财联社5月6日(rì)讯（编辑 若宇）黄(huáng)金现(xiàn)货(huò)价格本周四(sì)一度冲上2080美元/盎(àng)司(sī)一线(xiàn)，创历(lì)史新高。A股方面，珠(zhū)宝首饰品(pǐn)牌老(lǎo)凤祥及潮宏基自(zì)去年(nián)10月低(dī)点以来股价均接近翻倍。

　　黄金价格的持续攀(pān)升，引(yǐn)来众多投资者的目光。国泰君安刘越男等人(rén)在4月(yuè)23日研报中表示，黄金珠宝复苏(sū)节奏(zòu)与(yǔ)弹性(xìng)优(yōu)于预期，根据行(xíng)业数据，1-2月同期高基数下黄金珠宝销售表现亮眼；3月后(hòu)逐步进入Q2同期低基数，金银珠宝类(lèi)2023年3月社零(líng)同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘越(yuè)男等人拆(chāi)解，其(qí)一，金价稳步上(shàng)行预期提振长期需(xū)求，存货增值提振毛利率，C端消费(fèi)者黄(huáng)金投资(zī)保(bǎo)值(zhí)需求(qiú)及加盟商(shāng)补货需(xū)求有望释(shì)放；其二(èr)，Q2开(kāi)始婚庆需求显著回(huí)补，同(tóng)店开店有望匹配释(shì)放，长三角地区表现尤(yóu)其值得(dé)期待；其(qí)三，古法金中流砥柱，金(jīn)镶钻打开利润弹(dàn)性。

　　关于黄(huáng)金珠宝板(bǎn)块行(xíng)情的可持续性，德邦证券郑澄(chéng)怀在(zài)5月5日研报中分析(xī)，从(cóng)国际金价来看(kàn)，全球地缘政(zhèng)治的不确定性、美国经济(jì)衰退的不确定性(xìng)等因素均有望(wàng)对金价形成长期支撑。从国内消费复苏的节(jié)奏来看，预(yù)计今(jīn)年三四季度婚庆旺季将持续释放(fàng)消费需求(qiú)。

　　长(zhǎng)期来看，龙头公司有望凭借精准(zhǔn)的产品定位，创新性的产品设计，以及积(jī)极的渠道(dào)扩张策略(lüè)下，持续提(tí)升市场占有率，平稳兑(duì)现业绩增长。当前黄金珠宝板块(kuài)估(gū)值基本处于历史中枢水(shuǐ)平(píng)，仍具有较大的(de)投资吸引(yǐn)力。

　　中国银(y直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸ín)河证(zhèng)券研(yán)究院甄唯萱在研(yán)报中指出，预期国内金银珠宝市(shì)场规模未来将稳步上升，将在2024年超过90万(wàn)亿(yì)元(yuán)，年复(fù)合增长率约为5％，奢侈金(jīn)银珠宝的市场规模增长速度更快(kuài)，年复合增(zēng)长率约(yuē)为17％。

　　头豹研究院预测，中国(guó)金银珠宝行业中黄(huáng)金市场的增速(sù)最(zuì)快，2018-2021年(nián)间的复合增长率为5.9％，预计未来5年也将保持(chí)6％的增速(sù)。

　　从黄金珠宝行业的产业链来(lái)看(kàn)，主要包括(kuò)上游(yóu)黄金、钻石等原材料供应，中游的制(zhì)造设计及下游的终端零售(shòu)环节，其中下游环节的附加值(zhí)较(jiào)高，盈利能力(lì)较强。

　　国信证券研(yán)报中指出，下(xià)游零售环节同(tóng)样拥(yōng)有较高的毛利率水平(píng)，黄金(jīn)品(pǐn)类(lèi)零售(shòu)毛利(lì)率(lǜ)10％-20％不等，钻石(shí)镶嵌类可达到60％左(zuǒ)右的高毛利率(lǜ)水(shuǐ)平，产业链附(fù)加值高，相关企业通(tōng)过强势的(de)渠道建设(shè)以(yǐ)提高市场份额，可以获得(dé)更加优化(huà)的盈利(lì)表现。

　　从竞争格局的角度来看，截至2022年，中国(guó)金银珠宝(bǎo)行业市(shì)占率前十的集(jí)团中，除了瑞士(shì)历峰(fēng)集团、路易·威登集(jí)团(tuán)外其余8个(gè)均为国产品牌集(jí)团(tuán)。中(zhōng)国金(jīn)银珠(zhū)宝行业(yè)头部公司周大福、老(lǎo)凤祥(xiáng)、豫园股份在2022年的市(shì)占率分别达(dá)到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提升，于2021年超过(guò)了30％。

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　　据财联(lián)社不完全统计，相(xiāng)关上市(shì)公司包括(kuò)萃华珠宝(bǎo)、曼卡龙、菜百股份(fèn)、潮宏基、老(lǎo)凤祥(xiáng)和周大生(shēng)等，具体情况如(rú)下：

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