财联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄(xù)力寻找下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对(duì)外输出市(shì)场观点会很(hěn)谨慎(shèn)，不再对外提明(míng)确主线，今年接下来的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金公司人士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上(shàng)市公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩(jì)的(de)AI风险变(biàn)高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交额较前期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所加重。北(běi)向资金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前连续7个(gè)交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场(chǎng)的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集(jí)体大跌，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力(lì)传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进程中，人工智能(néng)行情(qíng)开启(qǐ)后第一次(cì)全面大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另外(wài)一条主线中(zhōng)特(tè)估方面，中字头个股(gǔ)震荡(dàng)调整(zhěng)，中船科技(jì)跌(diē)停，中科(kē)信息跌超10％。反观新(xīn)能源方(fāng)面，电力(lì)稍(shāo)好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙(人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么tán)花一现，产业链上没(méi)有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结(jié)构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估和新能源(yuán)形(xíng)成了“三国对(duì)立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特估”及(jí)人(rén)工(gōng)智(zhì)能板块均(jūn)出(chū)现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘(pán)面主线不(bù)够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策(cè)及货币政策(cè)的推出，且国内经(jīng)济温和复(fù)苏背景(jǐng)下，权益市(shì)场(chǎng)整体行情(qíng)预计将(jiāng)继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一(yī)步指出(chū)，目前市场风格阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及(jí)中特估(gū)等(děng)板块均有阶(jiē)段性的相对收益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产(chǎn)仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞(ruì)眼(yǎn)科均创历史新高(gāo)，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除(chú)创(chuàng)业板指外累计(jì)均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本面(miàn)预(yù)期修复的改善(shàn)，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人工智(zhì)能等产(chǎn)业趋势变化的影响(xiǎng)下出(chū)现了(le)连续大涨。而低估值(zhí)高股息为代表(biǎo)的“中(zhōng)特(tè)估”品种也走(zǒu)出了连续(xù)上涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自(zì)去年底启(qǐ)动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证动漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金年(nián)内(nèi)也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开始回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个(gè)交易日(rì)，热门(mén)个(gè)股批量(liàng)跳水(shuǐ)让追高的投资者(zhě)体验非常(cháng)差(chà)，市(shì)场浮躁自然赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的(de)是“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿(yuàn)被强者打(dǎ)得头(tóu)破(pò)血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体系里面的(de)核(hé)心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利(lì)。

　　回到(dào)基金收益(yì)率(lǜ)上(shàng)，此前翻(fān)倍(bèi)动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤，距离(lí)最高收益率已(yǐ)经回撤(chè)近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化(huà)单周跌(diē)幅也超过(guò)9％，全市(shì)场单周跌幅超过(guò)8％的(de)有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块没(méi)有能延续周一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来(lái)看，不(bù)论是从基本面、还是(shì)估值，新能(néng)源的(de)暗(àn)黑时(shí)刻已经过去。新(xīn)能源(yuán)产业(yè)自(zì)2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达(dá)11个月(yuè)的调整周(zhōu)期，板块龙(lóng)头(tóu)公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估的政策(cè)红利与(yǔ)AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来(lái)看，这(zhè)一趋(qū)势(shì)正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回报率来看，排名(míng)靠前的均(jūn)为重(zhòng)仓(cāng)新能源，比如国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来(lái)看，华(huá)夏中证动漫(人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么màn)游戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公(gōng)募(mù)基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策(cè)、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当(dāng)下A股同(tóng)样如此。创(chuàng)金合(hé)信首席(xí)经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点(diǎn)是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是(shì)收获的阶(jiē)段(duàn)，投(tóu)资者需(xū)要多一点耐心。市场(chǎng)可能(néng)继续对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特(tè)人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但是短期(qī)游戏(xì)传媒和中(zhōng)特(tè)估与其他板块分化(huà)较为极(jí)致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者(zhě)这两个板(bǎn)块短期(qī)可(kě)能(néng)的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度(dù)重视交易(yì)的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构(gòu)与(yǔ)节奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是节(jié)奏的(de)变化，不是趋势(shì)和结构的变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份(fèn)国内(nèi)服务(wù)业和消费(fèi)恢(huī)复相对较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需(xū)继(jì)续巩固。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动(dòng)性也(yě)维(wéi)持合理充裕(yù)的(de)态势。当前市场对央行后(hòu)续(xù)采取降(jiàng)息操作(zuò)仍(réng)有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受益“一带一(yī)路”政策(cè)的(de)概(gài)念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不过亦有市场(chǎng)人(rén)士(shì)表示不必过分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不(bù)必(bì)放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和(hé)经(jīng)济(jì)复(fù)苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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