曾号称“广州第一(yī)民企”，也是最低调的“世(shì)界500强”之一的雪松(sōng)控股(gǔ)，早已变得大厦(shà)将倾(qīng)。

　　曾(céng)经最引以(yǐ)为傲，也是(shì)为(wèi)雪松系(xì)创始人张劲戴上“世界500强”“福布斯富豪榜(bǎng)”“中(zhōng)国好老板”等多个(gè)光环的“供应链金融”业务，如(rú)今正式被定性为“非(fēi)法吸收公(gōng)众存款”立案查处，其本人也被正式采取刑事强制(zhì)措施。

　　5月9日，*ST雪发(fā)（即雪(xuě)松发展）公告称，近(jìn)日(rì)，公司无法与实(shí)际控制人张劲取得(dé)联系，无法确定其失联的具(jù)体原因(yīn)。

　　而就在5月7日，广州市公安局黄浦分局发(fā)布公告称，因涉(shè)嫌(xián)非法吸收公(gōng)众存款，广东(dōng)圆方(fāng)投资有限公司（以下简称“圆(yuán)方投(tóu)资”）等已被立案查处。公安机关已(yǐ)对(duì)主要犯(fàn)罪嫌疑人张某等人采取(qǔ)刑(xíng)事强制措施。

　　公安(ān)机(jī)关已依法提取相关涉案(àn)数据，并已(yǐ)委托专业机构(gòu)进行独(dú)立鉴定和司法审计(jì)，已对涉案相关资产(chǎn)予以查封(fēng)、扣押、冻(dòng)结(jié)。目(mù)前案件(jiàn)正(zhèng)在(zài)进一(yī)步侦(zhēn)办中。

　　企查查显示，圆(yuán)方投资(zī)的背后正是雪松控股。种种迹象表明(míng)，“张某(mǒu)”也就是雪(xuě)松(sōng)控股的实(shí)际(jì)控(kòng)制人张劲。

　　噩耗(hào)传(chuán)来(lái)，原本还对张劲一年多之(zhī)前(qián)承诺的理财兑付方案抱有一线希望的投资人，瞬间破防。

　　本就股价不振且“披星(xīng)戴帽”的*ST雪发雪上(shàng)加霜，股(gǔ)价接连(lián)跌(diē)停(tíng)三(sān)天(tiān)，截至5月10日报收(shōu)3.62元/股(gǔ)，总市值已不(bù)足(zú)20亿元。

　　二十年登顶(dǐng)世界500强

　　公开资料显(xiǎn)示，雪松控股的前(qián)身为(wèi)1997年成立的君华集(jí)团，是一家主营房(fáng)地产(chǎn)的企业，总部位于广州。

　　2007年(nián)，君华集团营收超(chāo)过30亿元，被广东(dōng)省委省政府评为广东(dōng)省百强企业。张劲的野心也随之展(zhǎn)露(lù)，逐步开始涉(shè)猎包括大宗商品、供(gōng)应链、化工产业、文(wén)旅等众多领(lǐng)域，收(shōu)购了包括齐(qí)翔腾达(dá)、希努尔（即雪松发展）等上市公司大笔股权。

　　2015年(nián)8月(yuè)，张劲重(zhòng)组了公司的产业版图，雪松控股应(yīng)运而(ér)生，资产规模迅(xùn)速飙升。在张劲(jìn)的构想(xiǎng)中，雪(xuě)松控股实(shí)现“三(sān)个万(wàn)亿”目标也只是手到擒来，即“万亿(yì)销(xiāo)售额、万亿资产、万亿市值”。

　　要知道(dào)，2015年整个(gè)雪(xuě)松系的营收规模也才(cái)593亿(yì)元。

　　据公司官网介绍，雪(xuě)松控股致力于成为(wèi)全球领先的大宗(zōng)商品综(zōng)合性产业集团，在全(quán)球(qiú)范围内积极拓(tuò)展大宗(zōng)商品(pǐn)产(chǎn)业链，聚焦(jiāo)大宗商(shāng)品资(zī)源、供应(yīng)链服务等核心领(lǐng)域，加快推动新材料、新技术创新突破，同时(shí)围绕主业布局开展(zhǎn)产(chǎn)业投资(zī)及城(chéng)市综(zōng)合配套服(fú)务。

　　2018年，雪松控股凭借独一(yī)无二的(de)供应(yīng)链(liàn)业务迅速(sù)提升(shēng)资产规模(mó)，营收已经(jīng)翻了好几(jǐ)倍，超(chāo)过2800亿元，成功跻身“世(shì)界500强”，并在此后连续(xù)四年(nián)登榜。2019年(nián)，张劲(jìn)被评为中国最具影响力的50位商(shāng)界领袖(xiù)。

　　熟悉的“理(lǐ)财(cái)兑(duì)付危机”

　　2020年1月起，供应链业务规模遇到“瓶(píng)颈(jǐng)”之后(hòu)的雪松控(kòng)股(gǔ)，开始打(dǎ)着“供(gōng)应(yīng)链金融”的旗子，以所谓的“应(yīng)收(shōu)账款”为底层资产(chǎn)，假借各类(lèi)金交所、产交(jiāo)所、伪金交所通(tōng)道，超过350只违规(guī)“理财产(chǎn)品(pǐn)”面向自然人发售。

　　根(gēn)据雪松高管和投(tóu)资者沟通时公布(bù)数据，雪松方(fāng)面对外发行的(de)理财(cái)产品存量规模大约在200亿(yì)元(yuán)左右，涉及投(tóu)资人(rén)约8000人。

　　然(rán)而好景不长，短短(duǎn)一年时间，雪松(sōng)信托自2021年4月开始(shǐ)出现理财产品发生大面积(jī)逾(yú)期(qī)。违约之后，雪(xuě)松控股方面(miàn)曾陆续(xù)发布(bù)多(duō)次口(kǒu)头或书面兑付方案，均未能实现。

　　东窗事(shì)发前夕，雪(xuě)松(sōng)控(kòng)股(gǔ)在2021年12月出(chū)具的(de)兑付计(jì)划显压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗示，此前逾(yú)期产(chǎn)品(pǐn)的兑付自2022年1月起陆(lù)续(xù)执(zhí)行，最(zuì)晚至2023年(nián)6月完成(chéng)。

　　例如(rú)2022年1月兑(duì)付2021年8月前到期的产(chǎn)品本金(jīn)10％；2022年3月(yuè)兑付(fù)2021年(nián)9月-12月到期的(de)产品本金10％；2021年12月前到期的产品其(qí)余未兑(duì)付本金自2022年6月(yuè)起分(fēn)四次兑付（6月/9月/12月(yuè)/2023年3月），兑(duì)付比例(lì)为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪(xuě)松还将出台实压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗物资(zī)产兑付补充方(fāng)案，供投资(zī)者选(xuǎn)择。

　　不过，连春节前夕的首(shǒu)次兑付都(dōu)无法如约完成，终(zhōng)于点燃了投资人(rén)的怒(nù)火(huǒ)。

　　2022年(nián)除夕前(qián)夜，雪松控股发了(le)一封(fēng)落款为董事长(zhǎng)、实控人(rén)张劲的(de)致歉(qiàn)信，称受(shòu)各种因素影(yǐng)响，资产处置(zhì)及回款计划未能按照(zhào)预期方案落实，公司外部协调资金的努(nǔ)力，也未能取得实质性(xìng)效果(guǒ)，致使原(yuán)本定应(yīng)于当月底完成的兑付无法完(wán)成。

　　不一(yī)样的(de)“配方”

　　由(yóu)于理财(cái)产品无法(fǎ)兑付(fù)而(ér)暴雷，这与近年来恒大等房地产企业暴雷路(lù)径如出(chū)一辙。

　　但不同的(de)是，两者的底层逻(luó)辑大相径(jìng)庭，更(gèng)加令人无法接受。

　　投(tóu)资人(rén)调查发现，这总规模200亿元(yuán)、350余只理财(cái)产(chǎn)品(pǐn)背后(hòu)，构筑的是一(yī)个庞大的融资网络(luò)，涉(shè)及(jí)企业数量(liàng)高达63家，除(chú)了或(huò)明或暗的(de)雪松(sōng)系公司(sī)，还有大量的(de)假(jiǎ)央企、伪国(guó)企。而作(zuò)为底层资产的应收账款，系建立在涉嫌虚假的“空转”贸易行(xíng)为之上(shàng)。

　　同(tóng)时(shí)，深交所(suǒ)也向雪(xuě)松系两家上市公司雪松发(fā)展和齐(qí)翔腾达(dá)下(xià)发关注函，要(yào)求其核实媒体(tǐ)曝出(chū)的数(shù)十家空壳公司(sī)是否为公司的供应商或客户，并说明公司是否参与雪松信(xìn)托产品底层资(zī)产的(de)应收(shōu)账款(kuǎn)相关的供应链业(yè)务。

　　所谓“空转”贸(mào)易，即做(zuò)假(jiǎ)账。换句话说(shuō)，支撑这场供应(yīng)链金融的底层(céng)资产原(yuán)本就是(shì)雪(xuě)松系自导自(zì)演的一场(chǎng)戏。

　　雪松的供应链业务相(xiāng)当大一(yī)部分(fēn)原(yuán)本就是一(yī)场(chǎng)“融资性贸易(yì)”，即通过(guò)在(zài)体(tǐ)系(xì)内的“闭(bì)环”不断(duàn)空转交易量做大规模，继而获取更多融(róng)资(zī)，这与数年前大范围爆(bào)发的(de)P2P骗局如(rú)出(chū)一辙(zhé)。

　　要知(zhī)道(dào)，就(jiù)在几年前(qián)的(de)2015年，全国范(fàn)围内出(chū)现大范围股灾时(shí)，张劲曾在朋友圈里高调喊话。

　　“靠政府不如(rú)靠自己，公(gōng)司员工如(rú)果有炒股做杠杆爆仓(cāng)危机(jī)的，尽快向公司(sī)反(fǎn)映(yìng)，公司提(tí)供现金支(zhī)持。炒股严重影响到个(gè)人生活的，也可(kě)以和公司提(tí)出(chū)支援。”

　　也(yě)正是(shì)这(zhè)段话，瞬间(jiān)让打工(gōng)人泪目，把这家名声不显(xiǎn)的企业(yè)名(míng)闻全国，张劲也被冠(guān)以“中国(guó)好老板”的(de)名头。

　　谁能想(xiǎng)到，几年前大家心目中的“好老(lǎo)板”突然成(chéng)了(le)“老戏骨”，不仅自身难保，甚至还是利(lì)用虚构(gòu)的资产来套取员工(gōng)钱财。

　　以(yǐ)至于(yú)2021年兑付(fù)危机爆(bào)发之(zhī)时(shí)，雪松(sōng)及(jí)张劲本人(rén)所做(zuò)出的承诺(nuò)三番五(wǔ)次食言，依(yī)然有人表(biǎo)示(shì)愿意与(yǔ)其共度难关，直到日(rì)前公安机关立案公(gōng)告传来。

　　多人落网，资不抵债

　　需要指出(chū)的(de)是，警方通告(gào)中所(suǒ)披露的圆方(fāng)投资只是雪(xuě)松系金融业务(wù)的(de)经办公司(sī)之一。

　　有知情人(rén)士(shì)向观察(chá)者网(wǎng)透露，由于涉案(àn)关联公司过多，不便逐一列出(chū)，所(suǒ)以用(yòng)“圆方投资等公司”指代(dài)。

　　其(qí)表示(shì)，自2022年初(chū)至今一年多，经侦部门对雪松(sōng)涉嫌非(fēi)法(fǎ)集资的(de)调查早已在持续进行，对于张劲及其他多为雪松系高管的控制也早已(yǐ)开始。

　　从公安程序上来讲，通常公告披露此次对张劲(jìn)采取刑事强制(zhì)措施，意味(wèi)着基本案情已调查清楚，对于整个(gè)雪松系(xì)公司涉嫌非法吸(xī)收公众(zhòng)存款案(àn)进(jìn)入“收网”状态。

　　从此前(qián)公开消息来看，雪松控股“失联”高管(guǎn)也远不(bù)止张劲一人。

　　4月(yuè)12日，齐翔腾达(dá)公告称(chēng)，公司工作人员多次(cì)通过(guò)电话、微信等(děng)方(fāng)式与(yǔ)公(gōng)司董事陈晖联系(xì)，均(jūn)无法与其本人取得联系，也无(wú)法确定其失联(lián)的具体原因(yīn)。

　　而陈(chén)晖(huī)正是“雪(xuě)松系”派(pài)驻董事之一，其兼任雪(xuě)松(sōng)控股集团、雪松(sōng)实业集团的董事，还在广州雪(xuě)松文化旅游投资有限公司、广州市雪松互联网小(xiǎo)额贷款有限公司等数十家公(gōng)司担任董事、监事等职务。

　　亦(yì)有媒体(tǐ)报道(dào)称，原雪松控股副总(zǒng)裁、雪松控股二号人物林伟龙，以及曾在(zài)集(jí)团内主管资(zī)金的头号人物谢少彬(bīn)等人，也在半(bàn)年前(qián)就已经被控(kòng)制。

　　同(tóng)时(shí)，整个雪松系的崩塌(tā)速度也与日俱增。

　　目(mù)前(qián)，雪松发展由于连年亏(kuī)损已经再次发布退市风(fēng)险提示。

　　另一家A股主要(yào)上(shàng)市公司齐翔腾达(dá)，也(yě)在(zài)5月4日公告称(chēng)，山东能源集团新(xīn)材料公司要约收购实施(shī)完(wán)毕，本次要约收购系山能新材料作为重整投资人通过重整程序取得齐翔集团 80％ 股权，进而间接控制齐翔集团所持有(yǒu)的上市公(gōng)司(sī) 45.91％股份而(ér)触发，意味着齐(qí)翔腾达(dá)将易(yì)主山东国(guó)资(zī)。

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