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4斤是多少克，0.4斤是多少克国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编(biān)辑若宇(yǔ)）黄(huáng)金(jīn)现货(huò)价格本(běn)周四(sì)一度冲上2080美元/盎司一线，创历史新高。A股方(fāng)面(miàn)，珠宝(bǎo)首饰品(pǐn)牌老凤祥及潮宏基(jī)自去年10月低(dī)点(diǎn)以来股价均(jūn)接近翻倍。

　　黄金(jīn)价格的持续攀(pān)升，引(yǐn)来(lái)众多投(tóu)资者(zhě)的目(mù)光。国(guó)泰君安刘越男(nán)等人在4月(yuè)23日研报中表示，黄(huáng)金(jīn)珠(zhū)宝复苏(sū)节奏(zòu)与弹(dàn)性优于预期，根(gēn)据行4斤是多少克，0.4斤是多少克业数据，1-2月同(tóng)期高基数(shù)下黄(huáng)金珠(zhū)宝销售表现亮眼；3月后(hòu)逐(zhú)步进入(rù)Q2同(tóng)期低基数，金(jīn)银珠宝类2023年3月社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提(tí)及黄金(jīn)珠宝(bǎo)亮眼的逻辑，刘越男等人拆解，其一，金价稳步上行预期提振长期需求，存(cún)货(huò)增值提(tí)振毛利率，C端消费者黄金(jīn)投资保值需求(qiú)及加盟商补货需求(qiú)有望释(shì)放；其(qí)二，Q2开(kāi)始(shǐ)婚庆需(xū)求显著回补，同(tóng)店(diàn)开店有望(wàng)匹配释(shì)放，长三(sān)角地(dì)区表(biǎo)现尤其(qí)值得期待；其三，古法金(jīn)中流砥柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关于黄金珠宝板块(kuài)行情的可持续性，德邦证券郑(zhèng)澄(chéng)怀在5月5日研(yán)报中分析(xī)，从国际金价来看，全球(qiú)地缘政治的不确(què)定性、美国(guó)经(jīng)济(jì)衰退的(de)不确(què)定性等(děng)因素均有望对金价形成长期支(zhī)撑。从国内消费(fèi)复(fù)苏的节奏来看(kàn)，预(yù)计今(jīn)年(nián)三四季度婚庆旺季(jì)将(jiāng)持续释放消费需求。

　　长期来看，龙头(tóu)公司有望(wàng)凭借精准的产品定位，创新性的产品设计(jì)，以(yǐ)及(jí)积极的(de)渠道扩张策略下(xià)，持续提升(shēng)市场占有率，平(píng)稳兑现业绩增长。当前黄(huáng)金珠宝板块估(gū)值(zhí)基本处于历(lì)史中枢水平，仍具(jù)有较大的投资吸引力(lì)。

　　中国银河证券研(yán)究院(yuàn)甄(zhēn)唯萱在研报中指出，预期国内金(jīn)银珠宝(bǎo)市场规(guī)模未来将(jiāng)稳步上升，将在2024年超过(guò)90万亿元，年复合(hé)增长率(lǜ)约为5％，奢侈金银珠宝的市场规模增长速度更快，年复合增长率约为17％。

　　头豹(bào)研究(jiū)院预(yù)测(cè)，中(zhōng4斤是多少克，0.4斤是多少克)国金银珠(zhū)宝行(xíng)业中黄金市(shì)场的增(zēng)速最快，2018-2021年间的复合增(zēng)长(zhǎng)率为5.9％，预计(jì)未来(lái)5年也将保持6％的增速。

　　从黄金珠(zhū)宝行(xíng)业的产业(yè)链来(lái)看(kàn)，主(zhǔ)要包括上游黄金、钻(zuān)石等原材(cái)料供应，中游的(de)制造设计及下(xià)游的终端零(líng)售环节，其中下游环节的(de)附(fù)加值较高，盈利能力较(jiào)强。

　　国(guó)信证券(quàn)研(yán)报中指(zhǐ)出，下(xià)游零售环节同样(yàng)拥(yōng)有较(jiào)高的毛利率水平，黄金(jīn)品类零售毛利(lì)率10％-20％不(bù)等，钻石镶(xiāng)嵌(qiàn)类可达到60％左(zuǒ)右的高毛利率水(shuǐ)平，产业链附加值高，相关企业通过(guò)强势的渠道建设(shè)以提高市场份额，可以获得(dé)更加(jiā)优化的(de)盈利表现。

　　从竞争格局(jú)的角度来看(kàn)，截至2022年，中国金银珠(zhū)宝(bǎo)行业市占率前十的集团中(zhōng)，除了瑞(ruì)士历峰集团、路易(yì)·威登集团(tuán)外其余8个均为(wèi)国产品牌(pái)集团(tuán)。中国金银珠(zhū)宝行业头部公司周(zhōu)大福、老凤祥、豫园股份在2022年的市占率(lǜ)分别达(dá)到了(le)9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行业内的CR10不断(duàn)提升，于2021年超过了30％。