光伏硅片价格又(yòu)遭遇剧烈波动。

　　5月(yuè)11日，中国有色(sè)金属工业(yè)协会硅业分会最新发文显示，本周硅片价格大幅(fú)下跌。M10单(dān)晶硅片（182mm /150μm）周环比(bǐ)降幅(fú)16.4％，而(ér)G12单(dān)晶硅片(piàn)（210 mm/150μm）周环比降幅(fú)也(yě)达(dá)到9％。

　　无独有偶，硅片双寡头之一(yī)的TCL中环(huán)11日也公布(bù)其最新报价。对4月6日的报价(jià)对比来看(kàn)，所有型(xíng)号(hào)硅片降价幅(fú)度均在20％以(yǐ)上，其中有(yǒu)型号降价幅度接近22％。

　　这种情况不(bù)九龙司是哪里？由令人联想到去年底的价格雪崩。业内预(yù)计，硅片价格(gé)又一次(cì)迅速回落(luò)，有利(lì)于(yú)利(lì)润向下游(yóu)释放九龙司是哪里？，从而(ér)进一(yī)步刺激装(zhuāng)机需求。而硅片环节(jié)自身也会产生剧烈变化，未来(lái)市场份额(é)向头部玩(wán)家倾(qīng)斜的(de)趋势将会更为(wèi)明显(xiǎn)。

　　全线降价超20％

　　硅业分会最新发文显示(shì)，本周硅片价(jià)格大(dà)幅下跌。M10单晶硅(guī)片（182mm /150μm）价格区间在5.0-5.4元(yuán)/片，成交(jiāo)均价降至5.25元(yuán)/片，周环比降幅16.4％；G12单晶硅(guī)片（210 mm/150μm）价格区间在7.0-7.6元(yuán)/片，成(chéng)交均(jūn)价降至7.28元(yuán)/片，周环比降幅9％。

　　实(shí)际上，拉长时间(jiān)来看，硅片环节降价更(gèng)为明(míng)显。硅片龙(lóng)头之一TCL中环最新(xīn)报(bào)价也印证了(le)这一现象。

　　根据TCL中环(huán)报价显示，在P型硅片方面，218.2、210、182尺寸的150μm厚(hòu)度(dù)P型硅片价格分别为6.91元/片，6.4元(yuán)/片，5元(yuán)/片。对比4月6日的报价(jià)，上(shàng)述三种(zhǒng)型号的硅片(piàn)当时价(jià)格分别为8.69元(yuán)/片、8.05元/片和6.4元/片。

　　对比来(lái)看(kàn)，上述三(sān)种型号硅片降幅分别为(wèi)20.48％、20.5％和(hé)21.88％。

　　从N型硅片(piàn)方面看(kàn)，210、182尺(chǐ)寸的130μm厚度N型硅(guī)片价格分别(bié)为(wèi)6.52元/片，5.09元/片(piàn)；210、182尺(chǐ)寸的110μm厚度N型(xíng)硅片价格分别为(wèi)6.26元/片，4.89元/片。

　　而在一个(gè)月前，210、182尺寸的130μm厚(hòu)度N型硅片价格为8.2元/片和6.52元/片，已经下滑20.48％和21.93％。而210、182尺寸的110μm厚度(dù)N型(xíng)硅片价格分(fēn)别为7.87元/片、6.26元/片(piàn)，下滑幅度也达到20.45％和21.88％。

　　反观另一硅片龙头隆基绿能也曾在4月(yuè)27日进行降价(jià)。不(bù)过，当时隆基绿(lǜ)能(néng)公示最新(xīn)的单晶硅(guī)片降(jiàng)价(jià)幅度并不大，其(qí)中P型(xíng)166mm硅片报(bào)价5.44元(yuán)/片，较上次报价下调(diào)0.17元/片，降幅为3.0％；182mm硅片(piàn)报6.30元/片(piàn)，较上(shàng)次(cì)报价(jià)下调(diào)0.20元/片，降(jiàng)幅为3.1％。

　　上游原材(cái)料成本传导(dǎo)

　　实际上，硅(guī)片出现(xiàn)超过20％的降(jiàng)价幅度，这一状(zhuàng)况并不陌(mò)生。在去年12月(yuè)21日，硅业分会数据显(xiǎn)示，硅片单周价(jià)格曾呈(chéng)现(xiàn)熔断式下跌，其中，M10单晶硅(guī)片(piàn)（182 mm /150μm）价格周(zhōu)环比跌(diē)幅20％，而G12单晶硅片（210 mm/150μm）价格(gé)周环比跌幅(fú)也达(dá)到18.4％。

　　这也(yě)引起了一(yī)系列连锁反应，下游电池片、组件环节随后也出现“多米诺骨(gǔ)牌”式降价，触发了整个产业(yè)链中下游的利润重分配。

　　对于这一轮硅片大幅降价，硅业分(fēn)会(huì)分析指出(chū)，最近一周(zhōu)市场成交(jiāo)价(jià)格混乱，成交量普遍偏小。该机构(gòu)指出，价格(gé)大幅下(xià)跌主(zhǔ)要由(yóu)于两方面原因，其一是价格降幅横跨两周，因此跌幅略显夸(kuā)张，但实则经(jīng)历了两轮阶段性(xìng)调价；其二是(shì)传导原材料降价空间，并持(chí)续向下游(yóu)释放利润(rùn)。

　　该机构(gòu)分析认(rèn)为，最近一周随着原(yuán)材料价格大幅波动，硅片企(qǐ)业减少安全库存至合理水平(píng)，由于(yú)预期三季度硅片产能释放量(liàng)将显(xiǎn)著增(zēng)加，因此部分厂商选择提前降价清库存(cún)。

　　实际上，上游(yóu)硅料价格(gé)持续下行(xíng)，的确对硅片环(huán)节造(zào)成(chéng)了较大(dà)成本传导压力。据PVInfoLink数据，3月以来硅料价格(gé)已连续9周下降，致密料报价从3月1日的230元/kg持续下跌(diē)至4月26日的179元(yuán)/kg，上游硅料价格持续下行，使得(dé)下游对硅片环(huán)节(jié)有较强的(de)降价预(yù)期。

　　此外，进入(rù)二季度以来，4-5月(yuè)进口石英砂不再成为限制单晶硅产出的瓶颈，因此专业化企业挺价意愿开始减弱，释放部(bù)分利润给下游。

　　石(shí)英砂对硅片价格(gé)支撑作(zuò)用减弱。4月21日，石英砂寡头尤尼明总(zǒng)公(gōng)司硅比科(kē)宣布2亿(yì)美元的(de)高纯石英砂扩产计划，预计投资完成后，公司高(gāo)纯石英砂(shā)产量将在2022年基础上(shàng)实现翻(fān)倍，伴随未来(lái)预期高(gāo)纯(chún)石英(yīng)砂短缺得到有效改善，石英砂(shā)短缺对于硅片价格的(de)支撑作用进一步减弱(ruò)。

　　进一步刺激下游装机(jī)需(xū)求

　　在业内看来，这(zhè)一轮原材料价格下滑，必然会继续(xù)向下游传递，从而向下游释放利润，尤(yóu)其是今年光伏装(zhuāng)机(jī)已被市场冠以(yǐ)“高增长”的(de)基(jī)调。广发证(zhèng)券认为，硅片降价将有效改善下游电池(chí)和组件成(chéng)本压力，进一步刺激终端装机(jī)需求(qiú)。

　　国海证券在(zài)一份研(yán)报中也(yě)表示，从组件(jiàn)端来看，随(suí)硅料价(jià)格回(huí)落，主流(liú)182/210产(chǎn)品平均价格(gé)已经从2022年11月的1.98 元/W 回落至1.72/1.73元/W水平(píng)。组件价格的(de)下降(jiàng)则(zé)将带(dài)动光伏(fú)系(xì)统成本降低，光伏发电项(xiàng)目收益率显著提(tí)升，从而激发更多(duō)的建设投资。

　　该机构(gòu)预计，2023年全球(qiú)光(guāng)伏(fú)市场将(jiāng)保(bǎo)持(chí)较高的(de)增(zēng)速，总装机量有望(wàng)突破350GW，硅片作为主(zhǔ)要中间(jiān)材(cái)料(liào)也将(jiāng)迎来高(gāo)速增长。

　　实(shí)际上，在硅(guī)片环节，也会出(chū)现明显分化。华创证(zhèng)券认为，刺激下游(yóu)需求(qiú)，加速(sù)行业出(chū)清，目前硅片环(huán)节产能相对宽(kuān)松，龙头企业成本优势(shì)明显，原材料保供(gōng)能力更强，随着硅片价格下降，落后产能或将(jiāng)加速出清，重塑行业格局(jú)。

　　有业内人士认为，随着上游原(yuán)材料硅料价格回落，硅片成本端原材(cái)料采(cǎi)购影响弱化，制(zhì)造技术水平重要性将逐步凸显。在硅料价格高企时，硅料在硅片整体成(chéng)本中占据(jù)绝(jué)大部分(fēn)，因(yīn)此(cǐ)原材料采购的具体价格、时 点节奏(zòu)把握、未来趋势判断(duàn)、库存管理等方面对硅片企业的(de)盈(yíng)利影响较(jiào)大，而由生产技术、工艺、管理水平等方(fāng)面因素决(jué)定(dìng)的非硅成本影响不易(yì)体现。

　　有机构测算，硅料价格在300/200元/kg时，主流(liú)182型号(hào)硅(guī)片的成(chéng)本约5.69/4.10元/片，其中硅成本占比(bǐ)分别达到84/78％，非硅(guī)成本仅0.9元(yuán)/片。而(ér)当硅料成本下降至80元/kg以下时，非硅成本占比将提升至40％以上，优秀硅片(piàn)厂商本身(shēn)的制造能力和规模竞争优(yōu)势将会凸显，与行业一般水平拉开差距。

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