总(zǒng)市值(zhí)超6万(wàn)亿的(de)科(kē)创板市(shì)场，增添(tiān)风险(xiǎn)管理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监(jiān)会官(guān)网消息，为健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富(fù)资本市场风险管理工具，证监会(huì)启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权上市工作。同一天，上交(jiāo)所也(yě)发布(bù)消(xiāo)息，将在(zài)中国证监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市(shì)相关工作(zuò)。

　　多位业(yè)内人士(shì)表示，科创50ETF期权上市工作的(de)启(qǐ)动(dòng)，将为科(kē)创板市场(chǎng)的(de)科技创新投(tóu)资带来风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多(duō)元(yuán)化的(de)交(jiāo)易和风险管理需求。而(ér)相关合约(yuē)标(biāo)的(de)纳入ETF期权(quán)，也(yě)将对ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和交(jiāo)投空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同活跃度产生积极影响(xiǎng)，同时(shí)为(wèi)科创板(bǎn)市场投(tóu)资(zī)带(dài)来中长期资金(jīn)，增强(qiáng)市场的(de)关注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板(bǎn)新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动(dòng)

　　5月(yuè)12日，中国证监会消(xiāo)息(xī)显(xiǎn)示，为健全多层次资本(běn)市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风(fēng)险管理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是(shì)我(wǒ)国(guó)首只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同品(pǐn)种，科技创新特(tè)色(sè)鲜明，与现有ETF期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)形(xíng)成良好互(hù)补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻(chè)落实(shí)党的二十大(dà)精(jīng)神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻(chè)落实党(dǎng)中央、国务院(yuàn)关于推进上(shàng)海国际(jì)金融中心(xīn)建设、支(zhī)持浦东新区高水(shuǐ)平(píng)改革开放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　证监会表示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利(lì)于(yú)吸引长期(qī)资金配置科创板，激发(fā)科创板创新(xīn)活力(lì)，满足多元化的交易和风险管理需求(qiú)，有助于继续发(fā)挥好科创板改革先行先试(shì)的示范引(yǐn)领作用(yòng)，不断(duàn)提(tí)升(shēng)服务实体经济质效。

　　同(tóng)期(qī)，上海证券(quàn)交空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同易所官网也发布消息，上交所(suǒ)将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推(tuī)进科(kē)创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品上(shàng)市，是上(shàng)交所贯彻(chè)落(luò)实党的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》提出(chū)的(de)“完善金融支持(chí)创(chuàng)新体系”、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放(fàng)、支持创新驱(qū)动(dòng)发展战(zhàn)略的重(zhòng)要举(jǔ)措(cuò)，对促进科创板企(qǐ)业(yè)进一步发挥科(kē)创(chuàng)能效、支持科创板建设(shè)具有(yǒu)积极(jí)意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步(bù)推进，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有序(xù)，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市(shì)的集(jí)聚(jù)示(shì)范效应(yīng)日益显现(xiàn)。截至2023年(nián)4月底(dǐ)，科创(chuàng)板已有上(shàng)市公司(sī)519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强(qiáng)化(huà)。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，目前科创(chuàng)板尚缺少相(xiāng)应的风险管(guǎn)理(lǐ)工具，上交所根(gēn)据市场需(xū)求(qiú)积极推动科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产(chǎn)品研发(fā)，将其作为完善科创板配套产品体系、提升科创板吸引力和(hé)流动性(xìng)、推(tuī)进(jìn)科(kē)创板做市(shì)商制度功能发挥、持(chí)续(xù)发挥科创(chuàng)板(bǎn)改革先行(xíng)先试示范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投(tóu)资者风险(xiǎn)管理需(xū)要，有助于科创板更好发挥(huī)资本市(shì)场改革试(shì)验田作用，对于(yú)促进科创板(bǎn)和股票期权(quán)市场长期持(chí)续健康(kāng)发展意义重大。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　同时(shí)，监管机(jī)构还(hái)积极关注ETF期(qī)权市(shì)场的稳健(jiàn)运(yùn)行和风险防(fáng)控工作(zuò)，多举措确(què)保新产(chǎn)品平稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，证(zhèng)监会一直高度(dù)重(zhòng)视ETF期权(quán)市场(chǎng)稳健运(yùn)行和风险防(fáng)控(kòng)工(gōng)作，持续(xù)完(wán)善(shàn)制度规则体系，加强运行管理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会(huì)将进一步完善(shàn)风险(xiǎn)防控机制，并根据市场运(yùn)行情况改进(jìn)优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交(jiāo)所也表(biǎo)示，上交所高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场风险防控工作，基于我国ETF期(qī)权(quán)市(shì)场发展(zhǎn)特点，实施了投资(zī)者适当(dāng)性管理制(zhì)度、保(bǎo)证金制(zhì)度、持仓限额制度等一系(xì)列(liè)风(fēng)控安排，保障了(le)期权市(shì)场平稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权(quán)，作(zuò)为(wèi)宽(kuān)基(jī)类ETF期权产品，上交所将(jiāng)总体沿用(yòng)前期(qī)的风控措施，并根据科创板股票涨跌(diē)幅设置对(duì)科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前(qián)行之有效的风险防控和市场监管措施的基础上，进一步(bù)做好风险研判，全面加(jiā)强市场监(jiān)管，确保新产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国证(zhèng)监会的指导(dǎo)下(xià)，会同市场各(gè)方(fāng)扎实做好各项业(yè)务和(hé)技术准备工作(zuò)，保障科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交所(suǒ)相(xiāng)关负(fù)责人称。

　　国内ETF期权(quán)产品将增至8只(zhǐ)

　　龙(lóng)头产(chǎn)品规模和(hé)流(liú)动性受(shòu)益

　　ETF期权作为全(quán)球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生(shēng)工具，在价格(gé)发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平(píng)衡机制等(děng)方面(miàn)发(fā)挥了重要作(zuò)用(yòng)。

　　自2015年(nián)2月开展(zhǎn)股票(piào)期权(quán)试点以来，证监会组织沪深交易(yì)所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行(xíng)平(píng)稳有序，有效发(fā)挥了引入增量资金、稳定现货市场的(de)作(zuò)用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实(shí)了基础。

　　据记者统(tǒng)计，作为股票市场的(de)基础性风险管理工具，早在2015年2月9日(rì)，上(shàng)交所就上市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深交所上(shàng)市交(jiāo)易沪(hù)深(shēn)300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上(shàng)交所上市中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深(shēn)交所(suǒ)上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动(dòng)上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风(fēng)险管理工具将更加丰富和多元化。

　　一位公募(mù)投资人士对此表示，目前我国(guó)已经推(tuī)出了(le)不(bù)同类(lèi)型的期权(quán)品种(zhǒng)，不(bù)同品种对(duì)应市场不同的市值的公司和投资风格，科创50ETF期权(quán)的推出，将对科创板(bǎn)市场的宽基指(zhǐ)数形成覆(fù)盖(gài)，科(kē)技创新风格投资有(yǒu)了风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)，这(zhè)将有(yǒu)利于投资者做好风险管理，满足不同投资(zī)者的投(tóu)资交易(yì)需求。

　　同时，按照(zhào)记者观察，目前ETF期权(quán)的合约标的(de)都是ETF市场的龙(lóng)头产品，目前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等(děng)龙头产(chǎn)品，都是(shì)期(qī)权合约(yuē)标(biāo)的(de)。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华(huá)夏科创50ETF规(guī)模最(zuì)大，达到583亿元，目(mù)前管理(lǐ)规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场管理规模(mó)第(dì)二名。另外，易方(fāng)达、工(gōng)银瑞信(xìn)基金(jīn)旗下科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元(yuán)，在同类(lèi)型指数跟(gēn)踪产(chǎn)品(pǐn)中，规模也位居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权(quán)的合约标(biāo)的，华(huá)夏科(kē)创(chuàng)50ETF成为合(hé)约(yuē)标(biāo)的的可(kě)能性(xìng)较大，管理规模(mó)和产品(pǐn)流动性都(dōu)具备突出(chū)优势(shì)。”上(shàng)述(shù)公(gōng)募(mù)投资人士称。

　　而根(gēn)据业内人士分析，相关(guān)合约标的纳入(rù)ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产品的规模(mó)、流(liú)动性和(hé)交(jiāo)投活跃(yuè)度产生积极影响。

　　华南一位股票(piào)ETF基金(jīn)经理表示，相关的ETF期权上(shàng)市后，投资者可以借助相应的风险管理工具进(jìn)行方(fāng)向性投(tóu)资、波动率投资等，在投资层面的(de)配套策(cè)略也(yě)会(huì)丰富起来(lái)。充分(fēn)发挥上述作用，可以提升ETF期权产品交易(yì)需(xū)求，流动(dòng)性进一(yī)步(bù)提(tí)高(gāo)，进而促(cù)进规模的提升。

　　“长期来(lái)看，有了风险管理工(gōng)具，有利于(yú)吸引中长(zhǎng)资资金，增(zēng)强股票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和流动性进(jìn)一步巩固，市场吸引力也(yě)会不断增强。”该股票(piào)ETF基金经理称。

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