机制等方(fāng)面发(fā)挥了重(zhòng)要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且近年(nián)来(lái)ETF期(qī)权市(shì)场上新速度加快。在(zài)去年，就有4只新品种上市，包括(kuò)上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下(xià)的创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权和深证100ETF期权(quán)。

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