财联社4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财联(lián)社(shè)记者从业内获悉，近(jìn)期(qī)监管部(bù)门正陆续召集相(xiāng)关(guān)保险(xiǎn)公(gōng)司开(kāi)会，主要内容是进行窗口指导(dǎo)，要(yào)求寿险公司调整新开(kāi)发产(chǎn)品的(de)定价(jià)利率，控(kòng)制利(lì)差损，要求新开发产品的定价利(lì)率(lǜ)从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是(shì)市场有(yǒu)效，监管有为，主体(tǐ)调节在先(xiān)，控制(zhì)节(jié)奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近日监管(guǎn)部门陆(lù)续(xù)召集(jí)了(le)多家寿险(xiǎn)公司开会，以(yǐ)窗口指导的名义，要求公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监(jiān)管要(yào)求险企(qǐ)新开发产(chǎn)品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的(de)主要(yào)思路是市场(chǎng)有效，监管有为(wèi)，主体(tǐ)调节在先，控制(zhì)节(jié)奏，实现软着陆(lù)。

　　这(zhè)次调整是不久前监管召集险企进行调研会(huì)的后(hòu)续。3月21日财联社记者曾(céng)报(bào)道，为引(yǐn)导人(rén)身险业(yè)降低(dī)负债成本，加强(qiáng)行业负债质(zhì)量(liàng)管理，银保(bǎo)监会人身险部(bù)组(zǔ)织保(bǎo)险行业协会以及多家保险公(gōng)司开展调研。将(jiāng)重(zhòng)点调(diào)研普通险预定利(lì)率分布、分红(hóng)险预定利率和分红水平等(děng)公司负债成本情况，以及(jí)降低责任准备金评估利率对公司和行业的影响，包括(kuò)对新产品定(dìng)价(jià)、存量业(yè)务退(tuì)保、销(xiāo)售行为(wèi)、市场(chǎng)竞(jìng)争分析变化(huà)等(děng)的(de)影(yǐng)响。

　　随(suí)后据(jù)报道，监管在北(běi)京、南京(jīng)、武(wǔ)汉(hàn)三地召开座谈(tán)会(huì)。其中，北京参(cān)会的保险公司包括中(zhōng)国人寿(shòu)、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿(shòu)等；南京参会的保险公司有太保(bǎo)寿险、工银安盛人寿、安(ān)联人寿、中韩人(rén)寿等；武汉参会(huì)的保(bǎo)险公司有合众(zhòng)人寿、国富人寿、国华人寿等(děng)。

　　据当时参会的一(yī)位(wèi)总精算师(shī)表示，各险企基本就(jiù)降低责任准备金评(píng)估利(lì)率达(dá)成共识，有(yǒu)公司建议分阶段调整(zhěng)，比(bǐ)如普通型长期年金的责任(rèn)准备金评估利率目前为(wèi)年复利3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再(zài)动(dòng)态(tài)调整。具体的(de)调整方案还有待监管研究(jiū)后出(chū)台。

　　有(yǒu)保险公司业(yè)内人士对财联社记(jì)者表示：“已经(jīng)准备好(hǎo)利(lì)率3.0的产(chǎn)品了”。也有业内人士(shì)对财联社记(jì)者表(biǎo)示(shì)，此(cǐ)次主要(yào)涉及新开(kāi)发产品的定价(jià)利率(lǜ)，以往的产(chǎn)品食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思不(bù)受(shòu)影响，行业(yè)“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避(bì)免利差(chà)损风险

　　平安非(fēi)银团队表示，我国险企资产配置风(fēng)格稳健，债券投资比例(lì)稳步提升，其(qí)他资产以(yǐ)非标资产为主、投资比例(lì)持续回落，股票和基金投(tóu)资比例基本稳(wěn)定。2018年以(yǐ)来，主要券(quàn)种长端利率中枢下行(xíng)，长久期债券和优质(zhì)非(fēi)标资(zī)产供(gōng)给有(yǒu)限(xiàn)，保险固收类资产配置面临挑战。同时，权(quán)益市场波动率较大、对投资收益率影响较大。近年监管按(àn)产品类型调整评(píng)估利(lì)率、防范化解利(lì)差损风(fēng)险(xiǎn)。2023年(nián)3月银保监会召开座谈会(huì)，各险企已就降(jiàng)低责任准备金评估利(lì)率(lǜ)达食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思成(chéng)共(gòng)识。

　　东吴(wú)证券(quàn)非(fēi)银团队(duì)此前曾表示，短期来看，引导降低负债成本将大幅(fú)刺激(jī)产品销售，老产品(pǐn)停售炒作难以避(bì)免(miǎn)。中期来看，预定利率(lǜ)跟随评(píng)估利率下行(xíng)，保险公司分红险占比提升(shēng)，有望缓(huǎn)解人身险公司刚性负(fù)债成(chéng)本(běn)压力，寿险产(chǎn)品(pǐn)本身保本(běn)属(shǔ)性有望(wàng)进一步强(qiáng)化。

　　实(shí)际上(shàng)，监管历史上有过(guò)多次调(diào)整评估利率的(de)行(xíng)动(dòng)。据悉，1992年到(dào)1996年间，保险公司为了和银(yín)行竞争(zhēng)，长期保险的预定利率均(jūn)在8％以上(shà食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思ng)。考虑到利差损风险，1999年，原保监(jiān)会下发《关(guān)于调整(zhěng)寿险保单预定利率(lǜ)的(de)紧(jǐn)急(jí)通(tōng)知》，全面叫停高预(yù)定利率产(chǎn)品，强制寿险公司将寿(shòu)险保单的预定利率(lǜ)调(diào)整为不(bù)超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从(cóng)全球市场来看，美国在20世(shì)纪80年代，日本(běn)在(zài)20世纪(jì)90年(nián)代(dài)末都曾面临利差损风(fēng)险。1970年(nián)左右，美国寿险业(yè)竞争激烈，为(wèi)提高竞争力，险企销售(shòu)大(dà)量高(gāo)负债成(chéng)本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据美(měi)国审计总署统计，1975年-1990年间共(gòng)有176家(jiā)人寿(shòu)和健康保险公司破产(chǎn)，其中80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要(yào)系险企销售大量对(duì)利率敏感(gǎn)的(de)低利(lì)润产品；同时市场压力致(zhì)使投资端(duān)面临亏损(sǔn)。

　　平安非银团队表示，参(cān)考海外，低利率环境下，负(fù)债端主要(yào)通过调整寿险产品结(jié)构、下调预定利(lì)率的方式来避免利(lì)差(chà)损(sǔn)风险(xiǎn)。近年(nián)来，我(wǒ)国长(zhǎng)端(duān)利率地位震荡、权益市场波动加(jiā)剧，寿(shòu)险行业面(miàn)临(lín)着潜在(zài)的(de)利差损(sǔn)风险、险企利(lì)润承压(yā)。保险(xiǎn)监管(guǎn)趋严，通过发布产品负面(miàn)清单、下(xià)调演示利率、分(fēn)产(chǎn)品调(diào)整(zhěng)评估利率等降(jiàng)低(dī)负债端成本。

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