大家好，简(jiǎn)单看一个基金经理，把新能源(yuán)全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越超“All in”了(l夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思e)AI

　　这个(gè)周(zhōu)末(mò)，市(shì)场都在讨论一个基金经理，海富通的(de)吕越超老师(shī)。

　　从其管理的海富通(tōng)股(gǔ)票混合来看，截至去年年底，持仓基本为(wèi)新能源板块股(gǔ)票。

　　结(jié)果到了(le)今年一季度末，已经(jīng)基本清(qīng)仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混(hùn)合(hé)外，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在一季度的(de)操作(zuò)中(zhōng)，本(běn)基金总体把握住了市场的节(jié)奏变化和(hé)结构转换，降低(dī)了新能 源板块的配置权(quán)重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投(tóu)资机(jī)会，组合调整取得了明显的超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色估值(zhí)体系(xì)所代表的传(chuán)统(tǒng)实体行业(yè)正(zhèng)在被市场一部(bù)分(fēn)“聪明(míng)钱”定价，后续可(kě)能成为市场最(zuì)有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通(tōng)股票混(hùn)合今年以来(lái)涨了14％，其他(tā)三只产(chǎn)品今(jīn)年(nián)以(yǐ)来均(jūn)取得正收益(yì)。

　　至于(yú)Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板块在短期高度依赖(lài)交易，阶段(duàn)性失去靠配置获(huò)取超额回报(bào)的特征。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重超40％的(de)天(tiān)数已累计达到22天，上一次出现持(chí)续成交(jiāo)占(zhàn)比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电(diàn)力设(shè)备及新能源，持续约28个交(jiāo)易日，在(zài)此(cǐ)期(qī)间新能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间(jiān)最高累(lèi)计回报率为(wèi)+8.8％，最低(dī)累计(jì)回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次单日涨幅超过(guò)2％的(de)行情(qíng)，最大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平(píng)均跌幅达(dá)到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值(zhí)反而(ér)减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博(bó)弈。

　　而(ér)招商证券(quàn)认为(wèi)，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛(shèng)夏攻(gōng)势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往往(wǎng)会有一波明显的调整(zhěng)，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调整，逢低加(jiā)仓是最佳(jiā)策略，因为往往后(hòu)续盛夏攻势大概率创新高。如(rú)果今年在(zài)业绩披露期结束后(hòu)，随(suí)着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大(dà)产业(yè)趋势以政府支(zhī)持(chí)力(lì)度(dù)进一步加大、资本(běn)开支增加、订单增加和产品销量业绩的(de)改(gǎi)善逐渐被市场所确(què)定，则(zé)TM夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思T将会重回(huí)上(shàng)行趋(qū)势，进入(rù)盛(shèng)夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认(rèn)为，AI等(děng)板块(kuài)或阶段性(xìng)见顶，指数上半(bàn)年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成本轮(lún)调整标志着AI等(děng)高位板块(kuài)或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指数上(shàng)半年阶(jiē)段(duàn)性顶部(bù)亦(yì)或基本形成。本次(cì)大幅(fú)调整主要还是(shì)因为在AI相关板块市场情绪处于极(jí)值的情况下，叠加上述基本面(miàn)风险因素逐步发酵，市场内生调整需求出现集中释放(fàng)。就资本市场而言(yán)，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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