华(huá)尔街真是风云诡谲。

　　曾发百页报告做空印(yìn)度首富阿(ā)达尼(ní)集团（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大波的美国新兴做(zuò)空机(jī)构兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度(dù)出击，此次(cì)矛头对准(zhǔn)的是“华尔(ěr)街之狼”、著名亿(yì)万富(fù)翁投资(zī)者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗(qí)下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises L开平二手车市场在哪里，开平哪里有二手车市场P，IEP）股价美东(dōng)时(shí)间(jiān)5月(yuè)2日周(zhōu)二收盘暴跌(diē)19.95％，创有史以来(lái)最大单日跌(diē)幅，市值蒸发40多亿美(měi)元。

　　而(ér)伊坎(kǎn)个人身(shēn)价，也一夜(yè)蒸发29亿美元（约200亿(yì)人民币(bì)）。根据福布斯(sī)榜(bǎng)单显示，截至收稿，伊坎个人身价为147亿美元，排名世界富豪榜第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏骗局(jú)”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊(yī)坎企业（IEP）正在运营(yíng) “类似庞(páng)氏骗局(jú)” 的经济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新投(tóu)资者的资金向老(lǎo)投资(zī)者支付股息。报告指出，简而言之，伊坎一直(zhí)在使用从(cóng)新投(tóu)资者那里(lǐ)获得的资金向(xiàng)老投(tóu)资(zī)者支(zhī)付股(gǔ)息(xī)。“这种类似庞氏骗局的经济结构只(zhǐ)有在新资金(jīn)愿意冒着成为(wèi)最后一批'持有资(zī)金的风险的(de)情(qíng)况下(xià)才(cái)是(shì)可持续的”，报告说道。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究还(hái)在报告中称，IEP的56亿美(měi)元年终净资产价值被夸大了至少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登堡研究(jiū)在报告中(zhōng)表(biǎo)示，IEP的股票(piào)被高估(gū)了75％以上(shàng)，“IEP的(de)交(jiāo)易价格比上(shàng)次报告的资产净(jìng)值(zhí)高出218％，远远高于所有可比(bǐ)公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业的同行，如丹(dān)·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿(ā)克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价格(gé)均(jūn)低于各自的资产净值(zhí)。资产净(jìng)值是(shì)衡量基金业绩(jì)的关键指标，衡量基金所持证券的市场价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的(de)是其(qí)15.8％的股息收益率，这是迄(qì)今为止美国大型股公司(sī)中最高(gāo)的。兴登堡(bǎo)指责(zé)伊坎以(yǐ)股票而不是现金的形式发(fā)放(fàng)股(gǔ)息，并让伊坎(kǎn)企(qǐ)业出售新股，以满足股东(dōng)的(de)支出，从而抬高(gāo)了股息收益(yì)率。

　　兴登(dēng)堡的报告(gào)还举例(lì)称，IEP在2022年12月将其(qí)Automotive Parts的价值定为3.81亿(yì)美(měi)元，但一(yī)个月后，该部门的一家重(zhòng)要(yào)子公司申请破产(chǎn)。

　　兴登堡还指责唯一一家(jiā)跟踪伊坎企(qǐ)业的大型投行Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊坎之(zhī)间(jiān)的关系密切。报(bào)告称(chēng)，杰富瑞在其研究中(zhōng)假设(shè)，即使在(zài)最坏的情况下，伊坎的股息也(yě)将永久(jiǔ)支付，同时还从安排(pái)IEP股票发售中获利。

　　伊坎(kǎn)反击(jī)：

　　兴登堡的(de)报(bào)告“自(zì)以(yǐ)为是”

　　这份做空(kōng)报告(gào开平二手车市场在哪里，开平哪里有二手车市场)对伊坎来说是一个重大挑战。他也在报告(gào)刊登的几(jǐ)小时(shí)后发声反击。

　　伊坎在一份声明中表(biǎo)示，兴登堡“自以(yǐ)为是”的报告旨在以牺牲IEP长期股东(dōng)的利(lì)益为代(dài)价(jià)获(huò)取利润(rùn)。伊坎表示：“我(wǒ)们坚持公开(kāi)披露的信息，我(wǒ)们相信(xìn)，从长期来看，IEP的业绩将会像以(yǐ)往一样不言(yán)自明。”

　　伊坎表示，我们仍然(rán)相信激进主义是最好的投(tóu)资范例。“我过去25年的激进主义投(tóu)资已经很好(hǎo)地证(zhèng)明了这一点。我们定期将我们的维权原(yuán)则付诸于我(wǒ)们的(de)多数控(kòng)股公司以及我(wǒ)们投资部门持有的少数(shù)股权，目(mù)前在14个上市公司董事会中(zhōng)都有代表。此外，我(wǒ)们坚(jiān)信通过对冲(chōng)头寸(cùn)来降低风险，尤(yóu)其(qí)是在我们(men)今天所(suǒ)处的市场中。”

　　伊坎的(de)公(gōng)司(sī)持有他在能(néng)源、汽车、食(shí)品包装、房(fáng)地产和其他行业的各种投资(zī)。他是IEP的控股股(gǔ)东，持有85％的(de)股份(fèn)。

　　申明还指出，报(bào)告(gào)中的说法 “不会阻止(zhǐ)IEP履行其(qí)对IEP的单位持有人和员工的承诺”。

　　此外(wài)，股(gǔ)东权(quán)益机构也坐(zuò)不(bù)住了！股东权(quán)益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴登(dēng)堡研究做空(kōng)报告(gào)伸(shēn)出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡(bǎo)研究“一战成名”

　　回数兴登堡研究的(de)做空实例，最出(chū)名的莫过(guò)于(yú)今年(nián)2月做空印度(dù)首富的阿达(dá)尼集团了。兴登堡研究百页的做空报告使得(dé)前“亚(yà)洲首富”高(gāo)塔姆·阿达(dá)尼跌(diē)下神坛，引发(fā)了外资(zī)纷纷从(cóng)印度股市撤离，更(gèng)让印度(dù)总理莫迪受到反对(duì)派(pài)质疑。

　　根据当时美国全国公共广(guǎng)播(bō)电台称，截至2023年2月6日，阿达(dá)尼(ní)集团市值在短短(duǎn)10日内蒸发逾1000亿美元(yuán)，集团的债券(quàn)价格(gé)跌(diē)至垃(lā)圾债水平。阿达尼的个人净(jìng)资产也缩(suō)水近500 亿美元。

　　那(nà)么(me)，兴登(dēng)堡研究(jiū)究竟(jìng)什么来头(tóu)？公开资料显示(shì)，兴(xīng)登堡研究公(gōng)司成立于2017年，总部位于(yú)纽约市。据兴登(dēng)堡研究(jiū)官网介绍，公(gōng)司的主(zhǔ)要(yào)业务包(bāo)括(kuò)披(pī)露企业的会计造(zào)假、管理问(wèn)题(tí)、未公(gōng)开关联(lián)交易、财报违(wéi)规等。媒体(tǐ)统计(jì)显示，从(cóng)2020年至今，兴(xīng)登堡研(yán)究公(gōng)司共(gòng)对(duì)30家(jiā)公司(sī)发过难(nán)。他(tā)们(men)雇佣金融分析师、会计师和记者(zhě)，开平二手车市场在哪里，开平哪里有二手车市场来进(jìn)行调查(chá)。

　　兴登堡研究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的(de)安(ān)德森来自中产家庭，曾在康涅狄格大学学习商科(kē)。 据其Linkedin资(zī)料，大学期间，他加(jiā)入了以色列的救护(hù)车急救部门(mén)，是拥有(yǒu)以色列证书的(de)救护(hù)人员(yuán)。

　　公司官网显示，“兴登(dēng)堡(bǎo)研究”这个名字(zì)源于1937年在新(xīn)泽西上空不(bù)幸坠(zhuì)毁(huǐ)的飞艇(tǐng)——“兴登(dēng)堡”号。“我们(men)将兴登堡视为完(wán)全可以避免的人为灾(zāi)难的(de)缩影，”该公司的网站上写道。

　　除了此次的IEP以及(jí)阿达尼集团，兴登堡研究也曾瞄准其他(tā)企业。2020年，兴登堡(bǎo)研究？份69页的做空报告，让市值一度达到340亿美元的“卡(kǎ)车界特斯(sī)拉”公司Nikola的创始(shǐ)人被迫辞职，美国司法部和证(zhèng)券监管机(jī)构随后跟(gēn)进(jìn)调(diào)查，Nikola的创(chuàng)始人最终被判欺诈罪成立(lì)。

　　2021年3月(yuè)，兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订(dìng)单并在(zài)生产(chǎn)能(néng)力(lì)方面(miàn)误导投(tóu)资(zī)者。该(gāi)公司的市值一(yī)度(dù)超过50亿美元，如今已缩水(shuǐ)至不(bù)到(dào)2.6亿美元，其股票在兴(xīng)登堡研究做空报告公布后暴跌(diē)90％以(yǐ)上。

　　兴登堡研究还曾(céng)介入马斯克对推特的收购(gòu)案。在(zài)兴登(dēng)堡研究宣布做空推特后，推特的股(gǔ)价从49.80美(měi)元跌至37.39美元，随后(hòu)安德森宣布关(guān)闭做(zuò)空仓(cāng)位(wèi)。去年7月中旬，当推特的股价位于低点附近时(shí)，兴(xīng)登堡研究宣布转为做空(kōng)推(tuī)特，推特股价随即大涨约8％。

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