北交所开(kāi)市至今一年(nián)半(bàn)，公募基(jī)金(jīn)投资北交所(suǒ)步伐不断推进，除了推出北证50指(zhǐ)数基金、北交(jiāo)所(suǒ)主(zhǔ)题基金、“专精特新”主题(tí)基金外，存量产品也加大北交所布局力度，今年更(gèng)有(yǒu)新(xīn)基金密集公告可(kě)投(tóu)北交所股票(piào)。

　　多家(jiā)公募机构及人士表示，随着北(běi)证50指(zhǐ)数推出，北交(jiāo)所活跃度抬升，部分公司(sī)表现良(liáng)好，叠加较低的估值(zhí)水平(píng)，公募基金等专业投(tóu)资者积(jī)极挖掘北(běi)交所投资机遇，投向北交所的意愿(yuàn)也在增(zēng)加。从长期投资的角度(dù)看，北交(jiāo)所股票处(chù)于投资(zī)相对早期阶段，更具成长空间，符(fú)合“专(zhuān)精特新(xīn)”属性的隐(yǐn)形(xíng)冠军和科(kē)技、制(zhì)造等行业，长期投资价值受到公募资金(jīn)的青(qīng)睐。

　　新基(jī)金公告可投北交(jiāo)所

　　专(zhuān)业机构挖掘北交所投资机会

　　据(jù)记者统计，截至(zhì)5月13日，今(jīn)年以来累(lèi)计有(yǒu)申万菱(líng)信沪深300价(jià)值(zhí)ETF、鑫元成(chéng)长驱动、银(yín)华心质混合、中庚港(gǎng)股通价值(zhí)18个月等(děng)十多只次新(xīn)基金公(gōng)告可投资于(yú)北(běi)京证券交易(yì)所(suǒ)上市股票，并(bìng)揭(jiē)示了相关风险。

　　除了基金产品外(wài)，还(hái)有华商、中庚(gēng)、睿远、朱(zhū)雀基金等多家基金公(gōng)司也发布公告称，北交所上市股票是国内依法发行上市的(de)股票，属于基(jī)金(jīn)法(fǎ)规定的“上市(shì)交易的(de)股票”。在(zài)遵守基金合同所规定的投资目标(biāo)、投资策略、投资(zī)范围、资产配置比(bǐ)例、风险收益特(tè)征和(hé)相关风险控制指标等前提下，公(gōng)司旗下基金可参与北交所股票的(de)投(tóu)资(zī)。旗下新增基金如果符合基金合(hé)同(tóng)的有关规定，亦可投资北(běi)交所(suǒ)上市股(gǔ)票(piào)。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关投研人士表示，公(gōng)募新(xīn)基金之所以(yǐ)密集(jí)公告(gào)可投北交所，一方面表明专业投资机构敏锐地发(fā)现了北交所相(xiāng)关股票潜在的投资(zī)机会，开始加大(dà)布(bù)局力度；另一方(fāng)面(miàn)，北交所(suǒ)上市公司是除沪深两市以外国内最优质公司的(de)代(dài)表(biǎo)，许多标(biāo)的当前估值水平偏低，具(jù)备投资价值。

　　景顺长城基金也认为，一方面(miàn)从(cóng)持仓数量和持股(gǔ)总量的角度来看，公募参(cān)与北交所(suǒ)意愿在持续增加。另一方(fāng)面(miàn)，相(xiāng)较于上证(zhèng)、深证，北(běi)交所上市(shì)公司数量、总(zǒng)体规模(mó)较小，流(liú)动性较弱，去年(nián)11月北交所推出北证50指数以来，被动资金的加入使得(dé)整个板块的成交变得更(gèng)加活跃，同(tóng)时，部分公司的良好表现也使(shǐ)得越来越多投资(zī)者(zhě)关注到北交所，自然(rán)也(yě)引来更多资金的关注。

　　鑫元(yuán)基金也(yě)表示，公募基金的配置意愿，主(zhǔ)要取决于(yú)北交所市场的赚钱效应、可投标(biāo)的(de)稀缺性以及(jí)专精特新领域的景(jǐng)气度。而近期北交所市场出现(xiàn)积极信号：2022年年报中，多只公募基金产(chǎn)品出现在北交所公司前十大(dà)股东名(míng)单中；北交所较大(dà)规模公(gōng)司去年业绩涨势良(liáng)好，今年一季度盈利(lì)表现继续向(xiàng)好；次新(xīn)基金在北交所的(de)持股集(jí)中度高。“预计随着后(hòu)续(xù)市场流动性的改(gǎi)善和(hé)创新型中(zhōng)小企业的高速(sù)成长，北交所投资(zī)有望实现(xi毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗àn)戴(dài)维斯(sī)双击。”

　　不过，受流通市值小(xiǎo)、流动性等(děng)制约，初(chū)步“试(shì)水”北交所市(shì)场(chǎng)的公募基金，在投资比例、策(cè)略上(shàng)也(yě)存在差异，但未来会加(jiā)大对北交(jiāo)所市场(chǎng)的(de)研究和(hé)投(tóu)资。

　　鑫(xīn)元基金表示，结合北交所(suǒ)的战略定位和(hé)上(shàng)市(shì)公司“小(xiǎo)而(ér)美”的特征，预计次新基(jī)金(jīn)投资(zī)将深入细(xì)分产业(yè)链(liàn)的研(yán)究，挖(wā)掘市场前景(jǐng)大、竞争壁垒高、业(yè)绩确定性强的(de)个股机会(huì)。同时，也(yě)可(kě)根(gēn)据主板上一些成长赛道的公司估(gū)值水平(píng)，在北交所中进行映射，选择估值水平显著偏低的公司(sī)进行投(tóu)资。在组(zǔ)合配置上，力求均衡和风险分散(sàn)，降低中小(xiǎo)企业(yè)经营波动大的风(fēng)险。此外(wài)，北交所相关基金(jīn)也会积极参与转板、新股发行等(děng)投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金上述(shù)投研(yán)人士(shì)也称，我们高度重视(shì)北交所投资机会，目前有一只北交所(suǒ)主(zhǔ)题基金，未来一(yī)方面会根据市场情况，择机发(fā)行更多以北(běi)交所股票(piào)为主要投资范(fàn)围的基(jī)金产品，另一方面，不(bù)排除将存量基金产品的投资范围(wéi)扩大至北交所股票，同时会增加研究团队拓展对北交(jiāo)所股票的(de)研究深度(dù)和(hé)广度。

　　持(chí)仓总(zǒng)市值达43.2亿元

　　持有数量(liàng)达历(lì)史最(zuì)高

　　从公募持仓(cāng)北交所股票总市值情况看，截至2022年底，全市场公(gōng)募基金持(chí)有北(běi)交所个(gè)股数量82只(zhǐ)，达到历(lì)史最(zuì)高水平；持股总量(liàng)2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半(bàn)年(nián)下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月(yuè)15日开市以(yǐ)来，公募投资北交所总市值总体(tǐ)呈现震荡攀(pān)升的态势(shì)。

　　“北交所开(kāi)板初期上市(shì)公司中，与新能(néng)源行业相关的个股市值占比较(jiào)高，而去年(nián)下半(bàn)年新能源(yuán)行业整体(tǐ)回(huí)调幅度较(jiào)大(dà)，带动投资北交所市值有所回(huí)落(luò)。”景顺长(zhǎng)城基金(jīn)相关负责人(rén)称。

　　而(ér)从今年年初看，北证50指(zhǐ)数一(yī)度出现快(kuài)速上涨(zhǎng)势头，2月份以来震荡下行(xíng)，目(mù)前年(nián)内收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资的角度(dù)看，北交所的投资价值仍(réng)然受到公募资(zī)金的青睐(lài)。

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　　景顺长城基金(jīn)表示(shì)，北交所(suǒ)当(dāng)下呈现的特(tè)征(zhēng)类(lèi)似于一级半的市场，即投(tóu)资阶段相比一级(jí)市(shì)场（股(gǔ)权投资(zī)）更(gèng)加(jiā)成熟，但对比上证、深证的大(dà)多数公司而言又相对早期，可(kě)投资(zī)标的规模也相对更小；但从(cóng)长期投资(zī)的角度来说(shuō)，这也意味着更大(dà)的成长(zhǎng)空(kōng)间和(hé)收益(yì)率预期(qī)，故我们(men)认为北交所具备良好的长期投资价值。

　　具体落实在(zài)投(tóu)资层面，景顺(shùn)长城基金表示(shì)，我们对于具体(tǐ)行业没(méi)有明确的偏(piān)好，但是(shì)整体还是比较看好(hǎo)细分行业的、符(fú)合“专精特新”属性(xìng)的隐形冠军：这些公司(sī)虽(suī)然普遍规(guī)模较小、受到的关注度可能不高，但在其所(suǒ)属行业(yè)中(zhōng)拥有较强(qiáng)的(de)竞争(zhēng)力，在(zài)研发投入的强度上(shàng)、成(chéng)长性指标上，也(yě)不弱于(yú)创业板、科创(chuàng)板的上(shàng)市公司，而且由于市(shì)值较小，可(kě)能反而拥有(yǒu)更大的成长空间。

　　鑫元基金也(yě)表示，从中(zhōng)长期视角(jiǎo)看，随(suí)着北交(jiāo)所交易制度的不断完善、已上(shàng)市(shì)企业的投资价值不(bù)断(duàn)明确(què)，以及场内流动性不断(duàn)提(tí)升，势必会吸引更多(duō)优秀的企业(yè)、活跃的(de)资金流入。北证50指数估(gū)值有向上修复的空间，当前配置的性(xìng)价比较(jiào)高，胜率(lǜ)和赔率都非常具备吸引力(lì)。

　　结合当(dāng)前的北交所(suǒ)整体估值水平(píng)，叠(dié)加2023年(nián)下(xià)半年打开(kāi)的降息窗(chuāng)口(kǒu)，鑫元基(jī)金将重(zhòng)点(diǎn)关注成长赛道(dào)，尤(yóu)其是(shì)具有专精特新(xīn)特性的成长股(gǔ)。在(zài)行业(yè)的稀缺(quē)性方(fāng)面，投资者可重点关注具有(yǒu)高成长性、国产化(huà)逻辑强的优(yōu)质产业链(liàn)。更多的(de)阿尔法收益(yì)可能聚焦在科技和制造两大赛道(dào)，包(bāo)括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左(zuǒ)侧投资机会(huì)。

　　中信建投基金(jīn)相关(guān)投研人(rén)士也称，北交所有一大批优(yōu)秀的(de)创新型中(zhōng)小企业，借(jiè)国家政(zhèng)策支持的东(dōng)风和企业自身的努力，我(wǒ)们(men)相信会有相当体(tǐ)量的企业成长(zhǎng)成为(wèi)大型企业，这个成长的过(guò)程会给投资(zī)者带(dài)来丰厚回报，因此我(wǒ)们认为北交所(suǒ)具(jù)备(bèi)长期投资价(jià)值。“具体细分而(ér)言，我(wǒ)们更(gèng)加看好(hǎo)电力设备、机械(xiè)设备、医药(yào)生物等三(sān)个领域。”

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