近期交易(yì)商(shāng)协会的监管(guǎn)处(chù)罚(fá)力度(dù)明显加大，虽然(rán)债(zhài)券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市(shì)场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银行(xíng)启动自律(lǜ)调(diào)查，这是两(liǎng)天(tiān)内第二(èr)家(jiā)被要求自律调(diào)查(chá)的大(dà)行(xíng)。今年(nián)以来，交易商协会已对多家金融(róng)机构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融(róng)机构(gòu)接连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交易(yì)商(shāng)协会（下称“交易商(shāng)协会(huì)”）网站(zhàn)显示，基于(yú)监管部(bù)门反(fǎn)馈线(xiàn)索(suǒ)，依据《银(yín)行间债(zhài)券市场自律处分规则(zé)》，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)已对中国建设银行股份有限公司债(zhài)务(wù)融资工具承销业(yè)务涉(shè)嫌违规行为开展自律调查(chá)。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企(qǐ)业承销(xiāo)发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支(zhī)持优质头部房地产(chǎn)企业债券融资需求(qiú)，承销(xiāo)房(fáng)地产企(qǐ)业(yè)323.35亿元债(zhài)务融(róng)资工具，房(fáng)地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力(lì)度在近(jìn)期持续加大。就在5月(yuè)9日(rì)，交易商协会(huì)官网(wǎng)发布信息，针对中(zhōng)国进出口银行金(jīn)融债(zhài)券发行(xíng)涉嫌违(wéi但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思)规行(xíng)为(wèi)，以及(jí)中国民生银(yín)行承销业(yè)务涉(shè)嫌违(wéi)规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行(xíng)、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债(zhài)券业务(wù)违规(guī)被点名。具体来说，交易(yì)商协(xié)会通过深入调查发(fā)现，大连银行等多(duō)家(jiā)机构存在债(zhài)券代持交易等(děng)违规行为(wèi)。其中(zhōng)，大(dà)连(lián)银(yín)行(xíng)通(tōng)过(guò)做市业务方式，每日滚动开(kāi)展(zhǎn)买卖(mài)方向(xiàng)相(xiāng)反、清算速度不同的现券交易，代持利(lì)率债活跃券，且(qiě)规模较(jiào)大；郑州银行、江西银行和青岛银(yín)行，内(nèi)控(kòng)执行不严或流(liú)于(yú)形式，未(wèi)有效(xiào)评估交易(yì)合理性，作为中间方(fāng)以现券买(mǎi)卖或做市(shì)等方(fāng)式(shì)参与债(zhài)券代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商(shāng)银行已(yǐ)被启动(dòng)自律(lǜ)调查。相关公(gōng)告称，交(jiāo)易商协会在(zài)日常(cháng)监测工(gōng)作中发现，工(gōng)商(shāng)银行(xíng)主承销的多期债务(wù)融资工具发行(xíng)定价(jià)严重偏(piān)离市场(chǎng)合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自(zì)律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网(wǎng)站披露，近期在查处四(sì)平市城市(shì)发展投资(zī)控股有限(xiàn)公司案(àn)件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债券市场自(zì)律管(guǎn)理(lǐ)规则，被(bèi)交易商协(xié)会进行自(zì)律调查。一同被(bèi)开展自律调查的还有(yǒu)光大证券、富(fù)国资产管理(lǐ)（上海）有限(xiàn)公司两(liǎng)家金融(róng)机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚(fá)力度加强

　　根(gēn)据交易商(shāng)协(xié)会通(tōng)报的(de)数据，2022年全年，交易(yì)商协会共对68起涉(shè)嫌违规(guī)案件立案调(diào)查(chá)，开展自律调查和(hé)自律问询(xún)103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和(hé)信用增进(jìn)机(jī)构、4家主承销(xiāo)商、3家(jiā)会计师事务(wù)所、1家律(lǜ)师事(shì)务所、2家其他类型机构(gòu)和54名直(zhí)接责任人。作出(chū)的处分中，警告及以(yǐ)上占比超过五成，15家机构被暂停(tíng)一定期(qī)限业务(wù)，12位责任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来看，被通报的(de)原因包(bāo)括低价(jià)包(bāo)销多期债务融资工具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分债务融资(zī)工具未按照发行文(wén)件(jiàn)约定(dìng)开展余额包销，个(gè)别债务融资(zī)工(gōng)具挤(jǐ)占了其他投资(zī)人的正常(cháng)投(tóu)标，违背(bèi)了公平公正(zhèng)原则，并(bìng)影响了发行利(lì)率(lǜ)，对市(shì)场正常秩序造成(chéng)了一定(dìng)不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市(shì)场(chǎng)参与机构在从事相关业务过程中，务必牢固树立市场责(zé)任意识，严格遵守相(xiāng)关监管(guǎn)规定和(hé)自律规则要(yào)求，合规展业，自觉维护银行间债券市场(chǎng)运行秩序(xù)。

　　交易商(shāng)协会(huì)表(biǎo)示，做市商作为银行(xíng)间市(shì)场基石机构，承(chéng)担着提(tí)高(gāo)市(shì)场流动性、促进价(jià)格发(fā)现(xiàn)的重要作用，应切实提升做(zuò)市交易能(néng)力，加强(qiáng)内部控制和(hé)风险管理(lǐ)，确保合规稳健展业(yè)，“真做市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协(xié)会(huì)的监(jiān)管处(chù)罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市(shì)场参(cān)与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能(néng)破(pò)戒。

　　资(zī)深(shēn)金融(róng)政(zhèng)策监管专(zhuān)家周毅钦(qīn)对《国(guó)际(jì)金融报(bào)》记者表示，可以看到，银(yín)行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实(shí)监管从严要求，以严(yán)格(gé)自律惩戒向市场(chǎng)传递“零(líng)容(róng)忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销(xiāo)机构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大(dà)行来说，也需要肩负起相应的公(gō但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思ng)序责任，切实维(wéi)护好(hǎo)行业的(de)良(liáng)性竞(jìng)争生态。

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