近期市场风(fēng)向(xiàng)变动，北向资金调(diào)仓换股(gǔ)，外资基(jī)金也(yě)纷纷行动。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下(xià)三(sān)只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股(gǔ)价震(zhèn)荡上行，虽较高点(diǎn)仍(réng)有距离，但(dàn)部分资(zī)金开始(shǐ)行(xíng)动。透露什么信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基金(jīn)同时行动(dòng)

　　施罗德旗(qí)下“施罗(luó)德(dé)国际(jì)精选(xuǎn)基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为中国平安、招商银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业(yè)、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华(huá)化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生(shēng)物。4月，基金(jīn)加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰(jiàn)基(jī)金“施(shī)罗(luó)德国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河(hé)娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾(téng)讯(xùn)控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德(dé)国际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银(yín)河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁(níng)德(dé)时代80％。

　　看好中国(guó)新能(néng)源车产(chǎn)业(yè)链

　　同(tóng)一家机(jī)构旗下三(sān)大旗(qí)舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么(me)回(huí)事？

　　资(zī)料显(xiǎn)示(shì)，这三只(zhǐ)基金中，施罗德国际(jì)精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中(zhōng)并未解释为何基金在4月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁德时代。不过，记者梳理发现(xiàn)，施罗(luó)德对(duì)中国新能(néng)源车产业链的(de)看(kàn)重是一(yī)以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份(fèn)研究日(rì)志中解释道：长期来(lái)看(kàn)，关注(zhù)三大(dà)主(zhǔ)题。一(yī)是电动车(chē)供(gōng)应链；二是技术(shù)自主可(kě)控；三是医疗健(jiàn)康基础设施(shī)。

　　为何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化的影响(xiǎng)日益显现，全球各(gè)国的脱碳行(xíng)动变得越来越重要(yào)。转向(xiàng)电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方(fāng)面。中国在这方(fāng)面为投资者提供了重要的机(jī)会(huì)。中国在电动(dòng)汽(qì)车价(jià)值链的供应方(fāng)面是(shì)全球的领(lǐng)导者，同(tóng)时中国对成品车辆的需求方面也占(zhàn)据重要地位。可能很多人不知道(dào)的是，全(quán)球2022年销(xiāo)售的所有电动汽(qì)车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车(chē)制(zhì)造之(zhī)外，中国(guó)也是全球电(diàn)动车基础设施(shī)最完善的国家(jiā)之一(yī)。以(yǐ)充(chōng)电桩为(wèi)例，中国平均一个(gè)公(gōng)共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲(zhōu)是16、美国是(shì)16、印(yìn)度是25、巴(bā)西(xī)是(shì)28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽车供(gōng)应(yīng)链(liàn)中，有许多公司正在在各自的(de)领域(yù)中(zhōng)建立主导地(dì)位，以某智能组件(jiàn)为例，它(tā)是电(diàn)动(dòng)汽车中(zhōng)用于电(diàn)池(chí)和电机温控的(de)关键组件的生产商。该公司(sī)在(zài)空调阀行(xíng)业全(quán)球(qiú)市场占有约60％的份额(é)，并在电(diàn)动汽(qì)车阀门行业拥(yōng)有(yǒu)超过90％的(de)市场份额。客户包(bāo)括(kuò)特斯拉等全(quán)球电(diàn)动汽车专家以及(jí)福特、宝(bǎo)马等原(yuán)始设(shè)备制造(zào)商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车(chē)在全球范围内(nèi)继续(xù)占据市场份额——在(zài)法规的支持下，该(gāi)公(gōng)司(sī)的增长(zhǎng)潜力(lì)是(shì)可(kě)预见的(de)。

　　事实(shí)上，施罗(luó)德也(yě)并非孤例。

　　另一(yī)欧(ōu)洲巨头(tóu)安联投资旗舰基金(jīn)安联神州(zhōu)A股(gǔ)基(jī)金(jīn)也在3月大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新规(guī)模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台、中(zhōng)信(xìn)证券、宁德时(shí)代(dài)、中国(guó)中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一(yī)加仓，其中加仓(cāng)幅(fú)度最大的就(jiù)是(shì)宁德时代，加(jiā)仓幅(fú)度高(gāo)达22.17％。此外，基(jī)金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股(gǔ)中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁(nín寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思g)王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽(qì)车工业协会）近日(rì)发(fā)布的数据显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新增(zēng)6.7万台(tái)公(gōng)共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度(dù)方面(miàn)，今年4月，尽管(guǎn)我(wǒ)国新能源(yuán)汽(qì)车市场共计36家动力电池企业实现装车配套，较去年同(tóng)期增加2家。但是排(pái)名前3家、前5家、前(qián)10家动力电池(chí)企(qǐ)业动(dòng)力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集(jí)中度依旧(jiù)较高。

　　企业排(pái)名来看，根据(jù)中(zhōng)国汽车动(dòng)力(lì)电池产(chǎn)业(yè)创新联盟数(shù)据(jù)显示，今年4月，宁(níng)德(dé)时(shí)代以40.83％的占比持续(xù)领跑，比(bǐ)亚迪、中创(chuàng)新(xīn)航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第(dì)6-10名(míng)则(zé)分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能(néng)源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙头企业，宁德时代(dài)于2023年一季度实(shí)现营业收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元(yuán)，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增(zēng)速创(chuàng)历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁(níng)王”重(zhòng)受青睐

　　或(huò)许是基于优异的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最(zuì)近7天北向资金(jīn)净流入(rù)宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向净(jìng)流入榜(bǎng)首(shǒu)。北向资(zī)金净流(liú)入(rù)较多的其(qí)它(tā)个股还(hái)包括宁德(dé)时(shí)代、工业富联、贵(guì)州茅台、工商(shāng)银行(xíng)、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建设(shè)银(yín)行、比亚(yà)迪(dí)、中国(guó)石化。北向资金净流(liú)出较多的个股包括格力电(diàn)器(qì)、中国(guó)建(jiàn)筑、东方财(cái)富、中国中免、阳(yáng)光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包(bāo)括“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代(dài)。

　　柏(bǎi)基在谈及(jí)为何(hé)持有宁德时代时，写道：宁德(dé)时代所处(chù)的(de)位置(zhì)是令人(rén)羡慕的。它背后(hòu)有两大增长机(jī)遇一是电动车二是储(chǔ)能(néng)；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷(lín)酸铁锂电池，这(zhè)方面它的市场份(fèn)额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为安全(quán)性、生命周期(qī)和不含钴等特征而受到欢迎；动力电(diàn)池(chí)的企业(yè)发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们(men)如何(hé)通(t寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思ōng)过(guò) “柏(bǎi)基十问(wèn)”来考(kǎo)察(chá)宁德时(shí)代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所有(yǒu)的投资(zī)者，他们的判断也可能是错的。例(lì)如，若未来(lái)新的电池技术寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思(shù)出现，宁德(dé)时代的竞争优势不复。随着电池成本下降(jiàng)，宁(níng)德时代若(ruò)不(bù)能保持利润率(lǜ)。宁德时代和(hé)电动车(chē)厂商的关(guān)系(xì)若不(bù)能维(wéi)系(xì)。这(zhè)些因素(sù)都会(huì)影响柏基(jī)对(duì)于宁德(dé)时(shí)代(dài)的判断。

　　但(dàn)并(bìng)非所有的(de)外资都在加仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本(běn)投资旗舰中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金持有(yǒu)的前十大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、宁(níng)德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商(shāng)银(yín)行、美的集(jí)团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老窖(jiào)

　　宁德时(shí)代之外，互联网(wǎng)或者食品饮(yǐn)料(liào)也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基(jī)金“摩根基金-中国A股机遇(yù)基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币，截(jié)至2023年一季度末，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、金山软(ruǎn)件(jiàn)、中国平安、招商银行、万华化学、恒(héng)生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基(jī)金加仓幅度最大的为泸州(zhōu)老窖(jiào)，加仓(cāng)幅度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯(xùn)控股、贵州(zhōu)茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金(jīn)加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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