3月份(fèn)，全国居(jū)民消费(fèi)价格指数（CPI）同比(bǐ)上(shàng)涨0.7％、环比下降0.3％，低(dī)于市(shì)场预(yù)期，同时信贷投放保持较(jiào)快(kuài)增长。货币信贷较(jiào)快增长(zhǎng)与物价回(huí)落(luò)并存，引发了(le)中(zhōng)国经(jīng)济是否进入(rù)通缩(suō)的议(yì)论(lùn)。

　　讨论经济是否进入通缩，首先要(yào)厘清概念。国际(jì)上通常认(rèn)为(wèi)，通货紧缩是指总体物价水平(píng)在一段时间(jiān)内持(chí)续下降，同时伴随着货(huò)币供应量持续下降和经(jīng)济衰退。研究显示，典(diǎn)型的通缩有(yǒu)三(sān)个(gè)主要特点：一是总体(tǐ)物价(jià)紧缩而非(fēi)局部(bù)物价(jià)紧缩，二是物(wù)价(jià)连续一段时间负增长，三(sān)是伴随货币供应量(liàng)持续下降(jiàng)和(hé)经济(jì)衰退(tuì)。

　　结合一季度经济运行表现(xiàn)，当前中国经济显然(rán)并不符(fú)合通缩的典(diǎn)型特征，因此，所(suǒ)谓中(zhōng)国经济通(tōng马云看未来商铺的前景)缩是个伪命题。

　　从物价来看，2022年我(wǒ)国加(jiā)强重(zhòng)要民生商品和大(dà)宗商品保(bǎo)供(gōng)稳价(jià)，物价总水平持续(xù)平(píng)稳运(yùn)行，“全球胀”与“中国稳”形(xíng)成(chéng)鲜(xiān)明反差。 今年(nián)一季(jì)度(dù)，我国CPI同比上(shàng)涨(zhǎng)1.3％。分月度(dù)看，1月份，受春节效应(yīng)和疫情防控政策优化调整(zhěng)等因(yīn)素影响，CPI同比上(shàng)涨2.1％，环比上(shàng)涨0.8％；春节过后，消费需求季节性回落，加之(zhī)市场(chǎng)供(gōng)应(yīng)充足马云看未来商铺的前景(zú)，2月份(fèn)、3月份CPI同比涨幅分别(bié)回(huí)落至(zhì)1％和0.7％，环比(bǐ)分(fēn)别下(xià)降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能(néng)源价格(gé)的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩(kuò)大0.1个百分点。由此可见，今年以来(lái)物价月度涨幅虽在收窄，但仍(réng)然(rán)为(wèi)正，核心CPI保持(chí)基本(běn)稳定，物价(jià)总水平并未出现持续(xù)而全面的下降(jiàng)。

　　从(cóng)货币(bì)供应量来看，2月(yuè)末，广(guǎng)义货币(bì)（M2）余(yú)额同比增(zēng)长12.9％，增速创7年来新(xīn)高(gāo)；3月(yuè)末M2同(tóng)比增长12.7％，保持较快(kuài)增速。从(cóng)经(jīng)济增长(zhǎng)来看，一季度我国经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回升(shēng)，经济(jì)循环加快畅通(tōng)，市(shì)场(chǎng)预期明显(xiǎn)改善。二季(jì)度经(jīng)济增(zēng)速(sù)可能比(bǐ)一季度(dù)明显加快(kuài)，全年经济(jì)增(zēng)长有望呈现逐步回升(shēng)态势(shì)。近期，多(duō)个(gè)国际机构纷纷上(shàng)调(diào)对中国经济增速的预期。

　　总(zǒng)的来看，我国物价仍在温和上涨，M2和社融增(zēng)长相对较快，经济运行持续好转，与通缩(suō)有(yǒu)明(míng)显区别。 随着金(jīn)融(róng)支持(chí)效果进一步显现，消费需求(qiú)有望进一步回暖，下半年物(wù)价涨幅(fú)可(kě)能逐(zhú)步(bù)回归(guī)至往(wǎng)年(nián)均(jūn)值(zhí)水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期(qī)看，我国经济总供(gōng)求基本平衡(héng)，货币条(tiáo)件合理适度，居民预期稳定，不存在(zài)长期通缩或通胀的基(jī)础。

　　也要看到，当前经济尚处于复(fù)苏阶段，总需求不足仍(réng)是经济运行面临的(de)突出矛盾。从这一角(jiǎo)度来看，对(duì)通缩的(de)担忧情绪(xù)一定程度(dù)上反映了人们对经济复(fù)苏动力和强度(dù)的(de)关(guān)切，需(xū)引起高度重视。当务之(zhī)急，要继(jì)续科学精准实施宏观政策，把实(shí)施(shī)扩大内需(xū)战(zhàn)略(lüè)同深化供给侧结构性改革有(yǒu)机结合起来，在稳(wěn)定就(jiù)业和提高居民收入上下更大功夫，提振市(shì)场信(xìn)心和发展(zhǎn)预(yù)期，推动经济运行持续(xù)好转。

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