金融界5月12日消息 国内期货市场(chǎng)收盘，商品(pǐn)期货(huò)多数下跌，沪银大跌超(chāo)5％，沪锡、液化(huà)石油气(qì)跌超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯(xī)、棕榈(lǘ)等跌(diē)超2％。豆系品种(zhǒng)大幅反弹上涨(zhǎng)，豆一(yī)涨超3％，豆二、豆(dòu)粕涨近2％。

　　光(guāng)大期货：白(bái)银深跌，贵金属做(zuò)多逻辑(jí)变(biàn)了？ 成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份

　　白(bái)银跟随(suí)大宗商品跌势，价格深跌5％以(yǐ)上。根(gēn)据昨夜公布的数据，美国4月(yuè)生产者价格指数PPI同比上(shàng)涨2.3％，环比增0.2％，皆低(dī)于(yú)预期，反映(yìng)出生(shēng)产(chǎn)物资通(tōng)胀压力进一步趋(qū)缓。结合(hé)此前(qián)发布的美国4月CPI数据(jù)，6月美(měi)联储大概率暂停加息。

　　背后逻辑来看(kàn)，一(yī)方面(miàn)，此前(qián)加息结束乃至降息(xī)已然成为一种(zhǒng)共识(shí)，因此(cǐ)本周(zhōu)在美(měi)联储越(yuè)来越多官员为鹰派(成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份pài)站台的情(qíng)况下，预计从(cóng)加息结(jié)束到降息周(zhōu)期开(kāi)启，仍有近一个季度的时间，在此(cǐ)期间将面(miàn)临经济和政策的不确(què)定(dìng)性，贵(guì)金属部分回吐(tǔ)前(qián)期超涨的幅度(dù)。另一方面，上周(zhōu)初请失业金人数升至(zhì)2021年以来的最高水平，劳动力(lì)市场正在降温。同时(shí)国内社融超预期下(xià)滑，白银因工业属性偏(piān)强大幅(fú)下跌，在情绪修复之前难言企稳，后续(xù)还需关注海外衰退预期(qī)的发酵情况。

　　方正中期期货：经济(jì)衰退预期(qī)与有色金属走势拖累 白(bái)银如期大(dà)幅调整(zhěng)

　　前期强调(diào)从(cóng)宏观经济衰退预期角度出(chū)发，有色(sè)金属将会走弱，白银连续上(shàng)涨后会面临调整行(xíng)情(qíng)，当前逐步兑现；宏观经济衰退预期将会继(jì)续影响有(yǒu)色(sè)金(jīn)属(shǔ)与(yǔ)贵金属(shǔ)行情。

　　尽(jǐn)管美国经济(jì)数据(jù)疲软增加(jiā)美联储政策(cè)转向宽(kuān)松预期以及经济(jì)风险依(yī)然利好(hǎo)贵金属，但(dàn)是美元指成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份数大幅上升使得贵金属承压回落(luò)，而铜铝(lǚ)等有色(sè)金属大幅下行(xíng)，拖累工业属性较(jiào)强的白(bái)银走势(shì)，白(bái)银表(biǎo)现弱于黄(huáng)金。

　　经济衰退预期与有色金属大幅回(huí)落等因素综合(hé)影响下，白(bái)银高位回落(luò)，下方(fāng)仍(réng)有一(yī)定的空间，首先关注24美(měi)元/盎司整数(shù)关(guān)口（5400元/千克）支撑；若有效跌(diē)破该(gāi)位(wèi)置将会测试23美(měi)元/盎司（5250元/千克）关键支撑；上方关注继续26美元(yuán)/盎司（5800元/千克）阻力位。当前偏(piān)弱行情仍(réng)未走完，建议继续等白银行(xíng)情企稳再低位做多(duō)。美欧银行业(yè)危(wēi)机引(yǐn)发避险需(xū)求，美(měi)联(lián)储政策收紧预期迅速转向，美元美债(zhài)走势偏弱，贵(guì)金属持续走(zǒu)强，当前继续关(guān)注调整行情(qíng)；后续政策(cè)宽松转向、经济下行风险(xiǎn)、银行业风险(xiǎn)与债务上限风险(xiǎn)、央行购(gòu)金持(chí)续等宏观因(yīn)素(sù)下，黄(huáng)金将会不(bù)断刷新历史(shǐ)新高，贵金属逢低做多(duō)配置(zhì)依然是(shì)核心建(jiàn)议。

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