昨夜，据路透社最新报道(dào)，知情人士透露，美国总统拜(bài)登和众议院议长麦卡锡(xī)接(jiē)近就美国债(zhài)务上限达成(chéng)协议(yì)，双(shuāng)方在(zài)可(kě)自由支配开支方(fāng)面的分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和(hé)另(lìng)一名了解(jiě)谈判情况的人士称，最(zuì)终可能达成的不会是一份长达数百(bǎi)页、可能需要立法者花(huā)几天(tiān)时(shí)间撰写、阅读和(hé)投票的法案，而(ér)是(shì)一份包(bāo)含几个(gè)关键数字的精简协议(yì)。另(lìng)一位消息人士称，预计谈判代表将敲定可自由支配(pèi)开支的最高(gāo)限额(é)，包(bāo)括军费开支，但让议(yì)员们在未来几个月(yuè)通过正常的拨(bō)款程序(xù)敲(qiāo)定住房和教(jiào)育等(děng)类别的细节。根据(jù)美国联邦数据，2022年，美国的(de)可自由支配支出达到1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿(yì)美元支(zhī)出总额的27％。其(qí)中大约一半用于(yú)国防，一些议员表示不应(yīng)该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯(sī)副总理(lǐ)诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产(chǎn)决定后，将于6月4日(rì)举行(xíng)的六个月来首次面对面会(huì)议不太可能采取新(xīn)的措(cuò)施。当前的任务是监(jiān)控市(shì)场形势并及时作出(chū)反应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不是推动油价上(shàng)涨，而是平(píng)衡(héng)价格，以确保生产者(zhě)和消(xiāo)费者的利益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦特原油(yóu)价格(gé)到2023年底(dǐ)将(jiāng)略高于80美元/桶。他认(rèn)为，目(mù)前的价(jià)格反(fǎn)映(yìng)了市场对(duì)全球宏观经济形势的(de)评估(gū)。美(měi)国加息阻碍了油(yóu)价进一(yī)步上涨。

　　受此(cǐ)影(yǐng)响，WTI原油(yóu)期货盘中一度跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周四(sì)的最新数据(jù)显示，交易员们完全押注美联(lián)储会在6月或(huò)7月(yuè)的某次会议上再(zài)度加息25个(gè)基点，最(zuì)早在6月(yuè)便(biàn)加息的(de)可(kě)能性已超过50％。

　　其(qí)中(zhōng)，与(yǔ)7月份FOMC会(huì)议挂钩的掉期(qī)合(hé)约(yuē)升至5.37％，比当前有效联(lián)邦基金利率(lǜ)5.08％高出超过25个基点，这(zhè)代表市(shì)场(chǎng)认为接下来两次会议中(zhōng)美联储(chǔ)肯(kěn)定会(huì)加息25个基(jī)点(diǎn)。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约(yuē)显示消化了约14个基点(diǎn)的加息预(yù)期，由于美联储(chǔ)加息(xī)规模(mó)通常都(dōu)是25个基点的倍数，这代表6月加息25个基(jī)点(diǎn)的概率高于50％。

　　截至今(jīn)晨(chén)收盘，最(zuì)终，WTI 7月原(yuán)油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特7月原油(yóu)期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油(yóu)均(jūn)止步(bù)三日连涨。

　　美股收盘，纳(nà)指初步收(shōu)涨1.71％，标普500指(zhǐ)数(shù)涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片(piàn)股中(zhōng)，表现最(zuì)好的英伟达早盘股(gǔ)价曾涨(zhǎng)至394.8美元(yuán)，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创(chuàng)盘中(zhōng)和收盘历史(shǐ)新高，市值曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望成为全球第九家市值(zhí)突破1万亿美元的上市公司。盘中英伟(wěi)达市值曾涨将(jiāng)近(jìn)2000亿美(měi)元，几乎(hū)相当于两(liǎng)个(gè)英特尔(ěr)的市值。英伟达(dá)创美股史上最大(dà)单日市值增长规(guī)模，一(yī)日的(de)市值涨幅比标普500 472只成份股(gǔ)各自的(de)市值(zhí)都高(gāo)。

　　最新(xīn)的财报数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比(bǐ)下降(jiàng)13％，但好于市(shì)场预期(qī)的65亿美元(yuán)；调整后(hòu)每股收益为1.09美(měi)元，市场(chǎng)预期0.92美元。按业务(wù)划(huà)分，英伟达数(shù)据(jù)中心业务营收增长14％至42.8亿(yì)美元，好(hǎo)于市(shì)场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展(zhǎn)望未(wèi)来抓蚯蚓真的能赚钱吗，英伟达预计第二财季营收将达到(dào)110亿美元左右，较市场预期(qī)的71.8亿美元高53％。这一(yī)极度积极的展望(wàng)表(biǎo)明，英(yīng)伟达(dá)从(cóng)全球(qiú)企业布局AI的(de)热潮中(zhōng)获得(dé)的利益远超人们预期。英伟达生(shēng)产极(jí)度复杂(zá)的人(rén)工智(zhì)能(néng)计(jì)算(suàn)任(rèn)务所需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆全球的(de)ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如今在(zài)AI用途的芯片(piàn)领域占(zhàn)据主导(dǎo)地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度(dù)适(shì)合AI训练和运(yùn)行机器学习软件(jiàn)，这也是支(zhī)持(chí)OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的(de)最关键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期货盘中明显(xiǎn)下滑(huá)并创下(xià)近半年或半年多以来(lái)新低。截至5月25日(rì)下(xià)午收盘，铁矿石(shí)主力(lì)合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低下探674元(yuán)/吨；螺纹(wén)钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜(y抓蚯蚓真的能赚钱吗è)盘时(shí)段(duàn)，双焦持续重挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商品在经历短暂反弹后于近期再次走弱。对此，大有期货投研中(zhōng)心黑色高级研究员黄科在(zài)接受期货日(rì)报记者采访时(shí)表示(shì)，近期黑色系品(pǐn)种(zhǒng)大(dà)幅(fú)下跌(diē)是(shì)宏观和(hé)产业共振带来的结果。

　　“其中(zhōng)宏(hóng)观层面(miàn)，目前美国两党对于政府(fǔ)债务上限问题仍没有达成一致，随着截止日期临近(jìn)，市场各方的(de)避险观望情(qíng)绪(xù)较(jiào)为明显；而从(cóng)美(měi)联储5月会议纪(jì)要来看，不能排除(chú)接下来继续加息的可(kě)能性，当(dāng)前美(měi)联储6月加息(xī)概率上升到(dào)40％附近，近期(qī)美元指数走强对于大宗(zōng)商品价格普(pǔ)遍形成一定压力。国内方面，5月份公(gōng)布的社融和(hé)固定资(zī)产投资等经济数据略低于市(shì)场，市场担(dān)心经济复苏的后劲(jìn)不足(zú)，也导致与国内经济状况(kuàng)关联(lián)性较强(qiáng)的黑色系品种支撑(chēng)弱化。”黄(huáng)科说。

　　目(mù)前(qián)黑色产业(yè)层(céng)面也并无(wú)利多(duō)因素。黄科表示，从现货市场表现(xiàn)来看，虽然目前铁水(shuǐ)产量已经见顶(dǐng)，但(dàn)随着(zhe)成本端原料(liào)价格的大幅回(huí)落，钢厂方面并没(méi)有很强的减产动力。在(zài)行业(yè)利润尚存、部分钢厂复产的情况下(xià)，本周钢联螺(luó)纹(wén)、热轧产量(liàng)甚至(zhì)止跌回升，减(jiǎn)产(chǎn)不及预期(qī)以(yǐ)及原料(liào)成本持续下移导致(zhì)钢(gāng)价下(xià)方支撑走弱；而当前国内(nèi)钢(gāng)材需求也已临(lín)近淡季，在(zài)需求乏力的情况下，钢材(cái)价(jià)格不断(duàn)下探寻底。

　　建信期货(huò)黑色产业研(yán)究(jiū)主管翟(dí)贺攀(pān)对记(jì)者表示，自(zì)今年3月(yuè)中(zhōng)旬以来，铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商品(pǐn)市场整体陷入“供应增、需(xū)求(qiú)底部徘徊、成本塌陷”的(de)负(fù)向(xiàng)循环(huán)，期(qī)现(xiàn)货(huò)价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢(gāng)材下游(yóu)需求恢复距离(lí)此前预期有较大(dà)差距，叠加今(jīn)年(nián)年初以来(lái)市场对下(xià)游需(xū)求的(de)乐观预期(qī)，导(dǎo)致(zhì)钢(gāng)厂产量增(zēng)幅(fú)较大。而(ér)在市场供需阶段性错配的情况下，钢铁原燃料进(jìn)口规模又(yòu)出现明显增长，同(tóng)时预期(qī)中的(de)下半(bàn)年的粗钢(gāng)产量平(píng)控政策(cè)也(yě)进一步压(yā)低(dī)了钢铁原燃料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统(tǒng)计(jì)，3月初以来，钢(gāng)材五大品(pǐn)种周(zhōu)度表观消费量均值(zhí)为(wèi)1000万吨，仅(jǐn)比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月(yuè)份我(wǒ)国粗钢(gāng)产量为(wèi)3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月(yuè)份我国(guó)进口铁矿石(shí)与炼(liàn)焦(jiāo)煤分别为(wèi)3.85亿吨和(hé)3114万吨(dūn)，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材(cái)短期或延续弱势，中期有反弹(dàn)空(kōng)间

　　从当前钢材市场面临的问(wèn)题来看，方(fāng)正中(zhōng)期期货研究(jiū)院黑色(sè)组长(zhǎng)汤(tāng)冰(bīng)华告诉(sù)记者(zhě)，主要(yào)有以(yǐ)下三个方面的问题：一是高炉减产不(bù)充分；二是外需可能会大幅下滑(huá)；三(sān)是国(guó)内(nèi)政策刺激还(hái)比较有(yǒu)限(xiàn)，当前内(nèi)需虽然未见好(hǎo)转，但今年以(yǐ)来表(biǎo)现一(yī)直低于预期。

　　谈及当(dāng)前(qián)钢矿品种价(jià)格底部(bù)是否已现，汤冰华表(biǎo)示，由(yóu)于二季度以来(lái)国内(nèi)政策利多有(yǒu)限，导致“买预期”交易未能(néng)如期(qī)出现，但国内市场利空在价格中已有体现，从后期市场表现(xiàn)来看(kàn)，钢材需求(qiú)端利空可能来自海外，6月(yuè)出口一旦转差(chà)，则板材供应压(yā)力会(huì)明显增(zēng)加，产(chǎn)量也面临继续(xù)压减。因此，在经(jīng)历(lì)4-5月份的政策不及预期后，国内下一个相对重要的政策(cè)时点可能在7月的半年度经济数据公(gōng)布后，在此之前，钢矿品种价格(gé)底部(bù)的确(què)立(lì)需要黑色商品整体供应回落，即铁水(shuǐ)产量、焦煤(méi)供应及铁矿石(shí)非主(zhǔ)流矿(kuàng)发(fā)货(huò)均(jūn)出现下降。不(bù)过目前(qián)焦煤进口通(tōng)关及铁矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水下降并(bìng)不(bù)明显(xiǎn)，负反馈还在持(chí)续(xù)，价格(gé)还(hái)未真正见(jiàn)底。

　　在(zài)黄科看(kàn)来，后续钢矿(kuàng)品种止跌需要具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形成一定(dìng)支撑；二是钢厂方面(miàn)有实质性的减产行动，从(cóng)而改善(shàn)市场对于后期供需平衡的预期。不过，从(cóng)目前情况来看(kàn)，在(zài)进(jìn)口(kǒu)煤(méi)冲击之(zhī)下，近期(qī)国(guó)内煤炭市场(chǎng)情绪较(jiào)为悲观，动力煤价(jià)格(gé)有加速下跌迹象(xiàng)；此(cǐ)外(wài)国内粗钢(gāng)产量(liàng)平控政策(cè)尚未执行，钢厂主动减产意愿不强。因此(cǐ)，预计短(duǎn)期内黑色系品(pǐn)种或延续弱势(shì)，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难(nán)返(fǎn)的市场供(gōng)需格局(jú)，与成(chéng)本塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁矿(kuàng)石、钢材等黑(hēi)色系商(shāng)品价格惯性下(xià)跌趋势短(duǎn)暂(zàn)延续，难有像(xiàng)样的反弹抓蚯蚓真的能赚钱吗。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值得注(zhù)意的是，在期货(huò)价格(gé)大幅下(xià)探之际，螺纹(wén)钢现货价格已跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺(hè)攀告(gào)诉(sù)记者，螺(luó)纹钢现货目前回归2020年疫(yì)情(qíng)初期的价格(gé)区(qū)间有利(lì)于(yú)行业供(gōng)需加快调(diào)整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因(yīn)此(cǐ)，基于钢(gāng)厂铁矿石库存和钢材社会库存较近年同期偏低(dī)、6月份(fèn)之(zhī)后来(lái)自(zì)政策面和市场力量的供应压减速度(dù)加快、稳经济政策效果或将在下(xià)半(bàn)年显现(xiàn)、国际(jì)局势(shì)缓和以及国内外价差有利于钢材(cái)出口再(zài)上台阶(jiē)等(děng)因素，未来2-4个月(yuè)，我们对黑色系商(shāng)品价(jià)格保持谨慎(shèn)乐观，尽管难以恢复至今年4月中(zhōng)旬之前的偏高水平，但中期(qī)反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当前钢铁产业(yè)链(liàn)库存(cún)整体(tǐ)较低，因此在(zài)后续进入减(jiǎn)产(chǎn)期间(jiān)后(hòu)，钢材(cái)价格下跌一旦(dàn)出现企(qǐ)稳，那么低(dī)价可能(néng)会(huì)刺(cì)激补库，并带动行情出现阶段反弹(dàn)。

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